उनके डिसेंट्रलाइजेशन नेचर के बावजूद, क्रिप्टोकरेन्सी कुछ निवेशकों के बड़े मात्रा में टोकन रखने से महत्वपूर्ण प्रभाव के प्रति संवेदनशील हो सकती हैं। ये व्हेल्स मार्केट और निर्णय लेने की प्रक्रियाओं पर काफी शक्ति डाल सकते हैं।
BeInCrypto के साथ बातचीत में, SONEX की मार्केटिंग मैनेजर लिन चेन ने व्हेल गतिविधि के अंतर्निहित जोखिमों और कैसे डिसेंट्रलाइज्ड ऑटोनॉमस ऑर्गनाइजेशन्स (DAOs) उनके प्रभाव को कम करने के लिए कदम उठा सकते हैं, पर चर्चा की।
Whale का मार्केट प्रदर्शन पर प्रभाव
क्रिप्टोकरेन्सी व्हेल्स का मार्केट व्यवहार पर बहुत बड़ा प्रभाव हो सकता है, कभी-कभी अच्छा और कभी-कभी बुरा। कुछ मामलों में, ये बड़े खिलाड़ी मार्केट ट्रेंड्स को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं, कभी-कभी अपने ट्रेडिंग गतिविधि के माध्यम से क्रिप्टोकरेन्सी की कीमतों को स्थिर या बढ़ा सकते हैं।
व्हेल गतिविधि समुदाय को संकेत दे सकती है कि प्लेटफॉर्म में निवेश करना फायदेमंद है, जिससे अधिक उपयोगकर्ता और डेवलपर्स आकर्षित होते हैं। अधिक उपयोगकर्ताओं को जोड़कर, यह संभावित रूप से प्रभाव के अधिक डिसेंट्रलाइज्ड वितरण की ओर ले जा सकता है।
हालांकि, व्हेल्स के कारण होने वाली मार्केट अस्थिरता समस्याग्रस्त हो सकती है। एक अकेले व्हेल से बड़े सेल-ऑफ़ ऑर्डर से घबराहट और कीमत में तेज गिरावट हो सकती है, जो डिसेंट्रलाइज्ड सिस्टम्स में विश्वास को कमजोर कर सकती है।
एक और मुख्य चिंता गवर्नेंस पर इसके प्रभाव की है।
वेंचर कैपिटलिस्ट्स द्वारा अत्यधिक नियंत्रण
यदि कुछ बड़े धारक क्रिप्टोकरेन्सी के एक महत्वपूर्ण हिस्से को नियंत्रित करते हैं, तो यह पावर असंतुलन पैदा कर सकता है जो ब्लॉकचेन के डिसेंट्रलाइजेशन सिद्धांतों के विपरीत है।
यह पावर का संकेंद्रण गवर्नेंस निर्णयों को प्रभावित कर सकता है, जैसे कि प्रोटोकॉल अपडेट्स और समुदाय फंड वितरण, जो बड़े धारकों को व्यापक समुदाय की कीमत पर असमान रूप से लाभान्वित करता है।
वर्षों से, विभिन्न प्रोटोकॉल्स में केंद्रीकरण जोखिमों के कई उदाहरण सामने आए हैं।
एक प्रमुख उदाहरण फरवरी 2023 में हुआ जब एक Bubblemaps जांच ने Andreessen Horowitz के Uniswap के UNI टोकन सप्लाई के 4% से अधिक के नियंत्रण का खुलासा किया। चूंकि Uniswap के किसी भी प्रस्ताव को पास करने के लिए 4% वोट की आवश्यकता होती है, a16z के वॉलेट्स सामूहिक रूप से किसी भी गवर्नेंस वोट के परिणाम को निर्धारित कर सकते थे, जिससे Uniswap के डिसेंट्रलाइज्ड गवर्नेंस पर सवाल उठे।
उस महीने फर्म ने इस नियंत्रण का उपयोग किया, 15 मिलियन UNI टोकन वोटिंग ब्लॉक का उपयोग कर एक प्रस्ताव का विरोध किया ताकि Uniswap V3 को BNB चेन पर डिप्लॉय करने के लिए Wormhole ब्रिज का उपयोग किया जा सके, कथित तौर पर LayerZero का समर्थन करते हुए, जो एक प्रतिस्पर्धी ब्रिज प्लेटफॉर्म है जिसमें a16z का महत्वपूर्ण निवेश है।
यह पहली बार नहीं था जब a16z ने समुदाय के बीच सवाल उठाए। 2017 में, वेंचर कैपिटल (VC) फर्म ने MakerDAO के MKR टोकन के $12 मिलियन मूल्य के टोकन खरीदे। एक साल बाद, Andreessen Horowitz ने और $15 मिलियन खरीदे, जो MakerDAO की कुल सप्लाई का 6% था।
