Ethereum प्राइस का हाल फिलहाल कोई खास भरोसा नहीं जगा पाया है। पिछले 24 घंटों में यह लगभग फ्लैट रहा है और पिछले 7 दिनों में 5% से ज्यादा गिरा हुआ है। फिर भी, एक छोटी रिकवरी की कोशिश जारी है। 19 फरवरी से Ethereum लगभग 4.5% रिकवर हुआ है, जिसकी मदद डेली चार्ट पर दिखाई दे रही एक बुलिश डाइवर्जेंस से मिली है।
यह संकेत आमतौर पर बताता है कि सेलिंग प्रेशर कमज़ोर पड़ रहा है। लेकिन इसी दौरान, staking डिमांड में आई तेज गिरावट एक नया सवाल खड़ा कर रही है। क्या रिटर्न होती लिक्विडिटी चुपचाप इस रिकवरी के खिलाफ प्रेशर बना रही है?
बुलिश डाइवर्जेंस दिखी, लेकिन गिरती staking डिमांड से सप्लाई लौट सकती है
Ethereum की ताज़ा रिकवरी की शुरुआत तब हुई जब 15 फरवरी से 19 फरवरी के बीच बुलिश डाइवर्जेंस देखने को मिला। बुलिश डाइवर्जेंस तब बनती है जब प्राइस लोअर लो बनाता है, लेकिन Relative Strength Index (RSI) हायर लो बनाता है। RSI एक मोमेंटम इंडिकेटर है जो बताता है कि सेलिंग या बाइंग प्रेशर में से कौन सा मजबूत है।
जब प्राइस गिरती है और RSI सुधारता है, तो यह अक्सर इंडीकेट करता है कि सेलर्स की ताकत कम हो रही है, जिससे रिकवरी शुरू हो सकती है। यही वजह है कि Ethereum 6 फरवरी के अपने लो $1,740 से रिकवर होकर प्रेस टाइम तक $1,970 के करीब लौट पाया।
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हालांकि चार्ट रिकवरी का संकेत दे रहा था, लेकिन BeInCrypto के एनालिस्ट्स के डाटा के मुताबिक, Ethereum की स्टेकिंग डिमांड ने उल्टा ट्रेंड दिखाना शुरू कर दिया।
Staking का मतलब है ETH को नेटवर्क में लॉक करना, जिससे Ethereum को सिक्योर करने और रिवॉर्ड कमाने में मदद मिलती है। जब ETH स्टेक होता है, तो लिक्विड सप्लाई कम हो जाती है क्योंकि वह कॉइन आसानी से बेचे नहीं जा सकते।
लेकिन जैसे ही डिमांड घटती है, वही सप्लाई फिर से मार्केट में आ सकती है और सेलिंग का रिस्क बढ़ा देती है।
Ethereum की 6 महीनों की कुल नेट स्टेकिंग डिपॉजिट्स 13 जनवरी को 1,994,282 ETH से गिरकर 22 फरवरी को 1,008,012 ETH रह गई। यह लगभग 986,000 ETH यानी करीब 50% की गिरावट है।
इस तेज गिरावट का मतलब है कि अब बहुत कम ETH staking में लॉक हो रहा है। इससे ज्यादा ETH लिक्विड या मार्केट में अवेलेबल रह सकता है। यही एक सीधे तौर पर टकराव पैदा कर रहा है।
बुलिश divergence रिकवरी को इंडिकेट करता है, लेकिन गिरती staking डिमांड से पता चलता है कि liquidity वापस आ रही है। तो अब सबसे अहम सवाल सामने आता है।
यह वापस आने वाला ETH कहां जा रहा है?
