Ethereum प्राइस फिर से सुर्खियों में है क्योंकि derivatives मार्केट में चुपचाप एक नया ऑल-टाइम हाई रिकॉर्ड बना है। पहली नजर में, यह ट्रेंड ट्रेडर्स की बढ़ती कॉन्फिडेंस जैसा लग सकता है। लेकिन अगरEthereum के हालिया प्राइस structure और मोमेंटम साइट के साथ इसे देखें, तो तस्वीर उतनी बुलिश नहीं है।
अब कई इंडिकेटर्स कमजोर सेटअप की ओर इशारा कर रहे हैं, जो तय कर सकते हैं कि क्या Ethereum प्राइस यहीं कंसोलिडेट होगा या फिर से $1,800 की ओर रास्ता खुलेगा।
रिकॉर्ड Leverage Ratio से साफ है speculation बढ़ रहा है
Ethereum प्राइस अभी अपनी हालिया हिस्ट्री के सबसे स्पेक्युलेटिव derivatives इकोसिस्टम में ट्रेड कर रहा है।
CryptoQuant डेटा के मुताबिक, सभी exchanges पर अनुमानित लीवरेज रेशियो लगभग 0.78 तक बढ़ गया है, जो अब तक का सबसे बड़ा लेवल है। मार्च में भी यह रेशियो इतने ही लेवल पर पहुंचा था और 11 मार्च को फिर से नया रिकॉर्ड बना, जिससे यह साफ है कि स्पेक्युलेटिव पोजिशनिंग लगातार बढ़ रही है।
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यह मेट्रिक derivatives ओपन इंटरेस्ट की तुलना exchanges पर होल्ड किए गए ETH अमाउंट से करता है। जब रेशियो बढ़ता है, तो यह दिखाता है कि ट्रेडर्स directional bets लेने के लिए ज्यादा borrowed कैपिटल पर निर्भर हो रहे हैं। BTC के लिए यह मेट्रिक अब नीचे की ओर झुक रहा है, जिससे यह संकेत मिल रहा है कि फोकस Bitcoin से altcoins की ओर शिफ्ट हो सकता है।
लीवरेज में यह तेजी ओपन इंटरेस्ट में हुई जबरदस्त बढ़ोतरी से भी साबित होती है। 9 मार्च को Ethereum ओपन इंटरेस्ट लगभग $9.4 बिलियन था, जो 12 मार्च तक बढ़कर लगभग $10.21 बिलियन हो गया, यानी सिर्फ तीन दिनों में करीब 8.6% का उछाल आया।
जब ओपन इंटरेस्ट और लीवरेज रेशियो एक साथ बढ़ते हैं, तो आमतौर पर इसका मतलब होता है कि मार्केट में नई लीवरेज्ड पोजिशन आ रही हैं, सिर्फ पुराने ट्रेड्स रोटेट नहीं हो रहे हैं। लेकिन यहीं पर आता है bearish हिस्सा, हालांकि शुरुआत में यह bullish लग सकता है।
फंडिंग रेट्स यह समझने में भी मदद करते हैं कि ट्रेडर्स किस तरह की पोजिशनिंग ले रहे हैं।
इसी हफ्ते की शुरुआत में, Ethereum की फंडिंग -0.017% तक गिर गई, जिससे पता चलता है कि शॉर्ट पोजिशनिंग बहुत ज्यादा थी। लेकिन ओपन इंटरेस्ट लगातार बढ़ने के बावजूद, फंडिंग रेट्स धीरे-धीरे -0.004% तक रिकवर कर गए।
यह बदलाव दिखाता है कि शॉर्ट प्रेशर कम हो रहा है और साथ ही मार्केट में नई लॉन्ग पोजिशन आ रही हैं। अगर प्राइस मोमेंटम आगे नहीं बढ़ा, तो इससे वोलैटिलिटी रिस्क और बढ़ सकती है।
बढ़ती लॉन्ग पोजिशन बियरिश स्ट्रक्चर के साथ
डेरिवेटिव्स पोजिशनिंग सीधा Ethereum के प्राइस स्ट्रक्चर में भी दिखाई दे रहा है। डेली चार्ट पर Ethereum प्राइस हेड-एंड-शोल्डर पैटर्न बना रहा है, जिसमें अभी राइट शोल्डर डेवलप हो रहा है।
इस पैटर्न की एक खास बात है कि इसकी नेकलाइन ऊपर की तरफ स्लोप कर रही है। आमतौर पर, ऊपर जाती नेकलाइन तब बनती है जब खरीदार बार-बार प्राइस डिप्स में एंटर करते हैं और हर सपोर्ट लेवल को पिछली बार से थोड़ा ऊपर ले जाते हैं। यह बिहेवियर डेरिवेटिव्स के सिग्नल्स के मुताबिक है।
