Ethereum (ETH) $2,000 के निशान के नीचे संघर्ष कर रहा है, एक स्तर जिसे उसने 28 मार्च के बाद से पुनः प्राप्त नहीं किया है, क्योंकि तकनीकी और ऑन-चेन इंडिकेटर्स में Bears का मोमेंटम बना हुआ है। स्थिरता के प्रयासों के बावजूद, हालिया डेटा में व्हेल वॉलेट्स में ETH की बढ़ती एकाग्रता का खुलासा होता है, साथ ही EMA लाइनों जैसे ट्रेंड इंडिकेटर्स में लगातार कमजोरी भी दिखती है।
इसी समय, रिटेल और मिड-साइज़ धारक धीरे-धीरे शेयर खो रहे हैं, जिससे स्वामित्व बड़े खिलाड़ियों की ओर अधिक झुक रहा है। रिटेल भागीदारी में गिरावट और भारी व्हेल प्रभुत्व का यह संयोजन, यदि भावना बदलती है, तो ETH को तीव्र करेक्शन के लिए अधिक संवेदनशील बना सकता है।
ETH व्हेल होल्डिंग्स 9 साल के उच्चतम स्तर पर, डिसेंट्रलाइजेशन की चिंताएं बढ़ीं
व्हेल एड्रेस द्वारा नियंत्रित ETH की मात्रा—जो कुल सर्क्युलेटिंग सप्लाई के 1% से अधिक को नियंत्रित करते हैं—2015 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जो 46% है।
यह Ethereum के स्वामित्व डेटा में एक महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाता है, क्योंकि व्हेल ने 10 मार्च को रिटेल निवेशकों की होल्डिंग्स को पार कर लिया और तब से अपने शेयर को बढ़ाते रहे हैं। तुलना में, निवेशक-स्तरीय एड्रेस, जो 0.1% से 1% सप्लाई रखते हैं, और रिटेल वॉलेट्स, जो 0.1% से कम रखते हैं, दोनों ने ETH के अपने शेयर में गिरावट देखी है।
कुछ ही महीनों में 43% से 46% तक की छलांग सबसे बड़े धारकों के बीच एक तीव्र संचय प्रवृत्ति को दर्शाती है, जो कम हाथों में ETH की बढ़ती एकाग्रता का संकेत देती है।
व्हेल आमतौर पर संस्थागत निवेशकों, फंड्स, या शुरुआती एडॉप्टर्स का प्रतिनिधित्व करते हैं, और उनके व्यवहार का प्राइस पर महत्वपूर्ण प्रभाव हो सकता है क्योंकि वे बड़े वॉल्यूम को नियंत्रित करते हैं। निवेशक-स्तरीय एड्रेस अक्सर उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों या छोटे संस्थानों को दर्शाते हैं, जबकि रिटेल एड्रेस में दैनिक व्यापारी और धारक शामिल होते हैं।
कुछ लोग व्हेल होल्डिंग्स में वृद्धि को विश्वास के वोट के रूप में देख सकते हैं, लेकिन यह भी अचानक अस्थिरता के जोखिम को बढ़ाता है यदि बड़े धारक ऑफलोडिंग शुरू करते हैं।
रिटेल और निवेशक भागीदारी के घटने के साथ, बाजार अधिक नाजुक और कुछ प्रमुख खिलाड़ियों द्वारा संचालित तीव्र, अप्रत्याशित प्राइस मूवमेंट के लिए अधिक संवेदनशील हो सकता है।
1,000 से 100,000 ETH रखने वाले Whales अब $59 बिलियन पर काबिज
ETH होल्डिंग्स डिस्ट्रीब्यूशन मैट्रिक्स का विश्लेषण गहरी एकाग्रता के चिंताजनक संकेतों को प्रकट करता है।
जब 100,000 से अधिक ETH वाले एड्रेस को छोड़ दिया जाता है—जो आमतौर पर केंद्रीकृत एक्सचेंजों से जुड़े होते हैं—व्हेल एड्रेस जो 1,000 से 100,000 ETH रखते हैं, अब लगभग $59 बिलियन के ETH को नियंत्रित करते हैं, जो सर्क्युलेटिंग सप्लाई का लगभग 25.5% है।
इस समूह ने धीरे-धीरे नेटवर्क की सप्लाई का अधिक हिस्सा जमा कर लिया है, जिससे बड़े संस्थानों की ओर पावर शिफ्ट हो रहा है जो एक्सचेंजों के बाहर काम कर रहे हैं लेकिन फिर भी बाजार पर भारी प्रभाव डालते हैं। हाल ही में, Galaxy Digital ने $100 मिलियन इथेरियम ट्रांसफर किया, जिससे यह सवाल उठता है कि क्या यह एक रणनीतिक बदलाव था या सेल-ऑफ़ का संकेत।
जहां कुछ लोग इस ट्रेंड को आत्मविश्वासी होल्डर्स द्वारा रणनीतिक पोजिशनिंग के रूप में देख सकते हैं, वहीं यह इथेरियम को महत्वपूर्ण डाउनसाइड रिस्क के लिए भी उजागर करता है।
जब सप्लाई का एक चौथाई से अधिक हिस्सा इन व्हेल्स के हाथों में केंद्रित है, तो कोई भी समन्वित या घबराहट में की गई बिक्री तेज प्राइस ड्रॉप्स को ट्रिगर कर सकती है, खासकर एक ऐसे वातावरण में जहां रिटेल भागीदारी कमजोर हो रही है।
लॉन्ग-टर्म स्थिरता के संकेत के बजाय, इस स्तर की कंसंट्रेशन ETH बाजार को अधिक नाजुक और अस्थिर बना सकती है यदि ये होल्डर्स अपने कैपिटल को अन्य एसेट्स में घुमाना शुरू करते हैं।
Bearish EMA स्ट्रक्चर से ETH दबाव में
इथेरियम की EMA लाइन्स बियरिश संकेत दिखा रही हैं, शॉर्ट-टर्म एवरेज अभी भी लॉन्ग-टर्म एवरेज से नीचे स्थित हैं—जो दर्शाता है कि डाउनवर्ड मोमेंटम अभी भी जारी है।
अगर एक नई करेक्शन होती है, तो इथेरियम पहले $1,535 पर सपोर्ट का परीक्षण कर सकता है। इस स्तर के नीचे ब्रेकडाउन गहरे गिरावट की ओर दरवाजे खोलता है, $1,412 या यहां तक कि $1,385 की ओर।
अगर ये सपोर्ट भी टिक नहीं पाते, तो इथेरियम खतरनाक रूप से $1,000 के स्तर के करीब पहुंच सकता है, जिसे कुछ विश्लेषकों ने एक संभावित डाउनसाइड टारगेट के रूप में चिह्नित किया है अगर बाजार में विस्तारित करेक्शन होता है।
फिर भी, एक बुलिश रिवर्सल पूरी तरह से असंभव नहीं है। अगर खरीदारी का दबाव लौटता है और इथेरियम शॉर्ट-टर्म मोमेंटम को पुनः प्राप्त करता है, तो यह $1,669 पर रेजिस्टेंस स्तर का परीक्षण कर सकता है।
उसके ऊपर का ब्रेक एक महत्वपूर्ण तकनीकी संकेत होगा, जो संभावित रूप से Ethereum की कीमत को $1,749 और यहां तक कि $1,954 की ओर धकेल सकता है।
हालांकि, EMAs अभी भी नीचे की ओर झुके हुए हैं, इसलिए Bulls पर यह साबित करने का भार है कि मोमेंटम निर्णायक रूप से उनके पक्ष में बदल गया है।
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