BeInCrypto को Next Block Expo, यूरोप 2025 के ब्लॉकचेन फेस्टिवल के दौरान Gate.io की Chief Ecosystem Officer, Laura K. Inamedinova के साथ बातचीत करने का मौका मिला। Web3 और क्रिप्टो स्पेस में अग्रणी व्यक्तियों में से एक, Laura ने वेंचर कैपिटल इंडस्ट्री की वर्तमान स्थिति, उसकी चुनौतियों और 2025 में उभर रहे रोमांचक अवसरों पर अपने विचार साझा किए।
इस इंटरव्यू में, Laura ने उन कारकों पर चर्चा की जो Web3 वेंचर कैपिटल के भविष्य को आकार दे रहे हैं, स्टेबलकॉइन्स और वास्तविक दुनिया की संपत्ति टोकनाइजेशन की संभावनाएं, और कैसे ग्लोबल रेग्युलेटरी प्रगति इस सेक्टर में अधिक संस्थागत भागीदारी का मार्ग प्रशस्त कर रही हैं। उनकी विशेषज्ञता उन सभी के लिए मूल्यवान मार्गदर्शन प्रदान करती है जो क्रिप्टो और ब्लॉकचेन विकास के अगले चरण को समझना चाहते हैं।
Web3 वेंचर कैपिटल की वापसी: 2025 के प्रमुख कारण
BeInCrypto (BIC): 2024 में चुनौतीपूर्ण VC परिदृश्य को देखते हुए, आप किन कारकों को 2025 में Web3 वेंचर कैपिटल गतिविधि में संभावित पुनरुत्थान का प्रेरक मानते हैं?
Laura K. Inamedinova (LKI): एक कठिन 2024 के बाद, मुझे लगता है कि 2025 में एक मजबूत Web3 VC वापसी के लिए चीजें आखिरकार सही दिशा में जा रही हैं। रेग्युलेशन्स स्पष्ट हो रहे हैं; अमेरिका प्रमुख मुकदमों जैसे Ripple को हटा रहा है, और Trump ने $17 बिलियन का क्रिप्टो रिजर्व घोषित किया है।
यह बदलाव अकेले ही परिणाम ला चुका है: हमने सिर्फ Q1 में $861 मिलियन के क्रिप्टो VC डील्स देखे, जो नवीनीकृत विश्वास का स्पष्ट संकेत है। जो वापसी को भी बढ़ावा दे रहा है वह है ग्लोबल कैपिटल।
उदाहरण के लिए, Gate Ventures ने पिछले साल UAE के साथ $100 मिलियन का फंड लॉन्च किया, और अबू धाबी ने Binance में $2 बिलियन का निवेश किया, जिससे यह क्षेत्र Web3 निवेश के लिए एक नया हॉटस्पॉट बन गया। कुल मिलाकर, Web3 वेंचर कैपिटल गतिविधि फिर से शुरुआती चरण में शिफ्ट हो रही है। 2024 में, 85% VC डील्स सीड या सीरीज A थे, जो इंफ्रास्ट्रक्चर-फर्स्ट प्रोजेक्ट्स जैसे मॉड्यूलर चेन जैसे Celestia और Move-आधारित नेटवर्क जैसे Movement Labs का समर्थन कर रहे थे।
संस्थागत भागीदारी और रेग्युलेटरी प्रगति से निवेश रणनीतियों का आकार
BIC: पिछले साल Web3 में संस्थागत भागीदारी और उद्योग के लिए रेग्युलेटरी प्रगति का उदय हुआ। आप इन कारकों को आने वाले वर्ष में अपनी निवेश रणनीति को कैसे प्रभावित करते हुए देखते हैं?
