ट्रम्प की आर्थिक नीतियों ने पिछले कुछ महीनों में काफी अनिश्चितता पैदा की है, जिससे स्टॉक मार्केट में रुकावट आई है और निवेशकों के विश्वास को झटका लगा है। हालांकि, जैसे ही अमेरिका $7 ट्रिलियन के महत्वपूर्ण ऋण परिपक्वता और उच्च यील्ड्स का सामना कर रहा है, सिद्धांतकार सोच रहे हैं कि क्या ट्रम्प के टैरिफ फेडरल रिजर्व को ब्याज दरें कम करने के लिए मजबूर कर सकते हैं।
BeInCrypto ने यूरोपियन ब्लॉकचेन एसोसिएशन के हेड ऑफ पॉलिसी Erwin Voloder और Kronos Research के चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर Vincent Liu से बात की, ताकि यह समझा जा सके कि ट्रम्प अमेरिकी उपभोक्ताओं की खरीद शक्ति बढ़ाने के लिए टैरिफ धमकियों का उपयोग क्यों कर सकते हैं। हालांकि, वे चेतावनी देते हैं कि जोखिम लाभ से कहीं अधिक हैं।
अमेरिका का कर्ज संकट
संयुक्त राज्य अमेरिका के पास वर्तमान में $36.2 ट्रिलियन का राष्ट्रीय ऋण है, जो दुनिया के किसी भी देश में सबसे अधिक है। यह आंकड़ा उन कुल धनराशियों को दर्शाता है जो संघीय सरकार ने पिछले खर्चों को वित्तपोषित करने के लिए उधार लेकर प्राप्त की हैं।
दूसरे शब्दों में, अमेरिका को विदेशी और घरेलू निवेशकों को बहुत सारा पैसा देना है। इसे अगले कुछ महीनों में कुछ ऋणों का भी भुगतान करना होगा।
जब सरकार पैसा उधार लेती है, तो वह ट्रेजरी बिल्स, नोट्स और बॉन्ड्स जैसे ऋण प्रतिभूतियां जारी करती है। इन प्रतिभूतियों की एक विशेष परिपक्वता तिथि होती है। इस समय सीमा से पहले, सरकार को उधार ली गई मूल राशि का भुगतान करना होगा। अगले छह महीनों में, संयुक्त राज्य अमेरिका को लगभग $7 ट्रिलियन का ऋण चुकाना होगा।
सरकार के पास दो विकल्प हैं: वह या तो उपलब्ध धन का उपयोग करके परिपक्वता ऋण का भुगतान कर सकती है या इसे पुनर्वित्त कर सकती है। यदि संघीय सरकार बाद वाले विकल्प को चुनती है, तो उसे वर्तमान ऋण का भुगतान करने के लिए और अधिक ऋण लेना होगा, जिससे पहले से ही बढ़ते राष्ट्रीय ऋण में वृद्धि होगी।
चूंकि अमेरिका के पास पुनर्वित्त विकल्प चुनने का इतिहास है, प्रत्यक्ष भुगतान की संभावना कम है। हालांकि, वर्तमान में उच्च ब्याज दरें पुनर्वित्त को जटिल बनाती हैं।
उच्च ब्याज दरें: ऋण पुनर्वित्त में बाधा
पुनर्वित्त सरकार को ऋण को रोल ओवर करने की अनुमति देता है, जिसका अर्थ है कि उसे तुरंत पुराने ऋण का भुगतान करने के लिए उपलब्ध धन से पैसा नहीं खोजना पड़ता। इसके बजाय, वह पुराने ऋण को कवर करने के लिए नया ऋण जारी कर सकती है।
हालांकि, फेडरल रिजर्व के ब्याज दर निर्णय संघीय सरकार की अपने ऋण को पुनर्वित्त करने की क्षमता पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं।
इस हफ्ते, Federal Reserve ने घोषणा की कि वह ब्याज दरों को 4.25% और 4.50% के बीच बनाए रखेगा। 2022 से, Reserve ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए 4% के बेंचमार्क से ऊपर प्रतिशत को लगातार बढ़ाया है।