Exchange बैलेंस और Whale सेलिंग से दिखा लिक्विडिटी में हलचल
Exchange बैलेंस डेटा पहली क्लू देता है। Exchanges पर Ethereum बैलेंस हाल ही में 14,241,203 ETH से बढ़कर 14,586,720 ETH हो गया। यह लगभग 345,500 ETH या लगभग 2.4% की बढ़ोतरी है, वो भी बहुत कम समय में।
Exchange बैलेंस यह मापता है कि ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स पर कितना ETH उपलब्ध है। जब यह आंकड़ा बढ़ता है, तो इसका मतलब आमतौर पर ज्यादा ETH बिकने के लिए उपलब्ध है।
यह स्तर खास तौर पर इसलिए अहम है क्योंकि यह वही स्तर है, जो आखिरी बार 4 फरवरी को देखा गया था।
उसी वक्त, Ethereum प्राइस एक ही दिन में $2,140 से गिरकर $1,820 हो गई, यानी करीब 15% की तेज गिरावट आई। इससे साफ होता है कि बढ़ता exchange सप्लाई कितना जल्दी सेलिंग प्रेशर बना सकता है।
इसका टाइमिंग भी staking में गिरावट के साथ मेल खाता है, जिससे यह कन्फर्म होता है कि गिरती staking डिमांड की वजह से liquid सप्लाई बढ़ रही है।
ETH whale behavior भी इसी ट्रेंड को स्ट्रॉन्ग बना रहा है। Whales वे बड़े होल्डर्स होते हैं जिनकी खरीददारी और बिकवाली प्राइस डायरेक्शन को इंफ्लुएंस कर सकती है। 19 फरवरी से, whale होल्डिंग्स 113.65 मिलियन ETH से गिरकर 113.42 मिलियन ETH हो गई।
इसका मतलब है कि whales ने सिर्फ तीन दिनों में लगभग 230,000 ETH बेच दिए। यह सेलिंग उसी वक्त हुई जब Ethereum रिकवर करने की कोशिश कर रहा था।
इससे पता चलता है कि रिकवरी को सपोर्ट करने की जगह, बड़े holders शायद मौजूदा या बढ़ी हुई liquidity का फायदा उठाकर अपनी पोजिशन कम कर रहे हैं। बढ़ते exchange बैलेंस और whale सेलिंग का कॉम्बिनेशन यह दिखाता है कि सिर्फ liquidity वापस नहीं आ रही, बल्कि यह पहले से resistance भी बना रही है।
Cost Basis क्लस्टर्स दिखा रहे हैं Ethereum प्राइस रिकवरी को तुरंत रेजिस्टेंस क्यों मिल रहा है
अब on-chain cost basis डेटा बताता है कि यह resistance कहां बन सकता है। Cost basis वो प्राइस लेवल्स दर्शाता है, जहां इन्वेस्टर्स ने पहले अपना ETH खरीदा था। जब प्राइस फिर उन लेवल्स पर लौटती है, तो कई holders ब्रेकईवन पर बेचने की कोशिश करते हैं, जिससे resistance बनती है, जब तक कि होल्ड करने की कोई वजह न हो।
यह डेटा UTXO Realized Price Distribution, या URPD, से लिया गया है। हालांकि Ethereum अकाउंट-बेस्ड सिस्टम इस्तेमाल करता है, इस मैट्रिक को Ethereum की सप्लाई डिस्ट्रीब्यूशन का अनुमान लगाने के लिए एडॉप्ट किया गया है।
यह दर्शाता है कि Ethereum की सप्लाई का 2% से ज्यादा हिस्सा $2,020 और $2,070 के बीच कंसन्ट्रेटेड है। ये लेवल्स Ethereum के प्राइस चार्ट पर रेजिस्टेंस लेवल्स के भी करीब हैं।
यह एक क्रिटिकल टेस्ट बनाता है। अगर Ethereum की रिकवरी जारी रहती है, तो उसे पहले $2,050 से ऊपर ब्रेक करना होगा और फिर $2,140 के लेवल को चैलेंज करना होगा। अगर मोमेंटम स्ट्रॉन्ग रहा तो प्राइस $2,300 तक भी जा सकता है।
लेकिन चूंकि सप्लाई $2,020 और $2,070 के पास कंसन्ट्रेटेड है, कई होल्डर्स जैसे ही ETH इन लेवल्स के पास पहुंचेगा, बेच सकते हैं। इसी कारण शॉर्ट-टर्म में $2,050 सबसे अहम जोन बन जाता है।
स्टेकिंग डिमांड कम होने और व्हेल्स द्वारा बेचने की वजह से, इस सप्लाई को एब्ज़ॉर्ब करना (अगर प्राइस किसी की लेवल पर पहुँचकर अनलॉक होती है) बिना स्ट्रॉन्ग नई डिमांड के मुश्किल हो जाता है।
डाउनसाइड पर, $1,890 का की सपोर्ट लेवल है। यह लेवल मौजूदा प्राइस से करीब 4% नीचे है। अगर यह सपोर्ट फेल होता है, तो Ethereum वापस गिर सकता है और फरवरी के लो $1,740 के पास पहुँच सकता है।
इससे Ethereum एक रिस्की पोजिशन में आ गया है। बुलिश डाइवर्जेन्स ने रिकवरी का रास्ता खोला है। लेकिन स्टेकिंग डिमांड कम होना, एक्सचेंज बैलेंस बढ़ना, व्हेल्स द्वारा सेलिंग और मजबूत कोस्ट-बेसिस रेजिस्टेंस से ये साफ है कि लौटती लिक्विडिटी ही आगे क्या होगा, यह तय कर सकती है।
