eBay के बोर्ड ने GameStop द्वारा दी गई $56 बिलियन की अनचाही अधिग्रहण पेशकश को खारिज कर दिया है। Chief Executive Ryan Cohen द्वारा लाए गए इस कैश और स्टॉक डील को “न तो भरोसेमंद और न ही आकर्षक” बताया गया है और साथ ही चेतावनी दी गई है कि फाइनेंसिंग का रास्ता भी स्पष्ट नहीं है।
इस फैसले के बाद अब hostile लड़ाई के आसार बन गए हैं। Cohen ने संकेत दिया है कि अगर कंपनी के डायरेक्टर्स बातचीत से मना करते हैं, तो वह $125-प्रति-शेयर की यह बिड सीधे eBay के shareholders के पास, शायद किसी स्पेशल मीटिंग में, ले जा सकते हैं।
eBay का कहना है – फाइनेंसिंग को लेकर संदेह और ऑपरेशनल रिस्क
eBay के बोर्ड ने इस पर असमंजस दिखाया कि GameStop इतनी बड़ी डील के लिए कैसे फाइनेंसिंग करेगा, क्योंकि वीडियो गेम रिटेलर का मार्केट कैप कंपनी के टारगेट से करीब एक-चौथाई है।
Cohen ने TD Bank की ओर से $20 बिलियन के डेब्ट कमिटमेंट लेटर का हवाला दिया है, लेकिन यह कंडीशन के साथ है कि दोनों कंपनियां एक साथ आकर इन्वेस्टमेंट-ग्रेड रेटिंग बनाए रखें।
Moody’s ने भी संकेत दिया है कि यह मर्जर eBay के लिए क्रेडिट-नेगेटिव रहेगा, क्योंकि दोनों कंपनियों के जुड़ने पर लिवरेज बढ़ जाएगा। बोर्ड ने यह भी कहा कि दो रिटेलर्स का साथ आना, जिनका बिज़नेस ज्यादा ओवरलैप नहीं करता, ऑपरेशनल रिस्क बढ़ा सकता है। इसके साथ-साथ, यह इक्विटी-हैवी स्ट्रक्चर मौजूदा shareholders के लिए dilution भी ला सकता है।
Bitcoin ट्रेजरी से हटकर – अब एक नया प्लान
इस बिड के साथ Cohen ने एक बड़ा बदलाव दिखाया है। पिछले साल GameStop ने करीब $8.8 बिलियन वॉर चेस्ट इक्विटी सेल्स और कन्वर्टिबल बॉन्ड ऑफरिंग के जरिए तैयार किया था। कंपनी ने पिछले समर में 4,710 Bitcoin (BTC) खरीदे थे और कुछ समय के लिए वह पब्लिकली ट्रेडेड कंपनियों में बिटकॉइन होल्डिंग्स के मामले में टॉप पर रही।
Cohen ने बाद में अपनी रिटेल डील की योजनाओं को “बिटकॉइन से कहीं ज्यादा आकर्षक” बताया था और साथ ही बताया कि, eBay डील के लिए GameStop की BTC ट्रेजरी को लिक्विडेट (बेचने) से भी वो इनकार नहीं कर सकते। हाल ही में GameStop ने अपना पूरा BTC होल्डिंग Coinbase Prime में ट्रांसफर किया, जिससे मार्केट में यह अटकलें तेज हो गई हैं कि बिटकॉइन सेल होने वाला है।
इस बिड के बाद GameStop में रिटेल ट्रेडर्स की रुचि बढ़ गई है, और कंपनी के शेयरएक बार फिर मीम रैली की ओर बढ़ रहे हैं।
आने वाले हफ्तों में साफ होगा कि Cohen एक टेंडर ऑफर या औपचारिक शेयरहोल्डर अभियान शुरू करते हैं या नहीं। इन दोनों में से कोई भी कदम eBay के मालिकों के सामने प्रस्ताव को सीधे रख देगा और एक ऐसे सौदे पर वोट के लिए मजबूर करेगा जिसे टारगेट कंपनी के निदेशक पहले ही खारिज कर चुके हैं।
