क्रिप्टो फंड्स ने मिड-नवंबर 2025 के बाद अपनी सबसे बड़ी साप्ताहिक ऑउटफ्लो रिकॉर्ड की है, जिसमें कुल $1.73 बिलियन का सेल-ऑफ़ हुआ। यह तब हुआ जब क्रिप्टो मार्केट में निवेशकों का मूड पूरी तरह से रिस्क-ऑफ बना हुआ है। इस रिट्रैक्शन के पीछे तीन मुख्य कारण बताए जा रहे हैं।
निकासी की जितनी बड़ी मात्रा और विविधता देखने को मिली है, उससे साफ है कि मार्केट अभी भी विश्वास हासिल करने के लिए कठिनाई झेल रहा है। लगातार मैक्रो अनिश्चितता और क्रिप्टो को hedge के रूप में देखने वाली narratives के कमजोर पड़ने से यह स्थिति बनी हुई है।
पिछले हफ्ते क्रिप्टो ऑउटफ्लो $1.73 बिलियन तक पहुंचे, जानें जरूरी बातें
CoinShares की ताजा रिपोर्ट के मुताबिक, US में सबसे ज्यादा सेल-ऑफ़ हुआ। कुल ऑउटफ्लो में करीब $1.8 बिलियन US से आया है।
अगर एसेट लेवल पर देखें, तो वापसी लगभग सभी जगह दिखी। Bitcoin में सबसे ज्यादा गिरावट हुई और $1.09 बिलियन का ऑउटफ्लो देखने को मिला।
ये Bitcoin प्रोडक्ट्स में मिड-नवंबर 2025 के बाद सबसे ज्यादा ऑउटफ्लो है। इससे पता चलता है कि अक्टूबर में शार्प प्राइस डिसलोकेशन के बाद भी सेंटिमेंट रिकवर नहीं हो पाया है।
Short-Bitcoin इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट्स में सिर्फ $0.5 मिलियन की छोटी इनफ्लो दर्ज की गई। फिर भी, ये इनबैलेंस दिखाता है कि इनवेस्टर्स ज्यादा डिफेंसिव पोजिशन ले रहे हैं, न कि पूरी तरह से bearish सेंटिमेंट के साथ।
Ethereum भी पीछे नहीं रहा; इसमें $630 मिलियन की ऑउटफ्लो देखी गई, वहीं XRP में comparatively कम $18.2 मिलियन की ऑउटफ्लो रही।
ये डेटा दिखाता है कि सेलिंग प्रेशर सिर्फ किसी एक टोकन या narrative तक सीमित नहीं है। क्रिप्टो पोर्टफोलियो में एक्सपोजर को री-एडजस्ट किया जा रहा है। हालांकि, इसमें कुछ अहम अपवाद भी रहे।
“Solana ने इस ट्रेंड को चौंकाया और $17.1 मिलियन की इनफ्लो दर्ज की, वहीं Binance ($4.6 मिलियन) और Chainlink ($3.8 मिलियन) में भी हल्की इनफ्लो देखी गई,” रिपोर्ट में लिखा गया है।
इन अलोकेशन्स से पता चलता है कि मार्केट के कुछ हिस्से अभी भी निवेशकों की रुचि खींच रहे हैं, खासकर उन लोगों के लिए जो रिलेटिव स्ट्रेंथ या इकोसिस्टम-स्पेसिफिक कैटलिस्ट्स की तलाश में हैं।
इन्वेस्टर के व्यवहार को तय करने वाली तीन मुख्य ताकतें
खास बात यह है कि पिछले हफ्ते क्रिप्टो फंड फ्लो ने जनवरी 17 को खत्म हुए हफ्ते की तुलना में बिल्कुल अलग ट्रेंड दिखाया। जैसा कि BeInCrypto ने रिपोर्ट किया था, क्रिप्टो फंड्स में $2.17 बिलियन तक के इनफ्लो दर्ज हुए थे, जिसमें Bitcoin सबसे आगे रहा।
