ETH/BTC अनुपात, जो Ethereum (ETH) की Bitcoin (BTC) के खिलाफ ताकत का एक प्रमुख माप है, एक साल से अधिक समय से 0.05 से नीचे बना हुआ है, जो यह दर्शाता है कि Ethereum सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेन्सी के खिलाफ जमीन हासिल करने के लिए संघर्ष कर रहा है, भले ही कई विश्लेषकों ने इसे ‘Ethereum सीजन’ कहा हो।
Bitget के चीफ एनालिस्ट, Ryan Lee के अनुसार, Bitcoin की भूमिका मार्केट के ‘एंकर एसेट’ के रूप में यह समझाती है कि Ethereum क्यों पीछे है। उन्होंने BeInCrypto के साथ यह भी साझा किया कि ETH को अंततः अंतर को बंद करने के लिए किन परिस्थितियों की आवश्यकता होगी।
एक साल बाद भी ETH/BTC रेशियो क्यों है दबा हुआ
यह ध्यान देने योग्य है कि ETH/BTC अनुपात निवेशक भावना के लिए एक बैरोमीटर के रूप में कार्य करता है। जब अनुपात बढ़ता है, तो यह सुझाव देता है कि निवेशक Ethereum को Bitcoin पर प्राथमिकता दे रहे हैं, अक्सर staking, DeFi गतिविधि, या व्यापक altcoins में आशावाद के कारण।
इसके विपरीत, जब अनुपात गिरता है, तो यह इंगित करता है कि Bitcoin बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। यह जोखिम से बचने की भावना को दर्शा सकता है, जहां निवेशक Bitcoin की सापेक्ष सुरक्षा को प्राथमिकता देते हैं या इससे मजबूत रिटर्न की उम्मीद करते हैं।
अप्रैल में, BeInCrypto ने बताया था कि यह मेट्रिक ETH की प्राइस संघर्षों के बीच 5 साल के निचले स्तर पर गिर गया था। हालांकि, इसके बाद एक उल्लेखनीय रिकवरी हुई। अनुपात 24 अगस्त को 0.043 तक भी पहुंच गया, जो ETH के ऑल-टाइम हाई (ATH) के साथ मेल खाता था।
फिर भी, रिकॉर्ड ETH प्रदर्शन के बावजूद, अनुपात 0.05 की सीमा को पार नहीं कर सका, जो आखिरी बार अगस्त 2024 में देखा गया था। लेखन के समय, मेट्रिक थोड़ा गिरकर 0.038 पर आ गया था।
लेकिन पीछे रहने का कारण क्या है? Bitget के चीफ एनालिस्ट Ryan Lee ने देखा कि हालांकि अगस्त में Ethereum exchange-traded funds (ETFs) में $4 बिलियन से अधिक का निवेश हुआ, एसेट का सापेक्ष अंडरपरफॉर्मेंस एक अनिश्चित मैक्रो वातावरण के बीच सतर्क निवेशकों के लिए Bitcoin की अधिक अपील को दर्शाता है।
यह Bitcoin की स्थिति को उद्योग के ‘एंकर एसेट’ के रूप में मजबूत करता है। इस बीच, Ethereum की लॉन्ग-टर्म क्षमता इसके DeFi और टोकनाइजेशन इकोसिस्टम के विस्तार पर निर्भर है।
“ETH/BTC अनुपात एक साल से अधिक समय तक 0.05 से नीचे बना हुआ है, भले ही Ethereum रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया हो और ETF इनफ्लो में अरबों को आकर्षित किया हो, यह Bitcoin की क्रिप्टो के अंतिम मूल्य भंडार के रूप में स्थायी स्थिति को रेखांकित करता है,” Lee ने BeInCrypto को बताया।