LKI: यह विरोधाभासों का एक चक्र रहा है। रिटेल ने हाइप-ड्रिवन मीम कॉइन्स का पीछा किया, जबकि संस्थानों ने सुरक्षित खेला, स्टेबलकॉइन्स और टोकनाइज्ड एसेट्स पर ध्यान केंद्रित किया।
रेग्युलेटरी स्पष्टता अब उस बदलाव को मजबूत कर रही है: MiCA यूरोप में और ट्रम्प प्रशासन के तहत नए अमेरिकी फ्रेमवर्क्स यील्ड-बेयरिंग स्टेबलकॉइन्स और जोखिम-समायोजित RWAs जैसे टोकनाइज्ड ट्रेजरीज़ को अधिक आकर्षक बना रहे हैं। उच्च ब्याज दर वाले वातावरण में, ये एसेट्स स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं – गंभीर निवेशकों के लिए एक बहुत सुरक्षित दांव।
हमारा निवेश थीसिस इस संस्थागत प्रवृत्ति के साथ मेल खाता है, RWA टोकनाइजेशन प्लेटफॉर्म्स और स्टेबलकॉइन इकोसिस्टम्स पर ध्यान केंद्रित करते हुए। अनुपालन, स्केलेबल एडॉप्शन को सक्षम करने वाले इंफ्रास्ट्रक्चर का समर्थन करके, हम खुद को क्रिप्टो के संस्थागत विकास के केंद्र में रखते हैं।
Web3 में कंज्यूमर-ओरिएंटेड सॉल्यूशंस
BIC: आपको क्या लगता है कि Web3 के कौन से क्षेत्र (जैसे, NFTs, DeFi, DAOs, आदि) 2025 तक अपनी गति बनाए रखेंगे, और क्यों?
LKI: अगले बड़े narratives की भविष्यवाणी करने के लिए, हमें यह समझना होगा कि आज बाजार को क्या रोक रहा है। अधिकांश प्रोजेक्ट्स ने B2B पर ध्यान केंद्रित किया है, जो मौजूदा उद्योग के खिलाड़ियों को सेवा प्रदान कर रहे हैं, बजाय इसके कि वे Web2 से नए दर्शकों को आकर्षित करके इकोसिस्टम का विस्तार करें। इस अंदरूनी दृष्टिकोण ने मुख्यधारा के एडॉप्शन को सीमित कर दिया है। इसने एक echo chamber बनाया है जहां इनोवेशन उसी उपयोगकर्ता आधार के बीच घूमता रहता है, बिना नए उपभोक्ताओं तक पहुंचे।
सीधे शब्दों में कहें, तो एक प्रोजेक्ट के जीतने के लिए, तीन अन्य को मरना होगा। इस चक्र के सच्चे विजेता वे होंगे जो उपभोक्ता-उन्मुख समाधानों पर ध्यान केंद्रित करेंगे, ऐसे उत्पाद और अनुभव डिज़ाइन करेंगे जो रोजमर्रा के उपयोगकर्ताओं के साथ मेल खाते हों। पहुंच, उपयोगिता, और वास्तविक दुनिया के मूल्य को प्राथमिकता देकर, ये प्रोजेक्ट्स अंततः चक्र को तोड़ेंगे और बुल मार्केट की शुरुआत को उत्प्रेरित करेंगे।
B2C केंद्रित ऐप्स के अलावा, मैं AI, RWA, और पेमेंट सॉल्यूशंस में मजबूत संभावनाएं देखता हूं। यह कहने की आवश्यकता नहीं है, AI यहां रहने के लिए है। लेकिन साधारण ChatGPT-लिपटे AI एजेंट्स के बजाय, हम वास्तविक दुनिया के अनुप्रयोगों के साथ अधिक उन्नत, एकीकृत समाधान देखेंगे, जिसमें रोबोटिक्स शामिल हैं।
यह स्वचालित सुरक्षा, AI-चालित ट्रेडिंग, और ऑन-चेन निर्णय लेने जैसे कई नए उपयोग मामलों को अनलॉक करेगा। मैं देखता हूं कि AI बाहरी उपकरण से Web3 की एक मौलिक परत में बदल रहा है। RWA टोकनाइजेशन गति प्राप्त करना जारी रखेगा, विशेष रूप से AI-संचालित RWAs के एकीकरण के साथ।