जहां यह निवेशकों के लिए अच्छी खबर है जो अपने बॉन्ड्स पर उच्च रिटर्न की उम्मीद करते हैं, यह संघीय सरकार के लिए बुरा दृष्टिकोण है। यदि यह पुराने कर्ज को कवर करने के लिए नया कर्ज जारी करता है, तो उसे ब्याज में अधिक भुगतान करना होगा, जो संघीय बजट पर दबाव डालेगा।
“व्यावहारिक रूप से, $7 ट्रिलियन पर 1% उच्च ब्याज दर का मतलब है प्रति वर्ष $70 बिलियन अधिक ब्याज खर्च। 2% का अंतर $140 बिलियन अतिरिक्त वार्षिक होगा – वास्तविक पैसा जो अन्यथा कार्यक्रमों को वित्तपोषित कर सकता था या घाटे को कम कर सकता था,” Voloder ने BeInCrypto को बताया, यह जोड़ते हुए कि “US के पास पहले से ही $36 ट्रिलियन से अधिक का राष्ट्रीय कर्ज है। उच्च पुनर्वित्त दरें कर्ज की समस्या को बढ़ाती हैं, क्योंकि अधिक कर राजस्व केवल ब्याज चुकाने के लिए जाना चाहिए, जिससे बड़े घाटे और कर्ज का एक दुष्चक्र बनता है।”
यह स्थिति इंगित करती है कि संयुक्त राज्य अमेरिका को अपनी मौद्रिक नीतियों के साथ सावधानीपूर्वक आगे बढ़ने की आवश्यकता है। कर्ज चुकाने की समयसीमा और मुद्रास्फीति की चिंताओं के साथ, सरकार को अनिश्चितता के बजाय स्थिरता को अपनाना चाहिए।
हालांकि, Trump प्रशासन इसके विपरीत कर रहा है, अपने पड़ोसियों को भारी टैरिफ के साथ धमकी देकर। मुख्य सवाल यह है: क्यों?
Trump की टैरिफ नीतियां: रणनीति या जुआ?
Trump के पहले और दूसरे कार्यकाल के दौरान, उन्होंने लगातार टैरिफ नीति के साथ खिलवाड़ किया, जो उनके पड़ोसी कनाडा और मेक्सिको और उनके लंबे समय के प्रतिद्वंद्वी चीन को लक्षित करती है।
अपने हाल के उद्घाटन भाषण में, Trump ने इस व्यापार नीति के प्रति अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि की, यह दावा करते हुए कि यह अमेरिका में पैसा वापस लाएगा।
“मैं तुरंत हमारे व्यापार प्रणाली का ओवरहाल शुरू करूंगा ताकि अमेरिकी कामगारों और परिवारों की सुरक्षा की जा सके। हमारे नागरिकों पर टैक्स लगाने के बजाय, हम विदेशी देशों पर टैरिफ और टैक्स लगाएंगे ताकि हमारे नागरिकों को समृद्ध किया जा सके। इस उद्देश्य के लिए, हम एक्सटर्नल रेवेन्यू सर्विस की स्थापना कर रहे हैं जो सभी टैरिफ, ड्यूटी और राजस्व को एकत्र करेगी। यह विदेशी स्रोतों से हमारे खजाने में भारी मात्रा में धन लाएगा,” ट्रंप ने कहा।
हालांकि, व्यापार संबंधों के बारे में अनिश्चितता और प्रभावित देशों की प्रतिशोधात्मक कार्रवाइयों ने अनिवार्य रूप से अस्थिरता पैदा की है, जिससे निवेशकों ने न्यूज़ पर तीव्र प्रतिक्रिया दी है।
इस महीने की शुरुआत में, बाजारों ने व्यापक सेल-ऑफ़ का अनुभव किया, जो ट्रंप की टैरिफ नीतियों के आसपास की चिंताओं से प्रेरित था। इससे अमेरिकी स्टॉक्स में तेज गिरावट आई, Bitcoin की कीमत में गिरावट और वॉल स्ट्रीट के डर इंडेक्स में इस साल के उच्चतम स्तर तक वृद्धि हुई।
ट्रंप की पहली राष्ट्रपति काल के दौरान भी इसी तरह की स्थिति देखी गई थी।
“टैरिफ के माध्यम से जानबूझकर आर्थिक अनिश्चितता बढ़ाना गंभीर जोखिम लाता है: बाजार अधिक प्रतिक्रिया कर सकते हैं, गिर सकते हैं और संभावित मंदी के लिए प्रतिशत बढ़ा सकते हैं, जैसा कि 2018 के व्यापार युद्ध में देखा गया था,” लियू ने कहा।
