मूल रूप से क्रिप्टो स्पेकुलेशन का पैरोडी के रूप में लॉन्च किया गया, Dogecoin अब उसी प्रकार की स्पेकुलेटिव एसेट बन गया है जिसका यह मजाक उड़ाने के लिए बनाया गया था — मुख्य रूप से Elon Musk के प्रभाव के कारण। उनकी सोशल मीडिया गतिविधि और सार्वजनिक समर्थन ने DOGE की प्राइस trajectory को आकार देने में एक केंद्रीय और निरंतर भूमिका निभाई है।
BeInCrypto ने Erwin Voloder, European Blockchain Association के हेड ऑफ पॉलिसी से बात की, ताकि यह समझा जा सके कि Musk ने पैरोडी और प्रमोशन के बीच की रेखाओं को कैसे धुंधला कर दिया, जिससे लोगों ने एक मीम को वास्तविक मूल्य देना शुरू कर दिया और इस प्रक्रिया में नैतिक चिंताएं उत्पन्न हुईं।
Dogecoin की उत्पत्ति
2013 के अंत में, सॉफ्टवेयर इंजीनियर्स Billy Markus और Jackson Palmer ने मिलकर Dogecoin बनाया, जो क्रिप्टो इतिहास का पहला मीम कॉइन था। इसका मुख्य उद्देश्य अराजक क्रिप्टो हाइप का हल्का-फुल्का पैरोडी बनाना था।
“Doge” इंटरनेट मीम से उत्पन्न, जिसमें प्रमुखता से एक Shiba Inu दिखाया गया था, यह मीम कॉइन अक्सर तर्कहीन क्रिप्टो स्पेकुलेशन की प्रकृति पर एक हास्यपूर्ण प्रहार था।
इसके व्यंग्यात्मक उत्पत्ति के बावजूद, Dogecoin ने जल्दी ही एक समर्पित ऑनलाइन फॉलोइंग प्राप्त कर ली — इतना कि Tesla के CEO Elon Musk भी इससे आकर्षित हो गए।
आज, उन्हें समुदाय में एक प्रमुख व्यक्ति माना जाता है, और Dogecoin, अपनी प्रारंभिक फिलॉसफी के विपरीत, एक स्पेकुलेटिव एसेट बन गया है।
“Musk की भागीदारी ने Dogecoin को एक व्यंग्यात्मक इंटरनेट टोकन से एक स्पेकुलेटिव एसेट क्लास में बदल दिया, इसे परसेप्टिव वैधता और मनोरंजन मूल्य प्रदान करके। उनके ट्वीट्स और उपस्थितियों ने Dogecoin को एक सांस्कृतिक उत्पाद बना दिया, न कि एक वित्तीय उत्पाद — एक प्रकार की परफॉर्मेंस आर्ट जिसमें वास्तविक आर्थिक परिणाम होते हैं। विडंबना यह है कि एक कॉइन जो तर्कहीन निवेश का मजाक उड़ाने के लिए बनाया गया था, वह तर्कहीन निवेश का प्रतीक बन गया,” Voloder ने BeInCrypto को बताया।
प्रतीकात्मक समर्थन के अलावा, Musk ने ठोस प्रभाव भी डाला है। इसका एक प्रमुख उदाहरण है Tesla का 2022 की शुरुआत में Dogecoin को चुनिंदा मर्चेंडाइज के लिए स्वीकार करने का निर्णय, जिसने इसकी स्थिति को काफी मजबूत किया और इसके व्यावहारिक क्षमता को इंगित किया।
Musk ने Dogecoin के प्रति अपने प्रेम को व्यक्त करने के लिए सोशल मीडिया का उपयोग करने में भी संकोच नहीं किया।
मस्क के ट्वीट्स का Dogecoin मार्केट पर क्या असर हुआ?
