Hedge funds ग्लोबल इक्विटीज़ पर काफी बियरिश हैं क्योंकि बढ़ता हुआ भू-राजनीतिक तनाव रिक्स लेने की इच्छा को खराब कर रहा है।
Goldman Sachs के डेटा के अनुसार, पिछले महीने इन फंड्स ने 13 सालों में सबसे तेज़ रफ्तार से ग्लोबल इक्विटीज़ को शॉर्ट किया।
“Hedge funds ने पिछले महीने ग्लोबल इक्विटीज़ में 13 साल की सबसे बड़ी नेट शॉर्ट पोजिशनिंग दर्ज की है,” Global Markets Investor ने लिखा।
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शॉर्ट सेल्स लॉन्ग परचेज़ की तुलना में 7.6:1 के अनुपात से ज़्यादा रहीं। इसके अलावा करीब 76% शॉर्ट सेल्स इंडेक्स और ETF प्रोडक्ट्स में केंद्रित थीं। US-लिस्टेड ETF शॉर्ट्स में 17.2% की बढ़ोतरी हुई, जिसमें लार्ज-कैप इक्विटी ETF आगे रहे।
ग्रॉस लीवरेज, जो लॉन्ग और शॉर्ट पोजिशन के मिलेजुले वैल्यू को मापता है, एक नया ऊंचा स्तर छू चुका है। हालांकि, नेट लीवरेज गिरा है। यह फर्क दिखाता है कि फंड्स ने अपने पोर्टफोलियो का आकार घटाने के बजाय शॉर्ट्स की ओर भारी रूख अपनाया है।
फिर भी, पूरी तरह से सेलिंग बंद नहीं रही। लेटेस्ट डेटा दिखाता है कि संस्थागत निवेशकों ने US इक्विटी में एक ही हफ्ते में $4.2 बिलियन बेचे, जिससे सात हफ्तों का कुल ऑउटफ्लो $17.7 बिलियन नेगेटिव हो गया। सिर्फ सिंगल स्टॉक्स में इस दौरान $5.9 बिलियन की निकासी दिखी।
वहीं, वर्तमान पोजिशनिंग की एकतरफी स्थिति अपने आप में खास मायने रखती है।
“इस तरह की एक्सट्रीम पोजिशनिंग में शॉर्ट-स्क्वीज़ का रिस्क ज्यादा है, और मामूली पॉजिटिव न्यूज़ भी मार्केट को ऊपर की ओर धकेल सकती है,” पोस्ट में बताया गया।
इसलिए, शॉर्ट पोजिशनिंग का इतना कंसंट्रेशन रिलिफ के किसी भी कारण (चाहे वह भू-राजनीतिक तनाव में कमी हो या मौद्रिक नीति में बदलाव की उम्मीद हो), प्राइस को अचानक ऊपर ले जा सकता है।
आगामी हफ्तें यही जांचेंगे कि ये शॉर्ट बेट्स वाकई में कमजोर फंडामेंटल्स पर भरोसे से लिए गए हैं या ये अस्थायी हेजिंग है, जो स्टेबलाइजेशन के पहले संकेत पर पलट सकते हैं।
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