State Street जैसी प्रमुख संस्थाएं पहले से ही AI-चालित टोकनाइज्ड बॉन्ड्स और मनी मार्केट फंड्स की खोज कर रही हैं। पारंपरिक वित्त और ब्लॉकचेन के बीच बढ़ती संरेखण है। यह एक निच डेवलपमेंट नहीं है – यह $70 ट्रिलियन+ एसेट क्लास में लिक्विडिटी अनलॉक करने का एक अवसर है। RWA टोकनाइजेशन के साथ 2025 के अंत तक $50 बिलियन से अधिक होने का अनुमान है, AI का समावेश स्वचालन, स्केलेबिलिटी, और पारदर्शिता पेश करेगा – बड़े पैमाने पर एडॉप्शन के लिए महत्वपूर्ण तत्व।
पेमेंट्स भी एक प्रमुख चालक होंगे। स्टेबलकॉइन्स क्रॉस-बॉर्डर ट्रांजेक्शन्स, रेमिटेंस, और ऑन-चेन सेटलमेंट्स के लिए बढ़ते एडॉप्शन देख रहे हैं। रेग्युलेटरी स्पष्टता और बेहतर UX इस प्रवृत्ति को तेज करेंगे, जिससे स्टेबलकॉइन्स ग्लोबल फाइनेंस के भविष्य के लिए एक मुख्य घटक बन जाएंगे।
वेंचर कैपिटल के लिए कोर इन्फ्रास्ट्रक्चर के रूप में स्टेबलकॉइन्स
BIC: स्टेबलकॉइन विकास ने 2024 की अंतिम तिमाही में महत्वपूर्ण वेंचर कैपिटल को आकर्षित किया। क्या आपको लगता है कि यह प्रवृत्ति जारी रहेगी, और आप स्टेबलकॉइन प्रोजेक्ट्स के किन विशेष पहलुओं को प्राथमिकता दे रहे हैं?
LKI: स्टेबलकॉइन्स 2024 के अंत में एक प्रमुख VC फोकस थे, और मैं देखता हूँ कि यह ट्रेंड 2025 में भी जारी रहेगा। सिर्फ Q4 में, स्टेबलकॉइन प्रोजेक्ट्स ने नौ डील्स में $649 मिलियन जुटाए; यह सभी क्रिप्टो VC फंडिंग का लगभग 18% है। हम पारंपरिक वित्त से भी मजबूत संकेत देख रहे हैं: Fidelity अपनी खुद की स्टेबलकॉइन का परीक्षण कर रहा है, और Trump से जुड़ी World Liberty Financial ने USD1 लॉन्च किया।
पहले से ही $239 बिलियन से अधिक स्टेबलकॉइन्स सर्क्युलेट कर रहे हैं, यह क्षेत्र सिर्फ बढ़ नहीं रहा है, बल्कि यह DeFi और TradFi दोनों में पेमेंट्स, ट्रेडिंग, और सेटलमेंट्स के लिए कोर इन्फ्रास्ट्रक्चर बनता जा रहा है।
जो अब सबसे ज्यादा ध्यान आकर्षित कर रहा है, वह है गोल्ड-बैक्ड स्टेबलकॉइन्स का उदय। Tether के XAUT और Paxos के PAXG जैसे टोकन्स अब $1.4 बिलियन से अधिक का संयुक्त मार्केट कैप रखते हैं, जो 2020 में सिर्फ $12 मिलियन था। ये एसेट-बैक्ड मॉडल ऑन-चेन वास्तविक मूल्य लाते हैं और मुद्रास्फीति के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करते हैं, जो आज के मैक्रो वातावरण में बेहद आकर्षक है।
इसके आधार पर, हम उन स्टेबलकॉइन प्रोजेक्ट्स को प्राथमिकता दे रहे हैं जिनके पास मजबूत कोलेटरल मॉडल, स्पष्ट रेग्युलेटरी पथ, और सट्टेबाजी से परे वास्तविक उपयोग के मामले हैं, विशेष रूप से वे जो RWAs या ग्लोबल पेमेंट्स में पुल बना रहे हैं।
DeFi और Infrastructure में नवाचार
BIC: DeFi और इन्फ्रास्ट्रक्चर शीर्ष श्रेणियों के करीब थे। इन क्षेत्रों के भीतर कौन से विशेष नवाचार आपको 2025 में संभावित फंडिंग के लिए सबसे अधिक उत्साहित करते हैं?