सालों से, Elon Musk, जो Twitter पर सक्रिय थे, भले ही उन्होंने प्लेटफॉर्म खरीदा हो, ने Dogecoin का उल्लेख करते हुए कई पोस्ट शेयर किए हैं। इन सभी ट्वीट्स ने मीम कॉइन की दृश्यता और प्राइस परफॉर्मेंस पर काफी प्रभाव डाला है।
जब Musk ने अप्रैल 2019 के एक ट्वीट में Dogecoin को अपनी पसंदीदा क्रिप्टोकरेन्सी कहा, तो बाजार में हलचल मच गई। दो दिनों में, कॉइन की कीमत 1 अप्रैल को $0.002 से बढ़कर $0.004 तक पहुंच गई।
दो साल बाद, Musk के X पोस्ट जिसमें “Dogecoin is the people’s crypto” कहा गया था, ने रातोंरात ट्रेडिंग वॉल्यूम में 50% से अधिक की वृद्धि कर दी।
जल्द ही, रिटेल निवेशकों ने Musk की समर्थन को बिना सोचे-समझे फॉलो करना शुरू कर दिया। लेकिन यह सब इतना आसान नहीं था। Musk के अप्रत्याशित बयान भी अत्यधिक अस्थिरता के साथ आए।
“Musk ने पैरोडी और प्रमोशन के बीच की रेखा को धुंधला कर दिया, जिससे लोगों ने एक मीम को वास्तविक मूल्य देना शुरू कर दिया। उनके बिना, यह एक निच इंटरनेट जोक बना रह सकता था, लेकिन उनके साथ, यह एक सट्टा मूर्खता का प्रतीक बन गया,” Voloder ने कहा।
जब Musk ने मई 2021 में Saturday Night Live पर Dogecoin को ‘a hustle’ कहा, तो कॉइन ने कुछ ही घंटों में अपनी कीमत का एक तिहाई से अधिक खो दिया।
“Dogecoin का कोई स्पष्ट रोडमैप नहीं है, कोई अंतर्निहित यील्ड या उपयोगिता नहीं है, और सीमित विकास गतिविधि है, जिसका अर्थ है कि इसका मूल्यांकन विशेष रूप से भावना-चालित है। ऐसे वातावरण में, एक व्यक्ति की क्रियाएं बाजार की धारणा को चला सकती हैं या नष्ट कर सकती हैं, विशेष रूप से जब वह व्यक्ति दुनिया के सबसे अधिक फॉलो किए जाने वाले और धनी लोगों में से एक हो,” उन्होंने जोड़ा।
फिर, जनवरी 2025 में, राष्ट्रपति Trump ने Musk को एक नई एजेंसी का प्रमुख नियुक्त किया, जिसका काम संघीय खर्च को कम करना था।
Musk ने इसे Department of Government Efficiency, या संक्षेप में D.O.G.E. कहा। नाम जानबूझकर रखा गया था, और इंटरनेट ने उसी के अनुसार प्रतिक्रिया दी।
D.O.G.E. और प्राइस गिरावट: क्या है संबंध?
राष्ट्रपति Trump ने अपने पहले दिन कार्यकारी आदेश द्वारा D.O.G.E. विभाग की शुरुआत की। D.O.G.E. के आधिकारिक सरकारी वेबसाइट लॉन्च करने के बाद, Dogecoin की कीमत 13% बढ़ गई 15 मिनट में, अपने पिछले शॉर्ट-टर्म डाउनट्रेंड को तोड़ते हुए।
फिर भी, Department of Government Efficiency की आधिकारिक स्थापना के बाद से, DOGE की कीमत गिर रही है। 20 जनवरी को $0.36 पर मूल्यवान, इसकी कीमत आज $0.15 तक गिर गई है।
हाल ही में Finbold की एक रिपोर्ट से यह भी पता चला है कि मस्क अब Dogecoin की वैल्यू और सेंटिमेंट पर विपरीत प्रभाव डाल सकते हैं।
डेटा के अनुसार, Dogecoin मिलियनेयर एड्रेस की संख्या 21 जनवरी से 31 मार्च के बीच 41% से अधिक गिर गई है। सिर्फ दो महीने में, इस क्रिप्टोकरेन्सी के 964 एड्रेस कम हो गए हैं।
विशेष रूप से, रिपोर्ट ने सबसे अमीर Dogecoin एड्रेस की संख्या में भारी अनुपातिक गिरावट की ओर इशारा किया। $1 मिलियन से $9.99 मिलियन रखने वाले एड्रेस की संख्या Q1 2025 में 40.21% कम हो गई।
और भी महत्वपूर्ण बात यह है कि $10 मिलियन से अधिक रखने वाले एड्रेस की संख्या 47% गिरकर 400 से 212 हो गई।
संक्षेप में, Dogecoin व्हेल्स टोकन को डंप कर रहे हैं।
