स्टेबलकॉइन मार्केट ट्रिलियंस $ तक बढ़ सकता है, ग्लोबल इन्वेस्टमेंट बैंक Goldman Sachs ने बुधवार को “Stablecoin Summer” शीर्षक वाले एक रिसर्च पेपर में कहा।
Fortune के साथ एक इंटरव्यू में, एक फर्म रिसर्चर ने कहा कि “यह अवसर अब तक काफी हद तक अनछुआ है, जिसमें अधिकांश स्टेबलकॉइन गतिविधि क्रिप्टो ट्रेडिंग और अमेरिका के बाहर $ एक्सपोजर की मांग से प्रेरित है।”
Goldman की साहसिक भविष्यवाणी
Goldman Sachs ने एक रिसर्च पेपर जारी किया जिसमें स्टेबलकॉइन्स को एक वित्तीय शक्ति के रूप में उजागर किया गया है जिसमें मल्टी-ट्रिलियन-$ की क्षमता है। इन्वेस्टमेंट बैंक का अनुमान है कि $271 बिलियन का ग्लोबल मार्केट तेजी से बढ़ सकता है क्योंकि रेग्युलेशन स्पष्टता और विश्वास प्रदान करता है।
विश्लेषक Will Nance और उनकी टीम को उम्मीद है कि Circle द्वारा जारी USDC 2027 तक $77 बिलियन तक बढ़ेगा, जो लगभग 40% की कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट को दर्शाता है।
Goldman की रिपोर्ट में पेमेंट्स को सबसे महत्वपूर्ण ड्राइवर के रूप में जोर दिया गया है। Visa का अनुमान है कि वार्षिक पेमेंट वॉल्यूम $240 ट्रिलियन है, जो उपभोक्ता, बिजनेस-टू-बिजनेस और पीयर-टू-पीयर ट्रांजेक्शन्स को कवर करता है। नए कानून के साथ संगत स्टेबलकॉइन्स इस विशाल सिस्टम में प्रवेश कर सकते हैं।
“पेमेंट्स लॉन्ग-टर्म में स्टेबलकॉइन्स के विस्तार का सबसे स्पष्ट स्रोत हैं। यह अवसर अब तक काफी हद तक अनछुआ है, जिसमें अधिकांश गतिविधि अभी भी क्रिप्टो ट्रेडिंग और अमेरिका के बाहर $ एक्सपोजर की मांग से जुड़ी है।”
नियम, प्रतिद्वंद्वी और जोखिम
जुलाई 2025 में पारित GENIUS Act के अनुसार, स्टेबलकॉइन्स को 1:1 US Treasuries या समकक्ष रिजर्व्स के साथ समर्थित होना चाहिए। ट्रेजरी सेक्रेटरी Scott Bessent ने तर्क दिया है कि ऐसे नियम $ को मजबूत कर सकते हैं और विश्व स्तर पर ट्रेजरी बॉन्ड की मांग को बढ़ा सकते हैं। उन्होंने सुझाव दिया कि स्टेबलकॉइन मार्केट $2 ट्रिलियन या उससे अधिक तक पहुंच सकता है।
इसी समय, प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है। USDT के जारीकर्ता Tether, एक ग्लोबल सप्लाई के साथ प्रभुत्व बनाए रखता है जो अमेरिकी नागरिकों के लिए उपलब्ध नहीं है। कंपनी अमेरिकी मार्केट में प्रवेश करने का इरादा रखती है, जिसमें CEO Paolo Ardoino ने पिछले महीने एक घरेलू रणनीति पर प्रगति का उल्लेख किया।
इस बीच, Circle USDC को नए रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क के तहत एक पूरी तरह से कंप्लायंट विकल्प के रूप में स्थापित कर रहा है।
Mizuho Securities के विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि बड़े अमेरिकी बैंक, जिनमें Bank of America शामिल है, अपने $-पेग्ड टोकन जारी करने की तैयारी कर रहे हैं। UBS के अर्थशास्त्री Paul Donovan सवाल उठाते हैं कि क्या stablecoins वास्तव में सरकारी ऋण की मांग को बढ़ाते हैं, यह सुझाव देते हुए कि वे केवल मौजूदा सिस्टम के भीतर तरलता को स्थानांतरित करते हैं।
Wall Street खेल में शामिल
संदेह के बावजूद, Goldman संस्थागत मोमेंटम की ओर इशारा करता है। BlackRock, Franklin Templeton, और BNY Mellon जैसे एसेट मैनेजर्स पहले से ही मनी मार्केट फंड्स को टोकनाइज़ कर रहे हैं, उन्हें तेज सेटलमेंट के लिए stablecoin रेल्स से जोड़ रहे हैं।
Goldman का विश्लेषण बताता है कि पारंपरिक कार्ड नेटवर्क और रेमिटेंस फर्म्स विरोध करने के बजाय अनुकूलित होंगी, जिससे मुख्यधारा में एडॉप्शन को सहायता मिलेगी।
अगस्त की शुरुआत में, विशेष रूप से, Goldman Sachs ग्लोबल मार्केट्स स्ट्रैटेजिस्ट Tony Pasquariello ने कहा कि उन्होंने सोने, चांदी, और Bitcoin को “मूल्य के भंडार” के रूप में सिफारिश करना जारी रखा, जबकि भुगतान में stablecoins की बढ़ती भूमिका को नोट किया।
