एक US-आधारित structured-credit फर्म ट्रेडफाई (TradFi) की सीमाओं को क्रॉस कर रही है, जहाँ वह रियल-वर्ल्ड लेंडिंग में क्रिप्टो को इंटीग्रेट कर रही है। Newmarket Capital, जो लगभग $3 बिलियन की एसेट्स मैनेज करती है, हाइब्रिड मॉर्गेज और कमर्शियल लोन का नया कॉन्सेप्ट ला रही है जिसमें बिटकॉइन (BTC) को पारंपरिक रियल एस्टेट के साथ कोलेट्रल के रूप में इस्तेमाल किया जाता है।
इसकी सहयोगी कंपनी, Battery Finance, डिजिटल एसेट्स का इस्तेमाल कर ऐसे फाइनेंशियल स्ट्रक्चर तैयार कर रही है जिससे बॉरोअर्स को अपनी होल्डिंग्स को बेचे बिना क्रेडिट मिल सके।
Bitcoin से mortgage और real world lending में बदलाव
यह इनिशिएटिव उन बॉरोअर्स को टार्गेट करता है जो क्रिप्टो-एसेट होल्डर्स हैं, जैसे टेक-सेवी Millennials और Gen Z. यह फाइनेंसिंग का एक ऐसा रास्ता देता है जिससे इनवेस्टमेंट ग्रोथ का फायदा बना रहता है और साथ ही ट्रेडिशनल क्रेडिट मार्केट्स तक भी पहुंच मिलती है।
इनकम प्रोड्यूस करने वाली रियल एस्टेट को Bitcoin के साथ जोड़कर, यह फर्म वॉलेटिलिटी रिस्क को कम करने के साथ बॉरोअर्स को लोन का नया सलूशन ऑफर करना चाहती है।
Andrew Hohns, जो Newmarket Capital और Battery Finance के फाउंडर और CEO हैं, के मुताबिक इस मॉडल में कमर्शियल रियल एस्टेट जैसी इनकम-जेनरेटिंग प्रॉपर्टीज़ को बॉरोअर की कुछ Bitcoin होल्डिंग्स के साथ सप्लीमेंटल कोलेट्रल के तौर पर जोड़ा जाता है।
Bitcoin को ओवरऑल लोन पैकेज का हिस्सा माना जाता है, जिससे लेंडर्स को एक ऐसा एसेट मिलता है जो लिक्विड, डिविज़िबल और ट्रांसपेरेंट है, जैसा कि सिर्फ रियल एस्टेट में संभव नहीं था।
“हम ऐसे क्रेडिट स्ट्रक्चर्स बना रहे हैं जो इनकम प्रोड्यूस करते हैं, लेकिन Bitcoin की मेजर्ड अमाउंट को इंटीग्रेट करके, ये लोन वक्त के साथ-साथ वैल्यू एप्रीसिएट करते हैं, जो पारंपरिक मॉडल में नहीं मिलता,” Hohns ने Coin Stories Podcast के सेशन में बताया।
शुरुआती डील्स ने इस कॉन्सेप्ट को डेमॉन्स्ट्रेट किया है, जहाँ Battery Finance ने $12.5 मिलियन के मल्टीफैमिली प्रॉपर्टी को रिफाइनेंस किया जिसमें बिल्डिंग और लगभग 20 BTC को हाइब्रिड कोलेट्रल पैकेज में शामिल किया गया।
बॉरोअर बिना क्रिप्टो बेचने पर टैक्स लगने की चिंता के कैपिटल एक्सेस कर सकते हैं, वहीं लेंडर को एक्स्ट्रा डाउनसाइड प्रोटेक्शन मिलता है।
Institutional-ग्रेड Bitcoin गारंटी
प्योर Bitcoin-बेस्ड लोन, जो अभी एक्पेरिमेंट और निच मार्केट में ही हैं, उनकी बजाय Newmarket का मॉडल इंस्टिट्यूशनल-ग्रेड है:
- यह पूरी तरह अंडररिटन है
- इनकम-फोकस्ड है, और
- US रेग्युलेटरी कंप्लायंस के लिए लीगल स्ट्रक्चर में तैयार किया गया है।
