पिछले हफ्ते, Circle और Ripple Labs जैसी प्रमुख संस्थाओं ने संयुक्त राज्य अमेरिका में बैंकिंग लाइसेंस प्राप्त करने के लिए कदम उठाए हैं। जबकि यह क्रिप्टो कंपनियों के लिए संस्थागत एडॉप्शन की दिशा में एक सकारात्मक विकास है, यह उन उत्साही लोगों के बीच चिंता भी पैदा करता है जो क्रिप्टोकरेन्सी की शुद्ध दृष्टि को सबसे ऊपर मानते हैं।
XBTO और Kronos Research के प्रतिनिधियों का सुझाव है कि दो विरोधाभासी विचार सह-अस्तित्व में हो सकते हैं। उनका तर्क है कि जबकि संस्थागत एडॉप्शन निस्संदेह Satoshi के डिसेंट्रलाइजेशन और डिसइंटरमीडिएशन के मूल सिद्धांतों से भटकता है, यह भी संकेत देता है कि क्रिप्टो उद्योग परिपक्व हो रहा है और एक नए रूप में आकार ले रहा है।
रेग्युलेटरी अप्रूवल की दौड़ तेज
संस्थागत एडॉप्शन की लहर जारी है क्योंकि कई हाई-प्रोफाइल कंपनियां अमेरिकी बैंकिंग लाइसेंस प्राप्त करने की कोशिश कर रही हैं।
Circle ने इस चेन रिएक्शन को तब शुरू किया जब स्टेबलकॉइन जारीकर्ता ने पिछले सोमवार को एक राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक स्थापित करने के लिए आवेदन किया। यह लाइसेंस Circle को अपने USDC रिजर्व के लिए कस्टोडियन के रूप में कार्य करने और संस्थागत ग्राहकों को डिजिटल एसेट कस्टडी सेवाएं प्रदान करने की अनुमति देगा, यदि इसे मंजूरी मिलती है।
यह कदम Circle के सफल प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) के बाद आया है। यह उनके पारंपरिक वित्तीय प्रणाली में गहरी एकीकरण के लॉन्ग-टर्म उद्देश्य के साथ मेल खाता है, विशेष रूप से उभरते अमेरिकी स्टेबलकॉइन रेग्युलेशन के प्रकाश में।
दो दिन बाद, Ripple Labs ने इसी तरह एक राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक चार्टर की मांग की, मुख्य रूप से अपने हाल ही में लॉन्च किए गए स्टेबलकॉइन, RLUSD, को संघीय रेग्युलेशन के तहत लाने के लिए। मंजूरी मिलने पर Ripple एक संघीय रूप से रेग्युलेटेड बैंक के रूप में कार्य कर सकेगा, जिससे अलग-अलग राज्य मनी ट्रांसमीटर लाइसेंस की आवश्यकता समाप्त हो जाएगी।
रिपोर्ट्स में यह भी संकेत दिया गया है कि Fidelity Digital Assets और Bitgo जैसे अन्य प्रमुख खिलाड़ी भी बैंकिंग लाइसेंस प्राप्त करने की योजना बना रहे हैं।
जबकि क्रिप्टो प्रैग्मेटिस्ट्स ने इन विकासों का स्वागत किया है, जो मुख्य रूप से सीनेट के GENIUS Act के पारित होने से प्रेरित हैं, Bitcoin पारंपरिकवादियों ने इस न्यूज़ को संदेह के साथ देखा है।
क्या Satoshi का Vision रेग्युलेशन के साथ सह-अस्तित्व में रह सकता है?
