2026 तक, लगभग 25 अमेरिकी एसेट मैनेजर्स डायरेक्टली क्रिप्टो प्रोडक्ट्स (ETFs, ट्रस्ट्स, या फंड्स) ऑफर कर रहे हैं। लेकिन पांच सबसे बड़े क्रिप्टो-फोकस्ड एसेट मैनेजर्स अब मिलकर $100 बिलियन से ज्यादा के डिजिटल एसेट प्रोडक्ट्स मैनेज कर रहे हैं।
इनकी डॉमिनेंस यह दिखाती है कि इंस्टिट्यूशनल कैपिटल ने रेग्युलेटेड ETFs के जरिए क्रिप्टो में कितना गहराई से अपनी पकड़ बना ली है।
पांच फर्म्स के पास लगभग $100 बिलियन के Bitcoin ETFs का कंट्रोल है
स्पॉट Bitcoin ETFs ने अकेले ही $86 बिलियन से ज्यादा का कंबाइंड एसेट अंडर मैनेजमेंट पार कर लिया है, जैसा कि Coinglass के डेटा के अनुसार इस लेख के समय तक दिखाया गया है।
Bitcoin Spot ETFs का कुल नेट एसेट्स। स्रोत: Coinglass
इश्यूअर्स के बीच कंपटीशन अब और ज्यादा बढ़ गया है क्योंकि फी वॉर्स, प्रोडक्ट वैरायटी और इंस्टिट्यूशनल डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क यह डिसाइड करते हैं कि कौन सबसे ज्यादा कैपिटल हासिल करेगा।
The fee on this will be very interesting. We should know soon. I'm setting over/under at 0.24% which is one bp lower than IBIT. What does @NateGeraci and @JSeyff think?
BlackRock का iShares Bitcoin Trust (IBIT) $51.9 बिलियन AUM के साथ स्पॉट Bitcoin ETF एसेट्स में लगभग 45% हिस्सा रखता है, जैसा कि SoSoValue के डेटा से पता चलता है। 2026 की Q1 में, IBIT ने $8.4 बिलियन का नेट इंफ्लो अर्जित किया, जो किसी भी कंपटीटर से दोगुना है।
यह फंड 27 मार्च 2026 तक लगभग 782,180 BTC होल्ड कर रहा था। BlackRock का iShares Ethereum Trust (ETHA) कई बिलियन और जोड़ रहा है। इससे टोटल क्रिप्टो ETF एक्सपोजर लगभग $60 बिलियन पर पहुँच गया है।
इस बीच, Fidelity का Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) $12.8 बिलियन AUM मैनेज करता है, जिसमें मार्च की शुरुआत तक करीब 187,813 BTC शामिल हैं। वहीं, इसका Ethereum Fund (FETH) $1.3 बिलियन से ज्यादा जोड़ता है।
Fidelity ने Q1 2026 में $4.1 बिलियन नेट इनफ्लो आकर्षित किए हैं, जो BlackRock के बाद दूसरे नंबर पर है।
Fidelity Digital Assets का सेल्फ-कस्टडी मॉडल और 0.25% फीस स्ट्रक्चर, इसे खासतौर पर कंप्लायंस फोकस्ड इंस्टिट्यूशनल अलोकेटर्स के बीच पहली पसंद बनाते हैं।
फिर भी, Grayscale Investments 2013 से ऑपरेट हो रहा सबसे पुराना और सबसे बड़ा क्रिप्टो-फोकस्ड एसेट मैनेजर बना हुआ है।
इसका Bitcoin Trust (GBTC) इस लेख के समय करीब 154,710 BTC होल्ड करता है, जिनकी वैल्यू लगभग $10 बिलियन है। लोअर-फीस Bitcoin Mini Trust (BTC) ने भी $3.4 बिलियन और जोड़ा है, Grayscale के अनुसार।
Grayscale का कुल प्लेटफॉर्म 2025 के अंत तक $35 बिलियन से अधिक AUM पर पहुँच गया है, और यह सबसे व्यापक प्रोडक्ट पाइपलाइन को बनाए हुए है। इसमें संभावित भविष्य के ETF लॉन्च के लिए 36-एसेट्स की वॉचलिस्ट शामिल है।
Bitwise: वैरायटी और Altcoin एक्सपोजर में आगे
दूसरी ओर, Bitwise Asset Management ने $15 बिलियन से ज्यादा क्लाइंट एसेट्स 40 से अधिक प्रोडक्ट्स के जरिए हासिल किए हैं। इसमें ETFs, अलग से मैनेज किए गए अकाउंट्स, प्राइवेट फंड्स, हेज स्ट्रैटेजीज़ और staking शामिल हैं।
Solana ETFs में इसका मजबूत पोजीशन है। जनवरी 2026 की शुरुआत तक, Bitwise ने कुल Solana ETF AUM का करीब 67% कंट्रोल किया, जिसमें $1.09 बिलियन के टोटल में से $731 मिलियन Bitwise के पास था।
