Bitcoin और क्रिप्टोकरेंसीज अत्यधिक अस्थिरता के पर्याय बन गए हैं। जबकि निवेशक इस स्थिति के आदी हो चुके हैं, पिछले हफ्ते की प्राइस मूवमेंट कुछ अलग थी। क्योंकि ‘Trump ट्रेड’ वापस आ गया है।
कुछ ही दिनों में, Bitcoin की प्राइस अपने शिखर और गर्त के बीच $20,000 से अधिक झूल गई। कई मैक्रोइकोनॉमिक मुद्दों ने इस जंगली सवारी को प्रेरित किया, और Bitcoin एक और उथल-पुथल भरे हफ्ते का सामना करता दिख रहा है।
नए हाई से अचानक क्रैश तक
पिछला हफ्ता Bitcoin के लिए एक उच्च नोट पर शुरू हुआ, क्योंकि इसकी प्राइस सोमवार को $126,000 से ऊपर बढ़ गई और एक नया ऑल-टाइम हाई सेट किया। कई कारकों ने इस रैली को प्रेरित किया।
अमेरिकी जोखिम संपत्तियों की प्राइस, जो हाल ही में Bitcoin के साथ उच्च सहसंबंध दिखा रही हैं, एक स्थिर अपवर्ड ट्रेंड पर रही है। मार्केट को Sanae Takaichi के जापान की सत्तारूढ़ पार्टी के नए नेता के रूप में चुने जाने से भी बल मिला।
वह “Abenomics” के वास्तुकार Shinzo Abe की राजनीतिक उत्तराधिकारी हैं। मार्केट को उम्मीद है कि वह जापान की उच्च मंदी के बावजूद मौद्रिक सहजता की नीति अपनाएंगी।
अपने शिखर पर पहुंचने के बाद, Bitcoin ने एक प्राकृतिक करेक्शन का अनुभव किया, और सप्ताह के अधिकांश समय $122,000 स्तर के आसपास कंसोलिडेट किया। हालांकि, मार्केट को शुक्रवार को 4:00 PM UTC के आसपास परेशानी का सामना करना पड़ा, जब राष्ट्रपति Donald Trump ने अचानक सोशल मीडिया पर पोस्ट किया कि चीन के दुर्लभ पृथ्वी निर्यात पर प्रतिबंध “एक बहुत ही शत्रुतापूर्ण कार्य” है।
‘Trump Trade’ की वापसी
उन्होंने घोषणा की कि वह APEC शिखर सम्मेलन में राष्ट्रपति Xi Jinping से मिलेंगे या नहीं, यह निश्चित नहीं है और चीन पर महत्वपूर्ण अतिरिक्त टैरिफ लगाने की धमकी दी। अचानक पोस्ट ने जोखिम संपत्ति मार्केट को हिला दिया। Bitcoin की प्राइस तुरंत $118,000 पर गिर गई, और अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स जैसे Nasdaq, S&P 500, और Dow Jones सभी लगभग 2% गिर गए।
लेकिन असली धमाका अमेरिकी स्टॉक मार्केट बंद होने के बाद हुआ। Trump ने सोशल मीडिया पर एक और पोस्ट किया। इसमें, उन्होंने सभी चीनी सामानों पर 100% टैरिफ की घोषणा की और 1 नवंबर से सभी प्रमुख सॉफ़्टवेयर पर निर्यात नियंत्रण लगाने की धमकी दी।
क्रिप्टो मार्केट, जो उस समय एकमात्र कार्यशील संपत्ति मार्केट था, ने पूरे प्रभाव को अवशोषित किया। Bitcoin की प्राइस कुछ एक्सचेंजों पर संक्षेप में $102,000 स्तर पर गिर गई। उसी समय, अधिकांश altcoins 30% से अधिक गिर गए, कुछ 50% से अधिक गिर गए।
क्या क्रैश सिर्फ ‘Liquidation Cascade’ था?
