क्रिप्टो ट्रेडर्स prediction मार्केट्स पर अभी भी एक्टिव हैं, लेकिन अब कम लोग रिस्क लेने को तैयार हैं। BeInCrypto के नए ऑन-चेन एनालिसिस से पता चलता है कि Polymarket पर हाई-कन्विक्शन क्रिप्टो ट्रेडिंग जनवरी की शुरुआत से लगातार ठंडी पड़ती जा रही है। यह गिरावट दिसंबर के आखिर और नए साल के पहले हफ्ते में दो बार पीक पर पहुंचने के बाद शुरू हुई।
डेटा कैजुअल यूज़र्स या पैसिव व्यूअर्स को ट्रैक नहीं करता। इसके बजाय, यह उन वॉलेट्स पर फोकस करता है जो एक्टिवली ऑर्डर प्लेस करते हैं और क्रिप्टो-रिलेटेड मार्केट्स में लिक्विडिटी प्रोवाइड करते हैं। इससे ट्रेडर सेंटिमेंट का ज्यादा क्लियर इंडीकेटर मिलता है।
क्रिप्टो में हाई-कन्विक्शन एक्टिविटी के बाद आई गिरावट
BeInCrypto के एनालिस्ट्स ने Polymarket पर दैनिक मेकर एक्टिविटी को पिछले 30 दिनों में देखा। उन्होंने सिर्फ क्रिप्टो-टैग किए मार्केट्स को फिल्टर किया जिसमें Bitcoin और Ethereum प्राइस आउटकम्स, मीम कॉइन्स, NFTs और एयरड्रॉप्स शामिल हैं।
क्योंकि डाटासेट में सिर्फ मेकर्स शामिल हैं, ये डेटा उन वॉलेट्स को कवर करता है जो एक्टिवली अपना कैपिटल रिस्क पर लगाते हैं, उन्हे नहीं जो सिर्फ एक्सिस्टिंग ऑर्डर फिल कर रहे हैं। रिजल्ट्स में दो क्लियर इंगेजमेंट वेव्स दिखती हैं।
पहली वेव दिसंबर के आखिर में आई, जब एक्टिव क्रिप्टो मेकर्स की संख्या 30,000 के हाई-रेंज में पहुंच गई। दूसरी और ज्यादा स्ट्रॉन्ग वेव जनवरी की शुरुआत में आई, तब लगभग 40,000–45,000 वॉलेट्स एक्टिव थे।
हालांकि, 9 जनवरी के बाद ट्रेंड उलट गया। दैनिक क्रिप्टो मेकर एक्टिविटी लगातार घटी और मिड-जनवरी के आसपास 20,000 के लो-रेंज में आ गई, फिर विंडो के अंत में ये शार्पली गिर गई।
Bitcoin-फोकस्ड मार्केट्स ने भी यही पैटर्न फॉलो किया।
एक अलग Dune चार्ट जिसमें सिर्फ Bitcoin मेकर वॉलेट्स को ट्रैक किया गया, उसमें भी दिसंबर के आखिर और जनवरी की शुरुआत में स्ट्रॉन्ग इंगेजमेंट दिखा। इसके बाद लगातार गिरावट आने लगी।
18 जनवरी तक, एक्टिव Bitcoin मेकर्स की संख्या घटकर 2,875 वॉलेट्स रह गई। यह काफी तेज गिरावट है, जबकि इससे पहले ये नंबर पांच डिजिट में था।
इससे कन्फर्म होता है कि यह स्लोडाउन सिर्फ खास क्रिप्टो बेट्स या altcoin कहानियों तक सीमित नहीं था। Bitcoin, जो प्लेटफॉर्म का सबसे लिक्विड और लगातार ट्रेड होने वाला क्रिप्टो कैटेगरी है, वहां भी यह गिरावट देखने को मिली।
साप्ताहिक डेटा में Polymarket की डॉमिनेंस, लेकिन बदलता व्यवहार
सप्ताहभर के डेटा के अनुसार prediction market प्लेटफॉर्म्स पर एक्टिविटी को बेहतर समझा जा सकता है। Polymarket अब भी हर हफ्ते prediction market के ज्यादातर यूज़र्स का हिस्सा है, और इसकी तुलना में बाकी छोटे प्लेटफॉर्म काफी पीछे रह गए हैं।
दिसंबर के आखिर और जनवरी की शुरुआत के पीक हफ्तों में, सभी prediction market प्लेटफॉर्म्स पर हफ्तावार यूज़र्स की संख्या high-200,000s से लेकर low-300,000s तक रही।
हालांकि टोटल यूज़र्स का आंकड़ा ऊंचा बना रहा, लेकिन एक्टिविटी का पैटर्न बदला है। क्रिप्टो मार्केट्स में maker participation कम हो गई, जबकि ओवरऑल प्लेटफॉर्म एंगेजमेंट काफी हद तक हाई रहा।
इस गैप से पता चलता है कि ट्रेडर्स ने prediction markets पूरी तरह से नहीं छोड़े। बल्कि, अब वो सोच-समझकर और कम फंड के साथ इनवेस्ट कर रहे हैं, और कब कितना कैपिटल लगाना है, इस पर ज्यादा सेलेक्टिव हो गए हैं।
Liquidity Providers पीछे हटे, यूजर्स के गायब होने से पहले
Maker-only फिल्टर को समझना जरूरी है, क्योंकि ये असली सिग्नल दिखाता है।
Liquidity providers ट्रेंड कमज़ोर पड़ने पर सबसे पहले रुक जाते हैं, इसके बाद ही बाकी यूजर्स की संख्या घटती है। जब वोलैटिलिटी गिरती है या मार्केट की momentum कमजोर होती है, तो ट्रेडर्स नए ऑर्डर डालना कम कर देते हैं, हालांकि वे मार्केट देखना और मौकों पर ट्रेडिंग करना जारी रखते हैं।
डेटा में ये ट्रेंड साफ दिखता है। जनवरी की शुरुआत के बाद से क्रिप्टो maker activity धीरे-धीरे कम हो रही है, जिससे पता चलता है कि ट्रेडर्स की कॉन्फिडेंस में ठंडापन आ गया है, लेकिन इंटरेस्ट अचानक से खत्म नहीं हुआ।
ये पैटर्न DeFi और derivatives मार्केट्स में भी दिखता है, जहां funding rates, open interest और liquidity depth में कमजोरी आने के बाद स्पॉट वॉल्यूम घटते हैं।
सारी बातें मिलाकर, डेटा यही साफ दिखाता है।
क्रिप्टो ट्रेडर्स ने prediction markets को नहीं छोड़ा है। लेकिन, पहले के मुकाबले अब कम लोग liquidity देने और directional risk लेने के लिए तैयार हैं।
सीधे शब्दों में कहें तो, prediction markets में high-conviction ट्रेडर्स की एक्टिविटी से साफ है कि क्रिप्टो सेंटीमेंट में risk-off शिफ्ट हो रहा है।
