Coinbase Bitcoin Premium Index ने वर्तमान चक्र में लगातार 21 दिन नकारात्मक बना हुआ है, जो सबसे लंबा समय है। Coinglass के डेटा के अनुसार, यह इंडेक्स नवंबर की शुरुआत से ही शून्य से नीचे बना हुआ है, जो Bitcoin की कीमत करीब $120,000 से $84,000 के आसपास गिरने के समान है।
यह नकारात्मक प्रीमियम US-आधारित exchanges पर लगातार सेल-ऑफ़ के दबाव को दर्शाता है, जो US के संस्थागत निवेशकों की भावना को परिलक्षित करता है। विश्लेषकों का सुझाव है कि जब तक यह ट्रेंड उलट नहीं जाता, मार्केट को स्पष्ट bottom नहीं मिल सकता।
Coinbase Premium Index को समझना
Coinbase Premium Index, Coinbase पर Bitcoin के प्राइस और Binance पर USDT में ट्रेडिंग करने वाले रिटेल ट्रेडर्स के बीच के प्रतिशत अंतर को ट्रैक करता है। जब प्रीमियम पॉजिटिव होता है, तो यह US निवेशकों की अधिक मांग और संस्थागत खरीदारी को दर्शाता है। इसके विपरीत, नकारात्मक रीडिंग सेल-ऑफ़ के दबाव या ग्लोबल मार्केट के मुकाबले US मांग में कमी को इंगित करता है।
वर्तमान में 21-दिन की नकारात्मक स्ट्रेक एक अभूतपूर्व स्थिति का संकेत देता है। आमतौर पर, इंडेक्स पॉजिटिव और नकारात्मक क्षेत्रों के बीच परिवर्तित होता है। Coinglass का चार्ट लगातार लाल बार दर्शाता है, जो इस चक्र में लगातार नकारात्मक रीडिंग्स को इंगित करता है। इस लंबे नकारात्मकता की अवधि Bitcoin की कीमत की कमजोरी के समान रही है। BTC ने $120,000 को पार किया था, जो 24 नवंबर, 2025 तक गिरकर $84,500 पर आ गया।
Institutional Sentiment और लगातार सेल-ऑफ़ प्रेशर
CryptoQuant के CEO Ki Young Ju ने जोर दिया कि US संस्थागत भावना मंद बनी हुई है। CryptoQuant का डेटा दिखाता है कि हर घंटे का Coinbase प्रीमियम -0.06 है, जो कि बड़े घरेलू खिलाड़ियों से निरंतर सतर्कता को दर्शाता है। संबंधित चार्ट पहले के साइडवेज़ मूवमेंट के बाद हाल की गिरावट को दिखाता है।
इस बीच, एनालिस्ट Giannis ने बताया कि हालिया गिरावट मुख्य रूप से Coinbase पर आक्रामक संस्थागत सेल-ऑफ़ के कारण है, न कि रिटेल पैनिक के. उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि ग्लोबल खरीदार बेचने के दबाव को नहीं संभाल पाएं, जिससे Bitcoin किसी बेस को फॉर्म नहीं कर पाया. ऐतिहासिक रूप से, उलटफेर तब होते हैं जब प्रीमियम न्यूट्रल या पॉजिटिव लौटता है, जो वर्तमान में गिरावट के जोखिम की ओर इशारा करता है.
ओपन इंटरेस्ट डेटा इस डायनेमिक की पुष्टि करता है, जो अक्टूबर के अंत में 20,000 कॉन्ट्रैक्ट्स से बढ़कर मध्य नवंबर तक लगभग 70,000 हो गया है. बढ़ती ओपन इंटरेस्ट के साथ गिरते दाम आमतौर पर बढ़ती शॉर्ट पोजीशन्स और बियरिश मार्केट भावना की ओर इशारा करते हैं. ये ट्रेंड्स लगातार सेलिंग प्रेशर की चिंताओं को उजागर करते हैं.
वीकेंड इफेक्ट्स और मीन रिवर्सन पैटर्न्स
सभी एनालिस्ट नहीं देखते हैं कि नकारात्मक प्रीमियम पूरी तरह से बियरिश है. मार्केट ऑब्जर्वर CryptoCondom ने ध्यान दिया कि वीकेंड्स अक्सर Coinbase प्रीमियम में मीन रिवर्शन को ड्राइव करते हैं. जब ETF एक्टिविटी और US-आधारित सेलर्स वीकेंड पर रुकते हैं, तो प्रीमियम अक्सर जीरो के करीब चला जाता है, जिससे कुछ प्राइस स्थिरता या छोटे लाभ देखे जाते हैं.
हालिया हफ्तों में यह दोहराने वाला वीकेंड पैटर्न दिखाई दिया है, चार्ट्स पर शेडेड एरियाज प्रीमियम के उठने और प्राइस में वृद्धि का संकेत देते हैं. “वीकेंड पम्प्स” और “वीकडे डम्प्स” के बीच का कॉन्ट्रास्ट ट्रेडिंग फ्लोज़ के प्रभाव पर प्रकाश डालता है Bitcoin की शॉर्ट-टर्म वोलैटिलिटी पर. हालांकि, व्यापक वीकडे ट्रेंड नकारात्मक बना रहता है क्योंकि संस्थागत गतिविधि बेचने के दबाव को बढ़ाती है.
ये वीकेंड इफेक्ट्स US संस्थानों के Bitcoin के स्ट्रक्चर पर प्रभाव को उजागर करते हैं. जब वे रुकते हैं, तो वैश्विक डिमांड थोड़ी राहत देती हैं. हालांकि, जब संस्थान हफ्ते में मार्केट में फिर से प्रवेश करते हैं, तो सेलिंग दोबारा शुरू हो जाती है, जो अक्सर वैश्विक खरीदारों को भारी पड़ती है और नीचे की ओर ट्रेंड को कायम रखती है.
मार्केट आउटलुक और बॉटम फॉर्मेशन
निरंतर नकारात्मक Coinbase प्रीमियम संकेत करता है कि Bitcoin ने अभी तक एक स्थायी तल नहीं बनाया है. ऐतिहासिक रूप से, प्रीमियम के रिकवर होने के बाद ट्रेंड रिवर्सल की संभावना अधिक होती है, जो संस्थागत व्यवहार में बदलाव को इंगित करती है. जब तक ऐसा नहीं होता, तब तक रिबाउंड्स म्यूट हो सकते हैं या US से नई सेलिंग द्वारा जल्दी ही पलट दिए जाएंगे.
मार्केट प्रतिभागी एक चुनौतीपूर्ण स्थिति का सामना करते हैं. वर्तमान परिस्थितियाँ पिछली कैपिटुलेशन फेज़ेस जैसी दिखती हैं, लेकिन लगातार नकारात्मक प्रीमियम बताता है कि सेलिंग अभी तक समाप्त नहीं हुई है. ट्रेडर्स को यह तय करना होगा कि यह दाम लॉन्ग-टर्म एक्यूमुलेशन का संकेत देते हैं या फिर ये केवल एक विस्तारित डाउनट्रेंड के ब्रेक हैं.
Coinbase प्रीमियम के लिए न्यूट्रल या पॉजिटिव मोड़ एक परिवर्तन बिंदु का संकेत देगा, जो संस्थागत सेलिंग के अंत और नई मांग का संकेत देगा. तब तक Bitcoin ट्रेडिंग रणनीतियों में सावधानी की संभावना प्रमुख रहेगी.