LKI: मुझे लगता है कि DeFi में, वास्तविक मोमेंटम उन प्रोजेक्ट्स की ओर बढ़ रहा है जो ऑटोमेशन को उपयोगिता और अनुपालन के साथ जोड़ते हैं। एक प्रमुख उदाहरण है DeFi Agents AI ($DEFAI), जिसने जनवरी 2025 में $1.2 मिलियन जुटाए, GameFi.org और eesee.io द्वारा समर्थित। यह एक AI ट्रेडिंग असिस्टेंट बना रहा है जो रेस्टेकिंग मैकेनिक्स के साथ लेयर्ड है। तो, आप सिर्फ ट्रेडिंग नहीं कर रहे हैं; आप रेवेन्यू शेयर के लिए स्टेकिंग कर रहे हैं और कस्टम मॉडल्स को ट्रेन कर रहे हैं।
इसके अलावा, Griffain जैसे टूल्स जो 22% तक इम्परमानेन्ट लॉस को कम करते हैं, और VaderAI, जो प्रतिदिन 10,000+ ऑन-चेन ट्रांजेक्शन्स चला रहा है, और आप एक नई श्रेणी के DeFi प्रोडक्ट्स को देखना शुरू करते हैं जो स्केल, एफिशिएंसी, और वास्तविक उपयोग के लिए बनाए गए हैं। जैसे ही MiCA 2.0 यूरोप में रोल आउट होता है, प्लेटफॉर्म्स जो AI-पावर्ड अनुपालन और जोखिम टूल्स प्रदान करते हैं, वे फंडिंग राउंड्स और यूजर एडॉप्शन दोनों में खड़े होंगे।
इन्फ्रास्ट्रक्चर के दृष्टिकोण से, हम देख रहे हैं कि AI-रेडी बैकएंड सिस्टम्स में मजबूत पूंजी प्रवाह हो रहा है जो इन DeFi लेयर्स का समर्थन करते हैं। CoreWeave, Nvidia और Microsoft से $1.1 बिलियन से अधिक द्वारा समर्थित, AI-ऑप्टिमाइज्ड डेटा सेंटर्स को स्केल कर रहा है जो प्रति साइट 5 मिलियन DeFi एजेंट्स का समर्थन कर सकते हैं।
एंटरप्राइज साइड पर, Cisco का स्ट्रॉन्ग इंटेलिजेंस और डीपर इनसाइट्स AI का अधिग्रहण दिखाता है कि कैसे लेगेसी टेक फर्म्स इन्फ्रास्ट्रक्चर लेयर को अपने कब्जे में लेने के लिए गंभीर हैं। निवेशकों के लिए, यही वह जगह है जहां बढ़त है। उन प्रोजेक्ट्स को जरूर देखें जो हाई-स्पीड, कंप्लायंट इन्फ्रास्ट्रक्चर बना रहे हैं जो चुपचाप अगले DeFi और ऑन-चेन ऑटोमेशन की लहर को पावर देंगे।
सिर्फ मीम कॉइन्स और AI एजेंट्स नहीं: क्या Web3 परिपक्व हो रहा है?
BIC: पिछले कुछ महीनों ने मीम कॉइन्स और AI एजेंट्स से दूर एक बदलाव का सुझाव दिया। आप इस निवेशक भावना में बदलाव को किस चीज़ से जोड़ते हैं, और यह Web3 मार्केट की परिपक्वता के बारे में क्या सुझाव देता है?