“मस्क का प्रभाव Dogecoin की वैल्यूएशन में एक प्रमुख वेरिएबल बना हुआ है, और उच्च-मूल्य वाले एड्रेस में गिरावट का समय उनके D.O.G.E. घोषणा के साथ मेल खाता है, जो एक संबंध का सुझाव देता है। हालांकि, पूरी उलटफेर को मस्क के लिए जिम्मेदार ठहराना व्यापक मैक्रो फैक्टर्स जैसे बढ़ती ब्याज दरें, कड़ी क्रिप्टो रेग्युलेशन, और 2021 के बाद रिटेल उत्साह में कमी को नजरअंदाज करता है,” वोलोडर ने समझाया।
Elon Musk के D.O.G.E. नेतृत्व का Dogecoin के प्रदर्शन पर सटीक प्रभाव का आकलन करना कठिन है, लेकिन क्रिप्टोकरेन्सी पर उनका महत्वपूर्ण प्रभाव स्पष्ट हो गया है।
मस्क के प्रभाव के साथ आने वाले नैतिक विचार भी नजरअंदाज करना मुश्किल हो गए हैं।
अरबपति के प्रभाव से जुड़ी नैतिक चिंताएं
वोलोडर के अनुसार, Dogecoin का मामला पैरासोशल इन्वेस्टिंग के खतरों को दर्शाता है, एक व्यवहार जिसमें लोग मशहूर हस्तियों की प्रसिद्धि या करिश्मा के आधार पर गलती से विश्वसनीयता प्रदान करते हैं।
यह बिना सोचे-समझे समर्थन पर निर्भरता के हानिकारक प्रभावों को भी दिखाता है, जो रिटेल निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण वित्तीय नुकसान का कारण बन सकता है।
एक अरबपति का अस्थिर बाजार जैसे क्रिप्टोकरेन्सी को प्रभावित करने की नैतिकता भी महत्वपूर्ण जटिलताएं प्रस्तुत करती है।
“एक तरफ, Musk को व्यक्तिगत विचार व्यक्त करने और सार्वजनिक चर्चा में भाग लेने का अधिकार है, जिसमें Dogecoin जैसे एसेट्स शामिल हैं। दूसरी तरफ, उनका अत्यधिक प्रभाव यह दर्शाता है कि उनकी टिप्पणियाँ रिटेल निवेशकों में वास्तविक वित्तीय नुकसान या उत्साह उत्पन्न कर सकती हैं, जिनके पास अक्सर जटिल जोखिम मॉडल तक पहुंच नहीं होती। नैतिक रूप से, जब आपके पास इस तरह का प्रभाव होता है, तो एक उच्च जिम्मेदारी मानक अपनाने के लिए एक मजबूत तर्क होता है—खासकर एक ऐसे बाजार में जहां न्यूनतम सुरक्षा उपाय हैं,” Voloder ने BeInCrypto को बताया।
क्रिप्टोकरेन्सी उद्योग की अनियमित प्रकृति को देखते हुए, वर्तमान में यह निर्धारित करना चुनौतीपूर्ण है कि Musk की कार्रवाइयों को किस हद तक जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।
क्या Musk का प्रभाव मार्केट मैनिपुलेशन है?
हालांकि व्यक्तिगत विचारों के रूप में प्रस्तुत किया गया है, Musk के ट्वीट्स Dogecoin की कीमत को स्पष्ट रूप से प्रभावित करते हैं, जिससे अमेरिकी सिक्योरिटीज और कमोडिटीज कानूनों के तहत संभावित बाजार हेरफेर के संबंध में एक कानूनी ग्रे क्षेत्र बनता है।
“SEC के नियमों के तहत, बाजार हेरफेर में जानबूझकर किया गया आचरण शामिल होता है जो निवेशकों को धोखा देने या धोखाधड़ी करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, बाजार की कीमतों को नियंत्रित या कृत्रिम रूप से प्रभावित करता है। जबकि Dogecoin को आधिकारिक तौर पर एक सुरक्षा नहीं माना गया है, और इस प्रकार SEC के पारंपरिक अधिकार क्षेत्र के बाहर है, CFTC अभी भी इसे कमोडिटीज के लिए अपनी एंटी-मैनिपुलेशन शक्तियों के तहत जांच सकता है,” Voloder ने समझाया।
Dogecoin का मामला पहली बार नहीं है जब किसी उच्च-प्रोफ़ाइल व्यक्ति ने बाजारों को इस तरह से प्रभावित किया है जो हेरफेर करने वाला था, हालांकि स्पष्ट रूप से अवैध नहीं था।
Voloder ने 20वीं सदी के विभिन्न बिंदुओं पर दो उदाहरणों को उजागर किया: जब प्रमुख बैंकर JP Morgan ने 1907 के संकट के दौरान बाजारों को नियंत्रित किया और निवेशक George Soros ने 1992 में Bank of England को तोड़ दिया।
