पिछले कुछ महीनों में, Ethereum ने अपने ब्लॉकचेन पर उपयोगकर्ता गतिविधि में महत्वपूर्ण गिरावट देखी है। इस धीमी गति ने नेटवर्क की बर्न रेट को कम कर दिया है—एक मैकेनिज्म जो समय के साथ ETH सप्लाई को कम करने में मदद करता है।
कम टोकन्स जलने के कारण, ETH की सर्क्युलेटिंग सप्लाई बढ़ गई है, जिससे एसेट पर मंदी का दबाव पड़ा है। नतीजतन, कॉइन हाल के महीनों में $2,000 स्तर से ऊपर स्थिर कीमत बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहा है।
कम बर्न रेट से सर्क्युलेटिंग सप्लाई में बढ़ोतरी
Ultrasoundmoney के अनुसार, पिछले महीने में ही 72,927 ETH, जो वर्तमान मार्केट कीमतों पर $134 मिलियन के मूल्य के हैं, ETH की सर्क्युलेटिंग सप्लाई में जोड़े गए हैं।
प्रेस समय पर, यह 120,730,199 ETH पर है, जो प्री-मर्ज स्तरों से काफी ऊपर है।
ETH की सप्लाई में यह वृद्धि Ethereum नेटवर्क पर उपयोगकर्ता गतिविधि में गिरावट के कारण है, जिससे इसकी बर्न रेट कम हो गई है। Ethereum का बर्न मैकेनिज्म, जो EIP-1559 के माध्यम से पेश किया गया था, ट्रांजेक्शन फीस के एक हिस्से को नष्ट कर देता है ताकि ETH की सर्क्युलेटिंग सप्लाई को कम किया जा सके।
हालांकि, यह मैकेनिज्म सीधे नेटवर्क उपयोग से जुड़ा है। इसलिए, जब कम ट्रांजेक्शन होते हैं, तो कम ETH जलता है, जिससे ETH की सप्लाई बढ़ जाती है।
Etherscan के अनुसार, इस वर्ष की शुरुआत से दैनिक ETH जलने की मात्रा में 95% की गिरावट आई है। वास्तव में, नेटवर्क ने हाल ही में 20 अप्रैल को एक दिन में सबसे कम कॉइन्स जलने की मात्रा दर्ज की।
Ethereum यूजर्स ब्लॉकचेन क्यों छोड़ रहे हैं?
कई उपयोगकर्ता और डेवलपर्स Ethereum से Layer-2 (L2) सॉल्यूशंस जैसे Optimism और Arbitrum की ओर जा रहे हैं। ये नेटवर्क काफी कम ट्रांजेक्शन फीस और तेज़ निष्पादन प्रदान करते हैं, जिससे Ethereum के मेननेट पर उपयोगकर्ता गतिविधि कम हो रही है।
उदाहरण के लिए, 30 अप्रैल तक, Optimism के मेननेट पर औसत ट्रांजेक्शन फीस केवल $0.024 थी। इसके विपरीत, Ethereum पर सीधे ट्रांजेक्शन पूरा करने में उपयोगकर्ताओं को उसी दिन औसतन $0.18 का खर्च आया, जो सात गुना से अधिक महंगा है।
इसके अलावा, हाल ही में मीम कॉइन मैनिया के कारण, “Ethereum किलर्स,” जैसे Solana, ने पिछले कुछ महीनों में महत्वपूर्ण गति प्राप्त की है, जिससे उपयोगकर्ता L1 से दूर हो रहे हैं।
इन प्रवृत्तियों ने मिलकर Ethereum के ट्रांजैक्शन काउंट में गिरावट लाई है, जिससे नेटवर्क की बर्न रेट कम हो गई है।
Ethereum की बुनियादी बातें कैसी हैं?
