DeFi ने AMM कर्व्स, शुल्क मॉडल्स और रूटिंग लॉजिक को अनुकूलित करने के लिए वर्षों बिताए हैं, फिर भी एक बुनियादी समस्या काफी हद तक छूटी हुई है: ऑटोमेटेड मार्केट मेकर्स में अधिकांश लिक्विडिटी वास्तव में काम नहीं करती है। पूलों में जमा अधिकांश पूंजी अछूती बैठी रहती है, जो कई दर्जन जोड़ों और प्रोटोकॉल में बिखरी रहती है। Devconnect Buenos Aires में, 1inch ने Aqua का अनावरण किया, जो इस विधेय को सीधे चुनौती देने के लिए डिज़ाइन किया गया एक प्रोटोकॉल है।
अलग-अलग पूलों में संपत्तियों को लॉक करने की बजाय, Aqua एक ही वॉलेट बैलेंस को एक साथ कई रणनीतियों का समर्थन करने देता है। यह साझा-लिक्विडिटी आर्किटेक्चर प्रस्तुत करता है, जो इकोसिस्टम में पूंजी दक्षता और पैदावार उत्पत्ति के कार्य करने के तरीके को बदल सकता है। डेवलपर्स, शोधकर्ता और प्रोटोकॉल निर्माता जब बुएनोस आइरेस में जुटे थे, तो यह समय विशेष रूप से योजनाबद्ध था।
इस इंटरव्यू में, हम 1inch के को-फाउंडर Sergej Kunz से बात करते हैं कि Aqua क्या है, यह कैसे काम करता है, और यह 2019 में 1inch द्वारा एग्रीगेशन के परिचय के बाद से लिक्विडिटी डिजाइन में सबसे महत्वपूर्ण बदलावों में से एक क्यों है।
Interview
आपने Aqua को पेश करने के लिए Devconnect Buenos Aires को क्यों चुना?
Sergej Kunz:
Devconnect तकनीकी दर्शकों को एकत्र करता है जो प्रोटोकॉल निर्माण और इसकी सुरक्षा में जाने वाली चीजें समझते हैं। Aqua को उसी स्तर की बारीकी की आवश्यकता है। इसे यहां पेश करने से हमें डेवलपर्स, शोधकर्ताओं और सुरक्षा विशेषज्ञों से सीधे बात करने का अवसर मिलता है, जो इस मॉडल को चुनौती दे सकते हैं, इसे परीक्षण कर सकते हैं और अंततः इस पर निर्माण कर सकते हैं।
यह चयन समझ में आता है। Aqua कोई मार्केटिंग प्रोडक्ट नहीं है; यह इंफ्रास्ट्रक्चर है, और Devconnect उन कुछ आयोजनों में से एक है जहां इंफ्रास्ट्रक्चर लॉन्च वास्तव में सही दर्शकों के साथ लैंड करता है।
उन पाठकों के लिए जिन्होंने इस घोषणा का अच्छी तरह से अनुसरण नहीं किया है: Aqua क्या है? और यह दृष्टिकोण क्यों?
Sergej Kunz:
Aqua DeFi में एक मूल समस्या का समाधान करता है: लिक्विडिटी पूलों में बैठे 80 से 90 प्रतिशत पूंजी वास्तव में काम नहीं करती है। यह AMM कर्व का समर्थन करने के लिए होती है, लेकिन सक्रिय रूप से मूल्य उत्पन्न नहीं करती है। Aqua के साथ, उपयोगकर्ताओं को संपत्तियों को अलग-अलग पूलों में लॉक करने की आवश्यकता नहीं होती है। संपत्तियाँ वॉलेट में रहती हैं और एक ही समय में कई रणनीतियों का समर्थन कर सकती हैं। इसे आपके वॉलेट के अंदर चलने वाले एक वर्चुअल DEX इंजन के रूप में सोचें, जबकि यह पूरी तरह से स्व-डिपोस्टेड रहती है।
दूसरे शब्दों में, Aqua इस धारणा को बदल देता है कि लिक्विडिटी को दर्जनों पूलों में विभाजित होना चाहिए। यह एक बैलेंस को कई की तरह व्यवहार करने देता है बिना सुरक्षा से समझौता किए।
तो यह उच्च पूंजी दक्षता में कैसे अनुवादित होता है?
Sergej Kunz:
पारंपरिक AMMs के साथ, अगर आप कई ट्रेडिंग पेयर्स को सपोर्ट करना चाहते हैं, तो आप अपनी लिक्विडिटी को कई बकेट्स में विभाजित करते हैं। इससे उपयोग कम हो जाता है। Aqua के साथ, एक संपत्ति की पूर्ण राशि कई AIMM रणनीतियों में समानांतर में काम कर सकती है। परिणाम उच्च लिक्विडिटी गहराई और काफी अधिक पैदावार है। हमारे बैकटेस्ट से पता चला है कि रिटर्न पांच गुना या इससे अधिक बढ़ सकता है, और साझा लिक्विडिटी विरासत AMMs की तुलना में उस प्रभाव को पंद्रह गुना तक धकेल सकती है।
यहीं पर Aqua एक संकल्पना सुधार से अधिक बन जाता है: यह सीधे तौर पर LP की अशुद्धियों पर प्रभाव डालता है।
इस चरण में Aqua किसके लिए है?
Sergej Kunz:
अभी, यह रिलीज डेवलपर्स, सुरक्षा विशेषज्ञों और शोधकर्ताओं के लिए है। वे वे लोग हैं जो प्रोटोकॉल की जांच करेंगे। जब प्रोडक्शन संस्करण लाइव होगा, तो यह उन लिक्विडिटी प्रदाताओं को लक्षित करेगा जो कम विखंडन के साथ उच्च यील्ड चाहते हैं।
Devconnect में प्रतिक्रिया कैसी रही?
