US Dollar Index (DXY) जनवरी से 10 से अधिक अंक गिर चुका है, जो सितंबर 2022 की उथल-पुथल के बाद से इसकी सबसे तेज़ वर्ष-से-तारीख (YTD) गिरावटों में से एक है।
विश्लेषकों का मानना है कि इस लगातार डॉलर की कमजोरी से Bitcoin (BTC) को संभावित रूप से नई ऑल-टाइम हाई (ATH) की ओर ले जाने वाली हवा मिल सकती है, खासकर जब इसे ग्रीनबैक के मुकाबले मापा जाता है।
US DXY गिरा, क्या Bitcoin नए ऑल-टाइम हाई पर पहुंचेगा?
TradingView के डेटा के अनुसार, US DXY साल की शुरुआत से लगातार गिरावट पर है, YTD लगभग 10% नीचे है। 13 जनवरी को 110.176 के इंट्रा-डे हाई को स्थापित करने के बाद, यह इस लेखन के समय 100.011 पर 10 से अधिक अंक गिर चुका है।
Bloomberg के अनुसार, डॉलर की हालिया गिरावट केवल शुरुआत हो सकती है। Standard Chartered Bank ने चेतावनी दी है कि अगर राष्ट्रपति Donald Trump की नीतियाँ राष्ट्रीय ऋण को बढ़ाती हैं बिना संबंधित आर्थिक वृद्धि के, तो 2026 में अमेरिकी डॉलर को “बड़ी” गिरावट का सामना करना पड़ सकता है।
Standard Chartered के G10 FX Research के प्रमुख Steve Englander ने हाल ही में एक शोध नोट में कहा कि अमेरिका एक खतरनाक मिश्रण का सामना कर रहा है: बढ़ता सरकारी ऋण और विदेशी ऋणदाताओं के प्रति बढ़ती जिम्मेदारियाँ।
“अगर अर्थव्यवस्था या वित्तीय बाजार लड़खड़ाते हैं, तो USD के लिए निचले स्तर का जोखिम बाहरी देनदारियों के अधिक संचय के साथ बढ़ जाता है,” Englander ने Bloomberg को बताया।
उन्होंने कहा कि अगर विदेशी ऋणदाता अमेरिकी ऋण की स्थिरता में विश्वास खो देते हैं, तो वे उच्च ट्रेजरी यील्ड्स या कमजोर डॉलर के माध्यम से जोखिम प्रीमियम की मांग कर सकते हैं।
“अगर ऋण पथ को समतल नहीं किया गया, तो उधार की शर्तें जोखिम प्रीमिया के रूप में सार्वजनिक और निजी उधार की लागत को बढ़ा सकती हैं,” Englander ने चेतावनी दी।
ये टिप्पणियाँ हाल ही में Bitcoin के अग्रणी Max Keiser की चेतावनियों के साथ मेल खाती हैं, जिन्होंने बढ़ते अमेरिकी ऋण जोखिम को “stablecoins अमेरिकी डॉलर को मौत के घाट उतारते हैं” के रूप में उजागर किया।
आगे, Keiser ने चेतावनी दी कि अमेरिकी बॉन्ड्स में बढ़ती यील्ड्स आर्थिक अस्थिरता के डर को बढ़ा सकती हैं, जिससे Bitcoin की अपील एक फिक्स्ड-सप्लाई मंदी हेज के रूप में बढ़ सकती है।
इसी तरह, Standard Chartered के Geoff Kendrick ने Bitcoin की मजबूती को वित्तीय और अमेरिकी ट्रेजरी जोखिमों के खिलाफ एक हेज के रूप में उजागर किया।
“मुझे लगता है कि Bitcoin TradFi और अमेरिकी ट्रेजरी जोखिमों के खिलाफ एक हेज है,” Kendrick ने BeInCrypto के साथ एक इंटरव्यू में कहा।
Standard Chartered ने US Dollar जोखिम का संकेत दिया
Trump के हाल के आक्रामक टैरिफ्स और मल्टी-ट्रिलियन-$ टैक्स प्रस्तावों ने पहले ही निवेशकों को हिला दिया है।
जबकि बाजारों ने शुरू में उम्मीद की थी कि ये नीतियां विकास को बढ़ावा देंगी, विश्वास तेजी से घट रहा है। विदेशी निवेशक फिलहाल अमेरिकी संपत्तियों से पूरी तरह बाहर निकलने से बच रहे हैं, लेकिन अगर निरंतर आर्थिक विस्तार देने में विफलता होती है तो यह स्थिति जल्दी बदल सकती है।
“अगर व्यापार नीति अनियमित रहती है, तो निवेशक $ के प्रति अपनी एक्सपोजर बढ़ाने में संकोच करेंगे, जिससे एक ‘स्पष्ट’ डाउनवर्ड मूव ट्रिगर हो सकता है। इस बीच, यूरोप और चीन में आर्थिक स्थितियों में सुधार अमेरिकी $ पर बिक्री दबाव को बढ़ा सकता है, जिससे पूंजी अमेरिका से दूर हो सकती है,” Englander ने जोड़ा।
विशेष रूप से, इस $ की कमजोरी ने Bitcoin की हालिया वृद्धि को एक शक्तिशाली ड्राइवर बना दिया है, जिसमें अग्रणी क्रिप्टो फिएट अनिश्चितता के खिलाफ एक हेज के रूप में काम कर रहा है।
“आप कह सकते हैं कि Bitcoin ने नए ऑल-टाइम हाई को छुआ क्योंकि अमेरिकी $ अभी बहुत कमजोर है। अन्य प्रमुख करेंसीज Bitcoin की अगली शिकार होंगी,” विश्लेषक Crypto Rover ने देखा।
वास्तव में, जब BTC के प्रदर्शन की तुलना फिएट पेयर्स जैसे EUR, GBP, और JPY के खिलाफ की जाती है, तो Bitcoin का ब्रेकआउट USD के मुकाबले कम नाटकीय लगता है। यह दर्शाता है कि रैली का कितना हिस्सा डॉलर के अवमूल्यन से प्रेरित है।
फिर भी, जबकि Bitcoin को शॉर्ट-टर्म में कमजोर डॉलर से लाभ होता है, व्यापक मैक्रो प्रभाव अधिक जटिल हैं।
यदि विदेशी निवेशक उच्च यील्ड की मांग करते हैं या डॉलर से दूर भागते हैं, तो मंदी बढ़ सकती है, और यहां तक कि Bitcoin जैसे एसेट्स भी व्यापक जोखिम-ऑफ भावना के बीच अस्थिरता का सामना कर सकते हैं।
फिर भी, वित्तीय अनिश्चितता के बीच Bitcoin स्पष्ट विजेता प्रतीत होता है, जो इस लेखन के समय $108,485 पर ट्रेड कर रहा है।
निवेशक संभावित रूप से अस्थिर ऋण पथ और निरंतर डॉलर की कमजोरी के लिए तैयार हैं। इसके परिणामस्वरूप, Bitcoin की मूल्य के भंडार और फिएट क्षरण के खिलाफ हेज के रूप में प्रतिष्ठा का परीक्षण हो रहा है।
जबकि Bitcoin इस परीक्षण को पास कर रहा है, यह भी ध्यान देना महत्वपूर्ण है कि BTC की कीमत $108,000 की रेंज में स्थिर हो रही है। इसके आधार पर, पूंजी अल्टकॉइन्स में घूमना शुरू कर सकती है।