LKI: हाल ही में मीम्स और AI एजेंट्स से दूर होने का रुझान Web3 मार्केट में बढ़ती परिपक्वता को दर्शाता है। मीम कॉइन्स, जो अक्सर स्पेकुलेटिव साइकल्स में लोकप्रिय होते हैं, आमतौर पर वास्तविक उपयोगिता की कमी के कारण लॉन्ग-टर्म में अस्थिर होते हैं।
AI एजेंट्स अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में हैं – अधिकांश प्रोजेक्ट्स समान कार्यक्षमताएं प्रदान करते हैं, तकनीकी सीमाओं से ग्रस्त हैं, और व्यावहारिक उपयोग के लिए बहुत बग्गी हैं। जैसे-जैसे मार्केट परिपक्व हो रहा है, निवेशक अधिक विवेकशील हो रहे हैं, और वे प्रोजेक्ट्स को प्राथमिकता दे रहे हैं जिनमें ठोस मूल्य, मजबूत बुनियादी तत्व और वास्तविक दुनिया के अनुप्रयोग हैं।
यह बदलाव अधिक स्थायी कथाओं की ओर इशारा करता है, जैसे कि पेमेंट्स, RWA टोकनाइजेशन, और इन्फ्रास्ट्रक्चर, जो संकेत देता है कि Web3 हाइप-ड्रिवन ट्रेंड्स से आगे बढ़कर वास्तविक एडॉप्शन और लॉन्ग-टर्म ग्रोथ के चरण में प्रवेश कर रहा है।
BIC: 2025 में आप किस प्रकार के प्रोजेक्ट्स और किन गुणों वाले प्रोजेक्ट्स की सबसे अधिक तलाश कर रहे हैं?
LKI: हमारे वेंचर आर्म के लिए सबसे उपयुक्त प्रोजेक्ट्स का मूल्यांकन करते समय हमारे पास कई मानदंड होते हैं। सबसे पहले, हम उन प्रोजेक्ट्स की तलाश कर रहे हैं जो अनुभवी संस्थापकों द्वारा संचालित होते हैं, जिनका Web3 में एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड है, और आदर्श रूप से, अतीत में एक सफल एग्जिट के साथ।
दूसरा, हम उन व्यवसायों को प्राथमिकता देते हैं जिनके पास मौजूदा या पिछले राउंड में निवेशक समर्थन है। हम प्रत्येक प्रोजेक्ट का केस-बाय-केस आधार पर मूल्यांकन करते हैं, लेकिन हमारी निवेश थीसिस आमतौर पर स्टेबलकॉइन्स, पेमेंट्स, नई तकनीक, इन्फ्रास्ट्रक्चर, और US-आधारित प्रोजेक्ट्स के इर्द-गिर्द घूमती है।
तीसरा, हम प्रोजेक्ट की वैल्यूएशन, टोकनोमिक्स, और बर्न रेट पर विचार करते हैं।
अंत में, हम कंपनी की वास्तविक दुनिया में एडॉप्शन को बढ़ावा देने की क्षमता का आकलन करते हैं, जो मुख्यधारा की सफलता के लिए स्पष्ट मार्ग के साथ समाधान प्रदान करती है।
निष्कर्ष: Web3 में वेंचर कैपिटल
BIC: आप अपने Web3 निवेशों में उभरते ट्रेंड्स की खोज को लॉन्ग-टर्म मूल्य निर्माण की आवश्यकता के साथ कैसे संतुलित करते हैं?
