शुक्रवार को ऑप्शन्स एक्सपायरी दिवस है और हाल के हफ्तों में डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग में वृद्धि देखी गई है, क्योंकि Binance फ्यूचर्स वॉल्यूम्स में उछाल आया है क्योंकि ट्रेडर्स अस्थिरता में एक बड़े बदलाव के लिए पोज़िशन ले रहे हैं।
लगभग 247,000 Bitcoin और Ethereum ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट्स आज समाप्त होने के लिए सेट हैं। यह हिस्सा पिछले सप्ताह की एक्सपायरी इवेंट का एक तिहाई से भी कम है, जिसमें लगभग 720,000 कॉन्ट्रैक्ट्स को लिख दिया गया था।
4 बिलियन डॉलर से अधिक के Options Expiry से मिश्रित भावना के बीच वोलैटिलिटी
Deribit पर डेटा दिखाता है कि आज $4.07 बिलियन से अधिक के Bitcoin और Ethereum (ETH) ऑप्शन्स समाप्त हो रहे हैं। Bitcoin के लिए, समाप्त हो रहे ऑप्शन्स का नोशनल मूल्य $3.4 बिलियन है और कुल ओपन इंटरेस्ट 36,906 है।
Put-to-Call अनुपात 0.91 के साथ, आज समाप्त होने वाले Bitcoin ऑप्शन्स के लिए अधिकतम दर्द स्तर $91,000 है, जो कि वर्तमान BTC प्राइस $92,279 से थोड़ा नीचे है।
उनके Ethereum समकक्षों के लिए, आज समाप्त हो रहे ETH ऑप्शन्स का नोशनल मूल्य $668.95 मिलियन है, जिसमें कुल ओपन इंटरेस्ट 210,304 है।
Bitcoin की तरह, आज समाप्त हो रहे Ethereum ऑप्शन्स का Put-to-Call अनुपात 1 से कम है, इस लेखन के समय Deribit डेटा 0.78 का PCR दिखाता है। वहीं, अधिकतम दर्द स्तर, या स्ट्राइक प्राइस, $3,050 है, जो कि वर्तमान ETH प्राइस $3,180 से थोड़ा नीचे है।
अधिकतम दर्द बिंदु क्रिप्टो ऑप्शन्स ट्रेडिंग में एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है। यह वह प्राइस स्तर है जिस पर अधिकांश ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट्स बिन मूल्य के समाप्त होते हैं। यह स्थिति ट्रेडर्स को अधिकतम वित्तीय नुकसान, या “दर्द,” देती है जो इन ऑप्शन्स को होल्ड करते हैं।
विशेष रूप से, आज के समाप्त हो रहे Bitcoin और Ethereum ऑप्शन्स पिछले सप्ताह की तुलना में काफी कम हैं। 28 नवंबर को, BeInCrypto ने रिपोर्ट किया था कि $15 बिलियन से अधिक के विकल्प समाप्त हो रहे थे, जिसमें 145,482 BTC और 574,208 ETH कॉन्ट्रैक्ट शामिल थे, जिनकी दोनों की सांकेतिक कीमतें क्रमशः $13.28 बिलियन और $1.73 बिलियन थीं।
1 से नीचे का PCR यह इंगित करता है कि अधिक कॉल (खरीद) ऑप्शन्स का व्यापार हो रहा है बनाम पुट (बिक्री) ऑप्शन्स। इसलिए, यह Ethereum के लिए एक बुलिश बाजार भावना और Bitcoin के लिए बियरिश भावना को दिखाता है, जिसमें अधिक पुट्स हैं बनाम कॉल्स।
0.91 के PCR के साथ, Bitcoin के ऑप्शन्स बाजार की भावना लगभग संतुलित लगती है, जिसमें हेजिंग या रक्षात्मक स्थिति की ओर हल्का झुकाव है। ट्रेडर्स सतर्क हैं लेकिन BTC पर आक्रामक रूप से बियरिश नहीं।