यह उदाहरण दिखाता है कि वेंचर कैपिटल का नियंत्रण की खोज कैसे सीधे डिसेंट्रलाइजेशन को प्रभावित कर सकती है। Chen के अनुसार, VC निवेश की आवश्यकता और डिसेंट्रलाइज्ड गवर्नेंस को संतुलित करने के लिए कुछ कदम उठाए जा सकते हैं।
“यह हमेशा एक संतुलन का कार्य होता है। डिसेंट्रलाइजेशन को बनाए रखने का एक तरीका है VC टोकन्स के लिए वेस्टिंग शेड्यूल्स को लागू करना, ताकि उनका प्रभाव समय के साथ धीरे-धीरे बढ़े। एक और तरीका है समुदाय के सदस्यों को नॉन-ट्रांसफरेबल गवर्नेंस टोकन्स जारी करना, जिससे वोटिंग पावर फैली रहे। पारदर्शिता भी बहुत महत्वपूर्ण है—बड़े निवेशकों को यह खुलासा करना चाहिए कि वे कैसे वोट कर रहे हैं और क्यों। और सच में, समुदाय को बड़े निवेशों को मंजूरी देने में एक कहने का मौका देना विश्वास बनाने और चीजों को संतुलित रखने में बहुत मदद कर सकता है,” Chen ने BeInCrypto को बताया।
केंद्रीकरण के उदाहरणों की सूची अन्य गवर्नेंस क्षेत्रों में भी फैलती है।
ब्लॉकचेन में सेंट्रलाइजेशन के जोखिम
वर्षों से, EOS ब्लॉकचेन को उसके समुदाय से डिसेंट्रलाइजेशन को प्राथमिकता न देने के लिए आलोचना का सामना करना पड़ा है। नेटवर्क के ब्लॉक प्रोड्यूसर्स से संबंधित सबसे उल्लेखनीय मामलों में से एक नवंबर 2019 में सामने आया।
EOS ब्लॉकचेन सुरक्षा के लिए एक डेलीगेटेड प्रूफ-ऑफ-स्टेक मॉडल का उपयोग करता है। बिटकॉइन के प्रूफ-ऑफ-वर्क सिस्टम पर माइनर्स या प्रूफ-ऑफ-स्टेक प्रोटोकॉल्स पर स्टेकिंग नोड्स की तरह, EOS 21 चुने हुए ब्लॉक प्रोड्यूसर्स का उपयोग करता है जो विशेष रूप से नेटवर्क के नोड्स को संचालित करते हैं।
ब्लॉकचेन को तीव्र जांच का सामना करना पड़ा जब ब्लॉक प्रोड्यूसर EOS New York ने सोशल मीडिया पर डेटा प्रकाशित किया, जिसमें कथित तौर पर दिखाया गया कि एक ही इकाई ने नेटवर्क पर छह पंजीकृत प्रोड्यूसर्स को प्रबंधित किया। स्क्रीनशॉट्स से पता चला कि छह डोमेन एक ही नाम के तहत शेनझेन, चीन में स्थित एक कंपनी द्वारा पंजीकृत किए गए थे।
Solana ब्लॉकचेन ने भी बड़े स्टेकिंग पूल्स की उपस्थिति के कारण जांच का सामना किया है। ये पूल्स, अपनी प्रकृति से, SOL टोकन्स की बड़ी मात्रा को इकट्ठा करते हैं।
यह इकट्ठा करना पूल ऑपरेटर्स के हाथों में शक्ति को केंद्रित करता है, जिससे नेटवर्क गवर्नेंस और वैलिडेशन के संबंध में अधिक सेंट्रलाइज्ड निर्णय लेने की प्रक्रिया होती है।
इन वर्षों में लगातार इस तरह की चिंताओं को देखते हुए, कुछ ब्लॉकचेन और DAOs ने व्हेल गतिविधि को रोकने के लिए अपनी गवर्नेंस रणनीतियों को फिर से डिजाइन किया है।
क्वाड्रेटिक वोटिंग के लिए मामला
हालांकि व्हेल प्रभाव डिसेंट्रलाइजेशन के लिए एक चुनौती है, इसे प्रबंधित करने के तरीके हैं।
उदाहरण के लिए, वर्षों में क्वाड्रेटिक वोटिंग की अवधारणा ने ध्यान आकर्षित किया है। यह विधि उन स्थितियों को संबोधित करने के लिए उपयोग की जा सकती है जहां एक उदासीन बहुमत एक भावुक अल्पसंख्यक के हितों को नजरअंदाज करता है।