हालांकि उनके कदम तकनीकी रूप से कानूनी थे, उन्होंने बाजार के परिणामों को प्रभावित किया। हालांकि, यह 20वीं सदी थी, और उनका प्रभाव अनुपातिक रूप से बहुत छोटा था।
“आज का अंतर यह है कि सोशल मीडिया लाखों निवेशकों तक तात्कालिक पहुंच प्रदान करता है, संभावित प्रभाव को बढ़ाता है। इसलिए भले ही Musk के ट्वीट्स को व्यक्तिगत विचारों के रूप में प्रस्तुत किया गया हो, उनकी कीमत पर पूर्वानुमानित प्रभाव को बाजार संकेत के रूप में देखा जा सकता है—जानबूझकर या नहीं,” Voloder ने BeInCrypto को बताया।
वास्तव में, SEC और कानूनी विशेषज्ञ पहले से ही Elon Musk के Dogecoin के वित्तीय बाजार गतिविधियों पर संभावित प्रभाव पर बहस कर रहे हैं।
$258 बिलियन का मुकदमा
Elon Musk वर्तमान में Dogecoin पिरामिड योजना चलाने के लिए $258 बिलियन के क्लास एक्शन मुकदमे का सामना कर रहे हैं।
यह मुकदमा जून 2022 में दायर किया गया था, जिसमें दावा किया गया था कि Musk ने जानबूझकर अपने ट्वीट्स, सार्वजनिक उपस्थितियों और मीडिया इंटरैक्शन के माध्यम से Dogecoin को बढ़ावा दिया, प्रचार उत्पन्न किया और मांग को बढ़ाया।
वादी के अनुसार, Dogecoin की कीमत की इस कृत्रिम वृद्धि ने Musk और उनकी कंपनियों को लाभान्वित किया, जबकि अन्य निवेशकों को महत्वपूर्ण नुकसान हुआ जब कीमत अनिवार्य रूप से गिर गई।
Dogecoin जैसी क्रिप्टोकरेंसी की SEC की अस्पष्ट कानूनी वर्गीकरण के कारण, Voloder अदालत में इन दावों के लिए एक कठिन रास्ते की उम्मीद करते हैं। फिर भी, यह मुकदमा प्रभावशाली व्यक्तियों द्वारा बाजार हेरफेर पर बढ़ती ध्यान को इंगित करता है।
“फिर भी, यह मुकदमा यह संकेत देता है कि प्रचारात्मक उत्साह और वित्तीय कदाचार के बीच की सीमा को परिभाषित करने के लिए कानूनी दबाव बढ़ रहा है। अगर रेग्युलेटर्स या अदालतें यह तय करती हैं कि Musk ने जानबूझकर बाजार में हेरफेर किया या निवेशकों को गुमराह किया, तो उन्हें नागरिक दंड का सामना करना पड़ सकता है या समझौतों में मजबूर किया जा सकता है। SEC की Musk के Tesla ट्वीट्स की पहले की जांच, जिसके परिणामस्वरूप एक सहमति डिक्री हुई, यह दिखाती है कि रेग्युलेटर्स कार्रवाई करने के लिए तैयार हैं जब बाजार-प्रभावी भाषण कुछ सीमाओं को पार करता है,” Voloder ने समझाया।
Musk का Dogecoin पर प्रभाव अबाधित जारी है, और Dogecoin समुदाय पर लॉन्ग-टर्म प्रभाव बहस का विषय बना हुआ है।
क्या Dogecoin की कम्युनिटी की मजबूती बनी रहेगी?
दो महीनों के भीतर Dogecoin व्हेल एड्रेस में 40% की तेजी से गिरावट ने मीम कॉइन की भविष्य की ताकत और लचीलापन पर सवाल उठाए हैं।
हालांकि, DOGE की मौलिक ताकत अभी भी बरकरार है – इसका समुदाय।
“जबकि प्रारंभिक हाइप फीकी पड़ गई है, Dogecoin अभी भी उत्साही लोगों का एक वफादार आधार बनाए रखता है, जिनमें से कई इसकी मीम-प्रेरित संस्कृति, कम ट्रांजेक्शन फीस, और प्रतिष्ठित ब्रांडिंग की सराहना करते हैं। लेकिन वह बड़ा सट्टा समूह जिसने इसे [ऑल-टाइम हाई] तक पहुँचाया था, वह बड़े पैमाने पर बुलिश नैरेटिव्स या महत्वपूर्ण तकनीकी अपग्रेड की अनुपस्थिति में मैदान छोड़ चुका है,” Voloder ने निष्कर्ष निकाला।
भविष्य में, व्यापारी यह देखेंगे कि Dogecoin का ‘कल्ट फॉलोइंग’ अंततः कम होता है या एक मजबूत समुदाय ‘OG मीम कॉइन’ को बनाए रखेगा।
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