गोल्ड प्राइस में हाल ही में एक शॉर्ट-टर्म पुलबैक देखा गया है, इससे पहले इसमें जबरदस्त रैली आई थी जो इसे रिकॉर्ड हाई तक ले गई थी। दूसरी ओर, Bitcoin ने अपने हिस्टोरिकली सबसे मजबूत क्वार्टर के दौरान कमजोर प्रदर्शन किया है, जिससे दोनों एसेट्स के बीच लगातार तुलना होने लगी है।
Bitcoin की कमजोरी के बावजूद, एनालिस्ट्स गोल्ड मार्केट से जुड़े कई मैक्रोइकोनॉमिक, स्टैटिस्टिकल और टेक्निकल संकेतों पर ज़ोर दे रहे हैं, जो इंडिकेट करते हैं कि BTC शायद अपने बॉटम के करीब है और अगले बड़े मूव की तैयारी कर सकता है।
2020 प्लेबुक फिर से एक्टिव, Gold और Silver ने Bitcoin को पछाड़ा
ब्रॉडर मैक्रोइकोनॉमिक पॉइंट ऑफ व्यू से, एनालिस्ट्स कहते हैं कि गोल्ड और सिल्वर आमतौर पर अपनी highs पहले छूते हैं, उसके बाद Bitcoin मूव करता है। एक एनालिस्ट ने X (पहले Twitter) पर शेयर की गई पोस्ट में इस पैटर्न को डिटेल में बताया।
मार्च 2020 क्रैश के बाद, Federal Reserve ने मार्केट्स में काफी लिक्विडिटी पंप की थी। ये लिक्विडिटी सबसे पहले सेफ हेवन में गई।
गोल्ड ने लगभग $1,450 से $2,075 तक अगस्त 2020 तक रैली की। सिल्वर $12 से बढ़कर $29 हो गया। इसी पीरियड के दौरान, Bitcoin लगभग $9,000 और $12,000 के बीच पांच महीने ट्रेड करता रहा, जैसा कि BullTheory की एनालिसिस में बताया गया है।
“ये उस समय हुआ था जब मार्च 2020 में COVID के चलते एक बड़ा लिक्विडेशन इवेंट देखने को मिला था,” पोस्ट में लिखा गया।
जब प्रीशियस मेटल्स अगस्त 2020 में पीक पर पहुंचे, तब कैपिटल रिस्क एसेट्स में शिफ्ट होना शुरू हुआ। इस रोटेशन की वजह से Bitcoin $12,000 से $64,800 तक मई 2021 में पहुंच गया, जो 5.5x की ग्रोथ थी। वहीं, टोटल क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट कैप आठ गुना बढ़ गया।
फिलहाल, गोल्ड ने रिकॉर्ड लेवल्स $4,550 के पास टच किए हैं और सिल्वर लगभग $80 तक चढ़ गया है। दूसरी तरफ, Bitcoin मुख्य रूप से साइडवेज ट्रेड कर रहा है, जैसा पैटर्न मिड-2020 में दिखा था। BullTheory ने कहा,
“हाल ही में हमारे पास 10 अक्टूबर को एक और बड़ा लिक्विडेशन इवेंट आया, जो मार्च 2020 जैसा था। और एक बार फिर, Bitcoin ने इसके बाद कई महीनों तक धीरे-धीरे ही मूव किया है।”
एनालिस्ट का मानना है कि 2020 में Federal Reserve की लिक्विडिटी मेन ड्राइवर थी। खास बात ये है कि 2026 में कई नए कैटलिस्ट सामने आ सकते हैं।
इनमें शामिल हैं: नई लिक्विडिटी इंजेक्शन, संभावित रेट कट्स, बैंकों के लिए SLR एक्सेम्पशंस की उम्मीद, क्लियर क्रिप्टो रेग्युलेशन, Trump एडमिनिस्ट्रेशन में डिविडेंड चेक्स की संभावना, स्पॉट क्रिप्टो ETF का विस्तार, बड़े एसेट मैनेजर्स के लिए आसान एक्सेस और क्रिप्टो-फ्रेंडली Fed लीडरशिप।
“पिछले cycle में, Bitcoin का rally मुख्य रूप से liquidity की वजह से हुआ था। इस बार, liquidity के साथ-साथ structure भी एकसाथ आ रहा है। सेटअप लगभग वैसा ही लग रहा है, लेकिन इस बार इसमें और ज्यादा fuel है। Gold और silver का पहले मूव करना क्रिप्टो के लिए बियरिश नहीं है। यह हमेशा से एक शुरुआती संकेत रहा है। अगर यह pattern दोहराता है, तो Bitcoin और crypto markets सबसे पहले लीड नहीं करते। ये metals के pause करने के बाद मूव करते हैं। यही वजह है कि BTC में अभी जो sideways action है, वो bear market की शुरुआत नहीं है, बल्कि तूफान से पहले की शांति है,” BullTheory ने कहा।
Statistical Decoupling के संकेत से क्रिप्टो में तेजी
Bitcoin की Gold और इक्विटी के साथ correlation से भी एक बड़ा संकेत मिल रहा है। एनालिस्ट PlanB ने बताया कि Bitcoin अब अपनी historical correlation से काफी अलग हो गया है, चाहे वो gold हो या stocks। ऐसा डिस्कनेक्ट इससे पहले तब हुआ था जब Bitcoin $1,000 से नीचे ट्रेड कर रहा था और इसके बाद इसमें दस गुना से ज्यादा की rally देखी गई थी।
“ऐसा पहले भी हुआ था, जब BTC $1k से नीचे था, और इसके बाद 10x का pump आया,” PlanB ने लिखा।
हालांकि, एनालिस्ट ने सतर्क किया कि मार्केट्स बदलते रहते हैं, और asset के बीच के रिश्ते कभी भी टूट सकते हैं। इसलिए जरूरी नहीं कि इस बार भी वही पैटर्न दोहराए।
GOLD/BTC रेशियो: मार्केट बॉटम इंडिकेटर
टेक्निकल एंगल से, BTC/GOLD ratio भी एक अहम संकेत दे रहा है। मैक्रो स्ट्रैटेजिस्ट Gert van Lagen ने हाइलाइट किया कि ratio का RSI हिस्ट्री में पांचवीं बार एक खास डाउनट्रेंड लाइन को टच कर रहा है।
पिछले cycles में जब ऐसा हुआ था, तब यह 2011, 2015, 2018 और 2022 में बड़े bear market के bottom के साथ था, जिसके बाद Bitcoin ने gold के मुकाबले अपनी ताकत दोबारा हासिल की और high लो बनाएं। अगर यह पैटर्न repeat होता है, तो अभी का सेटअप भी ऐसे ही एक turning point का संकेत हो सकता है।
तो अगर ये historical, statistical और technical patterns valid रहे, तो मौजूदा divergence एक transitional phase को दर्शा सकता है, न कि लगातार कमजोरी को। इससे Bitcoin के लिए नया अपवर्ड फेज शुरू हो सकता है, खासकर जब precious metals में pause आए और risk appetite मार्केट में वापस लौटे।