“क्वाड्रेटिक वोटिंग एक बेहतरीन उदाहरण है—यह व्हेल्स के लिए हावी होना कठिन बनाता है क्योंकि उनकी वोटिंग शक्ति घटती दर पर बढ़ती है। एक और तरीका है वोटिंग शक्ति पर कैप्स सेट करना, ताकि कोई भी एकल इकाई निर्णयों पर हावी न हो सके।” Chen ने समझाया।
एक साधारण एक-टोकन-एक-वोट प्रणाली की तुलना में, क्वाड्रेटिक वोटिंग कम स्वामित्व या वोटिंग शक्ति वाले लोगों की भागीदारी को प्रोत्साहित कर सकती है, जबकि बड़े धारकों के अधिक प्रभाव को भी मान्यता देती है।
अन्य तंत्र भी विकसित किए गए हैं ताकि छोटे टोकन धारकों के बीच भागीदारी को प्रोत्साहित किया जा सके।
प्रतिनिधित्व सौंपा गया
बड़े टोकन धारकों के अत्यधिक प्रभाव का मुकाबला करने के लिए DAOs में डेलीगेटेड वोटिंग की अवधारणा लोकप्रिय हो गई है।
कभी-कभी इसे लिक्विड डेमोक्रेसी भी कहा जाता है, डेलीगेटेड वोटिंग एक गवर्नेंस प्रणाली को संदर्भित करता है जहां मतदाता सीधे वोट कर सकते हैं या अपने वोटिंग अधिकारों को एक विश्वसनीय व्यक्ति को सौंप सकते हैं।
यह उन समुदाय के सदस्यों को निर्णय लेने में भाग लेने की अनुमति देता है जिनके पास सभी मुद्दों में रुचि, विशेषज्ञता या समय की कमी है। वे अपने वोट को किसी ऐसे व्यक्ति को सौंप सकते हैं जिसे वे अधिक जानकार या अपनी प्राथमिकताओं के अनुरूप मानते हैं।
“डेलीगेटेड वोटिंग एक और मजबूत टूल है। यह छोटे टोकन धारकों को उनके वोट्स को किसी भरोसेमंद व्यक्ति को असाइन करके अपनी प्रभावशीलता को पूल करने की अनुमति देता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि हर किसी की आवाज़ सुनी जाए,” Chen ने कहा।
अन्य मैकेनिज्म का उपयोग सभी टोकन धारकों के बीच भागीदारी बढ़ाने के लिए किया जा सकता है। कुछ DAOs ने संगठन की गवर्नेंस प्रक्रिया में योगदान देने के लिए प्रतिभागियों को मुआवजा देने की रणनीतियाँ विकसित की हैं।
“यह भी महत्वपूर्ण है कि गवर्नेंस में अधिक लोगों को शामिल किया जाए—प्रोत्साहनों या गेमिफाइड फीचर्स के माध्यम से भागीदारी को पुरस्कृत करना यह सुनिश्चित करने में मदद कर सकता है कि निर्णय-निर्माण पूरे समुदाय को दर्शाता है, न कि केवल कुछ बड़े खिलाड़ियों को,” Chen ने जोड़ा।
संभावनाएँ यहीं समाप्त नहीं होतीं।
प्रतिनिधि शासन के लिए अन्य तंत्र
Chen ने बड़े टोकन धारकों के प्रभाव को सीमित करने के लिए अन्य रणनीतियों पर भी चर्चा की, जिसमें समय-भारित वोटिंग शामिल है। यह मैकेनिज्म उन उपयोगकर्ताओं द्वारा डाले गए वोट्स को अधिक महत्व देता है जिन्होंने अपने टोकन को लंबे समय तक रखा है।
यह लॉन्ग-टर्म कमिटमेंट को पुरस्कृत करने और शॉर्ट-टर्म स्पेकुलेशन या “वोटिंग और डंपिंग” को हतोत्साहित करने का एक तरीका है। मूल रूप से, यह आकस्मिक प्रतिभागियों और उन लोगों के बीच अंतर करने की कोशिश करता है जो प्रोजेक्ट की लॉन्ग-टर्म सफलता में वास्तव में निवेशित हैं।
