ग्लोबल मार्केट्स में मंगलवार को रिक्स-ऑफ़ माहौल लौट आया जब US Treasury Secretary Scott Bessent ने खुले तौर पर Trump प्रशासन की टैरिफ्स को प्रमुख geopolitical हथियार के तौर पर इस्तेमाल करने की नीति को दोहराया। उनके बयानों ने, जब क्रिप्टो मार्केट्स में कंसोलिडेशन के संकेत मिल रहे थे, ट्रेड-ड्रिवन मंदी की आशंका को फिर से जगा दिया।
Bitcoin फिर से $90,000 के नीचे चला गया, वहीं Ethereum $3,000 से नीचे फिसल गया, क्योंकि निवेशकों ने वर्ल्ड इकोनॉमिक फोरम, Davos में Bessent के बयान के बाद मैक्रो रिस्क को फिर से आंका।
Tariffs को leverage के तौर पर देखा गया, आखिरी विकल्प नहीं
Davos में बातचीत करते हुए, Bessent ने साफ कर दिया कि टैरिफ्स US की विदेश नीति का एक अहम हिस्सा हैं। उन्होंने इन्हें एक temporary उपाय की बजाय एक पावरफुल टूल बताया।
“आराम से बैठो, गहरी सांस लो, रिटैलिएट मत करो। प्रेसिडेंट कल यहां होंगे और वो अपना मैसेज साफ़ कर देंगे।” Bessent ने यूरोप की टैरिफ धमकियों पर प्रतिक्रिया देते हुए कहा, जो Greenland से जुड़ी थी।
इस भाषा ने इशारा किया कि व्हाइट हाउस को अपने सहयोगियों से विरोध की उम्मीद है और अगर जरुरत पड़ी तो वे एस्केलेट करने को तैयार हैं। मार्केट्स ने इसे इस तरह पढ़ा कि ट्रेड फ्रिक्शन के रिस्क फिर से बढ़ रहे हैं, खासकर US और यूरोप के बीच।
Bessent ने एक पक्की टाइमलाइन भी बताई, जिसमें कहा गया कि President Trump 1 फरवरी से 10% टैरिफ लगा सकते हैं अगर Denmark और उसके साथी देश Greenland पर सहयोग नहीं करते।
मंदी का खतरा फिर से Macro Narrative में
जियोपॉलिटिक्स के अलावा, Bessent ने टैरिफ्स को आर्थिक रूप से भी असरदार बताया और ये भी कहा कि इनसे US के अंदर कोई नेगेटिव असर नहीं होगा।
“बिल्कुल संभव नहीं है कि सुप्रीम कोर्ट किसी प्रेसिडेंट की सिग्नेचर इकोनॉमिक पॉलिसी को खारिज कर देगा,” उन्होंने कहा और ये भी जोड़ा कि टैरिफ्स से “सैकड़ों मिलियन $” की कमाई हो चुकी है।
हालांकि, ये स्टैंड हाल की रिसर्च से उल्टा पड़ता है जिसमें दिखाया गया है कि US के कंज़्यूमर्स ज्यादातर टैरिफ का खर्च खुद झेलते हैं।
नए डाटा से, जो यूरोपीय और US इकॉनमिस्ट्स ने इकट्ठा किया, ये साफ़ हुआ है कि टैरिफ्स एक छुपा कंजम्प्शन टैक्स जैसा काम करती हैं, जो टाइम के साथ हाउसहोल्ड liquidity और कम कर देती हैं।
ये डायनामिक्स क्रिप्टो के लिए मायने रखते हैं। कम discretionary spending और बढ़ती प्राइस प्रेशर सीधे speculative capital flows को कमजोर करते हैं, खासतौर पर उन एसेट्स में जिनमें हाइ वोलैटिलिटी है।
रेट वोलैटिलिटी लौटते ही मार्केट में हलचल
Bessent ने अपने बयान के बाद बॉन्ड-मार्केट की प्रतिक्रिया को कम करने की कोशिश की और कहा कि यील्ड्स में बढ़ोतरी US की पॉलिसी की वजह से नहीं, बल्कि Japan में चल रही उथल-पुथल के कारण हुई है।
उन्होंने कहा, “Japan में पिछले दो दिनों में उनके बॉन्ड मार्केट में छह स्टैंडर्ड डिविएशन की मूव आई है।” उन्होंने इसे US से जुड़ी वजहें अलग करना मुश्किल बताया।
फिर भी, ट्रेडर्स ने बड़ी तस्वीर पर ध्यान दिया: फिर से टैरीफ की धमकियां, जियोपॉलिटिकल टेंशन और रेट वॉलेटिलिटी में बढ़ोतरी— ये कॉम्बिनेशन इतिहास में अक्सर क्रिप्टो मार्केट्स पर दबाव डालता रहा है।
Bitcoin का $90,000 से ऊपर टिक ना पाना और Ethereum का $3,000 के नीचे गिरना इसी दोबारा मूल्यांकन को दिखाता है। Altcoins इससे ज्यादा गिरे, जिससे लीवरेज की अनवाइंडिंग और रिस्क कम करने की स्ट्रैटेजी साफ दिखी।
क्रिप्टो मार्केट्स में जाना-पहचाना पैटर्न
यह सेल-ऑफ़ पहले के उन टाइम्स जैसा है, जब टैरीफ की घोषणाओं के बाद लिक्विडिटी तो निकल जाती थी, लेकिन तुरन्त इकोनॉमी में बड़ी मंदी देखने को नहीं मिलती थी।
टैरीफ एक बड़ी वजह है कि अक्टूबर की लिक्विडेशन शॉक के बाद भी क्रिप्टो, प्राइस रेंज में ही फंसा रहा, जबकि इंस्टिट्यूशनल इंटरेस्ट धीरे-धीरे बढ़ता गया। Davos में इस रिस्क पर फिर से चर्चा शुरू हुई।
जहां Bessent ने US इकोनॉमी की मजबूती और प्राइवेट सेक्टर के तेज ग्रोथ की बात की, वहीं मार्केट्स ने पॉजिटिविटी से ज्यादा पॉलिसी डायरेक्शन पर रिएक्ट किया।
अगर टैरीफ को कंटिजेंसी के बजाय लीवरेज के रूप में देखा जाए तो इससे लगातार अनिश्चितता बनी रहती है—और क्रिप्टो सबसे पहले यही प्राइस करता है।
फिलहाल Davos से मैसेज साफ है: ट्रेड वॉर और मंदी का रिस्क फिर सामने है और क्रिप्टो मार्केट्स इसी के हिसाब से एडजस्ट हो रहे हैं।
