जर्मन वित्तीय रेग्युलेटर्स ने Ethena Labs की MiCA एप्लिकेशन को खारिज कर दिया है। रेग्युलेटर ने Ethena को EU ऑपरेशन्स को रोकने, उसकी एसेट रिजर्व को फ्रीज़ करने और किसी भी नई सेवा को प्रतिबंधित करने का आदेश दिया है। रेग्युलेटर्स का दावा है कि Ethena का USDe बिना रजिस्ट्रेशन के सिक्योरिटीज के रूप में नहीं माना जाएगा।
हालांकि USDe को पहले MiCA की मंजूरी नहीं मिली थी, इसकी एप्लिकेशन जुलाई 2024 की समय सीमा से पहले जमा की गई थी। इसलिए, Ethena को निर्णय होने तक USDe सेवाएं देने की अनुमति थी।
क्या EU एक्सचेंजेस Ethena के USDe को डीलिस्ट करेंगे?
Ethena Labs, USDe stablecoin का जारीकर्ता, कुछ मुख्य तरीकों से पारंपरिक स्टेबलकॉइन्स से अलग है। यह इस एसेट को “सिंथेटिक डॉलर” कहता है, जो वित्तीय डेरिवेटिव्स और एल्गोरिदमिक मैकेनिज्म के माध्यम से USD के साथ संबंध बनाता है, न कि एक पेग के माध्यम से।
हालांकि, जर्मन वित्तीय अधिकारियों ने इसके साथ समस्या उठाई है और बयान जारी कर Ethena GmbH, इसकी EU शाखा को बंद कर दिया है।
“जर्मन वित्तीय पर्यवेक्षण प्राधिकरण BaFin ने Ethena GmbH के USDe टोकन प्राधिकरण प्रक्रिया में गंभीर कमियों की पहचान की है और तत्काल कार्रवाई का आदेश दिया है। अन्य बातों के अलावा, BaFin ने Ethena GmbH को अपने USDe टोकन को जनता को और अधिक पेश करने से मना किया है और कंपनी को संरक्षकों द्वारा संबंधित एसेट रिजर्व को फ्रीज़ करने का निर्देश दिया है,” यह दावा किया।
विशेष रूप से, जर्मन रेग्युलेटर्स को Ethena के व्यापारिक प्रथाओं के साथ कुछ अलग समस्याएं हैं। इनमें से कई MiCA, EU के नए स्टेबलकॉइन रेग्युलेशन्स से संबंधित हैं।
Ethena Labs के पास MiCA की मंजूरी नहीं है, लेकिन इसकी GmbH स्पिनऑफ ने समय पर एप्लिकेशन जमा की थी ताकि इसे शामिल किया जा सके। आज, रेग्युलेटर्स ने “गंभीर कमियों” को मंजूरी प्रक्रिया में पाया।
जर्मन वित्तीय अधिकारियों का दावा है कि Ethena GmbH MiCA के नियमों के अनुसार स्टेबलकॉइन रिजर्व या पूंजी आवश्यकताओं का पालन नहीं कर रहा है। उन्हें यह भी संदेह है कि फर्म बिना आवश्यक प्रॉस्पेक्टस के सिक्योरिटीज की पेशकश कर रही है।
इसका समाधान करने के लिए, उन्होंने Ethena GmbH को नए EU ग्राहकों के साथ व्यापार बंद करने और अपनी एसेट रिजर्व को न छूने का निर्देश दिया।
Ethena Labs ने जल्दी से अपनी बयान के साथ प्रतिक्रिया दी। इसने दावा किया कि Ethena GmbH, इसका मुख्य जर्मन कार्यालय, कई “विकल्पों और अधिकार क्षेत्रों” में से एक है जिसे वह ग्लोबल रणनीति के लिए खोज रहा है।
हालांकि यह इस निर्णय से निराश था, यह अन्य विकल्पों की खोज जारी रखेगा, विशेष रूप से Ethena GmbH के अलावा अन्य कार्यालयों के माध्यम से।
“स्पष्ट करने के लिए, यह निर्णय किसी भी तरह से USDe की वर्तमान लिस्टिंग, या Ethena (BVI) Limited के माध्यम से मिंटिंग और रिडेम्प्शन को बाधित नहीं करेगा (जो हमारे अधिकांश मिंट उपयोगकर्ताओं की सेवा करता है)। रिपोर्टों के विपरीत, कोई भी संपत्ति ‘फ्रीज’ नहीं की गई है और सभी रिडेम्प्शन के लिए उपलब्ध हैं। हम अपने नियमों को तदनुसार संशोधित करेंगे,” Ethena Labs ने कहा।
अपने प्रभावशाली सफलताओं के बावजूद, Ethena Labs के USDe टोकन के कई गंभीर विरोधी हैं। चूंकि इसका स्टेबलकॉइन पारंपरिक पेग नहीं रखता, आलोचकों को चिंता है कि इसके रिजर्व मेट्रिक्स में कुछ खामियां पूरे सिस्टम को गिरा सकती हैं।
इस निर्णय के साथ, EU एक्सचेंजों को संभवतः Ethena के USDe को डीलिस्ट करने के लिए मजबूर किया जाएगा, जैसा कि Tether USDT के साथ हुआ था।