जब भी पारंपरिक वित्तीय बाजार प्रभावित होते हैं, क्रिप्टो भी इससे प्रभावित होता है।
“तत्काल अवधि में, ट्रंप की उत्पादन-प्रथम, अमेरिका-प्रथम अर्थशास्त्र का मतलब है कि डिजिटल एसेट मार्केट्स को उच्च अस्थिरता और कम पूर्वानुमानित नीति इनपुट्स से निपटना होगा। क्रिप्टो मैक्रो ट्रेंड्स से अलग नहीं है और यह टेक स्टॉक्स और जोखिम स्थितियों के साथ बढ़ती हुई समानता में ट्रेड कर रहा है,” वोलोडर ने कहा।
जहां कुछ लोग ट्रंप के उपायों को लापरवाह और अनियमित मानते हैं, वहीं अन्य उन्हें सोची-समझी रणनीति के रूप में देखते हैं। कुछ विश्लेषकों ने इन नीतियों को फेडरल रिजर्व को ब्याज दरें कम करने के लिए प्रेरित करने का एक तरीका माना है।
क्या Trump टैरिफ्स का उपयोग Federal Reserve को प्रभावित करने के लिए कर रहे हैं?
हाल ही में एक वीडियो में, Anthony Pompliano, CEO of Professional Capital Management, ने तर्क दिया कि ट्रंप जानबूझकर आर्थिक अनिश्चितता पैदा करके ट्रेजरी यील्ड्स को कम करने की कोशिश कर रहे थे।
टैरिफ्स आयातित वस्तुओं पर कर के रूप में कार्य करके व्यापार संबंधों को बाधित कर सकते हैं, जिससे उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए वस्तुओं की लागत बढ़ जाती है। चूंकि ये नीतियां अक्सर आर्थिक अनिश्चितता का एक बड़ा स्रोत होती हैं, वे अर्थव्यवस्था में अस्थिरता की भावना पैदा कर सकती हैं।
ट्रम्प के टैरिफ घोषणाओं पर बाजार की मजबूत प्रतिक्रिया से स्पष्ट है कि निवेशक आर्थिक मंदी या आसन्न मंदी के डर से घबरा गए थे। परिणामस्वरूप, व्यवसाय जोखिम भरे निवेशों को कम कर सकते हैं जबकि उपभोक्ता मूल्य वृद्धि के लिए तैयार होने के लिए खर्च को सीमित कर सकते हैं।
निवेशक की आदतें भी बदल सकती हैं। अस्थिर स्टॉक मार्केट में कम विश्वास के साथ, निवेशक स्टॉक्स से बॉन्ड्स की ओर शिफ्ट कर सकते हैं ताकि सुरक्षित निवेश की तलाश की जा सके। यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स को दुनिया के सबसे सुरक्षित निवेशों में से एक माना जाता है। इसके बदले में, इस सुरक्षा की ओर भागने से उनकी मांग बढ़ जाती है।
जब बॉन्ड्स की मांग बढ़ती है, तो बॉन्ड्स की कीमतें बढ़ जाती हैं। यह घटनाओं की श्रृंखला इंगित करती है कि निवेशक लंबे समय तक आर्थिक अनिश्चितता के लिए तैयार हो रहे हैं। इसके जवाब में, फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को कम करने के लिए अधिक इच्छुक हो सकता है।
ट्रम्प ने अपने पहले राष्ट्रपति काल में यह हासिल किया।
“यह सिद्धांत कि टैरिफ्स बॉन्ड की मांग को बढ़ा सकते हैं, इस पर निर्भर करता है कि डर बाजार में बदलाव को प्रेरित कर सकता है। टैरिफ की अनिश्चितता इक्विटी सेल-ऑफ़ को ट्रिगर कर सकती है, ट्रेजरीज़ को बढ़ावा दे सकती है और 2018 में देखे गए $7 ट्रिलियन यूएस ऋण पुनर्वित्त को आसान बनाने के लिए यील्ड्स को कम कर सकती है, जब व्यापार झटकों ने यील्ड्स को 3.2% से 2.7% तक काट दिया। फिर भी, 3-4% की मुद्रास्फीति और 4.8% की यील्ड्स के साथ, सफलता की गारंटी नहीं है। इसके लिए टैरिफ्स को इतना विश्वसनीय होना होगा कि वे बाजारों को समायोजित कर सकें बिना मुद्रास्फीति को बढ़ाए,” लियू ने BeInCrypto को बताया।
