Ethereum (ETH) की कीमत एक बार फिर $4,000 के स्तर के साथ छेड़खानी कर रही है, पिछले 24 घंटों में 2.5% से अधिक बढ़कर $3,877 के करीब ट्रेड कर रही है। इससे एक नई ऊंचाई की उम्मीदें फिर से जाग उठी हैं और संभवतः एक नया ऑल-टाइम हाई भी।
यह सेटअप परिचित लग सकता है, लेकिन इस बार की पृष्ठभूमि बहुत अलग है। जैसे ही जुलाई समाप्त होने को है, ETH खुद को कई मिलते-जुलते कारकों के जाल में फंसा हुआ पाता है: भारी लीवरेज्ड बेट्स, गहरे जेब वाले ETF इनफ्लो, घटती एक्सचेंज सप्लाई, और Bitcoin के मुकाबले बढ़ती ताकत। और यह सब एक संभावित विस्फोटक अगस्त के लिए मंच तैयार करता है। उंगलियां क्रॉस्ड!
लेवरेज स्टैक नीचे भारी है: क्या ETF इनफ्लो से जोन स्थिर हो सकता है?
नवीनतम Bitget ETH/USDT लिक्विडेशन मैप के अनुसार, $3,358 और $3,875 के बीच वर्तमान में $5.78 बिलियन से अधिक का संचयी लॉन्ग लीवरेज स्टैक्ड है। ETH ट्रेडिंग इस क्षेत्र के ऊपरी छोर के आसपास है, यह एक खतरे की जेब के पास मंडरा रहा है।
एक धक्का ऊपर की ओर इस क्षेत्र को एक प्राइस लॉन्चपैड में बदल सकता है; या, अगर यह फिसलता है, तो यह लिक्विडेशन की एक श्रृंखला को ट्रिगर कर सकता है।
इस क्लस्टर को पिछले लीवरेज बिल्डअप्स से अलग बनाता है, वह है इसे समर्थन देने वाला पैसा।
जुलाई 2025 में, ETH ETFs (Exchange Traded Fund) ने $5.12 बिलियन का नेट इनफ्लो रिकॉर्ड किया, जो पिछले वर्ष में डॉलर के हिसाब से सबसे अधिक मासिक संख्या है। यह सिर्फ रिटेल नहीं है। यह संस्थागत ताकत है जो स्पॉट आवंटन में और स्पष्ट रूप से डेरिवेटिव्स में दिखाई दे रही है।
यह विश्वास ही है जो बुल्स को कुछ सांस लेने की जगह देता है, जो अन्यथा एक उच्च-जोखिम लीवरेज ट्रैप होता। यह मानने का कोई अच्छा कारण नहीं है कि जुलाई का ETF बुखार अगस्त तक नहीं पहुंचेगा।
अगर ETH $3,900 को मोमेंटम के साथ पुनः प्राप्त करता है, तो यह एक फोर्स्ड शॉर्ट स्क्वीज़ को ट्रिगर कर सकता है, खासकर जब $1 बिलियन+ शॉर्ट पोजीशन को बाहर निकाला जाना बाकी है। हां, शॉर्ट पोजीशन भी महत्वपूर्ण हैं।
Exchange Reserves ने जोड़ा एक और बुलिश लेयर
बुलिश कहानी में जोड़ते हुए, कम एक्सचेंज रिजर्व डेटा है। पिछले महीने के निचले स्तरों से ETH में 57% से अधिक की वृद्धि के बावजूद, एक्सचेंज होल्डिंग्स में वृद्धि नहीं हुई है। वास्तव में, मासिक एक्सचेंज रिजर्व एक साल से अधिक समय में अपने दूसरे सबसे निचले बिंदु पर हैं।
यह केवल कम सप्लाई की बात नहीं है। और भी चौंकाने वाली बात यह है कि बड़े वॉलेट्स के बेचने के बावजूद, रिजर्व में उछाल नहीं आया है।
यह सप्लाई एब्जॉर्प्शन का संकेत देता है, जहां रिटेल और संस्थागत मांग सेल-साइड प्रेशर को सोख रही है।
जब ETF का पैसा आ रहा है और प्राइस वृद्धि के दौरान एक्सचेंज रिजर्व घट रहे हैं, तो निष्कर्ष सरल है: विश्वास मजबूत है, और विक्रेता पीछे छूट रहे हैं।
ETH/BTC अनुपात बढ़ा; क्या Altseason आने वाला है?