Galaxy Digital एक फुल-सर्विस मर्चेंट बैंक की तरह काम करता है, केवल ETF इशूअर की तरह नहीं। इसकी एसेट मैनेजमेंट शाखा ने $9 बिलियन AUM रिपोर्ट किए हैं, जिसमें Q3 2025 में $2 बिलियन नेट इनफ्लो रहा।
2025 के अंत तक, टोटल प्लेटफॉर्म एसेट्स $12 बिलियन पर पहुँच गए, जबकि चौथी तिमाही में $482 मिलियन का घाटा रिपोर्ट किया गया।
NOVOGRATZ’S GALAXY POSTS $482M LOSS IN CRYPTO CRASH
Galaxy Digital reported a $482 million loss in the fourth quarter, far worse than expected, as falling crypto prices hit its portfolio. Bitcoin dropped 23% during the period, trading volumes fell 40%, and the firm’s shares slid…
Galaxy, State Street Global Advisors के साथ मिलकर एक्टिवली मैनेज्ड डिजिटल एसेट ETFs पर काम करता है और ट्रेडिंग, लेंडिंग, staking और वेंचर कैपिटल में एक्सपोजर बनाए रखता है।
इसका हाइब्रिड मॉडल उन संस्थानों के लिए सबसे उपयुक्त है जिन्हें केवल पैसिव ETF एक्सेस से ज्यादा की जरूरत है।
2026 में टॉप 5 क्रिप्टो एसेट मैनेजर्स का AUM तुलना करता बार चार्ट, स्रोत: BeInCrypto
2026 की क्रिप्टो एसेट मैनेजमेंट की रेस में हायार्की बिल्कुल साफ है।
BlackRock स्केल में सबसे आगे है
Fidelity को इंस्टीट्यूशनल ट्रस्ट में लीड है
Grayscale के पास इतिहास और विस्तार की बढ़त है
Bitwise प्रोडक्ट इनोवेशन में आगे है, और
Galaxy अपनी फुल-सर्विस इंफ्रास्ट्रक्चर के कारण खास है।
और इसके बाद Morgan Stanley है, जो अभी इस रेस में शामिल नहीं है लेकिन आगे जाकर पूरी रेस की दिशा बदल सकता है।
Morgan Stanley का $160 Billion वाइल्डकार्ड पूरी लीडरबोर्ड बदल सकता है
इस बैंक ने अपने स्पॉट Bitcoin ETF, MSBT के लिए संशोधित S-1 फाइल किया है, जिसमें सिर्फ 0.14% फीस है, जो हर मौजूदा कॉम्पिटिटर से कम है, यहां तक कि BlackRock की 0.25% फीस से भी।
अगर यह शुरू हुआ तो ये किसी मेजर U.S. बैंक द्वारा डायरेक्ट स्पॉट Bitcoin ETF लॉन्च करने का पहला मामला बनेगा, ना कि किसी एसेट मैनेजर द्वारा। हालांकि, ETF सिर्फ एक हिस्सा है।
Morgan Stanley ने अपनी नई सब्सिडियरी Morgan Stanley Digital Trust के जरिए नेशनल ट्रस्ट बैंक चार्टर के लिए भी आवेदन किया है। ये फेडरल ओवरसाइट के तहत डिजिटल एसेट्स की कस्टडी, ट्रेडिंग, staking और ट्रांसफर को हैंडल करेगा।
$8 ट्रिलियन की वेल्थ मैनेजमेंट एसेट्स और 16,000 से ज्यादा अडवाइज़र्स के साथ, अगर सिर्फ 2% भी एलोकेट किया जाता है, तो ये $160 बिलियन संभावित डिमांड होगी, जो IBIT की साइज से लगभग तीन गुना है।
Morgan Stanley Wealth Management oversees about $8 trillion in AUM and recommends 0–4% bitcoin allocation. A 2% allocation would represent $160 billion, ~3X the size of IBIT. $MSBT: Monster Bitcoin. https://t.co/TNYLYRXPiz
अगर ये सारी चीजें साथ आती हैं, तो Morgan Stanley सिर्फ क्रिप्टो रेस में एंट्री ही नहीं करेगा बल्कि पूरा ट्रैक भी बनाएगा।
“अब ये सिर्फ एक्सपोजर देने तक सीमित नहीं हैं, बल्कि ये पूरा स्टैक बिल्ड कर रहे हैं। BNY Mellon और Coinbase के dual custodian होने से स्मार्ट redundancy मिलती है,” एक यूज़र ने हाइलाइट किया।
अब जब स्पॉट Bitcoin ETF का कुल AUM $128 बिलियन से ज़्यादा हो गया है, तो सवाल ये नहीं है कि इंस्टीट्यूशन क्रिप्टो को एडॉप्ट करेंगे या नहीं। असली सवाल है कि अब किस मैनेजर के पास अगली कैपिटल की वेव जाएगी।
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