यदि रिजर्व ब्याज दरों को कम करता है, तो ट्रम्प नए ऋण को कम कीमत पर प्राप्त कर सकते हैं ताकि आगामी ऋण परिपक्वता का भुगतान किया जा सके।
यह योजना औसत अमेरिकी उपभोक्ता को भी कुछ हद तक लाभ पहुंचा सकती है।
संभावित लाभ
ट्रेजरी यील्ड्स अर्थव्यवस्था में कई अन्य ब्याज दरों के लिए एक बेंचमार्क हैं। इसलिए, यदि ट्रम्प की व्यापार नीतियां ट्रेजरी यील्ड्स को गिरा देती हैं, तो इसका एक प्रभाव हो सकता है। फेडरल रिजर्व अन्य ऋणों पर ब्याज दरों को कम कर सकता है, जैसे कि मॉर्गेज, कार लोन, और स्टूडेंट लोन।
इसके बदले में, उधार दरें गिरेंगी, और डिस्पोजेबल आय बढ़ेगी। इस प्रकार, औसत अमेरिकी नागरिक अधिक क्रय शक्ति के साथ समग्र आर्थिक विकास में योगदान कर सकता है।
“एक अमेरिकी परिवार के लिए, मॉर्गेज दरों में गिरावट का मतलब नए घर या रिफाइनेंस के लिए मासिक भुगतान में महत्वपूर्ण बचत हो सकता है। व्यवसायों को विस्तार के लिए वित्तपोषण या नए कर्मचारियों को नियुक्त करना आसान हो सकता है यदि वे 6% के बजाय 3% पर उधार ले सकते हैं। सिद्धांत रूप में, कम-ब्याज वाले ऋणों तक अधिक पहुंच मेन स्ट्रीट पर आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित कर सकती है, जो ट्रम्प के विकास को बढ़ावा देने के लक्ष्य के साथ मेल खाती है,” वोलोडर ने समझाया।
हालांकि, यह सिद्धांत निवेशकों के बहुत विशिष्ट प्रतिक्रिया पर निर्भर करता है, जो सुनिश्चित नहीं है।
“यह एक उच्च-दांव की शर्त है जिसमें सफलता के लिए त्रुटि की संकीर्ण सीमा है, जो कई अलग-अलग आर्थिक कारकों पर निर्भर करती है,” लियू ने कहा।
अंत में, जोखिम संभावित लाभों से कहीं अधिक हैं। वास्तव में, परिणाम गंभीर हो सकते हैं।
महंगाई और मार्केट अस्थिरता
जानबूझकर बाजार में अनिश्चितता पैदा करने का सिद्धांत इस तथ्य पर आधारित है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को कम करेगा। हालांकि, रिजर्व मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए जानबूझकर ब्याज दरों को उच्च रख रहा है। एक टैरिफ युद्ध मुद्रास्फीति को बढ़ावा देने की धमकी देता है।
“यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो यील्ड्स 5% तक पहुंच सकते हैं, न कि गिर सकते हैं, और [जेरोम] पॉवेल की दरों को स्थिर रखने की उच्च संभावना योजना को कमजोर करती है,” लियू ने कहा।
इस बिंदु पर, वोलोडर ने जोड़ा:
“अगर योजना उलटी पड़ती है और यील्ड्स पर्याप्त नहीं गिरते, तो US को उच्च दरों पर पुनर्वित्त करना पड़ सकता है और एक कमजोर अर्थव्यवस्था के साथ, जो सबसे खराब परिणाम होगा।”
