स्टेबलकॉइन एडॉप्शन यूरोप में तेजी से बढ़ रहा है, अब यह संयुक्त राज्य अमेरिका के करीब है। हालांकि, यह उस प्रकार का एडॉप्शन नहीं हो रहा है जिसकी उम्मीद की जा रही थी। आज, इस क्षेत्र के लोग मुख्य रूप से यूरो के बजाय USD-बैक्ड स्टेबलकॉइन्स को चुन रहे हैं।
इसका परिणाम यह है कि वर्तमान में प्रमुख स्टेबलकॉइन यूरोप की मौद्रिक संप्रभुता के लिए एक जोखिम पैदा कर रहा है। BeInCrypto के साथ एक इंटरव्यू में, Alexander Hoeptner, जो AllUnity के CEO हैं —जर्मनी में पहला यूरो-बैक्ड स्टेबलकॉइन जारीकर्ता— ने बताया कि यूरो-बैक्ड स्टेबलकॉइन्स की बढ़ती मांग डिजिटल फाइनेंस में यूरो की भूमिका में गिरावट से बचने में मदद कर सकती है।
यूरोप का स्टेबलकॉइन पैरेडॉक्स
स्टेबलकॉइन का उपयोग यूरोपीय संघ में तेजी से बढ़ रहा है, लेकिन यह क्षेत्र के लिए सबसे अनुकूल प्रकार का एडॉप्शन नहीं है।
Crypto Rank के हालिया डेटा के अनुसार, उत्तरी अमेरिका में स्टेबलकॉइन ट्रांजेक्शन्स 2024 से 2025 तक लगभग 42% बढ़ गए। हालांकि EU की हिस्सेदारी 34% थी, यह पिछले वर्ष के केवल 16% से एक महत्वपूर्ण छलांग थी।
इस वृद्धि के बावजूद, कुल स्टेबलकॉइन सप्लाई का 99.8% USD-बेस्ड है। USD-बैक्ड स्टेबलकॉइन्स का विशेष प्रसार यूरोपीय नेताओं को चिंतित कर रहा है, खासकर ऐसे समय में जब सबसे मजबूत फिएट करेंसी वाले देश इसे बनाए रखने की कोशिश कर रहे हैं।
MiCA की भूमिका यूरोप की स्टेबलकॉइन प्राथमिकताओं में बदलाव लाने में
ग्लोबल अर्थव्यवस्था में अमेरिकी डॉलर का प्रभुत्व इसे दुनिया भर के उपयोगकर्ताओं के लिए डिफ़ॉल्ट एसेट बना देता है, जिससे यूरो, पाउंड और येन जैसी अन्य मुद्राओं के साथ प्रतिस्पर्धा बढ़ जाती है।
पिछले साल दिसंबर में Markets in Crypto-Assets (MiCA) रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क के परिचय से पहले, यूरोपीय उपयोगकर्ताओं के पास यूरो-बैक्ड स्टेबलकॉइन्स को अपनाने के लिए बहुत कम प्रोत्साहन था। USD-बैक्ड स्टेबलकॉइन्स का व्यापक उपयोग, डॉलर की स्थापित भूमिका के कारण, उपयोगकर्ताओं को स्थिरता और तरलता प्रदान करता था।
इस स्थिति में उनका उपयोग करना भी अमेरिकी रेग्युलेटरी सिस्टम पर निर्भरता का मतलब है, जो यूरो की अंतरराष्ट्रीय स्थिति को खतरे में डालता है और इसे अमेरिकी नीति निर्माण के प्रति अधिक संवेदनशील बनाता है।
“वर्तमान अमेरिकी प्रशासन अमेरिकी मौद्रिक प्रणाली की स्थिरता और डिजिटल अर्थव्यवस्था के रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क के लिए अनिश्चितता का जोखिम पैदा करता है, GENIUS Act के पारित होने के बावजूद… व्यापक उपयोग एक नकारात्मक निर्भरता बना सकता है जिसे EU के हितों के खिलाफ शोषित किया जा सकता है,” Hoeptner ने BeInCrypto को बताया।
हालांकि, अब MiCA के लागू होने के साथ, यूरोपीय उपयोगकर्ताओं के लिए यूरो-समर्थित स्टेबलकॉइन्स की ओर स्विच करने की एक स्पष्ट प्रेरणा है क्योंकि यह क्षेत्र USD-समर्थित संपत्तियों के लिए एक अधिक संरचित और रेग्युलेटेड विकल्प बनाता है।
Euro-Backed Stablecoins का वादा क्या है?
