डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज (DEXs) क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं के बीच लोकप्रियता में बढ़ रहे हैं। पिछले वर्ष में, DEXs ने सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज (CEXs) के लिए महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धा उत्पन्न की है जो वर्तमान में ट्रेडिंग को नियंत्रित करते हैं।
BeInCrypto के साथ बातचीत में, CoinGecko, Gate.io, और PancakeSwap के उद्योग विशेषज्ञों ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि 2025 में DEXs बढ़ेंगे लेकिन यह भी सुझाव दिया कि CEXs अभी भी नए उपयोगकर्ताओं के लिए शीर्ष दावेदार होंगे।
CEXs और DEXs की सफलता
क्रिप्टो ट्रेडिंग की शुरुआत से, Coinbase और Binance जैसे CEXs ने क्रिप्टो मार्केट पर प्रभुत्व जमाया है। ये एक्सचेंज वर्तमान में 300 मिलियन से अधिक उपयोगकर्ताओं को मिलाकर उच्च लिक्विडिटी प्रदान करते हैं और नए ट्रेडर्स के लिए उपयोग में आसान प्लेटफॉर्म के रूप में कार्य करते हैं।
पिछले वर्ष में, DEXs ने भी गति प्राप्त की है, उपयोगकर्ताओं को ट्रेडिंग के लिए एक डिसेंट्रलाइज्ड विकल्प प्रदान करते हुए। धोखाधड़ी को रोकने के लिए उच्च सुरक्षा स्तर और ओवररेग्युलेशन के कम जोखिम के साथ, DEXs CEXs के क्रिप्टो मार्केट पर नियंत्रण को चुनौती देते हैं।
लेकिन डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजों के बढ़ते एडॉप्शन के बावजूद, CEXs कहीं भी गायब नहीं हो रहे हैं।
“हालांकि DEXs 2025 में बढ़ने और विकसित होने के लिए तैयार हैं, CEXs अभी भी इकोसिस्टम में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे, विशेष रूप से नए उपयोगकर्ताओं को ऑनबोर्ड करने में। दोनों प्रकार के एक्सचेंजों की पूरक भूमिकाएँ हैं, और साथ में, वे आने वाले वर्षों में क्रिप्टो की समग्र वृद्धि और एडॉप्शन में योगदान देंगे,” Chef Kids, PancakeSwap के हेड शेफ ने कहा।
इन फायदों का लाभ उठाकर, CEXs इस सेक्टर में कमांड में बने रहेंगे।
CEXs की प्रारंभिक पकड़
सेंट्रलाइज्ड क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज वे प्लेटफॉर्म हैं जो ग्राहकों की ओर से डिजिटल एसेट्स को स्टोर करते हैं और उन्हें अपनी क्रिप्टोकरेंसी को ट्रेड, डिपॉजिट और विदड्रॉ करने में सक्षम बनाते हैं।
एक केंद्रीय इकाई इन एक्सचेंजों को नियंत्रित करती है और खरीदारों और विक्रेताओं के बीच एक मध्यस्थ के रूप में कार्य करती है। यह इकाई यह सुनिश्चित करने के लिए भी जिम्मेदार होती है कि उपयोगकर्ता के फंड सुरक्षित रहें।
CEXs क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग के लिए मुख्य मार्ग हैं क्योंकि वे पहली बार क्रिप्टो निवेशकों के लिए आसानी से सुलभ हैं। Binance, Coinbase, और Kraken सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजों में से हैं।
CoinGecko के रिसर्च एनालिस्ट Shaun Lee के अनुसार, 2024 CEXs के लिए बहुत सफल वर्ष था।
“कुल मिलाकर, CEXs ने बेहद अच्छा प्रदर्शन किया है, टॉप 10 ने साल के कई महीनों में $2 ट्रिलियन से अधिक वॉल्यूम दिखाया है। 2023 में, टॉप 10 CEXs केवल एक बार $1 ट्रिलियन के निशान को पार कर सके, दिसंबर में,” उन्होंने कहा।