इस बीच, चूंकि टैरिफ सीधे आयातित वस्तुओं की लागत बढ़ाते हैं, यह लागत अक्सर उपभोक्ताओं पर डाल दी जाती है। यह स्थिति उत्पादों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए उच्च कीमतें बनाती है और मुद्रास्फीति के दबाव पैदा करती है, जिससे क्रय शक्ति कम होती है और अर्थव्यवस्था अस्थिर होती है।
“टैरिफ से उत्पन्न मुद्रास्फीति का मतलब है कि प्रत्येक $ कमाने पर कम खरीदारी होती है। यह छुपा हुआ टैक्स निम्न-आय वाले परिवारों को सबसे अधिक नुकसान पहुंचाता है, क्योंकि वे अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा प्रभावित आवश्यकताओं पर खर्च करते हैं,” Voloder ने कहा।
इस संदर्भ में, रिजर्व संभवतः ट्रेजरी यील्ड्स को बढ़ा सकता है। यह स्थिति संयुक्त राज्य अमेरिका के नौकरी बाजार की अर्थव्यवस्था को गंभीर रूप से प्रभावित कर सकती है।
नौकरियों और उपभोक्ता विश्वास पर प्रभाव
टैरिफ की आर्थिक अनिश्चितता व्यवसायों को संयुक्त राज्य अमेरिका में निवेश जारी रखने से रोक सकती है। इस संदर्भ में, कंपनियां विस्तार योजनाओं में देरी कर सकती हैं या उन्हें रद्द कर सकती हैं, भर्ती को कम कर सकती हैं, और अनुसंधान और विकास परियोजनाओं में कटौती कर सकती हैं।
“नौकरियों पर प्रभाव एक प्रमुख चिंता है। अर्थव्यवस्था को ठंडा करने के लिए जानबूझकर दर कटौती को मजबूर करना मूल रूप से उच्च बेरोजगारी के साथ छेड़खानी करना है। अगर बाजार गिरते हैं और व्यापार विश्वास कम होता है, तो कंपनियां अक्सर भर्ती में कटौती करके या यहां तक कि कर्मचारियों को निकालकर प्रतिक्रिया करती हैं,” Voloder ने कहा।
बढ़ती कीमतें और बाजार की अस्थिरता उपभोक्ता विश्वास को भी नुकसान पहुंचा सकती है। यह गतिशीलता उपभोक्ता खर्च को कम कर देगी, जो समग्र आर्थिक विकास का एक प्रमुख चालक है।
“अमेरिकियों को ऊँचे दामों और घटती खरीद शक्ति का सामना करना पड़ रहा है, जो सीधे तौर पर टैरिफ और अनिश्चितता का परिणाम है। रोजमर्रा की वस्तुओं पर टैरिफ – जैसे कि किराना से लेकर इलेक्ट्रॉनिक्स तक – एक बिक्री कर की तरह काम करते हैं, जिसे अंततः उपभोक्ता चुकाते हैं। ये लागत उपभोक्ताओं को उस समय प्रभावित करती हैं जब वेतन वृद्धि रुक सकती है अगर अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है। इसलिए, कम ब्याज भुगतान से बचाई गई कोई भी अतिरिक्त नकदी उपभोक्ता वस्तुओं की बढ़ती कीमतों और संभवतः भविष्य में ऊँचे करों से संतुलित हो सकती है,” Voloder ने BeInCrypto को बताया।
हालांकि, इसके परिणाम केवल संयुक्त राज्य अमेरिका तक सीमित नहीं हैं। किसी भी व्यापार विवाद की तरह, देशों को प्रतिक्रिया देने की प्रवृत्ति होती है – और हाल के हफ्तों ने साबित कर दिया है कि उन्होंने पहले ही ऐसा कर दिया है।
ट्रेड वॉर्स और डिप्लोमैटिक तनाव
जब ट्रंप ने कनाडा और मैक्सिको से अमेरिका में प्रवेश करने वाले उत्पादों पर 25% टैरिफ लगाया, तो दोनों देशों ने तीखी प्रतिक्रिया दी।
कनाडा के प्रधानमंत्री Justin Trudeau ने व्यापार नीति को “बहुत मूर्खतापूर्ण कदम” कहा। उन्होंने अमेरिकी निर्यात पर प्रतिशोधी टैरिफ की घोषणा की और चेतावनी दी कि व्यापार युद्ध का दोनों देशों पर प्रभाव पड़ेगा। मैक्सिको की राष्ट्रपति Claudia Sheinbaum ने भी ऐसा ही किया।
