अब France की borrowing costs Italy से ज्यादा हो गई हैं। वीकेंड के riots के चलते France के 10-year yield सोमवार को लगभग 4.85% तक पहुंच गए, जो G7 देशों में सबसे तेज़ बढ़ोतरी थी।
Italy, जिसे लंबे समय से Europe का अधिक रिस्की borrower माना जाता है, लगभग 4.52% pay कर रहा है। French households के लिए, यह अंतर अब mortgages, savings और jobs तक पहुंच गया है।
France की costs अचानक क्यों बढ़ गई हैं?
स्कूल की conditions और living costs को लेकर हुए protests इस वीकेंड हिंसक हो गए। Authorities ने लगभग 2,400 लोगों को गिरफ्तार किया, Guardian ने रिपोर्ट किया।
Investors French और German 10-year yield के gap को French risk का इंडिकेटर मानते हैं। ये अब लगभग 145 basis points या 1.45 प्रतिशत अंक के करीब है। सितंबर की शुरुआत में यह लगभग 85 था।
वहीं, deficit इस साल gross domestic product (GDP) का 5.4% पहुंचने की उम्मीद है। EU की लिमिट 3% है।
Prime Minister Sébastien Lecornu को 2027 तक लगभग €54 billion की savings की जरूरत है। लेकिन उनके पास parliamentary majority नहीं है।
“France वैसे ही मुश्किल fiscal हालात का सामना कर रहा है और 2027 के election भी पास आ रहे हैं, ऐसे में वीकेंड की घटनाएं markets के लिए एक और political risk जोड़ रही हैं।”
Jim Reid, Deutsche Bank के analyst
क्या French stocks खतरे का संकेत दे रहे हैं?
CAC 40, जो France का बेंचमार्क इंडेक्स है, अभी अपने August के peak से लगभग 10% नीचे ट्रेड कर रहा है। तब से अब तक हर rebound और नीचे रुक गया है।
सोमवार को यह फिर से 7,890 के आस-पास सपोर्ट से नीचे आ गया। अगला मजबूत लेवल 7,510 के पास है।
बैंकों ने गिरावट की अगुवाई की। BNP Paribas, Crédit Agricole और Société Générale में प्रत्येक में 2% से अधिक की गिरावट दर्ज हुई, Telegraph के अनुसार।
फ्रेंच परिवारों को अब किन बातों पर ध्यान देना चाहिए?
- मोर्टगेज। औसत 20 साल की मोर्टगेज रेट अक्टूबर में 3.66% पर पहुंच गई है, साल की शुरुआत में यह 3.17% थी, ब्रोकर Pretto के मुताबिक। €250,000 के लोन पर हर महीने करीब €63 ज्यादा चुकाना पड़ सकता है। खरीदारों को सुझाव है कि वे जल्दी ही लिखित ब्याज दर ऑफर सुरक्षित कर लें, जिससे उन्हें फायदा मिल सकता है।
- सेविंग्स। Livret A, फ्रांस का टैक्स-फ्री सेविंग अकाउंट, 1.70% ब्याज देता है, जो कि लगभग मंदी के बराबर है। योग्य कम इनकम वाले लोगों को means-tested LEP अकाउंट पर 2.50% मिलता है। बैंक जमा पर हर बैंक में €100,000 तक की सुरक्षा रहती है।
- लाइफ इंश्योरेंस। Assurance-vie पॉलिसी में यूरो फंड्स ने 2025 में औसतन 2.63% रिटर्न दिया। बॉन्ड यील्ड्स के बढ़ने से ये रिटर्न धीरे-धीरे ऊपर जा सकते हैं।
- नौकरियां और दुकाने। Carrefour ने 1 करोड़ € से अधिक मरम्मत खर्च का अनुमान लगाया है, कुछ फ्रेंचाइजी कर्मचारियों को फर्लो (वेतन रहित छुट्टी) पर भी भेजा गया है। राज्य का स्कीम इसमें ग्रॉस सैलरी का 60% देता है। अधिकतर दुकानों के इंश्योरेंस पॉलिसी चोरी के केस में दो कार्य दिवस के अंदर रिपोर्ट की मांग करती हैं।
- यात्रा और आयात। यूरो लगभग $1.12 पर फिसल गया है, जो मई 2025 के बाद सबसे कमजोर स्तर के पास है। $ में तय यात्राएं और सामान अब और महंगे हो गए हैं।
क्या शुक्रवार की Moody’s रिव्यू इस चक्र को तोड़ सकती है?
Moody’s 23 अक्टूबर को फ्रांस की Aa3 रेटिंग की समीक्षा करेगी, जिसमें पहले से नेगेटिव आउटलुक जुड़ा हुआ है, नेशनल डेट agency के मुताबिक। S&P 27 नवंबर को फॉलो करेगा।
अगर डाउनग्रेड हुआ, तो बॉन्ड यील्ड्स और बढ़ सकते हैं। इसका सीधा असर जीवन खर्च पर पड़ेगा, जिस वजह से विरोध प्रदर्शन शुरू हुए थे।
अगले साल चुनाव के कारण, बॉन्ड यील्ड्स शायद इस अशांति का घर-घर पर पड़ने वाला असर बताने का सबसे साफ संकेत बन सकते हैं।