इन स्ट्रक्चर्स में Bitcoin को पेमेंट मेथड की बजाय कोलेट्रल के एक हिस्से के तौर पर ट्रीट किया जाता है; मॉर्गेज और लोन रीपेमेंट USD में ही होते हैं।
“Bitcoin ट्रेडिशनल लेंडिंग को ज्यादा फ्लेक्सिबिलिटी और ट्रांसपेरेंसी देता है, लेकिन इसकी नींव अभी भी इनकम प्रोड्यूस करने वाली एसेट्स पर ही टिकी है,” Hohns ने कहा। “यह डिजिटल स्केर्सिटी और पारंपरिक क्रेडिट रिस्क फ्रेमवर्क्स के बीच ब्रिज का काम करता है।”
यह तरीका डिजिटल होल्डिंग्स के साथ real world asset (RWA) को जोड़ने के बढ़ते ट्रेंड पर आधारित है। जून 2025 में, Federal एजेंसियां जैसे FHFA ने यह संकेत दिया था कि क्रिप्टो को mortgage क्वालिफिकेशन में शामिल किया जा सकता है।
हालांकि, प्राइवेट लेंडर्स जैसे Newmarket Capital तेजी से आगे बढ़ रहे हैं। ये मौजूदा रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क के तहत हाइब्रिड collateral structures को अपनाकर उन्हें ऑपरेशनल बना रहे हैं।
Newmarket और Battery Finance का काम यह दिखाता है कि Bitcoin और अन्य क्रिप्टोकरेंसीज TradFi के साथ किस तरह से interact कर सकती हैं, जिससे लेंडिंग और क्रेडिट के नए तरीके खुल सकते हैं।
फिर भी, कुछ चुनौतियां बनी हुई हैं। BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि भले ही Fannie Mae और Freddie Mac ने Bitcoin को mortgage collateral के रूप में स्वीकारने की प्लानिंग की है, इसमें एक शर्त है।
Bitcoin को रेग्युलेटेड exchanges पर होल्ड किया जाना जरूरी है। Self-custody या प्राइवेट वॉलेट्स में रखे Bitcoin को मान्यता नहीं मिलेगी।
इससे financial sovereignty और centralized कंट्रोल को लेकर चिंता पैदा होती है। पॉलिसी के तहत Bitcoin का यूज़ mortgage लेंडिंग में उन्हीं प्लेटफॉर्म्स तक सीमित रहता है जो कस्टोडियल और राज्य द्वारा दिखाए जा सकें, जबकि decentralized स्टोरेज को बाहर रखा गया है।
“यह एडॉप्शन बनाम रेजिस्टेंस की बात नहीं है। यह कंडीशन के साथ एडॉप्शन है। आप हिस्सा ले सकते हैं— …पर तब ही जब आपका Bitcoin उनके नियमों के अनुसार चले। ये नियम कंट्रोल के लिए डिज़ाइन किए गए हैं…जैसे-जैसे एडॉप्शन बढ़ेगा, लेंडर्स पर प्रेशर बढ़ेगा कि सही तरीके से होल्ड किए गए Bitcoin को भी मान्यता दें—सिर्फ एक्सचेंज पर रखे कॉइन्स को नहीं…आखिरकार, सबसे सुरक्षित फॉर्म की मनी, सबसे flexible कैपिटल को अनलॉक करेगी,” एक यूज़र ने रिमार्क किया।
फिर भी, भले ही यह इनोवेशन हाउसिंग अफोर्डेबिलिटी का समाधान न हो, लेकिन यह क्रिप्टो को रियल-वर्ल्ड फाइनेंस में मेनस्ट्रीम एडॉप्शन की दिशा में एक अहम कदम है।
