Ethereum पिछले कई हफ्तों से साइडवेज़ ट्रेड कर रहा है, और नेटवर्क एक्टिविटी ज्यादा होने के बावजूद इसमें कोई खास अपवर्ड मूवमेंट नहीं आई है। प्राइस एक छोटे रेंज में फंसा हुआ है, जहां एक तरफ मजबूत रेजिस्टेंस है और दूसरी तरफ कमजोर सपोर्ट।
हालांकि सतह के नीचे, इस्तेमाल और प्राइस परफॉर्मेंस के बीच एक बड़ी डाइवर्जेंस दिख रही है, जो ETH होल्डर्स के लिए ज्यादा जटिल और चिंता वाली स्टोरी बयां करती है।
Ethereum ऑल-टाइम हाई के करीब, लेकिन पकड़ नहीं पाया
Ethereum की नेटवर्क एक्टिविटी इस साल की शुरुआत में ऐतिहासिक स्तर पर पहुंच गई थी। फरवरी की शुरुआत में एक्टिव एड्रेस की संख्या 8,36,000 तक पहुंच गई, जो इससे पहले 2021 के बुल मार्केट में बने 6,44,000 के रिकॉर्ड को पार कर गई। यह उपलब्धि कन्फर्म करती है कि इस साइकिल में पार्टिसिपेशन पिछले बुल रन की सबसे बेहतरीन फेज से भी ज्यादा रहा।
इसके बावजूद, रिकॉर्ड नेटवर्क यूज का प्राइस पर असर नहीं दिखा। ETH की कीमत तेज़ी से गिरी और यह डीसकनेक्ट सामने आया। हाई एड्रेस एक्टिविटी के बावजूद जब प्राइस में मजबूती नहीं दिखती, तो इसका मतलब है कि यूज़र्स नेटवर्क का इस्तेमाल तो कर रहे हैं, लेकिन बेहतरीन तरीके से इसके अंडरलाइन एसेट की डिमांड नहीं बढ़ रही है।
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Ethereum की एक्टिविटी रिटेंशन रेट इस डाइवर्जेंस की असली वजह बताती है। फरवरी में जब पार्टिसिपेशन सबसे हाई था, तब रिटेंशन सिर्फ 14.2% रह गई, जबकि 2021 के बुल रन में यह सबसे कम 23% थी। इसका मतलब है कि पहले की तुलना में कम यूजर्स दोबारा नेटवर्क पर लौट रहे हैं, यानी इस साइकिल में लॉन्ग-टर्म ऑन-चेन कनेक्शन घटा है।
इस गिरावट का मतलब यह नहीं कि लोगों की दिलचस्पी खत्म हो रही है। कुछ यूजर्स शायद एक्टिव ट्रांजेक्शन से पैसिव होल्डिंग की ओर जा रहे हैं, जिससे ऑन-चेन एक्टिविटी कम दिख रही है, लेकिन वे अभी भी इकोसिस्टम में ही हैं। यूजर्स के बर्ताव में आया ये बदलाव नेटवर्क की पारंपरिक हेल्थ जांचना मुश्किल बना देता है और अकेले पार्टिसिपेशन आंकड़ों पर भरोसा करना सही नहीं है।
चाहे इसे जैसे भी समझें, भागीदारी और प्राइस परफॉर्मेंस के बीच का अंतर साफ है। 2021 के साइकल में हाई रिटेंशन ने प्राइस मोमेंटम को बढ़ाया था। इस साइकल में लो रिटेंशन की वजह से ये दोनों मीट्रिक्स अलग हो गए हैं, जिससे ETH को वो रीइन्फोर्सिंग फीडबैक लूप नहीं मिल पा रहा है जो पहले लगातार बुल रन को बढ़ावा देता था।
Ethereum पर सेलिंग हावी
Exchange नेट पोजीशन डेटा दिखाता है कि फरवरी की शुरुआत से ही एक चिंताजनक बदलाव शुरू हुआ है। पहले जो खरीदारी का दबाव ETH को सपोर्ट कर रहा था, वह उसी वक्त से घटने लगा जब पार्टिसिपेशन चरम पर पहुंचा था। इस हफ्ते, वो कम होता खरीदारी दबाव अब सीधा सेलिंग टेरेटरी में पहुंच गया है।
बढ़ती exchange इंफ्लोज यह कन्फर्म कर रही हैं कि bearish सेंटीमेंट तेज हो रही है। ज्यादा होल्डर्स ETH को exchanges पर ट्रांसफर कर रहे हैं, जो सेल-साइड प्रेशर बढ़ने का क्लासिक संकेत है। ये बढ़ता ट्रेंड शॉर्ट-टर्म प्राइस रिकवरी के लिए सीधा खतरा है और कमजोर हो रही रिटेंशन मीट्रिक्स की वजह से सतर्क दृष्टि को और मजबूत करता है।
ETH प्राइस कंसोलिडेशन जारी
Ethereum फिलहाल $2,010 पर ट्रेड कर रहा है, जो $2,027 रेजिस्टेंस लेवल से थोड़ा नीचे है। इस लेवल को दोबारा सपोर्ट के तौर पर हासिल करना टेक्निकल तौर पर बहुत जरूरी है। अगर ETH $2,027 के ऊपर मजबूत हो जाता है तो 20-दिन का शॉर्ट-टर्म एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज भी सपोर्ट स्ट्रक्चर में बदल जाएगा, जिससे बुलिश सेंटिमेंट को अच्छा सपोर्ट मिलेगा।
हालांकि, बढ़ता हुआ सेलिंग प्रेशर डाउनसाइड सीनारियो को और ज्यादा हकीकत बना रहा है। शुरुआत में $1,928 तक गिरना थोड़ी राहत ला सकता है, लेकिन अगर वो सपोर्ट लेवल टूटता है तो ETH और नीचे $1,838 तक गिर सकता है। अगर ये प्राइस और भी नीचे $1,750 तक ब्रेक करता है, तो इसका मतलब होगा कि बियरिश डोमिनेंस पूरी तरह है और Ethereum की प्राइस ट्रेंड में बड़ी कमजोरी दिख रही है।
अगर ग्लोबल मार्केट कंडीशन्स सुधरती हैं, तो आउटलुक बदल सकता है। इन्वेस्टर्स का कॉन्फिडेंस वापस आने पर ETH को वो मोमेंटम मिल सकता है जिससे वह $2,148 के लेवल के ऊपर जा सके। अगर ये बाधा पार हो जाती है, तो $2,244 और उससे ऊपर के रास्ते खुल जाएंगे। इससे मौजूदा bearish थिसिस गलत साबित होगी और कन्फर्म होगा कि Ethereum में जो पार्टिसिपेशन बढ़ रहा है, वह अब स्थायी प्राइस रिकवरी में बदल रहा है।