विश्लेषक ने बताया कि Ethereum के मूल्यांकन अंतर को कम करने की संभावना इस बात पर निर्भर कर सकती है कि तिमाही ETF इनफ्लो $9 बिलियन से अधिक हो, आगामी नेटवर्क अपग्रेड्स का सुचारू कार्यान्वयन हो, और टोकनाइज्ड एसेट्स और DeFi वॉल्यूम्स में महत्वपूर्ण वृद्धि हो।
“ऐसे उत्प्रेरक ETH को BTC से बेहतर प्रदर्शन करने का मंच देंगे, जो Bitcoin की स्टोर-ऑफ-वैल्यू कथा को उपयोगिता-चालित मांग के साथ पूरक करेंगे,” उन्होंने जोड़ा।
ली ने जोड़ा कि व्यापक मैक्रो स्थितियां मार्केट आउटलुक को आकार देने में महत्वपूर्ण होंगी। आज, फेडरल रिजर्व से अत्यधिक अपेक्षित 25-बेसिस-पॉइंट रेट कट उधार लागत को कम करेगा और तरलता को इंजेक्ट करेगा, जो जोखिम एसेट्स के लिए एक सहायक वातावरण बनाएगा।
ऐसी स्थिति में, Bitcoin वर्ष के अंत तक $150,000–$200,000 की रेंज की ओर बढ़ सकता है, जबकि Ethereum $5,800–$8,000 तक बढ़ सकता है, ETF इनफ्लो और निरंतर नेटवर्क विस्तार द्वारा प्रेरित।
“साथ में, ये रुझान एक परिपक्व होते मार्केट को दर्शाते हैं जहां Bitcoin और Ethereum मिलकर उद्योग की वृद्धि को संचालित करते हैं, बशर्ते मंदी नियंत्रित रहे और कोई बड़ा भू-राजनीतिक झटका भावना को बाधित न करे,” ली ने BeInCrypto को बताया।
ETH/BTC अनुपात एक चौराहे पर: Altcoin सीजन आगे या बियरिश ब्रेकडाउन?
इस बीच, कुछ विश्लेषक अनुपात में आसन्न वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं। X (पूर्व में Twitter) पर एक पोस्ट में, एक विश्लेषक ने बताया कि 150% उछाल के बाद, ETH/BTC अनुपात साइडवेज ट्रेड कर रहा है।
उन्होंने सुझाव दिया कि रैली अभी भी बरकरार है। फिर भी, विश्लेषक का अनुमान है कि Bitcoin कुछ समय के लिए बढ़त लेगा इससे पहले कि Ethereum फिर से उठे, और अगला उच्च चरण संभवतः अक्टूबर के अंत या नवंबर की शुरुआत के आसपास शुरू होगा।
एक अन्य विश्लेषक ने 2021 चक्र के साथ समानताएं खींची, जब इसी तरह के ETH/BTC संरचनाओं ने एक altcoin सीजन की घोषणा की।
हालांकि, सभी विचार बुलिश नहीं हैं। विश्लेषक Colin Talks Crypto ने चेतावनी दी कि एक हेड-एंड-शोल्डर्स पैटर्न बन रहा है, जो आमतौर पर बियरिश माना जाता है। यदि पुष्टि होती है, तो यह कमजोर होते मोमेंटम और ट्रेंड रिवर्सल की संभावना की ओर इशारा कर सकता है, संकेत देते हुए कि Ethereum निकट भविष्य में Bitcoin के मुकाबले जमीन खो सकता है।
इस प्रकार, ETH/BTC अनुपात एक चौराहे पर है। जबकि ETF इनफ्लो, DeFi की वृद्धि, और मैक्रो लिक्विडिटी Ethereum को Bitcoin के प्रभुत्व को चुनौती देने के लिए मोमेंटम प्रदान कर सकते हैं, चार्ट पैटर्न और निवेशकों की सतर्कता से संकेत मिलता है कि जोखिम बने हुए हैं। फिलहाल, अनुपात एक मार्केट को दर्शाता है जो अभी भी यह तौल रहा है कि क्या Ethereum की उपयोगिता क्रिप्टो इंडस्ट्री के स्टोर ऑफ वैल्यू के रूप में Bitcoin की एंकर भूमिका को पार कर सकती है।