ट्रंप के चीनी आयात पर 20% टैरिफ के जवाब में, बीजिंग ने विभिन्न महत्वपूर्ण अमेरिकी कृषि उत्पादों, जैसे कि बीफ, चिकन, पोर्क, और सोयाबीन पर 15% तक के प्रतिशोधी टैरिफ लगाए।
इसके अलावा, दस अमेरिकी कंपनियों को अब चीन में प्रतिबंधों का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि उन्हें देश की ‘विश्वसनीय इकाई सूची’ में रखा गया है। यह सूची उन्हें चीन के साथ आयात/निर्यात व्यापार में शामिल होने से रोकती है और वहां नए निवेश करने की उनकी क्षमता को सीमित करती है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में चीनी दूतावास ने भी कहा कि वह धमकियों से नहीं डरता।
टैरिफ का प्रभाव अंतरराष्ट्रीय संबंधों को नुकसान पहुंचाने से परे भी होगा।
ग्लोबल सप्लाई चेन में रुकावटें
अंतरराष्ट्रीय व्यापार युद्ध ग्लोबल सप्लाई चेन को बाधित कर सकते हैं और निर्यात-उन्मुख व्यवसायों को नुकसान पहुंचा सकते हैं।
“मैक्रो दृष्टिकोण से, ग्लोबल स्तर पर व्यापार युद्ध के बढ़ने का डर भी है, जो US निर्यात और मैन्युफैक्चरिंग को प्रभावित कर सकता है, जिसका मतलब है कि US के किसान निर्यात बाजार खो सकते हैं या फैक्ट्रियों को महंगे इनपुट्स का सामना करना पड़ सकता है। यह ग्लोबल टिट-फॉर-टैट मंदी को बढ़ा सकता है और कूटनीतिक संबंधों पर भी दबाव डाल सकता है। इसके अलावा, अगर अंतरराष्ट्रीय निवेशक US नीति को अव्यवस्थित मानते हैं, तो वे लॉन्ग-टर्म में US में निवेश कम कर सकते हैं,” Voloder ने BeinCrypto को बताया।
मुद्रास्फीति के दबाव और आर्थिक मंदी भी व्यक्तियों को डिजिटल एसेट्स अपनाने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।
“इसके अलावा, अगर US ऐसी मर्केंटिलिस्ट नीतियों का पालन करता है जो विदेशी ऋणदाताओं को अलग करती हैं या $ की स्थिरता में विश्वास को कमजोर करती हैं, तो कुछ निवेशक वैकल्पिक मूल्य भंडार जैसे सोना या Bitcoin में निवेश बढ़ा सकते हैं, जो करेंसी या ऋण संकट के खिलाफ एक हेज के रूप में काम कर सकता है,” Voloder ने समझाया।
उपभोक्ताओं को आवश्यक वस्तुओं की कमी का सामना करना पड़ सकता है, जबकि व्यवसायों को उत्पादन लागत में वृद्धि का सामना करना पड़ेगा। जो आयातित सामग्री और घटकों पर निर्भर हैं, वे विशेष रूप से प्रभावित होंगे।
उच्च जोखिम रणनीति: क्या यह फायदेमंद है?
यह सिद्धांत कि टैरिफ अनिश्चितता पैदा करके यील्ड को कम कर सकते हैं, एक अत्यधिक जोखिम भरी और संभावित रूप से हानिकारक रणनीति है। टैरिफ के नकारात्मक प्रभाव, जैसे मुद्रास्फीति, व्यापार युद्ध, और आर्थिक अनिश्चितता, संभावित शॉर्ट-टर्म लाभों से कहीं अधिक हैं।
जैसे-जैसे उत्पाद महंगे होते जाते हैं और व्यवसाय अपने बैलेंस शीट को संतुलित करने के लिए अपने कार्यबल को कम करते हैं, औसत अमेरिकी उपभोक्ता को इसके परिणामों का सबसे अधिक सामना करना पड़ेगा।
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