Ethereum प्राइस इस समय लगभग $2,260 पर ट्रेड कर रही है। पिछले सात दिनों में इसमें करीब 15% की तेजी आई है। यह रैली फरवरी के लो से लगातार रिकवरी के बाद आई है और अब एसेट को एक बड़े टेक्निकल रेजिस्टेंस जोन के करीब ले आई है।
12-घंटे के चार्ट पर बनता हुआ बुलिश प्राइस स्ट्रक्चर दिखाता है कि Ethereum शायद एक बड़े मूव के लिए तैयारी कर रही है। हालांकि, कई ऑन-चेन और डेरिवेटिव्स इंडीकेटर्स सपोर्टिव सिग्नल्स के साथ-साथ संभावित रिस्क भी दिखा रहे हैं।
Ethereum प्राइस का बुलिश structure, 20% अपसाइड का इशारा
12-घंटे के चार्ट में Ethereum इनवर्स हेड-एंड-शोल्डर पैटर्न बना रही है। ट्रेडर्स इसे अक्सर एक बुलिश रिवर्सल सेटअप मानते हैं।
अगर प्राइस इस पैटर्न के नेकलाइन से ऊपर ब्रेक करके वहां बनी रहती है, तो पैटर्न के हिसाब से इसमें लगभग 20% की रैली आ सकती है।
Ethereum पहले ही इस नेकलाइन की ओर तेज़ी से मूव कर चुकी है। राइट-शोल्डर ज़ोन से बाउंस होने के बाद प्राइस फिलहाल इसे पार करती दिख रही है। हालांकि, चार्ट पैटर्न से सभी ब्रेकआउट सफल नहीं होते। कई बार इनवेस्टर्स प्रॉफिट लॉक करने लगते हैं या जब कई लीवरेज्ड ट्रेडर्स एक ही पोजीशन में आ जाते हैं, तब ब्रेकआउट फेल भी हो सकता है।
इसीलिए यह जानना जरूरी है कि इस समय नेटवर्क पर होल्डर्स कैसे बिहेव कर रहे हैं।
Ethereum की profitability पॉजिटिव, लॉन्ग-टर्म holders कर रहे accumulate
एक इंडीकेटर जो ब्रॉडर इनवेस्टर सेंटिमेंट समझने में मदद करता है, वह है Net Unrealized Profit/Loss, जिसे आमतौर पर NUPL कहा जाता है।
NUPL यह बताती है कि औसत Ethereum होल्डर प्रॉफिट में है या लॉस में। जब यह इंडीकेटर पॉजिटिव होता है, तो इसका मतलब इनवेस्टर्स कॉइन्स को अनरियलाइज्ड प्रॉफिट में होल्ड कर रहे हैं। इतिहास में ऐसे मौके पर सेलिंग प्रेशर बढ़ सकता है क्योंकि ट्रेडर्स गेन सिक्योर करने के लिए सेल कर सकते हैं।
Ethereum का NUPL फरवरी के ज्यादातर वक्त नेगेटिव रहा। 5 फरवरी को यह मेट्रिक –0.21 के आसपास गिर गया था, जो डीप कैपिट्युलेशन दिखाता है, यानी ज्यादातर इनवेस्टर्स अपने कॉइन्स पर लॉस में थे।
हाल ही में, यह मेट्रिक फिर से पॉजिटिव टेरिटरी में आ गई है और अब करीब 0.006 पर है। (पिछली बार 2 फरवरी को पॉजिटिव थी)। यह शिफ्ट दिखाती है कि मार्केट डीप कैपिट्युलेशन से अब शुरुआती “hope-fear” स्टेज में आ गया है, जहां नेटवर्क में दोबारा प्रॉफिट दिखने लगा है।
आम तौर पर, जब प्रॉफिट बढ़ता है, तो अगर रैली में भरोसा नहीं हो तो इन्वेस्टर्स सेल कर सकते हैं। लेकिन यह रिस्क इस बात पर डिपेंड करता है कि लॉन्ग-टर्म होल्डर्स अपनी पोजिशन को डिस्ट्रीब्यूट कर रहे हैं या और एडींग कर रहे हैं: यानि भरोसा है या नहीं।
Hodler Net Position Change मैट्रिक से इस बिहेवियर की बेहतर समझ मिलती है। यह इंडिकेटर लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के पास होल्ड की गई कॉइन्स में 30-डे रोलिंग चेंज को ट्रैक करता है।
24 फरवरी को, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स करीब 9,454 ETH जोड़ रहे थे। इसके बाद, जमा करने की रफ्तार काफी तेज़ हो गई। मार्च के मध्य तक यह मैट्रिक लगभग 523,513 ETH तक पहुंच गया।
यह नेट अक्युमुलेशन में 5,400% से ज्यादा की बढ़ोतरी है। इतनी तेज़ शिफ्ट यह बताती है कि लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स ने फिर से भरोसा बनाया है और रैली के दौरान अपनी पोजिशन बढ़ा रहे हैं, घटा नहीं रहे। फरवरी की शुरुआत में NUPL capitulation के समय ऐसा नहीं था। तब Hodlers नेट सेलर्स बन गए थे।
जब लॉन्ग-टर्म होल्डर्स, प्रॉफिटेबिलिटी बढ़ने पर भी, और कॉइन्स जमा करते हैं, तो आमतौर पर इसका मतलब होता है कि इन्वेस्टर्स को आगे प्राइस बढ़ने की उम्मीद है। हालांकि, सिर्फ स्पॉट अक्युमुलेशन से रैली सस्टेन नहीं हो सकती अगर डेरिवेटिव्स मार्केट ज्यादा ओवरहीट हो जाए।
