कॉपर अप्रैल के सपोर्ट ट्रेंडलाइन की टेस्टिंग कर रहा है, जबकि ग्लोबल कॉपर माइन सप्लाई 2026 की पहली छमाही में 1.1% गिर गई है।
यह मेटल इस साल 15% से ज्यादा ऊपर है। लेकिन कमी ओर में है, फिनिश्ड मेटल में नहीं, जिससे बुलिश केस थोड़ा कॉम्प्लिकेट हो जाता है।
कॉपर माइन सप्लाई डिमांड के साथ क्यों नहीं चल पा रही है?
Indonesia की Grasberg और Congo की Kamoa-Kakula में आउटेज के कारण 2026 में अनुमानित करीब 6 लाख टन आउटपुट कम हो गया, Sprott के अनुसार। ये लगभग 2.5% ग्लोबल माइन सप्लाई के बराबर है।
Morgan Stanley के मुताबिक उसकी revised outlook में इस साल माइन सप्लाई स्थिर या थोड़ी कम रह सकती है। अगर ऐसा होता है तो 2017 के बाद पहली बार सालाना गिरावट होगी।
नई सप्लाई आने में समय लगता है। S&P Global की एक स्टडी के मुताबिक, किसी डिस्कवरी को प्रोडक्शन में लाने में औसतन 17 साल लगते हैं।
ओर प्राइसिंग में टाइटनेस पहले से दिख रही है। Antofagasta ने Centinela ore को माइनस $310 प्रति टन ट्रीटमेंट चार्ज पर बेचा, जैसा कि स्थानीय रिपोर्ट्स से पता चलता है। सीधे तौर पर, माइनर ने खरीदार को पेमेंट किया।
हालांकि, रिफाइंड मेटल की अभी कोई कमी नहीं है। International Copper Study Group (ICSG) के डेटा के अनुसार, पहली छमाही में 1,31,000 टन रिफाइंड सरप्लस रहा, क्योंकि स्मेल्टर्स स्क्रैप पर निर्भर रहे।
जब कॉपर की कमी होती है तो असर किस पर पड़ता है?
Artificial Intelligence (AI) डेटा सेंटर्स सबसे ज्यादा प्रभावित खरीदारों में हैं। Industrial Info Resources के अनुमान के अनुसार, 1 गीगावॉट AI कैंपस को करीब 50,000 टन कॉपर की जरूरत होती है।
कॉस्ट बड़ा मुद्दा नहीं है, क्योंकि कॉपर डेटा सेंटर के बजट का सिर्फ 0.5% से कम हिस्सा है। दरअसल डिले ट्रांसफॉर्मर और केबल्स में सबसे बड़ा रिस्क है।
लॉन्ग-टर्म गैप और बढ़ता दिख रहा है। S&P Global का अनुमान है कि 2040 में डिमांड 4.2 करोड़ टन तक पहुंचेगी, जहां सप्लाई करीब 1 करोड़ टन कम रह जाएगी।
इस बीच, Comex वेयरहाउस स्टॉक्स सितंबर में करीब 7 लाख टन के रिकॉर्ड लेवल पर पहुंच गए। ट्रेडर 2027 से रिफाइंड इम्पोर्ट्स पर प्रस्तावित 15% टैरिफ के चलते पहले से स्टॉक जमा कर रहे हैं।
क्या Copper अपनी अप्रैल ट्रेंडलाइन को पकड़ सकता है?
Copper अभी अपनी बढ़ती सपोर्ट लाइन को पाँचवीं बार टेस्ट कर रहा है। जून, जुलाई, सितंबर और अक्टूबर की शुरुआत में यह लाइन पहले चार बार पकड़ में आ चुकी है।
प्राइस भी $6.70 प्रति पाउंड के पास एक हॉरिज़ॉन्टल रेजिस्टेंस जोन के ठीक नीचे है, जिसने मई से रैली को रोक रखा है।
अगर इस जोन के ऊपर कन्फर्म ब्रेकआउट होता है, तो प्राइस $6.95 की तरफ बढ़ सकता है, जो इसका सितंबर ऑल-टाइम हाई है।
हालांकि, उस ऑल-टाइम हाई के बाद से हाईज़ नीचे की तरफ जा रहे हैं, जिससे प्राइस ट्रेंडलाइन के अंदर दबाव में आ गया है। अगर सपोर्ट टूटता है, तो $6.31 के पास 0.382 Fibonacci retracement अगला सपोर्ट लेवल बन सकता है।
Relative Strength Index (RSI) लगभग 50 पर है, जो एक न्यूट्रल रीडिंग है: ना Bulls के पक्ष में, ना Bears के पक्ष में।
क्या Copper, Bitcoin को पीछे छोड़ रहा है?
अगस्त में, जब debasement ट्रेड रैली के दौरान gold और Bitcoin (BTC) में तेजी आई थी, उसी वक्त copper ने भी रिकॉर्ड क्लोजिंग दी थी।
इसके बाद दोनों की रफ्तार अलग हो गई। Copper साल-दर-साल लगभग 33% ऊपर है, जबकि Bitcoin का स्पॉट प्राइस करीब $81,700 है, जो लगभग 25% कम है।
दोनों एक ही हार्डवेयर के लिए कॉम्पिटिशन में हैं। Miners अब AI की तरफ बढ़ रहे हैं, और वे data centers के साथ Copper-हैवी ट्रांसफॉर्मर और केबलिंग के लिए लाइन में हैं।
फिलहाल, Copper की वैल्यू उसका माइनिंग से जुड़ा प्रीमियम है, न कि पैसे की प्रिंटिंग से। अगर अप्रैल ट्रेंडलाइन के नीचे प्राइस जाता है, तो यह टेस्ट होगा कि इन्वेस्टर्स अब भी इसे हार्ड-एसेट हेज मानते हैं या नहीं।