LKI: इस साइकल का सबसे स्पष्ट संकेत AI एजेंट कॉइन्स का उदय रहा है – उन्होंने 2025 की शुरुआत में $16.6 बिलियन का मार्केट कैप हासिल किया। यह दिखाता है कि जब आप एक वायरल कथा को वास्तविक उपयोगकर्ता सहभागिता के साथ जोड़ते हैं, तो उसमें स्थायित्व होता है।
वहां से, हमने देखा कि बड़ा ट्रेंड सिर्फ AI नहीं था; यह AI का टोकनाइजेशन के साथ संयोजन था। Centrifuge जैसे प्रोजेक्ट्स, जो इनवॉइसेस और रियल एस्टेट जैसी वास्तविक दुनिया की संपत्तियों को टोकनाइज करते हैं ताकि व्यवसायों के लिए लिक्विडिटी को अनलॉक किया जा सके, ठीक यही कर रहे हैं। वे हाइप प्ले नहीं हैं; वे पारंपरिक वित्त में वास्तविक अक्षमताओं को ऑन-चेन रेल्स का उपयोग करके हल कर रहे हैं।
हम शुरुआती चरण के मॉड्यूलर ब्लॉकचेन इकोसिस्टम से भी मजबूत संकेत देख रहे हैं जो चुपचाप लेकिन स्पष्ट स्केलेबिलिटी लक्ष्यों के साथ निर्माण कर रहे हैं। हम ट्रेंड्स में झुकते हैं लेकिन केवल तब जब नीचे की तकनीक के पास टिकने की नींव होती है।
Laura K. Inamedinova के बारे में
एक पुरस्कार विजेता सीरियल उद्यमी, निवेशक, और मुख्य वक्ता जो 2016 से Web3 स्पेस पर अपनी अंतर्दृष्टि साझा कर रही हैं। वह वर्तमान में Gate इकोसिस्टम में एक दोहरी भूमिका निभा रही हैं, एक्सचेंज की ग्लोबल ग्रोथ को मैनेज कर रही हैं और इसके वेंचर आर्म – GVC में नए निवेश आकर्षित कर रही हैं।
Gate.io में CGEO के रूप में अपने पद पर, वह क्रॉस-बॉर्डर साझेदारियाँ बनाती हैं और Gate Ventures में प्रिंसिपल के रूप में, Laura निवेश, साझेदारियों और फंड के विकास की देखरेख करती हैं।
Gate.io में शामिल होने से पहले, उन्होंने एक Web3 मार्केटिंग एजेंसी, LKI Consulting की स्थापना की, जिसे उन्होंने 8-फिगर्स तक बढ़ाया। इससे उन्हें Entrepreneur Magazine द्वारा “10 Women Entrepreneurs” में और Silicon Valley Times द्वारा “Top 10 Women in International Business” में वैश्विक स्तर पर मान्यता मिली। उन्हें Forbes के 30 Under 30 Blockchain Visionaries में नामित किया गया, जो ग्लोबल क्रिप्टो इकोसिस्टम पर उनके प्रभाव को मान्यता देता है।
व्यक्तिगत स्तर पर, Laura एक सफल एंजल निवेशक हैं जिनके पोर्टफोलियो में 40+ प्रोजेक्ट्स हैं, एक पूर्व Forbes और Huffington Post कॉलमिस्ट, और एक अंतरराष्ट्रीय स्तर पर प्रसिद्ध वक्ता हैं जिनका 25+ देशों में 156+ कॉन्फ्रेंस का ट्रैक रिकॉर्ड है।
Gate.io के बारे में
Gate.io एक ग्लोबल क्रिप्टोकरेन्सी एक्सचेंज प्लेटफॉर्म है जो 3,800 से अधिक डिजिटल एसेट्स की खरीद, बिक्री और ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान करता है। यह स्पॉट और फ्यूचर्स ट्रेडिंग, स्टेकिंग, डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस (DeFi) सॉल्यूशंस, Web3 वॉलेट्स, और शैक्षिक संसाधनों सहित विभिन्न उत्पाद और सेवाएँ प्रदान करता है।
इसके अलावा, Gate.io क्रिप्टो निवेशों के प्रबंधन के लिए कई उपकरण प्रदान करता है, जैसे कि एक्सचेंज वॉलेट्स, लाइव मार्केट डेटा, और टोकन एयरड्रॉप्स। प्लेटफॉर्म सुरक्षा पर जोर देता है और प्रूफ ऑफ रिजर्व्स जैसी मजबूत उपायों के साथ सुरक्षा सुनिश्चित करता है और क्रिप्टोकरेंसी भेजने और प्राप्त करने के लिए Gate Pay जैसी सेवाएँ प्रदान करता है।
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