क्या आक्रामक Bitcoin खरीद रणनीतियाँ मार्केट स्थिरता के लिए खतरा हैं? Sygnum ने चेतावनी जारी की

कई कंपनियाँ Bitcoin खरीदने के लिए आक्रामक रणनीतियाँ अपना रही हैं, Strategy (पूर्व में MicroStrategy) के कदमों का अनुसरण करते हुए। हालांकि, डिजिटल एसेट बैंक Sygnum ने इन तथाकथित Bitcoin अधिग्रहण वाहनों से जुड़े जोखिमों के बारे में चेतावनी दी है।

बैंक ने चेतावनी दी है कि जबकि ये कंपनियाँ Bitcoin के बढ़ते मूल्य का लाभ उठाने का लक्ष्य रखती हैं, उनकी लीवरेज्ड दृष्टिकोण बाजारों को अस्थिर कर सकते हैं और रेग्युलेटरी जांच को आकर्षित कर सकते हैं।

कॉर्पोरेट Bitcoin खरीद: क्या यह ट्रेंड फॉलो करने लायक है?

BeInCrypto ने हाल ही में रिपोर्ट किया कि कम से कम 61 कंपनियाँ जिनके अलग-अलग मुख्य व्यवसाय हैं, ने Bitcoin को एक रिजर्व एसेट के रूप में अपनाया है। इसके अलावा, यह ट्रेंड धीमा होता नहीं दिख रहा है। वास्तव में, कई नई कंपनियाँ स्थापित की गई हैं जिनके व्यापार मॉडल विशेष रूप से Bitcoin को इकट्ठा करने पर केंद्रित हैं।

पारंपरिक कंपनियों के विपरीत जिनके पास विविधीकृत संचालन होते हैं, ये कंपनियाँ निवेश फंड्स की तरह कार्य करती हैं, विशेष रूप से पूंजी जुटाने के लिए सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेन्सी को हासिल करने के लिए। Sygnum के अनुसंधान के अनुसार, इस दृष्टिकोण ने Bitcoin की कीमत को ऊपर की ओर धकेला है, विशेष रूप से उन निवेशकों से जो डिजिटल एसेट्स के अप्रत्यक्ष एक्सपोजर की तलाश में हैं।

फिर भी, Sygnum चेतावनी देता है कि BTC-प्रति-शेयर वृद्धि मॉडल अनिश्चित काल तक टिकाऊ नहीं है। लीवरेज, उधार, या इक्विटी जारी करने पर भारी निर्भरता Bitcoin खरीद को फंड करने के लिए इन कंपनियों को महत्वपूर्ण जोखिमों के सामने लाती है।

क्रिप्टोकरेन्सी बाजार में बियरिश मोड़ या मांग में ठहराव इन कंपनियों को अपने Bitcoin होल्डिंग्स को लिक्विडेट करने के लिए मजबूर कर सकता है ताकि वे कर्ज चुकाने या निवेशक रिडेम्प्शन को पूरा कर सकें। Bitcoin की कीमत में अत्यधिक गिरावट कर्ज रिडेम्प्शन को रोक सकती है, जिससे दिवालियापन के जोखिम उत्पन्न हो सकते हैं।

इसके अलावा, लिक्विडेशन से तीव्र मूल्य गिरावट हो सकती है, जो व्यापक क्रिप्टोकरेन्सी बाजार को अस्थिर कर सकती है और निवेशक विश्वास को कम कर सकती है।

“मांग की संतृप्ति के साथ एक क्रिप्टो बियर मार्केट इन वाहनों को Bitcoin बेचने के लिए मजबूर कर सकता है, जो Bitcoin की कीमत में पहले से मौजूद डाउनट्रेंड को बढ़ा देगा – दोनों बिक्री दबाव के परिणामस्वरूप और इसके प्रभाव के परिणामस्वरूप जो यह भावना पर होगा। “Michael Saylor द्वारा Bitcoin बेचना” क्रिप्टो मार्केट के लिए एक कठिन हेडलाइन होगी,” Sygnum ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में नोट किया।

रेग्युलेटरी जोखिम एक महत्वपूर्ण चिंता बनी हुई है। Sygnum ने बताया कि Bitcoin ट्रेजरी कंपनियाँ एक निवेश रणनीति लागू कर रही हैं लेकिन आमतौर पर वित्तीय संस्थानों के रूप में रेग्युलेटेड नहीं हैं, जो उन्हें संभावित रेग्युलेटरी चुनौतियों के सामने ला सकता है।

“हालांकि अमेरिका में वर्तमान राजनीतिक और रेग्युलेटरी माहौल इस जोखिम को कम करता है (या यदि कोई हो तो केवल बहुत न्यूनतम दंड का परिणाम हो सकता है), भविष्य के चुनाव संतुलन को बदल सकते हैं,” बैंक ने जोड़ा।

रिपोर्ट में यह भी बताया गया कि एकाग्रता जोखिम पैदा करती है। Sygnum ने समझाया कि कुछ संस्थाओं द्वारा बड़ी मात्रा में Bitcoin होल्डिंग्स Bitcoin की लिक्विडिटी को कम कर सकती हैं और अस्थिरता बढ़ा सकती हैं। इसके अलावा, यह केंद्रीय बैंकों के लिए एक रिजर्व एसेट के रूप में इसकी अपील को कमजोर कर सकता है।

“बड़ी, एकाग्रित होल्डिंग्स किसी भी एसेट के लिए एक जोखिम हैं और इस समय (Micro)Strategy की होल्डिंग्स एक ऐसे बिंदु पर पहुंच रही हैं जहां वे समस्याग्रस्त हो सकती हैं, कंपनी के पास अब तक जारी कुल Bitcoin का लगभग 3 प्रतिशत है लेकिन वास्तविक लिक्विड सप्लाई का बहुत अधिक हिस्सा है,” Sygnum ने लिखा।

इसलिए, Bitcoin अधिग्रहण वाहनों का उदय क्रिप्टोकरेंसी में बढ़ती संस्थागत रुचि को दर्शाता है लेकिन साथ ही ऐसी रणनीतियों की सट्टा प्रकृति को भी रेखांकित करता है। Strategy की सफलता ने अनुकरणकर्ताओं को प्रेरित किया है, लेकिन सभी के पास बाजार के उतार-चढ़ाव को सहन करने की वित्तीय क्षमता नहीं हो सकती।

इसके अलावा, BeInCrypto ने नोट किया कि इन फर्मों का प्रसार एक परिपक्व होते बाजार का संकेत देता है। फिर भी, उनकी आक्रामक रणनीतियाँ एक अप्रत्याशित एसेट क्लास में अस्थिरता को बढ़ा सकती हैं। Sygnum की चेतावनी यह याद दिलाती है कि जबकि Bitcoin अधिग्रहण वाहन शॉर्ट-टर्म लाभ ला सकते हैं, उनकी लॉन्ग-टर्म व्यवहार्यता अनिश्चित बनी रहती है।