Chen ने डुअल गवर्नेंस मॉडल के लाभों पर भी चर्चा की। डिसेंट्रलाइज्ड DAOs या ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट्स के संदर्भ में, यह मॉडल एक प्रणाली को संदर्भित करता है जहां निर्णय-निर्माण की शक्ति दो अलग-अलग समूहों या मैकेनिज्म के बीच विभाजित होती है। इसे अक्सर विभिन्न प्राथमिकताओं या स्टेकहोल्डर हितों को संतुलित करने के लिए लागू किया जाता है।
“मुझे भी लगता है कि डुअल गवर्नेंस मॉडल्स की खोज करना फायदेमंद है, जहां टोकन धारक और नियमित उपयोगकर्ता निर्णय-निर्माण की शक्ति साझा करते हैं। कुंजी यह है कि एक ऐसी प्रणाली डिज़ाइन की जाए जहां हर कोई महसूस करे कि उनके पास प्रक्रिया में हिस्सेदारी है,” उसने समझाया।
मल्टी-सिग्नेचर वॉलेट्स का भी उपयोग स्टेकहोल्डर्स के एक समूह के बीच गवर्नेंस पावर को अधिक समान रूप से वितरित करने के लिए किया जा सकता है।
“वे कई लोगों की आवश्यकता होती है ताकि प्रमुख निर्णयों पर हस्ताक्षर कर सकें, जो किसी एक व्यक्ति को बहुत अधिक नियंत्रण से रोकता है। आप उन्हें गवर्नेंस समितियों की स्थापना के लिए भी उपयोग कर सकते हैं जहां विविध हितधारक जिम्मेदारी साझा करते हैं,” Chen ने BeInCrypto को बताया।
हालांकि, एक अधिक संसाधन-कुशल और तेज़ विधि मौजूद है जिसे वर्तमान प्रोटोकॉल के साथ एकीकृत किया जा सकता है ताकि लोकतांत्रिक गवर्नेंस को बढ़ावा दिया जा सके: पारदर्शिता।
ओपन गवर्नेंस के लिए पारदर्शिता
टोकन स्वामित्व और वोटिंग पावर के आसपास अधिक पारदर्शिता व्हेल्स द्वारा दुरुपयोग की संभावना को कम करने में मदद कर सकती है।
“पारदर्शिता बिल्कुल महत्वपूर्ण है। यदि प्लेटफॉर्म टोकन स्वामित्व और वोटिंग गतिविधि को ऑन-चेन दृश्य बनाते हैं, तो समुदाय के लिए बड़े खिलाड़ियों को जिम्मेदार ठहराना आसान हो जाता है,” Chen ने कहा।
DAOs ब्लॉकचेन तकनीक के अंतर्निहित लाभों का उपयोग पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए कर सकते हैं। एक ब्लॉकचेन की अपरिवर्तनीयता सुनिश्चित करती है कि गवर्नेंस रिकॉर्ड को एक अपरिवर्तनीय रिकॉर्ड पर दर्ज किया जा सकता है।
“सार्वजनिक वोटिंग रिकॉर्ड एक और बेहतरीन उपकरण हैं—वे व्हेल्स को बंद दरवाजों के पीछे छिपने से रोकते हैं। किसी को भी जो टोकन का महत्वपूर्ण हिस्सा रखता है, उसके लिए खुलासा आवश्यक करना भी बुरे व्यवहार को रोक सकता है। और एनालिटिक्स टूल्स जो व्हेल गतिविधि को ट्रैक करते हैं, समुदाय को संभावित जोखिमों के बारे में शुरुआती चेतावनी दे सकते हैं। अंततः, पारदर्शिता विश्वास बनाती है,” उसने जोड़ा।
अंततः, जबकि बड़े टोकन धारक डिसेंट्रलाइज्ड गवर्नेंस के लिए एक महत्वपूर्ण चुनौती प्रस्तुत करते हैं, एक लगातार विकसित हो रहा क्रिप्टोकरेन्सी इकोसिस्टम संसाधनपूर्ण तंत्रों के विकास को प्रेरित कर रहा है।
ये सक्रिय रणनीतियाँ व्हेल प्रभाव को कम करने और डिसेंट्रलाइज्ड इकोसिस्टम के लिए एक समान और प्रतिनिधि भविष्य को बढ़ावा देने के लिए आशाजनक तरीके प्रदान करती हैं। इन तंत्रों को लागू करना और उनके निरंतर प्रवर्तन को सुनिश्चित करना वास्तव में लोकतांत्रिक गवर्नेंस की स्थापना के लिए महत्वपूर्ण होगा।
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