इसी बीच, CoinShares में रिसर्च हेड James Butterfill ने क्रिप्टो ऑउटफ्लो की वजह बनने वाली तीन मुख्य वजहों पर रोशनी डाली है।
- इंटरेस्ट रेट कट को लेकर घटती उम्मीदें
सबसे पहले, इंटरेस्ट रेट कट की घटती उम्मीदों ने क्रिप्टो के सबसे महत्वपूर्ण बुलिश मैक्रो टेलविंड्स में से एक को कमजोर कर दिया है। CME FedWatch Tool के डेटा के अनुसार, मारकेट्स अब सिर्फ 2.8% संभावना पर प्राइसिंग कर रहे हैं कि Fed रेट्स को कम करेगा।
जैसे-जैसे मार्केट्स मौद्रिक ढ़ील देने का टाइमलाइन आगे बढ़ा रहे हैं, स्पेकुलेटिव एसेट्स, जिसमें डिजिटल एसेट्स शामिल हैं, को फिर से दबाव का सामना करना पड़ रहा है, खास तौर से इंस्टीट्यूशनल अलोकेटर्स की तरफ से जो रियल यील्ड और लिक्विडिटी कंडीशंस के प्रति सेंसिटिव हैं।
- नेगेटिव प्राइस मोमेंटम
दूसरा, निगेटिव प्राइस मोमेंटम लगातार बियरिश पोजिशनिंग को मजबूत कर रहा है। अक्टूबर 2025 के ड्रॉडाउन के बाद से बड़ी क्रिप्टोकरेंसीज़ में लगातार अपवर्ड ट्रेंड न बन पाने के कारण, ट्रेंड-फॉलोइंग और रिस्क-मैनेज्ड स्ट्रैटेजीज़ फिलहाल साइडलाइन पर ही बनी हुई हैं।
यह ओवरहैंगिंग बियरिश सेंटिमेंट हर कमजोरी के दौर में क्रिप्टो ऑउटफ्लो को और बढ़ा देता है।
- क्रिप्टो का डिबेसमेंट ट्रेड को कैप्चर करने में असफल रहना
तीसरा, Butterfill बढ़ती निराशा पर बात करते हैं कि डिजिटल एसेट्स अभी तक डिबेसमेंट ट्रेड में हिस्सा नहीं ले सके हैं।
लगातार चल रहे फिस्कल डेफिसिट, उच्च सरकारी उधारी, और लॉन्ग-टर्म करेंसी डायल्यूशन की चिंता के बावजूद, क्रिप्टो अब तक अपनी कहानी को एक मजबूत मॉनेटरी डिबेसमेंट के हेज के तौर पर वापस ला पाने में असफल रहा है।
Butterfill के मुताबिक, इस वजह से कुछ इन्वेस्टर्स उसके निकट भविष्य में डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो में रोल को लेकर सवाल उठा रहे हैं।
“इंटरेस्ट रेट कट्स की उम्मीदें कम होना, निगेटिव प्राइस मोमेंटम, और यह निराशा कि डिजिटल एसेट्स अभी तक डिबेसमेंट ट्रेड का हिस्सा नहीं बन सके हैं, शायद इन ऑउटफ्लो को बढ़ा रहे हैं,” CoinShares के एक्जीक्यूटिव ने लिखा।
सामूहिक रूप से देखें तो, ताजा ऑउटफ्लो दिखाते हैं कि मार्केट अभी भी किसी कैटेलिस्ट की तलाश में है। जब तक मैक्रो उम्मीदें नहीं बदलतीं, प्राइस मोमेंटम स्थिर नहीं होता या क्रिप्टो फिर से अपनी मैक्रो महत्वता को साबित नहीं करता, तब तक क्रिप्टो फंड्स पर दबाव बना रह सकता है।