बाहर से देखने पर, ETH/BTC रेशियो अपनी खुद की बुलिश कहानी बता रहा है। यह जोड़ी 0.032 तक चढ़ गई है, जो जून के निचले स्तरों से लगभग 40% ऊपर है, और अब 20D, 50D, 100D, और 200D EMAs (Exponential moving averages) के बीच एक दुर्लभ गोल्डन क्रॉसओवर अनुक्रम को पूरा करने के कगार पर है।
केवल एक कदम बाकी है: 50-दिन का EMA (ऑरेंज) 200-दिन (ब्लू) को पार कर जाए। एक बार ऐसा हो जाने पर, यह एक पूर्ण बुलिश संरचना की पुष्टि करेगा; वही प्रकार जो ऐतिहासिक रूप से विस्तारित altcoin रन से पहले होता है।
संदर्भ को देखते हुए: मजबूत ETF इनफ्लो, घटते एक्सचेंज रिजर्व, और लॉन्ग लीवरेज स्टैक्स — यह क्रॉसओवर केवल प्रतीकात्मक नहीं होगा। यह तकनीकी मान्यता हो सकती है जो Bulls को अगस्त में गहराई तक मोमेंटम बढ़ाने के लिए चाहिए।
Ethereum प्राइस एक्शन: मुख्य रेजिस्टेंस से तय होती है बैटल जोन
Ethereum की Bitcoin के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन के साथ, यह ताकत जल्द ही ETH/USD प्राइस एक्शन में भी दिखाई दे सकती है। ETH/BTC अनुपात ने ऐतिहासिक रूप से USD ब्रेकआउट्स के लिए एक प्रमुख इंडिकेटर के रूप में काम किया है, और एक गोल्डन क्रॉसओवर लगभग पूरा होने के साथ, ETH का मोमेंटम गियर बदलने के लिए तैयार दिख रहा है।
ETH अब $3,919 पर 0.236 फिबोनाची एक्सटेंशन स्तर के खिलाफ दबाव डाल रहा है। इस स्तर के ऊपर एक साफ ब्रेक और दैनिक क्लोज अपवर्ड मोमेंटम को प्रज्वलित कर सकता है, जिसके लक्ष्य हैं:
- $4,173 (0.382 फिब)
- $4,378 (0.5 फिब)
- $4,583 (0.618 फिब)
- $4,874 (0.786 फिब)
$4,874 के ऊपर एक मूव Ethereum प्राइस को एक नए ऑल-टाइम हाई (ATH) के लिए तैयार करेगा। और जुलाई में ETH के 55% रैली के साथ, “ATH” की संभावना बढ़ती हुई दिख रही है।
हालांकि, $3,919 के ऊपर बने रहने में विफलता रैली को रोक देगी, जिससे ETH $3,510 के आसपास समर्थन के पुन: परीक्षण के लिए असुरक्षित हो जाएगा; ट्रेंडलाइन अमान्यकरण स्तर। यह वह रेखा है जिसे बुल्स को व्यापक कंसोलिडेशन रेंज में फिर से प्रवेश करने से बचने के लिए बचाना होगा। और याद रखें, प्राइस ड्रिप्स उन लिक्विडेशन स्तरों को ट्रिगर कर सकते हैं जिन पर पहले चर्चा की गई थी।
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