ग्लोबल पूंजी की एक शक्तिशाली और असामान्य लहर अमेरिकी मार्केट्स की ओर तेजी से बढ़ रही है। विदेशी निवेशक अमेरिकी इक्विटी को रिकॉर्ड गति से खरीद रहे हैं, ट्रेजरी की मांग में संरचनात्मक स्तर पर बदलाव आ रहा है, और घरेलू इनफ्लो साल के अंत तक तेजी पकड़ रहा है।
उसी समय, अमेरिकी उपभोक्ता ऋण अपने इतिहास के उच्चतम स्तर पर पहुंच चुका है। क्रिप्टो और इक्विटी निवेशकों के लिए, इन प्रवाहों का पैमाना और दिशा जोखिम की भूख और ग्लोबल मैक्रो स्थिति में बड़े बदलाव का संकेत देते हैं।
Foreign Investors का रिकॉर्ड इक्विटी खरीद में जोर, Treasury स्वामित्व में ऐतिहासिक बदलाव के बीच
यार्डनी रिसर्च द्वारा उद्धृत आंकड़ों के अनुसार, अमेरिका के बाहर निजी निवेशकों ने सितंबर 2025 को समाप्त होने वाले 12 महीनों में $646.8 बिलियन अमेरिकी इक्विटी में निवेश किया।
यह रिकॉर्ड का उच्चतम स्तर है, 2021 की पीक से 66% अधिक, जनवरी से प्रवाह दोगुना हो गया है।
खरीदारी सिर्फ अमेरिकी इक्विटी तक सीमित नहीं है। विदेशी निजी निवेशकों द्वारा अमेरिकी ट्रेजरी की खरीदारी भी उसी अवधि में $492.7 बिलियन रही। 12-महीनों का चलने वाला गैर-अमेरिकी ट्रेजरी खरीद चार वर्षों से $400 बिलियन के ऊपर रहा है, जो डॉलर में मूल्यांकित सुरक्षा के लिए वैश्विक मांग को दर्शाता है।
“हर कोई अमेरिकी एसेट चाहता है,” Kobeissi लेटर के विश्लेषकों ने टिप्पणी की।
विदेशी ट्रेजरी होल्डर्स की संरचना दशकों में न देखे गए तरीकों से बदल रही है:
- चीन की विदेशी ट्रेजरी होल्डिंग्स की शेयर 7.6% पर गिर गई है, 23 वर्षों में सबसे कम, और 14 वर्षों में 20% कम।
- UK की हिस्सेदारी चार गुना बढ़ी है, जो अपने रिकॉर्ड के उच्चतम स्तर के पास 9.4% है।
- जापान, अब भी सबसे बड़ा विदेशी होल्डर है, अब 12.9% पर है, पिछले 21 वर्षों में 26 पॉइंट्स की गिरावट।
ये परिवर्तन एक लॉन्ग-टर्म स्वायत्त और निजी पूंजी के पुनर्स्थापन का सुझाव देते हैं, एक ट्रेंड जिसका व्याज दरों, तरलता, और मार्केट वोलटिलिटी पर सीधा असर पड़ता है।
घरेलू निवेशक ले रहे हैं जोखिम, रिकॉर्ड उपभोक्ता कर्ज से बढ़ी जटिलता
JPMorgan डेटा के अनुसार, अमेरिकी निवेशकों ने नवंबर 2024 से इक्विटी फंड्स में अभूतपूर्व $900 बिलियन का निवेश किया है, जिसमें से आधा, $450 बिलियन, पिछले पांच महीनों में आया है।
फिक्स्ड-इनकम फंड्स में और $400 बिलियन जुड़े, जबकि सभी अन्य एसेट क्लासेस ने केवल $100 बिलियन आकर्षित किया।
US इक्विटीज में निवेश का प्रवाह अन्य सभी एसेट क्लासेस के मुकाबले अधिक हो गया है, जो US रिस्क एसेट्स के लिए मजबूती के संकेत हैं।
जहां संस्थागत और विदेशी निवेशक अपने एक्सपोजर को बढ़ा रहे हैं, वहीं US परिवार वित्तीय दबाव का सामना कर रहे हैं। कुल US क्रेडिट-कार्ड कर्ज Q3 2025 में बढ़कर $1.233 ट्रिलियन हो गया है, जो अब तक का सबसे अधिक स्तर है।
मार्केट आशावाद और उपभोक्ता तनाव के बीच यह अंतर स्थिरता पर सवाल खड़े करता है, कमाई की स्थिरता, और संभावित नीति परिवर्तनों के समय का पता लगाता है।
सीज़नलिटी और बुलिश प्रोजेक्शन्स से सेंटिमेंट में उछाल
JP Morgan को उम्मीद है कि S&P 500 अगले साल 8,000 तक पहुंचेगा, जो मजबूत मौसमी अनुकूलता से समर्थन प्राप्त है। यह पूर्वानुमान बैंक के द्वारा हाल ही में साझा किए गए “everything rally” पूर्वानुमान के संदर्भ में है।
दिसंबर ऐतिहासिक रूप से US स्टॉक्स के लिए सबसे मजबूत महीना रहा है, जहां 1928 से S&P 500 में 73% समय वृद्धि हुई है और औसत रिटर्न +1.28% दर्ज किया गया है।
दोनों क्रिप्टो और इक्विटी मार्केट के लिए, US की ओर पूंजी प्रवाह में वृद्धि अमेरिकी एसेट्स में बढ़ती आत्मविश्वास या विदेश में आकर्षक विकल्पों की कमी को दर्शाता है।
निवेशक देखेंगे कि क्या 2026 में ये प्रवाह तेज होते हैं, कैसे ट्रेजरी की मांग वैश्विक होल्डिंग्स के पुनर्संतुलन के रूप में बदलती है, और क्या रिकॉर्ड उपभोक्ता कर्ज व्यापक आर्थिक मोमेंटम पर दबाव डालता है।
लिक्विडिटी के बनने और मौसमी मजबूती के साथ, पारंपरिक मार्केट और डिजिटल एसेट्स एक संभावित निर्णायक चरण में प्रवेश कर रहे हैं।