बढ़ती Leverage से रिस्क बढ़ा, Whale accumulation और मजबूत
Ethereum के डेरिवेटिव्स मार्केट में लेवरेज लेटेस्ट प्राइस मूवमेंट में बढ़ी है।
Open Interest (OI), जो एक्टिव फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की कुल वैल्यू को ट्रैक करता है, 9 मार्च को लगभग $9.42 बिलियन से बढ़कर हाल ही में करीब $11.75 बिलियन हो गया है। यह करीब 25% की बढ़ोतरी है। यहाँ तक कि फंडिंग रेट भी अब 0.009 पर पॉजिटिव है, जबकि मार्च की शुरुआत में ऐसा नहीं था।
बढ़ता OI और पॉजिटिव फंडिंग बताता है कि ट्रेडर्स लॉन्ग लेवरेज्ड पोजिशन बना रहे हैं। अगर ETH प्राइस थोड़ा भी करेक्ट करता है तो लॉन्ग-स्क्वीज़ का रिस्क बन सकता है।
इसी के साथ-साथ, Ethereum के बड़े होल्डर्स भी अपनी होल्डिंग्स बढ़ा रहे हैं।
ऑन-चेन डेटा दिखाता है कि व्हेल वॉलेट्स ने 12 मार्च को लगभग 113.46 मिलियन ETH से अपनी होल्डिंग्स बढ़ाकर हाल ही में लगभग 121.47 मिलियन ETH कर दी है। यह करीब 8.01 मिलियन ETH की बढ़ोत्तरी है।
मौजूदा प्राइस पर, यह अतिरिक्त सप्लाई तकरीबन $18 अरब की Ethereum के बराबर है। लेकिन कुछ हाल की व्हेल activity में एक अतिरिक्त रोचक एंगल सामने आया है। हाल ही में एक बड़ी ट्रांजैक्शन में 20,000 ETH यानी करीब $44.9 मिलियन, एक स्टैंडर्ड Coinbase वॉलेट से Coinbase Prime infrastructure में ट्रांसफर हुए।
यह समझना जरूरी है कि हमारे analysis में जिस व्हेल सप्लाई मीट्रिक का इस्तेमाल हुआ है, वो सिर्फ व्हेल्स द्वारा होल्ड की गई सप्लाई को ट्रैक करता है, exchange वॉलेट्स को इसमें शामिल नहीं किया जाता। इसका मतलब, यह डेटा उन बड़े प्राइवेट वॉलेट्स की बैलेंस को मापता है, जो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स पर नहीं रखे गए हैं।
इसलिए, जब institutions अपने कॉइन्स को Coinbase Prime में ट्रांसफर करते हैं, तब व्हेल सप्लाई मीट्रिक पर डायरेक्ट असर नहीं पड़ता। इस इंडिकेटर में दिख रही accumulation ट्रेंड एक्सचेंज से बाहर होल्डिंग्स में बढ़ोतरी को दर्शाती है, जो इंस्टीट्यूशनल infrastructure मूवमेंट्स से अलग है।
इन संकेतों को मिलाकर देखें तो समझ आता है कि जहां एक ओर लॉन्ग लीवरेज बढ़ी है, वहीं बड़े होल्डर्स की स्पॉट डिमांड अब भी Ethereum की रिकवरी को सपोर्ट कर रही है।
Ethereum के वो प्राइस लेवल जो अगली मूवमेंट तय कर सकते हैं
Ethereum इस वक्त एक बड़े टेक्निकल क्रॉसरोड्स पर है।
सबसे पहले जिस लेवल को देखना है, वो है neckline रेजिस्टेंस। इसके बाद टेक्निकल हर्डल आता है $2,320 पर। अगर Ethereum इस लेवल के ऊपर लगातार ट्रेड करता है, तो इससे inverse head-and-shoulders ब्रेकआउट के पीछे की स्ट्रेंथ कन्फर्म होगी।
अगर Ethereum यह रेजिस्टेंस पार करता है, तो अगला बड़ा लेवल करीब $2,570 पर दिखता है। इस जोन को तोड़ने पर प्राइस ट्रैजेक्टरी $2,730 के प्रोजेक्टेड टारगेट तक पहुंच सकती है। अगर बुलिश मोमेंटम बना रहता है, तो Ethereum शॉर्ट-टर्म में $2,990 रीजन तक भी जा सकता है।
हालांकि, रिस्क्स अब भी बने हैं अगर लीवरेज अनवाइंडिंग शुरू हो गई या इन्वेस्टर्स प्रॉफिट बुक करने लगे। पहला अहम सपोर्ट लेवल करीब $2,160 पर है, जो 0.618 Fibonacci रिट्रेसमेंट लेवल के साथ मेल खाता है। इसके बाद अतिरिक्त सपोर्ट $2,070 के आसपास आता है।
अगर प्राइस और नीचे $1,910 तक गिरती है, तो बुलिश पैटर्न कमजोर हो जाएगा और यह संकेत देगा कि inverse head-and-shoulders स्ट्रक्चर फेल हो सकता है।
फिलहाल, Ethereum की प्राइस structure एक संभावित अपवर्ड ब्रेकआउट की तरफ इशारा कर रही है। लेकिन 20% की रैली तभी possible है जब मजबूत होल्डर conviction और व्हेल की डिमांड, बढ़ती leverage की वजह से आने वाली volatility को संभाल सके।