Sergej Kunz:
यह समुदाय बेहद व्यस्त है। कई डेवलपर्स स्टॉल पर आए और जानना चाहा कि एक liquidity स्थिति विभिन्न रणनीतियों में कैसे काम कर सकती है। यहां तक कि बहुत तकनीकी जानकार भी यह देखकर चौंक गए कि यह दृष्टिकोण पहले लागू क्यों नहीं किया गया था। उनकी प्रतिक्रिया ने हमारी Aqua की व्याख्या को पहले से बेहतर करने में मदद की, जिसे मैं अपनी आगामी बात में साझा करने जा रहा हूँ।
संलग्नता से पता चलता है कि साझा liquidity अभी भी अपरिचित क्षेत्र है, लेकिन एक अधिक प्रभावी मॉडल की मांग स्पष्ट है।
क्या आज के मार्केट में Aqua जैसा कुछ और है?
Sergej Kunz:
नहीं। यह DeFi में एक नई आर्किटेक्चरल मॉडल है। 2019 में, 1inch ने takers के लिए fragmentation को एग्रीगेशन से हल किया। Aqua makers, यानी liquidity प्रदाताओं के लिए fragmentation को हल करता है। कुछ प्रोजेक्ट्स ने इसी प्रकार के विचारों का खोजा था, लेकिन किसी ने भी इतना सरल इंटीग्रेशन के साथ कार्यशील shared-liquidity सिस्टम नहीं दिया। डेवलपर्स इसे कुछ कोड लाइनों के साथ उपयोग कर सकते हैं।
2026 में 1inch से इकोसिस्टम को क्या उम्मीद रखनी चाहिए?
Sergej Kunz:
यह साल बहुत तेज़-तर्रार था। हमने इंटेंट-आधारित स्वैप के लिए Solana सपोर्ट पेश किया, क्रॉस-चेन क्षमताओं को रोल आउट किया और Web3 के साथ-साथ पारंपरिक कंपनियों को सेवा देने के हमारे बदलाव को प्रतिबिंबित करने के लिए रीब्रांड किया। हमें लगता है कि हर भविष्य का व्यापार Web3 इंफ्रास्ट्रक्चर पर निर्भर करेगा जिस तरह से हर आधुनिक व्यापार इंटरनेट पर निर्भर करता है। Aqua की पूर्ण उत्पादन रिलीज इस साल के अंत या अगले साल की शुरुआत में योजना बनाई गई है, इंटरफेस और तृतीय-पक्ष बिल्डर्स के साथ जो इंटीग्रेशन की तैयारी कर रहे हैं। और हां, पाइपलाइन में अतिरिक्त प्रोटोकॉल हैं।
इस साल के Devconnect से आपका मुख्य निष्कर्ष क्या है?
Sergej Kunz:
कई टीमें मानती हैं कि वे एक-दूसरे के साथ प्रतिस्पर्धा करती हैं, लेकिन वास्तव में हम एक ही इंफ्रास्ट्रक्चर के विभिन्न टुकड़े बना रहे हैं। कई डेवलपर्स हमारे पास आए और चिंता जताई कि Aqua उनके काम को बाधित कर सकता है। मेरा संदेश सभी को यही है कि हम सभी साझेदार हैं। अगर हम मौलिक समस्याओं को हल करने पर ध्यान केंद्रित करें, तो इकोसिस्टम का उपयोग पारंपरिक उद्योगों के लिए भी आसान हो जाएगा।
निष्कर्ष
Aqua DeFi में liquidity डिज़ाइन के बारे में सोचने का एक महत्वपूर्ण बदलाव है। सालों तक, प्रोटोकॉल्स ने कर्व ऑप्टिमाइज़ेशन, फीस और रूटिंग मेकेनिज़म्स पर प्रतिस्पर्धा की है, जबकि चुपचाप यह स्वीकार किया है कि अधिकांश liquidity अप्रगतिशील रहती है। एक shared-liquidity आर्किटेक्चर को पेश करके जो एक बैलेंस को कई रणनीतियों की सेवा करने की अनुमति देता है, 1inch बातचीत को एक अधिक प्रभावी और अधिक composable भविष्य की ओर धकेल रहा है।
समय उल्लेखनीय है। जब उद्योग intent-बेस्ड execution, क्रॉस-चेन liquidity और संस्थागत-ग्रेड इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए गहराई से आगे बढ़ रहा है, तो पूंजी को अधिक मेहनत करने की बजाय अप्रयुक्त बैठने की आवश्यकता स्पष्ट होती जा रही है। Aqua उस ट्रांज़िशन में सीधे फिट बैठता है। यह डेवलपर्स को एक नई मूलभूत चीज़ प्रदान करता है और liquidity प्रदाताओं को एक ऐसा मॉडल देता है जो परिणामों के साथ उपयोग को संरेखित करता है, fragmentation की जगह।
क्या Aqua एक नया मानक बन जाता है, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि इकोसिस्टम कितनी तेजी से इसे अपनाता है, बिल्डर्स कैसे इसे इंटीग्रेट करते हैं और एक बार लाइव हो जाने पर उत्पादन संस्करण कैसे कार्य करता है। लेकिन एक बात निश्चित है: 2025 के अंत में AMM liquidity की धारणाओं को फिर से लिखने वाला एक प्रोटोकॉल पेश करना 2026 के लिए एक बिल्कुल अलग स्वर सेट करता है। अगर 1inch वह roadmap पूरा करता है जिसे Sergej ने outlines किया है, तो Aqua न केवल व्यक्तिगत प्रोटोकॉल बल्कि DeFi के मौलिक आर्किटेक्चर को भी प्रभावित कर सकता है।
