डिजिटल-एसेट फर्म Galaxy Digital के शेयरों में पिछले महीने में 20% से अधिक की वृद्धि हुई है, क्योंकि क्रिप्टो-सेक्टर में आशावाद बढ़ रहा है, जिससे निवेशकों का ध्यान फिर से आकर्षित हो रहा है।
मजबूत मोमेंटम के बावजूद, विश्लेषकों का कहना है कि स्टॉक की ट्रेडिंग इसके विकास की संभावनाओं की तुलना में ऊंचे स्तर पर हो सकती है।
मजबूत मोमेंटम और रिटेल विस्तार
Galaxy Digital (NasdaqGS: GLXY) ने तेज उछाल का आनंद लिया है, इसके शेयर प्राइस में पिछले महीने में लगभग 21% और वर्ष की शुरुआत से लगभग 120% की वृद्धि हुई है। यह उछाल डिजिटल-एसेट इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए निवेशकों के उत्साह और व्यापक क्रिप्टो मार्केट रिकवरी में बढ़ते विश्वास को दर्शाता है।
कंपनी की हालिया रिटेल सेवाओं में विस्तार, जिसे “GalaxyOne” के रूप में ब्रांडेड किया गया है, उसके पारंपरिक संस्थागत फोकस से एक रणनीतिक बदलाव को दर्शाता है। GalaxyOne के माध्यम से, फर्म का उद्देश्य उच्च-यील्ड कैश अकाउंट्स, क्रिप्टो ट्रेडिंग, और स्टॉक ब्रोकरेज जैसी एकीकृत सेवाएं अमेरिकी उपभोक्ताओं को प्रदान करना है।
यह कदम राजस्व में विविधता लाने और डिजिटल एसेट्स के संपर्क की तलाश कर रहे रिटेल निवेशकों की मांग को पूरा करने का प्रयास माना जा रहा है।
हालांकि इस रिटेल बदलाव ने Galaxy की विकास कहानी को मजबूत किया है, यह निष्पादन और लाभप्रदता के बारे में सवाल भी उठाता है। कंपनी का भविष्य प्रदर्शन इस बात पर निर्भर करेगा कि वह तेजी से बदलते मार्केट में नवाचार को रेग्युलेटरी अनुपालन और परिचालन दक्षता के साथ कितनी प्रभावी ढंग से संतुलित करती है।
Valuation Metrics दर्शाते हैं सीमित अपवर्ड
हालिया रैली के बावजूद, विश्लेषकों का सुझाव है कि Galaxy Digital का मूल्यांकन पहले से ही इसके विकास की संभावनाओं को शामिल कर सकता है।
स्वतंत्र अनुमानों के अनुसार, Galaxy Digital का उचित मूल्य लगभग $37.78 प्रति शेयर है, जो इसके वर्तमान ट्रेडिंग स्तर से थोड़ा नीचे है। यह सुझाव देता है कि स्टॉक मामूली रूप से ओवरवैल्यूड हो सकता है।
प्राइस-टू-सेल्स (P/S) आधार पर, कंपनी लगभग 2.2× पर ट्रेड करती है, जबकि इसके समकक्ष औसत लगभग 2.8× है और व्यापक अमेरिकी कैपिटल-मार्केट्स बेंचमार्क लगभग 4.0× है। यह इंगित करता है कि जबकि Galaxy अपने सेक्टर के समकक्षों की तुलना में सस्ता है, निवेशक अपेक्षित राजस्व वृद्धि और सुधारते मार्जिन के आधार पर मूल्यांकन प्रीमियम दे सकते हैं।
हालांकि, आगे की अपवर्ड को सही ठहराने के लिए, Galaxy को अपने बिजनेस सेगमेंट्स में महत्वपूर्ण मार्जिन विस्तार और सतत राजस्व वृद्धि प्रदान करने की आवश्यकता होगी। ये धारणाएं जोखिम के साथ आती हैं, क्योंकि कंपनी क्रिप्टो-मार्केट वोलैटिलिटी, रेग्युलेटरी जांच, और अभी भी विकसित हो रहे रिटेल प्लेटफॉर्म के संपर्क में है।
“यह थोड़ा पागलपन है कि Goldman ने Galaxy के डिजिटल एसेट बिजनेस को 2026 के मध्य तक लगभग $183 मिलियन की नेट इनकम बनाने का अनुमान लगाया था। फर्म ने अभी एक तिमाही में $505 मिलियन पोस्ट किया है,” Flood Capital के एक विश्लेषक ने X पर नोट किया, यह सुझाव देते हुए कि कमाई की उम्मीदों को ऊपर की ओर संशोधित करने की आवश्यकता हो सकती है जब पूर्ण वित्तीय विवरण जारी किए जाएंगे।
विकास की संभावना और जोखिम दृष्टिकोण
Galaxy की ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर और संस्थागत सेवाओं में बढ़ती उपस्थिति आवर्ती, उच्च-मार्जिन राजस्व के लिए एक मार्ग प्रदान कर सकती है। ऑन-चेन इक्विटी ऑफरिंग्स और Web3 स्पेस में साझेदारियों जैसी पहल इसकी प्रतिस्पर्धात्मक स्थिति को मजबूत कर सकती हैं।
फिर भी, चुनौतियाँ महत्वपूर्ण बनी हुई हैं। कंपनी को कई चुनौतियों का सामना करना पड़ता है जो लॉन्ग-टर्म वैल्यूएशन स्थिरता को प्रभावित कर सकती हैं। इनमें बड़े संस्थागत ग्राहकों पर निर्भरता, इन्फ्रास्ट्रक्चर विस्तार के लिए आवश्यक पूंजी की तीव्रता, और क्रिप्टो-एसेट ट्रेडिंग वॉल्यूम्स की अप्रत्याशित प्रकृति शामिल हैं।
जैसे ही निवेशक Galaxy के अगले विकास चरण का मूल्यांकन करते हैं, मुख्य प्रश्न यह है कि क्या हालिया रैली एक स्थायी प्रवृत्ति को दर्शाती है या शॉर्ट-टर्म उत्साह को।
स्टॉक के अपने उचित-मूल्य अनुमान के करीब मंडराने के साथ, कंपनी की रिटेल और इन्फ्रास्ट्रक्चर योजनाओं को सफलतापूर्वक निष्पादित करने की क्षमता संभवतः यह निर्धारित करेगी कि इसका वैल्यूएशन उचित है या खिंचा हुआ।