CEXs कुछ निवेशकों को आकर्षित करते हैं क्योंकि वे कठोर रेग्युलेटरी निगरानी के अधीन होते हैं। यह ट्रेडर्स के लिए एक सुरक्षा कवच के रूप में कार्य कर सकता है जो पारंपरिक वित्तीय क्षेत्रों से दूर पहला कदम उठाना चाहते हैं।
DEXs का उदय
DEXs एक पीयर-टू-पीयर मार्केटप्लेस के रूप में कार्य करते हैं और क्रिप्टो ट्रेडिंग या फंड्स की कस्टडी के लिए मध्यस्थों पर निर्भर नहीं होते। CEXs के विपरीत, जो एक केंद्रीय इकाई द्वारा रेग्युलेटेड होते हैं और उपयोगकर्ताओं को Know Your Customer (KYC) प्रक्रियाओं से गुजरने की आवश्यकता होती है, DEXs उपयोगकर्ताओं को गुमनाम रूप से ट्रेड करने की संभावना प्रदान करते हैं।
हाल ही में उनकी लोकप्रियता बढ़ी है, ट्रेडर्स और निवेशकों को एक डिसेंट्रलाइज्ड विकल्प प्रदान करते हुए सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस के लिए। ब्लॉकचेन तकनीक पर निर्मित, DEXs मध्यस्थों की आवश्यकता को समाप्त करते हैं। इस बीच, अपरिवर्तनीय स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स ट्रेडिंग को सुगम बनाते हैं।
ये गुण उन ट्रेडर्स के लिए अधिक आकर्षक हो गए हैं जो एसेट्स का एक्सचेंज करते समय सुरक्षा और स्वायत्तता को प्राथमिकता देना चाहते हैं।
DeFi प्लेटफॉर्म प्रतिस्पर्धी प्रतिद्वंद्वी बन गए हैं CEXs के लिए। उदाहरण के लिए, Hyperliquid एक लेयर-वन ब्लॉकचेन है जो डिसेंट्रलाइज्ड ट्रेडिंग के लिए उच्च-प्रदर्शन, त्वरित ट्रेडिंग को कम शुल्क के साथ सक्षम बनाता है। इस एक्सचेंज को पिछले वर्ष में व्यापक रूप से अपनाया गया है।
“डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस (DEXs) वर्तमान में मार्केट शेयर का लगभग 40% कैप्चर करते हैं, और वे सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस (CEXs) पर धीरे-धीरे बढ़त बना रहे हैं। 2025 की ओर देखते हुए, DEXs के पास और भी अधिक अवसर होंगे बढ़ने के लिए। जैसे-जैसे DeFi परिपक्व होता है और एडॉप्शन बढ़ता है, डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस व्यापक वित्तीय इकोसिस्टम में एक बढ़ती हुई केंद्रीय भूमिका निभाएंगे,” Chef Kids ने कहा।
जहां CEXs और DEXs अलग-अलग फ्रेमवर्क में काम करते हैं, दोनों प्लेटफॉर्म उपयोगकर्ता एडॉप्शन और इस क्षेत्र में सफलता के संकेत दिखाते हैं।
CEXs में सुरक्षा और ओवररेगुलेशन की चिंताएँ
CEXs को सुरक्षा के मामले में जांचा जाता है। चूंकि प्लेटफॉर्म खुद अपने क्लाइंट्स के वॉलेट्स की प्राइवेट कीज़ को होल्ड करता है, यह उपयोगकर्ता की संपत्तियों की कस्टडी के लिए पूरी तरह जिम्मेदार होता है। उपयोगकर्ता हैक्स या अचानक एक्सचेंज बंद होने की स्थिति में संभावित फंड हानि के लिए असुरक्षित हो जाते हैं।
Kevin Lee, Gate.io के चीफ बिजनेस ऑफिसर ने समझाया कि उनकी सेंट्रलाइज्ड प्रकृति को देखते हुए, CEXs को सुरक्षा बढ़ाने और संभावित सुरक्षा उल्लंघनों से बचने के लिए तंत्र विकसित करना जारी रखना चाहिए।
“सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस (CEXs) को सुरक्षा को प्राथमिकता देनी चाहिए और उपयोगकर्ताओं और उनकी संपत्तियों की सुरक्षा के लिए व्यापक उपायों को लागू करना चाहिए। इसमें मल्टी-सिग्नेचर वॉलेट्स जैसी उन्नत तकनीकों का उपयोग करना, अधिकांश फंड्स के लिए कोल्ड स्टोरेज सॉल्यूशंस और उल्लंघनों को रोकने के लिए मजबूत एन्क्रिप्शन शामिल है। इसके अलावा, सुरक्षा प्रणालियों और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के नियमित थर्ड-पार्टी ऑडिट्स कमजोरियों की पहचान करने के लिए महत्वपूर्ण हैं। एक्सचेंजेस को संभावित खतरों का तुरंत पता लगाने और प्रतिक्रिया देने के लिए AI द्वारा संचालित रियल-टाइम मॉनिटरिंग टूल्स को भी एकीकृत करना चाहिए,” उन्होंने कहा।
अधिकांश सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस रेग्युलेटरी आवश्यकताओं का पालन करने के लिए KYC प्रक्रियाओं का उपयोग करते हैं जो मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवादी वित्तपोषण जैसी अवैध गतिविधियों को रोकने के उद्देश्य से होती हैं। उपयोगकर्ताओं को पहचान जानकारी प्रदान करनी होती है, सहायक दस्तावेज जमा करने होते हैं, और अपने खातों को फंड करने और प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग शुरू करने के लिए सत्यापन की प्रतीक्षा करनी होती है।
इसका परिणाम यह है कि ये प्लेटफॉर्म व्यापक निगरानी के अधीन होते हैं। इसमें अधिकारियों द्वारा लगाए गए कड़े लाइसेंसिंग आवश्यकताओं और अनुपालन रेग्युलेशन्स शामिल हो सकते हैं, जो संभावित रूप से CEXs की कुछ टोकन्स को सपोर्ट करने या विशेष क्षेत्रों में उपयोगकर्ताओं की सेवा करने की क्षमता को सीमित कर सकते हैं।
FTX का पतन
उनकी केंद्रीकृत प्रकृति के कारण, कई प्रमुख CEXs, जिनमें FTX, Mt. Gox, और WazirX शामिल हैं, ने महत्वपूर्ण सुरक्षा उल्लंघनों का अनुभव किया है, जिसके परिणामस्वरूप उनके उपयोगकर्ताओं के लिए भारी वित्तीय नुकसान हुआ है।
सबसे कुख्यात मामलों में से एक FTX है, जो एक प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज है जो 2022 में ट्रेडिंग वॉल्यूम के हिसाब से ग्लोबल स्तर पर तीसरे स्थान पर था। FTX उस वर्ष नवंबर में दिवालिया हो गया, जब इसके मालिकों पर ग्राहक फंड्स का गबन और दुरुपयोग करने का आरोप लगाया गया।
उस समय, रिपोर्ट्स सामने आईं कि Alameda Research, एक संबद्ध ट्रेडिंग फर्म, ने अपने मूल्य का एक महत्वपूर्ण हिस्सा सट्टा क्रिप्टोकरेंसी निवेशों से प्राप्त किया। इसने FTX ग्राहकों के बीच चिंताएं उत्पन्न कीं, जिन्होंने बाद में अपने फंड्स को एक्सचेंज से बड़े पैमाने पर निकाल लिया, जिससे FTX सीधे दिवालिया हो गया।
एक चेतावनी भरी कहानी
FTX के बाद के पतन का क्रिप्टोकरेंसी मार्केट पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा और इसके तत्कालीन CEO Sam Bankman-Fried को 25 साल की जेल की सजा मिली।
“ये मामले सक्रिय रेग्युलेटरी अनुपालन और साउंड रिस्क मैनेजमेंट के महत्व की याद दिलाते हैं। एक्सचेंजों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि उनकी नेतृत्व नैतिक प्रथाओं का पालन करे, प्रणालीगत विफलताओं को रोकने के लिए मजबूत आंतरिक नियंत्रणों के साथ,” Gate.io के Lee ने कहा।