जैसे-जैसे फंडिंग रेट्स रिकवर हो रही हैं और लॉन्ग पोजिशन बढ़ रही हैं, खरीदार हर डिप में ज्यादा एक्टिव तरीके से एंटर करते दिख रहे हैं। यही वजह है कि हेड-एंड-शोल्डर स्ट्रक्चर की नेकलाइन ऊपर की ओर जा रही है, फ्लैट सपोर्ट की जगह। हालांकि, इससे स्ट्रक्चर वीक भी हो रहा है।
क्योंकि नेकलाइन ऊपर जा रही है, ब्रेकडाउन का लेवल ट्रेंडलाइन पर प्राइस से मिलकर बदल सकता है। इससे ब्रेकडाउन का टाइम सही-सही अनुमान लगान मुश्किल हो जाता है, हालांकि ओवरऑल bearish पैटर्न बना रहा है। अब लॉन्ग पोजिशंस भी bearish पैटर्न के अंदर नजर आ रही हैं, जिससे downside squeeze का जोखिम बढ़ जाता है।
Divergence दिखा रहा है Ethereum प्राइस मोमेंटम कमजोर हो रहा है
मोमेंटम इंडीकेटर्स भी शुरुआती चेतावनी दे रहे हैं।
पैटर्न के लेफ्ट शोल्डर और राइट शोल्डर के बीच, Ethereum प्राइस ने एक लोअर हाई बनाया है, जिससे ये पता चलता है कि हाल की रैली पहले के शिखर जितनी मजबूत नहीं थी। इसी समय, Relative Strength Index या RSI, जो एक मोमेंटम इंडिकेटर है, ने इसी अवधि में हाईयर हाई दिखाया है।
इस कॉम्बिनेशन से एक हिडन बियरिश डाइवर्जेंस बनती है, जो आमतौर पर यही इंडीकेट करती है कि ब्रॉडर ट्रेंड अभी भी कमजोर है, भले ही कुछ समय के लिए रिकवरी दिखे। यह डाइवर्जेंस derivatives सेटअप को और मजबूत बनाती है।
जहां लेवरेज और ओपन इंटरेस्ट तेज़ी से बढ़ रहा है, वहीं Ethereum प्राइस को नए मजबूत हाई बनाने में परेशानी हो रही है। यह मिसमैच दिखाता है कि मार्केट में ज्यादा speculation चल रही है, असली स्पॉट डिमांड की बजाय।
Ethereum प्राइस पहले ही पिछले 30 दिनों में लगभग 4% गिर चुका है, जिससे ये ब्रॉडर ट्रेंड पर दबाव बना हुआ है। RSI डाइवर्जेंस भी इस स्ट्रक्चरल वीकनेस को कन्फर्म करती है और नेकलाइन की ओर पुलबैक का रिस्क बढ़ाती है।
Ethereum प्राइस लेवल्स दिखा रहे $1,800 जोन फिर सुर्खियों में आ सकता है
अब हेड-एंड-शोल्डर्स स्ट्रक्चर एक महत्वपूर्ण सपोर्ट जोन दिखा रहा है। क्योंकि नेकलाइन ऊपर की तरफ स्लोप कर रही है, इसका ब्रेकडाउन लेवल हमेशा फिक्स नहीं रहता, समय के साथ बदलता रहता है। फिलहाल, नेकलाइन $1,970 और $1,940 के बीच के फ्लोटिंग रेंज में है।
अगर Ethereum प्राइस इस जोन को ब्रेक करता है, तो बियरिश स्ट्रक्चर एक्टिव हो सकता है।
पैटर्न से प्रोजेक्टेड मूव बताती है कि नेकलाइन लेवल से करीब 15% की गिरावट आ सकती है। नेकलाइन से फुल मेजर्ड टारगेट करीब $1,680 के पास है, लेकिन अगर सपोर्ट फेल होता है तो $1,800 पहला बड़ा डाउनसाइड टारगेट होगा। हालांकि, बियरिश सेटअप अभी भी इनवैलिडेट हो सकता है।
ETH प्राइस को $2,080 के ऊपर जाना होगा, जो राइट शोल्डर रेसिस्टेंस है, ताकि पैटर्न कमजोर पड़ना शुरू हो जाए।
अगर $2,200 के ऊपर स्ट्रॉन्ग ब्रेकआउट आता है, तो हेड-एंड-शोल्डर्स फॉर्मेशन पूरी तरह इनवैलिडेट हो जाएगी और ये इंडीकेट करेगा कि bullish momentum वापस आ गया है।
जब तक ऐसा नहीं होता, रिकॉर्ड लेवरेज, बढ़ता हुआ ओपन इंटरेस्ट, छुपा हुआ RSI डाइवर्जेंस और बियरिश पैटर्न का कॉम्बिनेशन यह इंडीकेट करता है कि Ethereum प्राइस अभी और गहरी करेक्शन के लिए वल्नरेबल बना रह सकता है।