क्रिप्टो मार्केट का मूड तेज गिरावट के बाद शांत था। जबकि चीन पर 100% नया टैरिफ एक स्पष्ट नकारात्मक था, क्या यह Bitcoin में $20,000 की गिरावट का कारण बना? इंडस्ट्री विशेषज्ञ ऐसा नहीं मानते।
वे इस अचानक और गहरी गिरावट को परपेचुअल डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज (DEXs) पर फ्यूचर्स पोजीशन्स की लिक्विडेशन कैस्केड से जोड़ते हैं। एक डोमिनो प्रभाव ने रैली के दौरान बने भारी मात्रा में लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन्स को मिटा दिया, जिससे तेज सेल-ऑफ़ हुआ। उपयोगकर्ता गवाही के अनुसार, कुछ एक्सचेंजों पर स्टॉप-लॉस ट्रिगर्स काम नहीं कर पाए।
24 घंटों में अनुमानित $19.21 बिलियन का लिक्विडेशन हुआ। जबकि अधिकांश लॉन्ग पोजीशन्स ($16.74 बिलियन) थे, $2.47 बिलियन शॉर्ट पोजीशन्स भी मिट गए। यह FTX क्रैश के दैनिक लिक्विडेशन के पिछले रिकॉर्ड $1.6 बिलियन से 12 गुना अधिक है।
लिक्विडेशन ने निवेशकों की भारी पूंजी को वाष्पित कर दिया। हालांकि, शॉर्ट-टर्म में इसका एक पॉजिटिव पक्ष है। क्रिप्टो डेरिवेटिव्स में ओपन इंटरेस्ट पूरी तरह से रीसेट हो गया है, जो मार्केट पर एक महत्वपूर्ण दबाव का स्रोत था। अगर कोई नया पॉजिटिव मैक्रो सिग्नल उभरता है—जैसे कि ट्रंप का 100% टैरिफ धमकी को वापस लेना—तो अब प्राइस रैली संभव है।
सप्ताहांत में पॉजिटिव न्यूज़ आश्चर्यजनक रूप से जल्दी आई। चीन ने अपने टैरिफ के साथ प्रतिशोध नहीं किया। उपराष्ट्रपति JD Vance ने एक मीडिया इंटरव्यू में चीन के साथ संवाद की संभावना का उल्लेख किया। रविवार की सुबह, ट्रंप ने सोशल मीडिया पर पोस्ट किया, “चीन की चिंता मत करो, सब ठीक हो जाएगा!” इस पोस्ट के बाद, Bitcoin की प्राइस तेजी से $114,000 स्तर पर वापस आ गई।
ट्रंप के एक शब्द से एसेट प्राइस गिर सकते हैं, और दूसरे से वे रिकवर हो सकते हैं। इस पल ने हमें पांच महीने पहले के ट्रंप ट्रेड की याद दिला दी।
आने वाला तनावपूर्ण हफ्ता
क्या US-चीन टैरिफ युद्ध अपने पहले के हालात में लौटेगा, या यह सिर्फ पहली झड़प थी? यह जानना असंभव है। जो स्पष्ट है वह यह है कि यह मुद्दा इस सप्ताह जोखिम एसेट प्राइस में अधिक अस्थिरता ला सकता है। ट्रंप ट्रेड अभी शुरू हो रहा है।
इस सप्ताह, 13 अक्टूबर को अमेरिका में कोलंबस डे है। जबकि NYSE और Nasdaq जैसे प्रमुख स्टॉक मार्केट सामान्य रूप से काम करेंगे, बॉन्ड मार्केट छुट्टी के लिए बंद रहेगा।
इस सप्ताह कोई प्रमुख डेटा रिलीज़ निर्धारित नहीं है, लेकिन Fed चेयर जेरोम पॉवेल बुधवार को एक सार्वजनिक भाषण देने वाले हैं। सरकार के शटडाउन और टैरिफ युद्ध की नई धमकी के साथ, कई मार्केट प्रतिभागी एक रेट कट की उम्मीद कर रहे हैं।
Powell की ओर से मौद्रिक नीति के भविष्य के दिशा-निर्देशों के बारे में कोई भी हल्का संकेत मार्केट में महत्वपूर्ण अस्थिरता पैदा कर सकता है। उम्मीद है कि निवेशकों के लिए यह सप्ताह लाभदायक होगा।