FTX के अचानक विघटन ने व्यापक क्रिप्टोकरेंसी इकोसिस्टम की स्थिरता और लचीलापन के बारे में चिंताएं भी बढ़ा दीं, जिससे निवेशकों का विश्वास हिल गया। Lee ने कहा कि केंद्रीय एक्सचेंजों को FTX को एक संदर्भ बिंदु के रूप में उपयोग करना चाहिए ताकि उपयोगकर्ताओं के वित्तीय नुकसान से बचा जा सके।
“FTX और WazirX जैसे प्लेटफॉर्म्स पर हुई हाई-प्रोफाइल घटनाओं ने इंडस्ट्री को सिखाया है कि ट्रांसपेरेंसी और मजबूत गवर्नेंस सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस के सर्वाइवल के लिए आवश्यक हैं। इन घटनाओं ने यूज़र फंड्स और ऑपरेशनल फंड्स के बीच सख्त विभाजन बनाए रखने के महत्व को उजागर किया है ताकि दुरुपयोग और मिसमैनेजमेंट को रोका जा सके। उन्होंने नियमित प्रूफ-ऑफ-रिज़र्व्स ऑडिट्स और सार्वजनिक खुलासों की महत्वपूर्ण आवश्यकता को भी रेखांकित किया है ताकि यूज़र ट्रस्ट और जवाबदेही को बढ़ावा दिया जा सके,” उन्होंने कहा।
ऐसी स्थितियाँ एक्सचेंज के ऑपरेशन्स की सेंट्रलाइज्ड प्रकृति पर सवाल उठाती हैं। अनुभवी ट्रेडर्स अपने क्रिप्टो वॉलेट कीज़ पर पूरा नियंत्रण रखने के लिए डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस को अपनाते हैं।
DEXs और लिक्विडिटी समस्याएं
DEXs की तुलना में CEXs का एक महत्वपूर्ण नुकसान कम लिक्विडिटी है। यह कम लिक्विडिटी महत्वपूर्ण प्राइस स्लिपेज का कारण बन सकती है, जिसका मतलब है कि जिस प्राइस पर ट्रेड किया जाता है, वह अपेक्षित मार्केट प्राइस से काफी भिन्न हो सकता है।
क्योंकि अधिकांश DEXs का यूज़र बेस और ट्रेडिंग वॉल्यूम सामान्यतः छोटा होता है, कभी-कभी ट्रेड्स के लिए तुरंत काउंटरपार्टीज़ ढूंढना मुश्किल हो जाता है।
“लिक्विडिटी किसी भी DEX के लिए महत्वपूर्ण है, चाहे वह बड़ा हो या छोटा, क्योंकि यह सीधे ट्रेडिंग एफिशिएंसी, स्लिपेज और ओवरऑल यूज़र एक्सपीरियंस को प्रभावित करती है। छोटे DEXs के लिए, लिक्विडिटी की कमी विशेष रूप से चुनौतीपूर्ण हो सकती है, क्योंकि यह सक्रिय ट्रेडर्स और उपलब्ध ट्रेडिंग पेयर्स को सीमित करती है,” PancakeSwaps के Chef Kids ने कहा।
क्योंकि CEXs के पास खरीदारों और विक्रेताओं का एक विस्तृत पूल होता है, यूज़र्स इन एक्सचेंजेस पर ट्रेड करते हैं लिक्विडिटी समस्याओं से बचने के लिए। Chef Kids कहते हैं कि DEXs को इस समस्या का समाधान करना होगा ताकि वे अधिक प्रतिस्पर्धी बन सकें।
“किसी भी DEX के लिए, अधिक liquidity पूरे DeFi इकोसिस्टम को बेहतर प्राइसिंग सक्षम करके, अधिक उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करके, और अंततः एक अधिक जीवंत और कुशल मार्केट बनाकर लाभ पहुंचाती है। यह, बदले में, DeFi स्पेस को एक संपूर्ण के रूप में मजबूत करता है, नवाचार और विकास को बढ़ावा देता है,” उन्होंने कहा।
लिक्विडिटी समस्याओं का समाधान करना DEXs के लिए उनकी प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ाने और डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजों के विकास और विकास में प्रभावी योगदान देने के लिए महत्वपूर्ण है।
DEXs के लिए ऑनबोर्डिंग बाधाएं
