2025 में, बड़ी exchanges पर लिस्टेड क्रिप्टो टोकन्स को पॉजिटिव प्राइस परफॉर्मेंस बनाए रखने में काफी मुश्किल हुई, चाहे लिस्टिंग venue जो भी रहा हो, वीकनेस साफ दिखी।
इस परफॉर्मेंस ने ये बहस छेड़ दी है कि आज के क्रिप्टो एनवायरनमेंट में ट्रेडिशनल buy-and-hold स्ट्रेटेजी अब भी असरदार है या नहीं।
Binance, Coinbase या DEXs पर 2025 में लिस्टिंग्स सभी जगह कमजोर रहीं
CryptoRank के डाटा के मुताबिक, 1 जनवरी से 31 दिसंबर 2025 तक, Binance ने 100 टोकन्स लिस्ट किए जिनमें से 93 लाल निशान में ट्रेड हुए। Binance-लिस्टेड tokens का मीडियन रिटर्न-ऑन-इन्वेस्टमेंट (ROI) सिर्फ 0.22x रहा। ये इंडिकेट करता है कि नई लिस्ट हो रही Altcoin ने अपनी वैल्यू का बड़ा हिस्सा खो दिया।
Bybit ने इसी पीरियड में 150 टोकन्स लिस्ट किए, जिसमें से 127 नीचे गए और मीडियन ROI 0.23x रहा। MEXC, जो लिस्टिंग एक्टिविटी में लीड पर थी, उसने 878 नए टोकन्स लिस्ट किए, जिनमें से 747 टोकन रेड में ट्रेड कर रहे हैं और मीडियन ROI 0.21x रहा।
कुछ exchanges में थोड़ी बेहतर परफॉर्मेंस दिखी, लेकिन गिरावट का ट्रेंड यहां भी हावी रहा। Coinbase ने 111 टोकन्स लिस्ट किए, जिनमें से 94 नीचे ट्रेड कर रहे थे और मीडियन ROI 0.43x रहा, जो बड़ी सेंट्रलाइज्ड exchanges में सबसे ज्यादा था।
Kraken में भी ऐसी ही स्थिति देखी गई। उसका मीडियन ROI 0.30x रहा, जबकि ज्यादातर नए टोकन्स ने निगेटिव रिटर्न दिए। ये भी ध्यान देने वाली बात है कि बहुत से टोकन कई exchanges पर कॉमन थे, जिससे साफ है कि परफॉर्मेंस exchange पर कम, मार्केट कंडीशन्स पर ज्यादा निर्भर रही।
CryptoRank ने ये भी साफ किया है कि ये ट्रेंड सिर्फ सेंट्रलाइज्ड प्लेटफॉर्म तक सीमित नहीं है। एक अलग एनालिसिस में फर्म ने, Hyperliquid जैसे बड़े परपेचुअल डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज पर भी लिस्टिंग परफॉर्मेंस देखी, जिसमें भी इसी तरह के रिजल्ट मिले।
“हाल ही में @binance और इसकी लिस्टिंग परफॉर्मेंस को लेकर जो FUD चला, उस पर हमने @HyperliquidX के पब्लिक API डाटा का इस्तेमाल किया और कंपैर किया, तो दोनों में लगभग एक जैसा पैटर्न दिखा। ये काफी क्लियर है कि ऐसा ट्रेंड लगभग हर exchange में दिख रहा है, इसलिए सिर्फ exchange को दोष देना सही नहीं होगा,” पोस्ट में कहा गया।
क्या Buy-and-Hold स्ट्रैटेजी आज के क्रिप्टो मार्केट में फायदेमंद है
CryptoRank ने 2025 में टोकन इश्यू की भारी संख्या को कमजोर परफॉर्मेंस की बड़ी वजह बताया है। इस साल मार्केट में 1.1 करोड़ से ज्यादा नए टोकन आए, जिनमें से बहुतों को प्लेटफार्म ने “लो-क्वालिटी” कहा। पोस्ट में लिखा गया,
“शायद 2025 ‘खरीदें और होल्ड करें’ की स्ट्रैटेजी के लिए सबसे अच्छा समय नहीं था।”
यह सवाल उठता है कि क्या अब पैसिव इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी लॉन्ग-टर्म के लिए फायदेमंद रहेंगी? मार्केट डेटा बताता है कि जनवरी 2026 में कुल क्रिप्टो मार्केट कैप $3 ट्रिलियन से कम था, जो 2025 की शुरुआत से भी कम है और 2021 के पिछले पीक के लगभग बराबर है। अक्टूबर से अब तक मार्केट $1 ट्रिलियन से ज्यादा गिर चुकी है, जो मार्केट पर लगातार दबाव दिखाता है।
ऐसे माहौल में, इन्वेस्टर्स पूछ रहे हैं कि क्या ब्रॉड ‘खरीदें और होल्ड करें’ और $-कॉस्ट एवरेजिंग जैसी स्ट्रैटेजीज अभी भी मार्केट में वर्क करेंगी या नहीं।
कुछ एनालिस्ट्स मानते हैं कि मार्केट स्ट्रक्चर में बदलाव के कारण पैसिव इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजीज की एफिशिएंसी कम हो गई है। एनालिस्ट Aporia का कहना है कि ‘खरीदें और होल्ड करें’ स्ट्रैटेजी तब ज्यादा असरदार थी जब क्रिप्टो एसेट क्लास नया था और लोग इसे डिस्कवर कर रहे थे।
“‘सिर्फ DCA करो और लॉन्ग-टर्म होल्ड करो’ तब वर्क करता था जब एसेट क्लास को लोग डिस्कवर कर रहे थे। अब आप फंड्स, एल्गोरिदम और ऐसे स्कैमर्स से कॉम्पिटीशन कर रहे हैं जो आपकी ‘कन्विक्शन’ को exit liquidity मानते हैं। पैसिव स्ट्रैटेजीज पैसिव मार्केट्स में वर्क करती हैं, और क्रिप्टो पैसिव मार्केट नहीं है। होल्ड करना कोई स्ट्रैटेजी नहीं है, वो किसी स्ट्रैटेजी की कमी है,” Aporia ने कहा।
Binance के पूर्व CEO Changpeng Zhao ने इस पर थोड़ा अलग नजरिया दिया। उन्होंने कहा कि “खरीदें और होल्ड करें” का नियम हर क्रिप्टोकरेंसी पर लागू नहीं होता।
“अगर आप हर बनी हुई क्रिप्टो को ‘खरीदो और होल्ड करो’, तो आप जानते हैं आपका पोर्टफोलियो कैसा होगा। ठीक वैसे ही जैसे आपने हर इंटरनेट या AI प्रोजेक्ट/कंपनी में इन्वेस्ट किया हो,” CZ ने कहा।
उनका मतलब है कि ‘खरीदें और होल्ड करें’ स्ट्रैटेजी अभी भी वर्क कर सकती है, लेकिन सिर्फ क्वालिटी प्रोजेक्ट्स के लिए — हर कॉइन के लिए नहीं।