यूरो-समर्थित स्टेबलकॉइन्स यूरोपीय उपयोगकर्ताओं के लिए USD पर निर्भर हुए बिना डिजिटल लेनदेन करने का एक महत्वपूर्ण विकल्प प्रदान करते हैं।
वे क्रॉस-बॉर्डर व्यापार के लिए एक ब्रिज करंसी के रूप में कार्य करके एक आवश्यक सेवा भी प्रदान करते हैं। व्यवसाय और व्यक्ति अधिक सुव्यवस्थित अंतरराष्ट्रीय लेनदेन कर सकते हैं और विदेशी करंसी जोखिमों को कम कर सकते हैं।
“यह यूरोपीय उपयोगकर्ताओं को रेग्युलेटरी अनिश्चितता से उजागर नहीं करेगा और यूरोप के भीतर डिजिटल पहचान को भी सुरक्षित करेगा जो कॉइन उपयोग के लिए आवश्यक है,” Hoeptner ने कहा।
यहां तक कि MiCA के साथ अधिक सुसंगत नियम लाने के बावजूद, यूरोपीय संघ अभी भी अपनी करंसी को प्रबंधित करने के लिए एक एकल दृष्टिकोण स्थापित करने के लिए संघर्ष कर रहा है, क्योंकि इसे देखने के लिए कोई केंद्रीय वित्तीय निकाय नहीं है।
“सबसे बड़ी चुनौती यह है कि हालांकि हमारे पास MiCAR के साथ एकीकृत रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क है, हमारे पास US के साथ तुलना में एकीकृत यूरोपीय मौद्रिक नीति नहीं है जब यह स्टेबलकॉइन्स के व्यापक एडॉप्शन को बढ़ावा देने की बात आती है,” Hoeptner ने कहा।
हालांकि, कई मामलों में देखा गया है कि बढ़ती क्रिप्टो एडॉप्शन के साथ पारंपरिक वित्तीय संस्थान इस बदलाव से खतरा महसूस करते हैं।
Traditional Players: बदलाव का विरोध या अवसर का लाभ?
स्थापित वित्तीय संस्थान आमतौर पर नई तकनीकों या सिस्टम को अपनाने में सतर्क रहते हैं, खासकर जब उन्होंने पारंपरिक वित्तीय इन्फ्रास्ट्रक्चर को विकसित और परिष्कृत करने में दशकों बिताए हैं।
यूरो-समर्थित स्टेबलकॉइन्स का इंटीग्रेशन लेगेसी बैंकिंग प्रथाओं और उन परिचित फिएट सिस्टम्स से एक बदलाव प्रस्तुत करता है जिनका ये संस्थान उपयोग करते हैं। समझ की कमी या नियंत्रण खोने का डर वित्तीय संस्थानों को इस बदलाव का विरोध करने के लिए प्रेरित कर सकता है।
Hoeptner के अनुसार, सबसे बड़ा जोखिम जो संस्थान खुद उठा सकते हैं, वह कुछ भी न करने में है।
“पुरानी स्थापना के एडॉप्शन का डर सबसे बड़ा जोखिम है जो वास्तव में बड़ा नुकसान कर सकता है जब डिजिटलीकरण के जोखिमों से निपटने के बजाय, अस्वीकृति एक गैर-यूरोपीय समाधान पर अंतिम निर्भरता की ओर ले जाती है,” उन्होंने कहा।
एक यूरो-समर्थित स्टेबलकॉइन वास्तव में डिजिटल यूरो को पूरक कर सकता है, जो EU की राष्ट्रीय करंसी का सरकार समर्थित डिजिटल संस्करण है।
आधिकारिक डिजिटल यूरो सुरक्षा, स्थिरता और रेग्युलेटरी निगरानी सुनिश्चित करेगा, जबकि प्राइवेट स्टेबलकॉइन्स अधिक लचीलापन, प्रोग्रामेबिलिटी और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस जैसी इनोवेटिव फीचर्स तक पहुंच प्रदान करेंगे।
इस परिदृश्य में, ये दो प्रकार की डिजिटल करेंसी सीधे प्रतिस्पर्धी नहीं होंगी, बल्कि यूरोप की डिजिटल अर्थव्यवस्था में पूरक भूमिका निभाएंगी। साथ मिलकर, ये उपयोगकर्ताओं और व्यवसायों के लिए विकल्पों का व्यापक स्पेक्ट्रम प्रदान कर सकती हैं।
निर्भरता घटाना और प्रभाव बढ़ाना
जबकि USD-backed stablecoins वर्तमान में यूरोप में हावी हैं, MiCA रेग्युलेशन का कार्यान्वयन यूरो-backed stablecoins को प्रमुखता प्राप्त करने का अवसर देता है। जैसे-जैसे एडॉप्शन बढ़ता है, ये stablecoins यूरोप की US डॉलर पर निर्भरता को कम कर सकते हैं और एक ब्रिज करेंसी के रूप में कार्य कर सकते हैं।
आगे बढ़ते हुए, डिजिटल यूरो के साथ यूरो-backed stablecoins का एकीकरण यूरोप की वित्तीय संप्रभुता को मजबूत कर सकता है, इसकी प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ा सकता है, और बाहरी करेंसी पर निर्भरता को कम कर सकता है।
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