Ethereum की उपयोगकर्ता मांग में गिरावट और ETH की सप्लाई में वृद्धि ने इसके मूलभूत तत्वों की मजबूती पर महत्वपूर्ण सवाल उठाए हैं।
जब पूछा गया कि व्यापक बाजार की कमजोरी के बीच Ethereum वर्तमान में अन्य Layer-1 (L1) नेटवर्क्स की तुलना में कैसा है, तो Kronos Research के चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर Vincent Liu ने अपनी राय दी।
“Ethereum के मूलभूत तत्व अन्य Layer 1s की तुलना में मजबूत बने हुए हैं, विशेष रूप से जब आप इसके $368.921 बिलियन के कुल मूल्य लॉक्ड (TVL) को देखते हैं, जो इसे लीडरबोर्ड के शीर्ष पर रखता है,” Liu ने कहा।
हालांकि Liu ने स्वीकार किया कि Ethereum 24-घंटे की फीस में पांचवें स्थान पर है, Tron, Solana, HyperLiquid, Bitcoin, और BNB Chain के पीछे। उन्होंने जोर दिया कि नेटवर्क अभी भी “महत्वपूर्ण मांग और उपयोग” प्रदर्शित करता है।
Wanchain के CEO Temujin Louie भी इसी दृष्टिकोण को साझा करते हैं। BeInCrypto के साथ बातचीत में, Louie ने कहा:
“अन्य Layer 1s की तुलना में, मूलभूत तत्व Ethereum की ताकत बने हुए हैं। कई Layer 1s के विपरीत, जिनके डिज़ाइन में आक्रामक मंदी शामिल है, Ethereum की पोस्ट-मर्ज आर्किटेक्चर इसे संभावित रूप से डिफ्लेशनरी बनाती है। हालांकि, EIP-1559 के लाभ ऑन-चेन गतिविधि पर निर्भर करते हैं। फिर भी, यह अधिकांश प्रतिस्पर्धी Layer 1s पर एक संरचनात्मक लाभ है।”
जबकि Layer-2 (L2) समाधान और “Ethereum किलर्स” जैसे Solana में बढ़ी हुई गतिविधि ने Ethereum पर उपयोगकर्ता मांग में गिरावट में योगदान दिया हो सकता है, Louie का मानना है कि L1 नेटवर्क “डिसेंट्रलाइजेशन में अग्रणी बना हुआ है और इसका लगभग बेजोड़ ट्रैक रिकॉर्ड है जो इसे बाजार में अपनी जगह सुरक्षित करता है।”
ETH की कीमत का क्या?
मजबूत मूलभूत तत्वों के बावजूद, Ethereum पर घटती गतिविधि ETH के लिए शॉर्ट-टर्म से मिड-टर्म में चुनौतियाँ पेश करती है। इस पर टिप्पणी करते हुए, Liu ने समझाया कि कम नेटवर्क गतिविधि आमतौर पर ETH की मांग में कमजोरी का संकेत देती है।
उसी समय, नेटवर्क पर बढ़ी हुई कॉइन इश्यूएंस Ethereum के डिफ्लेशनरी मॉडल को कमजोर करती है, जिसे प्राइस अप्रीसिएशन को सपोर्ट करने के लिए डिज़ाइन किया गया था।
“यह संयोजन bearish प्राइस मूवमेंट्स का परिणाम हो सकता है,” Liu ने चेतावनी दी, “खासकर जब निवेशक बेहतर स्केलेबिलिटी और कम फीस की पेशकश करने वाले वैकल्पिक Layer 1s की ओर देख रहे हैं।”
Komodo Platform के CTO, Kadan Stadelmann ने भी मैक्रोइकोनॉमिक फैक्टर्स की भूमिका पर प्रकाश डाला:
“यदि Ethereum का उपयोग लंबे समय तक घटता है, तो प्राइस काफी गिर सकता है, खासकर अगर Fed अपनी क्वांटिटेटिव टाइटनिंग की नीति को जारी रखता है, क्वांटिटेटिव ईजिंग की तुलना में। शॉर्ट-टर्म में, इसका मतलब $2,000 रेंज तक प्राइस ड्रॉप हो सकता है। हालांकि, अगर यह ट्रेंड जारी रहता है, तो Ethereum खुद को एक लंबे कंसोलिडेशन पीरियड या सीधे डाउनट्रेंड में पा सकता है।”
ETH की नजर $2,000 ब्रेकआउट पर, RSI में मजबूती
ETH वर्तमान में $1,834 पर ट्रेड कर रहा है, पिछले दिन में 1% प्राइस डिप नोट करते हुए। संक्षिप्त पुलबैक के बावजूद, कॉइन के स्पॉट मार्केट्स में बुलिश प्रेशर मजबूत होता जा रहा है, जो कॉइन के बढ़ते रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) से परिलक्षित होता है।
प्रेस समय में, यह मोमेंटम इंडिकेटर 57.68 पर है। ETH के RSI रीडिंग्स बढ़ती बुलिश कंडीशंस का संकेत देते हैं। यह इंगित करता है कि altcoin के पास अपवर्ड मूवमेंट के लिए जगह है यदि खरीदारी का दबाव बढ़ता है।
इस स्थिति में, इसकी कीमत $2,027 से ऊपर ब्रेक कर सकती है।
हालांकि, अगर खरीदारी का दबाव मोमेंटम खो देता है, तो ETH का मूल्य $1,733 तक गिर सकता है।
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