अक्टूबर में डिसेंट्रलाइज्ड exchanges (DEXs) पर ट्रेडिंग activity नए हाई पर पहुंच गई। यह ग्लोबल क्रिप्टो मार्केट, खासकर Bitcoin इकोसिस्टम, में ऑन-चेन फाइनेंस की ओर जारी शिफ्ट को दिखाती है।
DeFiLlama के डेटा के अनुसार, perpetual DEXs ने पिछले महीने $1.36 trillion से ज्यादा का ट्रेडिंग वॉल्यूम प्रोसेस किया — अब तक का सबसे ऊंचा स्तर। यह आंकड़ा अगस्त के $759 billion के पीक को पार कर गया और ऑन-चेन ट्रेडिंग activity के लिए नया benchmark सेट किया।
Onchain Perpetuals में ट्रैक्शन बढ़ा, Hyperliquid सबसे आगे
वॉल्यूम में तेज उछाल ऑन-चेन platforms पर निवेशकों के बढ़ते भरोसे को दिखाता है। Hyperliquid, एक layer-1 blockchain जो perpetual DEX लैंडस्केप में डॉमिनेट कर रहा है, ने अक्टूबर के कुल वॉल्यूम में लगभग $299 billion का योगदान दिया।
इसके ठीक पीछे Lighter, एक Ethereum‑based DEX रहा, जिसने करीब $265.4 billion हैंडल किया, जबकि Binance‑linked Aster ने लगभग $259.9 billion प्रोसेस किया।
Lighter और Aster जैसे नए players का परफॉर्मेंस दिखाता है कि ट्रेडर्स धीरे‑धीरे centralized exchanges (CEXs) से दूर जा रहे हैं। वे ऐसे डिसेंट्रलाइज्ड प्लेटफॉर्म्स चुन रहे हैं जहां ज्यादा transparency, कम fees, और अपनी assets पर डायरेक्ट कंट्रोल मिलता है।
वास्तव में, DEX से CEX स्पॉट ट्रेड वॉल्यूम शेयर पिछले साल 10% से कम से बढ़कर 2025 में 20% से ज्यादा हो चुका है।
खास बात यह है कि Hyperliquid इस मोमेंटम का ड्राइवर भी रहा है और बेनेफिशियरी भी।
इंडस्ट्री एनालिस्ट्स इस ऑन‑चेन बूम का कारण कई जुड़े हुए फैक्टर्स को मानते हैं। बेहतर इंटरफेस और इंसेंटिव्स (जैसे airdrops और points programs) देने वाले प्लेटफॉर्म्स का उभार रिटेल ट्रेडर्स को बड़ी संख्या में खींच रहा है।
फिर भी, यह ट्रेंड गहरे स्ट्रक्चरल शिफ्ट्स को भी दिखाता है। बार‑बार हुए centralized exchange स्कैंडल्स और बढ़ती रेग्युलेटरी scrutiny के बाद, कई ट्रेडर्स अब DEXs को ज्यादा सेफ प्लेटफॉर्म्स मानते हैं, जहां कस्टडी उनके पास रहती है और नए tokens तक जल्दी पहुंच मिलती है।
फिर भी, अक्टूबर के रिकॉर्ड नंबर पूरी तरह ऑर्गेनिक नहीं थे।
महीने की शुरुआत में leveraged पोजिशन्स में करीब $20 billion की फोर्स्ड liquidations के साथ वॉल्यूम में यह उछाल आया। यह वेव तब ट्रिगर हुई जब President Donald Trump ने कहा कि US, China की नई rare‑earth exports पाबंदियों के जवाब में टैरिफ बढ़ा सकता है।
उस टिप्पणी से रिस्क एसेट्स में व्यापक सेल-ऑफ़ शुरू हुआ। इससे क्रिप्टो मार्केट में प्राइस नीचे गिर गए और कई प्लेटफॉर्म्स पर ट्रेडिंग गतिविधियों की रिकॉर्ड लहर आई।
वास्तव में, बाद में CoinShares ने रिपोर्ट किया कि इस मार्केट उथल‑पुथल ने रेगुलेटेड क्रिप्टो इन्वेस्टमेंट products, जैसे ETFs, में साप्ताहिक ट्रेडिंग वॉल्यूम $53 बिलियन से अधिक का रिकॉर्ड बना दिया।