क्रिप्टो कंपनियों द्वारा बैंकिंग लाइसेंस प्राप्त करने की कोशिश एक मुख्य उद्योग तनाव को उजागर करती है: बिना अनुमति के डिसेंट्रलाइजेशन बनाम रेग्युलेटरी इंटीग्रेशन।
Satoshi का दृष्टिकोण, जिसे शुरुआती अपनाने वालों ने अपनाया, डिसेंट्रलाइजेशन, सेंसरशिप प्रतिरोध, और मध्यस्थता को समाप्त करने का समर्थन किया। इसलिए, जब क्रिप्टो कंपनियाँ उसी सिस्टम के साथ तालमेल बिठाने की कोशिश करती हैं जिसे Bitcoin ने दरकिनार करने का लक्ष्य रखा था, तो यह स्वाभाविक रूप से उन मूलभूत सिद्धांतों के प्रति निष्ठा के बारे में चिंताएँ उठाता है।
हालांकि यह कदम Satoshi Nakamoto के मूल दृष्टिकोण, जो बैंकों को दरकिनार करने वाली पीयर-टू-पीयर प्रणाली थी, के विपरीत हो सकता है, वास्तविकता अधिक जटिल है। यह क्रिप्टो उद्योग के परिपक्व होने के साथ एक स्वाभाविक विकास का प्रतिनिधित्व करता है, अपने वैचारिक आधारों से व्यावहारिक इन्फ्रास्ट्रक्चर और एकीकरण की ओर बढ़ते हुए।
“हालांकि क्रिप्टो का शुरुआती दृष्टिकोण प्रतिष्ठान को चुनौती देना था, हम अब एक अभिसरण देख रहे हैं जो अर्थपूर्ण पैमाना और एडॉप्शन प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो अंततः सभी की सेवा करता है। संस्थागत एडॉप्शन के लिए रेग्युलेटरी स्पष्टता और विश्वास की आवश्यकता होती है–– इस वास्तविकता के चारों ओर कोई रास्ता नहीं है,” Karl Naim, Group Chief Commercial Officer at XBTO, ने BeInCrypto को बताया।
क्रिप्टो को व्यापक एडॉप्शन प्राप्त करने के लिए, अब बैंकिंग लाइसेंस आवश्यक हैं।
बैंकिंग लाइसेंस: डिसेंट्रलाइजेशन से परे फायदे
क्रिप्टो कंपनियों को रेग्युलेटरी सुरक्षा उपायों का पालन करना चाहिए संस्थागत ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए। हालांकि यह बदलाव उन्हें शुद्ध डिसेंट्रलाइजेशन से दूर ले जाता है, यह उन्हें एक ऐसे मॉडल के करीब लाता है जो अंतिम उपयोगकर्ता सुरक्षा को बढ़ाता है।
“एक बैंकिंग लाइसेंस स्पष्टता, अनुपालन, और विश्वसनीयता लाता है, लेकिन साथ ही लागत और बाधाएँ भी। यह एक क्रिप्टो कंपनी को कोड-फर्स्ट से रेग्युलेशन-रेडी में बदल देता है, शुद्ध डिसेंट्रलाइजेशन को पब्लिक ट्रस्ट के लिए बदल देता है,” Kronos Research के CEO Hank Huang ने समझाया।
इसे एक रियायत के रूप में देखने के बजाय, इसे व्यापक एकीकरण की ओर एक सोचा-समझा कदम माना जाना बेहतर है।
“बैंकिंग लाइसेंस व्यापक एडॉप्शन और गहरे एकीकरण के लिए दरवाजे खोलते हैं, जिससे ब्लॉकचेन पारंपरिक वित्त को नवाचार के साथ जोड़ने देता है न कि उसे बदलने के लिए,” Huang ने जोड़ा।
हालांकि, यह विकास डिसेंट्रलाइजेशन की आवश्यकता को समाप्त नहीं करता है। इसके बजाय, यह दो अलग-अलग प्रकार की प्रणालियों की मांग पैदा करता है।
विविधतापूर्ण क्रिप्टो इकोसिस्टम
क्रिप्टो इकोसिस्टम व्यापक है। इसमें Bitcoin, altcoins, stablecoins, मीम कॉइन्स और real-world assets शामिल हैं, और भी कई उपयोग के मामले हैं। यह विविधता स्वाभाविक रूप से विभिन्न प्रकार के व्यक्तियों का ध्यान आकर्षित करती है।
Bitcoin, उदाहरण के लिए, अपरिवर्तनीय है। कोई भी संस्थागत रुचि इसके अपरिवर्तनीय और अनुमति रहित स्वभाव को प्रभावित या संशोधित नहीं कर सकती। इस कारण से, पारंपरिक वित्त से जुड़े लोग stablecoins की ओर अधिक आकर्षित हो सकते हैं।
Bitcoin के विपरीत, stablecoins एक पारंपरिक करेंसी से जुड़े होते हैं और उसी प्रकार की अस्थिरता के अधीन नहीं होते। अब, कम से कम संयुक्त राज्य अमेरिका में, कंपनियां अपनी खुद की stablecoins जारी कर सकती हैं।
“Bitcoin डिसेंट्रलाइजेशन और मौद्रिक संप्रभुता का प्रतीक है। USDC जैसे stablecoins लेन-देन की उपयोगिता प्रदान करते हैं – वे मौजूदा करेंसी के डिजिटल प्रतिनिधित्व हैं, न कि उनके प्रतिस्थापन। Circle की सफल पब्लिक ऑफरिंग ने इस इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए पारंपरिक निवेशकों की महत्वपूर्ण रुचि को प्रदर्शित किया। विशेष रूप से रेमिटेंस और वित्तीय समावेशन के लिए stablecoins की उपयोगिता अच्छी तरह से स्थापित है,” Naim ने समझाया।
क्योंकि वे अलग-अलग उद्देश्यों की पूर्ति करते हैं, वे एक-दूसरे के साथ संघर्ष नहीं करते। परिणामस्वरूप, वे सह-अस्तित्व में रह सकते हैं, जिससे डिसेंट्रलाइज्ड और सेंट्रलाइज्ड वास्तविकताएं एक साथ मौजूद हो सकती हैं। इस तरह की व्यवस्था इकोसिस्टम को लॉन्ग-टर्म में भी लाभ पहुंचाती है।
Pragmatists और Purists: एक जरूरी संतुलन?
