मार्च के तीसरे हफ्ते में Ethereum मार्केट से चिंता बढ़ाने वाले संकेत मिल रहे हैं। Binance पर ETH का Estimated Leverage Ratio (ELR) ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गया है।
इस सिग्नल का क्या मतलब है, और Ethereum ट्रेडर्स के लिए इससे कौन से खतरे हो सकते हैं?
Binance पर Ethereum का Estimated Leverage Ratio ऑल-टाइम हाई पर पहुंचा
CryptoQuant के अनुसार, Binance पर Ethereum का Estimated Leverage Ratio (ELR) रिकॉर्ड स्तर 0.751 पर पहुंच गया है।
एनालिस्ट MorenoDV बताते हैं कि इसका मतलब है कि प्लेटफॉर्म पर 75% से ज्यादा Ethereum ट्रेडिंग leverage के साथ हो रही है। यह स्तर पिछले साल 10 अक्टूबर से पहले के हफ्ते में रिकॉर्ड हुए 0.55 से भी ज्यादा है, जब पूरी मार्केट में तेज गिरावट आई थी, जिसने $19 बिलियन की liquidations ट्रिगर कर दी थी।
“खास बात है कि leverage में यह बढ़ोतरी बहुत तेजी से और बिना ज्यादा कंसोलिडेशन के हुई है। इसका इशारा है कि ETH की हाल की अपवर्ड मूवमेंट अधिकतर डेरिवेटिव्स फ्लो से आई है, न कि लंबे समय तक स्पॉट डिमांड से,” MorenoDV समझाते हैं।
CryptoQuant एनालिस्ट Arab Chain ने भी कहा है कि ELR आमतौर पर बहुत सीमित दायरे में बदलता रहा है। हाल में आए इस उछाल से साफ पता चलता है कि मार्केट अब हाई-रिस्क फेज में जा रही है।
यह पहली बार नहीं है जब मार्केट में leverage बढ़ती दिखी है। लेकिन इस बार का ऑल-टाइम हाई ब्रेक होना इन्वेस्टर्स के लिए सतर्कता का संकेत है।
“इतिहास में देखा गया है कि ऐसे हाई लेवल्स पर शार्प प्राइस मूवमेंट्स की संभावना ज्यादा हो जाती है, क्योंकि छोटी-छोटी प्राइस मूवमेंट्स भी लॉन्ग और शॉर्ट दोनों पोजिशन में liquidation का सिलसिला चला सकती हैं,” Arab Chain कहते हैं।
एक और वजह
क्या अक्टूबर 10 जैसी एक और liquidation इवेंट हो सकती है? भले ही 0.751 का आंकड़ा थोड़ा चिंताजनक लगे, लेकिन कुछ और महत्वपूर्ण डेटा पॉइंट्स को भी ध्यान में रखना चाहिए।
ELR की गणना, Open Interest (OI) को Exchange Reserves से भाग देकर की जाती है। इसका मतलब है कि जब OI अचानक बढ़ता है या जब exchanges पर रखे गए ETH की मात्रा घटती है, तब यह ratio बढ़ सकता है।
Coinglass के डेटा के अनुसार, Binance पर Ethereum का Open Interest इस महीने की शुरुआत से $1.5 बिलियन बढ़ गया है, और अब यह $6.6 बिलियन तक पहुंच चुका है। हालांकि, यह अब भी पिछले साल अक्टूबर में दर्ज किए गए $12 बिलियन से काफी कम है।
साथ ही, BeInCrypto की एक हालिया रिपोर्ट दिखाती है कि exchanges पर ETH reserves में तेज़ी से गिरावट आई है और यह अपने अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई हैं।
BeInCrypto के मुताबिक, संस्थाएं तेज़ी से ETH को staking में ट्रांसफर कर रही हैं। वे assets को exchanges से निकालकर yield कमाने के लिए इस्तेमाल कर रही हैं। इससे Ethereum पर लॉन्ग-टर्म भरोसा झलकता है, लेकिन इससे ELR और भी ऊपर जा सकता है।
चाहे कारण जो भी हो, एक्सपर्ट्स की चेतावनी अब भी अहम है। हाल ही में ETH की कीमत में 6% से ज़्यादा की गिरावट आई, जब Federal Reserve ने ब्याज दरों को स्थिर रखने का एलान किया। इस फैसले के बाद $153 मिलियन से ज़्यादा की liquidations हुईं, जिसमें ज़्यादातर long positions थी।