इस संतुलित दृष्टिकोण के साथ निवेशक यह अंदाज़ा लगा रहे हैं कि बाजार ऊपर जाएगा या नहीं, और अपने पोर्टफोलियो का हेजिंग कर रहे हैं यदि कोई सेल-ऑफ़ होती है।
Ethereum का PCR 0.78 है, जो बताता है कि अधिक कॉल्स हैं बनाम पुट्स, जिससे मजबूत बुलिश पोजिशन दिखाई देती है। ट्रेडर्स इस समय BTC की तुलना में ETH के लिए अधिक आशावान हैं।
Options Desks में स्टेल्थ पोजिशनिंग शिफ्ट दिखाई दे रही है
उथल-पुथल भरे स्पॉट प्राइस के बावजूद, ऑप्शन्स डेटा मध्य-2026 म्याच्युरिटी में एक शांत लेकिन अर्थपूर्ण रोटेशन दिखाता है, खासकर Bitcoin में।
संस्थागत डेस्क कथित रूप से अनुमानित रेट कट्स, ETF की मांग और बेहतर लिक्विडिटी परिस्थितियों से जुड़े कॉल एक्सपोजर बढ़ा रहे हैं।
डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म पर ओपन इंटरेस्ट बढ़ता जा रहा है, जहाँ ताज़ा फ्लोज़ संकेत देते हैं कि ट्रेडर्स एक मल्टी-क्वार्टर रिबाउंड के लिए तैयार हो रहे हैं। यह डेरिवेटिव्स एनालिटिक्स फर्म Laevitas के अवलोकनों के अनुरूप है।
डेटा एक विकसित हो रहे डेरिवेटिव्स मार्केट को दर्शाता है जो पेशेवर फ्लो से तेजी से प्रभुत्व में है।
विश्लेषक देखें बियरिश झुकाव—पर बुलिश संकेत उभरते हैं
लॉन्ग-होराइजन आशावाद के बावजूद, विश्लेषक कहते हैं कि निकट-टर्म की भावना अभी भी उलझन में है। 2 दिसंबर के एक अपडेट में, Greeks.live ने वर्णन किया कि ट्रेडर्स की स्थिति:
“सावधानीपूर्ण बुलिश पक्षपात द्वारा, ट्रेडर्स बॉटम्स बुला रहे हैं और अपसाइड की उम्मीद कर रहे हैं, हालांकि भावना कठिन प्राइस कार्रवाई और असफल चालों के कारण रुकी हुई है।”
Greeks.live ने यह भी कहा कि पुट स्क्यू ऊंचा बना हुआ है, जो इंगित करता है कि बाजार अभी भी शॉर्ट-टर्म की डाउनसाइड की कीमत लगाता है:
“शॉर्ट पुट स्ट्रेटेजीज़ के माध्यम से रिस्क सेलर्स टेप पर प्रभुत्व रखते हैं… कॉल खरीद को डंप्स में नहीं ले जाते हुए, फरवरी के $100k से $78k से $95k के एक्सपायरी वोलटिलिटी से सीखते हुए,” उन्होंने लिखा।
हालांकि, वोलटिलिटी कम्प्रेशन, खासकर Bitcoin में, ने ETH ऑप्शन्स में अवसर खोले हैं, जहां ट्रेडर्स अपेक्षाकृत आकर्षक वोलटिलिटी स्तर देखते हैं।
कैपिटल का झुकाव यील्ड और प्रिज़र्वेशन की ओर
Deribit की तरह, व्यापक रुझान ने नपी-तुली, स्थाई रणनीतियों के प्रति ध्यान केंद्रित किया है। जैसे-जैसे अस्थिरता धीरे-धीरे कम हो रही है और अधिक पूंजी इस क्षेत्र में प्रवेश कर रही है, ट्रेडर्स अब ‘5–10x फ्लिप्स’ से पूंजी संरक्षण और स्थाई यील्ड की ओर स्थानांतरित हो रहे हैं।
आज के ऑप्शंस एक्सपायरी में प्रवेश करते हुए, ट्रेडर्स को कुछ अस्थिरता की उम्मीद करनी चाहिए, जो शॉर्ट-टर्म प्राइस मूवमेंट को प्रभावित कर सकती है। हालांकि, Deribit पर आज सुबह 8:00 UTC के बाद कॉन्ट्रेक्ट्स की एक्सपायरी होने पर बाजार जल्द ही स्थिर हो सकते हैं, जब निवेशक नए ट्रेडिंग वातावरण के अनुकूल हो जाते हैं।