एक ऐसे वातावरण में जहां व्यावहारिक और शुद्धतावादी सह-अस्तित्व में रहते हैं, वे एक-दूसरे के लिए पारस्परिक जांच और संतुलन के रूप में कार्य कर सकते हैं।
जब क्रिप्टो डिसेंट्रलाइजेशन के बजाय पारंपरिक क्षेत्रों का पक्ष लेता है, तो शुद्धतावादी उद्योग को नियंत्रण में रखने में मदद करते हैं। इसके विपरीत, यदि शुद्धतावादी बहुत कठोर हो जाते हैं और एडॉप्शन की कीमत पर किसी भी मध्यस्थता को अस्वीकार कर देते हैं, तो व्यावहारिक लोग कदम उठा सकते हैं।
“मैक्सिमलिज्म और प्रैग्मेटिज्म के बीच का विभाजन भविष्य को आकार देगा। मैक्सिमलिस्ट्स शुद्ध डिसेंट्रलाइजेशन की रक्षा करते हैं, जबकि प्रैग्मेटिस्ट्स साझेदारियों और कागजी कार्यवाही के माध्यम से स्केल करने का प्रयास करते हैं। दोनों रास्ते सह-अस्तित्व में रहेंगे और टकराएंगे, जिससे रेग्युलेशन और क्रिप्टो का विकास होगा,” Huang ने BeInCrypto को बताया।
यह प्रवृत्ति अधिक मार्केट विभाजन का परिणाम हो सकती है, जो किसी भी उद्योग के लिए लाभकारी है।
“हम स्पष्ट परतों को उभरते हुए देखेंगे: रेग्युलेटेड स्टेबलकॉइन्स और टोकनाइज्ड एसेट्स जो पारंपरिक ढांचों के भीतर काम करेंगे, साथ ही डिसेंट्रलाइज्ड प्रकृति को बनाए रखने वाले परमिशनलेस प्रोटोकॉल्स। यह विभाजन विभिन्न उपयोगकर्ता प्रकारों के लिए स्पष्टता प्रदान करता है – संस्थान अनुपालन चैनलों के माध्यम से जुड़ सकते हैं जबकि क्रिप्टो नेटिव्स परमिशनलेस सिस्टम का उपयोग जारी रख सकते हैं,” Naim ने कहा।
क्रिप्टो और पारंपरिक वित्त का संगम एक अनिवार्य और आवश्यक विकास है। इस विकास को विश्वासघात मानने के बजाय, इसे उद्योग के लिए एक महत्वपूर्ण कदम के रूप में समझा जाना चाहिए ताकि यह एक महत्वपूर्ण पैमाने तक पहुंच सके और शक्तिशाली और सुरक्षित सेवाएं प्रदान कर सके।
ऐसी सेवाएं तब क्रिप्टो इकोसिस्टम के साथ सह-अस्तित्व में रह सकती हैं और अंततः इसे बढ़ा सकती हैं। आगे बढ़ते हुए, मार्केट संभवतः सूक्ष्म होगा, जिसमें परमिशनलेस इनोवेशन और रेग्युलेटेड वित्तीय इन्फ्रास्ट्रक्चर ग्लोबल उपयोगकर्ता आधार की विविध आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए फल-फूल रहे होंगे।
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