DEXs अक्सर CEXs की तुलना में अधिक तकनीकी जटिलता प्रस्तुत करते हैं। DEX का उपयोग करना आमतौर पर ब्लॉकचेन तकनीक की कुछ परिचितता की आवश्यकता होती है क्योंकि इसमें संगत वॉलेट्स का उपयोग और प्राइवेट कीज़ का सही प्रबंधन शामिल होता है।
यह ज्ञान स्तर क्रिप्टो नए उपयोगकर्ताओं के लिए एक्सचेंजों पर पहली बार ट्रेडिंग करने में बाधाएं प्रस्तुत कर सकता है।
“सेल्फ-कस्टोडियल वॉलेट्स और ब्रिजिंग की जटिलता अभी भी औसत उपयोगकर्ता के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा प्रस्तुत करती है, जिससे DEXs का मास एडॉप्शन चुनौतीपूर्ण हो जाता है। व्यापक दर्शकों तक पहुंचने के लिए, DEXs को उपयोगकर्ता अनुभव को सरल और अधिक सुलभ बनाना होगा,” Chef Kids ने कहा।
यह कारक अकेले ही CEXs को जूनियर ट्रेडर्स के लिए अधिक आकर्षक बनाता है।
“CEXs क्रिप्टो इकोसिस्टम का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बने रहेंगे, विशेष रूप से व्यापक एडॉप्शन को बढ़ावा देने में। कई नए उपयोगकर्ताओं के लिए, सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज सबसे सरल प्रवेश बिंदु, सहज इंटरफेस, फिएट ऑन-रैंप्स, और आसान ऑनबोर्डिंग प्रक्रियाएं प्रदान करते हैं,” उन्होंने जोड़ा।
समर्थक शैक्षिक संसाधनों और एडॉप्शन-फ्रेंडली पहलों को बनाकर, DEXs उन उपयोगकर्ताओं के लिए अनुकूलता को आसान बना सकते हैं जो डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजों पर स्विच करने में रुचि रखते हैं।
सेंट्रलाइज्ड और डिसेंट्रलाइज्ड विकल्पों के बीच पुल बनाना
Gate.io के Kevin Lee कहते हैं कि CEXs इस लाभ का उपयोग करके Hyperliquid, Uniswap, और PancakeSwap जैसे लोकप्रिय होते जा रहे DEXs से प्रतिस्पर्धा को रोक सकते हैं।
“CEXs उपयोगकर्ता शिक्षा और ऑनबोर्डिंग में नेतृत्व कर सकते हैं ब्लॉकचेन तकनीकों तक पहुंच को सरल बनाकर और सहज उपयोगकर्ता अनुभव बनाकर। उभरते प्रोजेक्ट्स और इकोसिस्टम्स के साथ सहयोग उनके प्लेटफार्मों पर नवाचार के दायरे को बढ़ाने में मदद करता है,” Lee ने समझाया।
सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजों को उन निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने वाले समाधान भी एकीकृत करने चाहिए जो ट्रेडिंग के लिए डिसेंट्रलाइज्ड दृष्टिकोण को प्राथमिकता देते हैं।
“हाइब्रिड मॉडल्स को एकीकृत करके, जैसे कि नॉन-कस्टोडियल वॉलेट्स और डिसेंट्रलाइज्ड ट्रेडिंग विकल्प, CEXs उपयोगकर्ताओं को सेंट्रलाइज्ड सुविधा और डिसेंट्रलाइज्ड स्वायत्तता के बीच एक पुल प्रदान कर सकते हैं। इसके अलावा, मूल्य-वर्धित सेवाएं जैसे फिएट ऑन-रैंप्स, उन्नत ट्रेडिंग टूल्स, स्टेकिंग, और संस्थागत-ग्रेड उत्पाद CEXs को उपयोगकर्ताओं की एक व्यापक श्रेणी को पूरा करने की अनुमति देते हैं,” Lee ने समझाया।
जैसे-जैसे CEXs और DEXs दोनों की लोकप्रियता बढ़ रही है, वे अपने-अपने चुनौतियों को पार करने के लिए एक-दूसरे से सीखने की संभावना रखते हैं। इन अंतरालों को संबोधित करने से क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों की स्थायी वृद्धि और लॉन्ग-टर्म सफलता सुनिश्चित होगी।
अस्वीकरण
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