Gemini के Director of Institutional, Patrick Liou का कहना है कि 2026 क्रिप्टो मार्केट्स के लिए एक स्ट्रक्चरल ब्रेक का साल होगा। उनका मानना है कि लंबे समय से चली आ रही Bitcoin साइकिल्स, रेग्युलेशन और कैपिटल फ्लो से जुड़ी कहानियां अब बदल रही हैं और क्रिप्टो मार्केट्स जल्द ही ज्यादा इंस्टीट्यूशनल और मैक्रो-ड्रिवन सिस्टम में बदल जाएंगी।
इस हफ्ते शेयर की गई पांच इंडस्ट्री प्रेडिक्शंस में, Liou ने बताया कि कैसे 2026 Bitcoin और क्रिप्टो इन्फ्रास्ट्रक्चर को लेकर इन्वेस्टर्स, पॉलिसीमेकर्स और यहां तक कि सोवरेन स्टेट्स का नजरिया बदल सकता है।
Bitcoin का 4 साल का cycle अब खत्म
Liou का मानना है कि अगर Bitcoin 2026 के अंत तक नेगेटिव टेरिटरी में रहता है तो इससे ट्रेडिशनल फोर-ईयर साइकिल प्लेबुक बेअसर साबित हो जाएगी।
पिछले साइकिल्स में 75-90% की गिरावट देखने को मिलती थी, लेकिन Bitcoin अब अपने ऑल-टाइम हाई से करीब 30% नीचे है, जिससे मार्केट स्ट्रक्चर के ज्यादा मैच्योर होने का संकेत मिलता है।
ये नजरिया हाल के मार्केट बिहेवियर से मेल खाता है। ETF फ्लो, डेरिवेटिव्स डेप्थ और इंस्टीट्यूशनल कस्टडी अब उन सप्लाई शॉक्स को एब्सॉर्ब कर रहे हैं, जो पहले एक्सट्रीम बूम-बस्ट साइकिल्स का कारण बनते थे।
ऑप्शंस मार्केट्स में भी ये बदलाव दिखता है, अब इम्प्लाइड वोलाटिलिटी 25–40% रेंज में बनी हुई है, जबकि पहले ये 80% के करीब पहुंच जाती थी।
इसके चलते, Bitcoin अब एक मैक्रो एसेट की तरह ट्रेड हो रहा है। BTC अब लिक्विडिटी और पोजीशनिंग रिसेट्स से ज्यादा जुड़ा हुआ है, न कि सिर्फ कैलेंडर-बेस्ड हॉल्विंग ट्रेड से।
2026 US Midterms में क्रिप्टो को दोनों पार्टी का समर्थन मिलेगा
Gemini के इस एग्जीक्यूटिव को उम्मीद है कि 2026 के US मिडटर्म्स के पहले क्रिप्टो एक बायपार्टीजन पॉलिसी फोकस के रूप में उभरेगा।
जहां Republicans ने पहले क्रिप्टो वोटर्स को टारगेट करना शुरू किया था, वहीं Democrats भी अब धीरे-धीरे एक्टिव हो रहे हैं क्योंकि मार्केट स्ट्रक्चर को लेकर कानून तेजी से आगे बढ़ रहे हैं।
ये प्रेडिक्शन हाल की डवलपमेंट्स से मेल खाती है। लंबे समय से चर्चा में रहा मार्केट स्ट्रक्चर बिल या CLARITY Act भले ही अभी भी रुका हुआ है, लेकिन बायपार्टीजन बातचीत के चलते आगे बढ़ रहा है।
कई एनालिस्ट्स मानते हैं कि 2026 की शुरुआत में सीनेट में ब्रेकथ्रू हो सकता है, जहां क्रॉस-पार्टी सपोर्ट से फाइलबस्टर रिस्क हट सकता है।
साथ ही, क्रिप्टो पॉलिसी अब Arizona, Georgia और Michigan जैसे स्विंग स्टेट्स में भी बड़ा चुनावी मुद्दा बनती जा रही है। दोनों ही पार्टियों के कैंडिडेट्स अब रेग्युलेशन, इनोवेशन और इन्वेस्टर प्रोटेक्शन के टॉपिक को उठा रहे हैं।
और ज्यादा क्रिप्टो-पावर्ड prediction markets
Liou का मानना है कि क्रिप्टो-पावर्ड prediction markets 2026 में बड़ी disruption लाएंगे, क्योंकि ये polls या forecasts के मुकाबले real-time information को और ज़्यादा असरदार तरीके से aggregate कर पाते हैं।
यह ट्रेंड अभी से दिखने लगा है। Polymarket की ग्रोथ पिछले एक साल में काफी रही और इसमें कई नए entrants भी आए हैं, जिनमें exchange-backed और रेग्युलेटेड platforms भी शामिल हैं।
कई क्रिप्टो कंपनियां जैसे Coinbase, prediction markets में आक्रामक प्लानिंग कर रही हैं। यह expansion मार्केट-बेस्ड फोरकास्टिंग की बढ़ती डिमांड को दर्शाती है, चाहे वह politics, macro events या किसी economic outcome से जुड़ी हो।
Digital Asset Treasuries सरवाइव के लिए मर्ज होंगी
Liou का अनुमान है कि एक challenging मार्केट cycle के बाद digital asset treasuries (DATs) के बीच कंसोलिडेशन देखा जाएगा। DAT launches तेज़ी से बढ़े थे, लेकिन अब कई कंपनियां अपने underlying crypto holdings की value से नीचे ट्रेड कर रही हैं जिससे NAV multiples पर दबाव है।
पिछले कुछ महीनों में पब्लिकली लिस्टेड क्रिप्टो ट्रेज़री vehicles में काफी stress दिखा है, जिसमें sharp equity underperformance, dilution risk और balance-sheet पर दबाव शामिल है।
MicroStrategy, जो सबसे बड़ा Bitcoin ट्रेज़री फर्म है, को Q4 2025 में भारी नुक़सान हुआ। MSTR स्टॉक 2025 के अंत में 60% की बड़ी गिरावट के साथ बंद हुआ।
2026 में, simple buy-and-hold strategies शायद ज़्यादा काम नहीं आएंगी। इससे कई कमज़ोर खिलाड़ियों को mergers या exits की तरफ बढ़ना पड़ेगा।
Nation State ने गोल्ड रिज़र्व बेचकर खरीदा Bitcoin
अंत में, Gemini के executive का अनुमान है कि कम से कम एक nation-state अपनी कुछ gold reserves बेच कर Bitcoin खरीदेगा। इससे BTC को ‘Digital Gold’ का formal status मिल जाएगा।
अब यह आइडिया fringe नहीं रह गया है। US पहले ही seized Bitcoin के ज़रिए एक strategic digital asset framework बना चुका है।
इसी समय Germany, Sweden और Czech Republic जैसे देश Bitcoin को एक reserve asset के रूप में openly discuss कर चुके हैं।
जिन देशों को diversification या dollar dependency कम करनी है, उनके लिए Bitcoin की portability और verifiability काफी strong alternative है।
कुल मिलाकर, Liou की भविष्यवाणियां 2026 को ऐसा साल मानती हैं जहां क्रिप्टो का अगला फेज सिर्फ हाइप साइकल्स से नहीं बल्कि इंस्टीट्यूशन्स, पॉलिसी और sovereign capital से shape होगा।
