Hyperliquid का नेटिव टोकन HYPE इस हफ्ते क्रिप्टो मार्केट में सबसे ज्यादा अच्छा प्रदर्शन करने वालों में शामिल है। इस टोकन की प्राइस आज करीब 3% ऊपर है और पिछले सात दिनों में 20% से ज्यादा बढ़ी है। HYPE की प्राइस इस साल अब तक लगभग 50% तक चढ़ चुकी है, जो कई बड़ी क्रिप्टोकरेंसीज से बेहतर प्रदर्शन है, क्योंकि वे ज्यादातर साइडवेज़ ट्रेंड कर रही हैं।
इस रैली को तब गियर मिला, जब HYPE ने इस महीने की शुरुआत में एक बुलिश चार्ट स्ट्रक्चर को ब्रेक किया। लेकिन अगर आप मोमेंटम इंडीकेटर्स, एक्सचेंज फ्लो और डेरिवेटिव पोजिशनिंग को गौर से देखें, तो अब संकेत मिलते हैं कि वही ताकत जिसने रैली को अपवर्ड पुश किया था, वह मूवमेंट अब उल्टे डायरेक्शन में भी काम कर सकती है।
HYPE ने बुलिश पैटर्न तोड़ा, शुरुआती मोमेंटम कमजोर
HYPE की हालिया रैली तब शुरू हुई जब टोकन ने 9 मार्च को इनवर्स हेड-एंड-शोल्डर्स पैटर्न की नेकलाइन को तोड़ दिया।
पैटर्न की हाइट को ध्यान में रखते हुए, ब्रेकआउट का थ्योरीटिकल टारगेट लगभग $44 के आसपास है। अगर रैली जारी रहती है, तो यह नेकलाइन लेवल से करीब 30% अपसाइड दर्शाता है।
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हालाँकि, शॉर्ट-टर्म सिग्नल यह भी दिखाता है कि मोमेंटम अब धीमा पड़ रहा है।
12-घंटे के चार्ट में, प्राइस और Relative Strength Index (RSI) — यह एक मोमेंटम इंडिकेटर है — के बीच डाइवर्जेंस देखा गया है। 28 जनवरी से 12 मार्च तक, HYPE की प्राइस ने हाईयर हाई बनाया, जबकि RSI ने लोअर हाई दिया। इस सेटअप को बियरिश डाइवर्जेंस कहते हैं, जो तब दिखता है जब बाइंग मोमेंटम कम हो रहा होता है लेकिन प्राइस बढ़ती रहती है। ऐसे टाइमफ्रेम में यह कमजोरी प्राइस रिवर्सल को ट्रिगर कर सकती है।
लेकिन सिर्फ प्राइस मोमेंटम से अगला स्टेज पूरी तरह नहीं समझा जा सकता। इस मूवमेंट को असल में क्या फ्यूल मिला और अब यह रिस्क क्यों लेकर आ रहा है, इसे समझने के लिए एक्सचेंज एक्टिविटी को देखना जरूरी है।
Exchange फ्लोज़ से पता चला HYPE surge में स्पॉट डिमांड कमज़ोर रही
Exchange फ्लो डेटा ने हाल की प्राइस मूवमेंट के पीछे एक अनोखा पैटर्न दिखाया है। मार्च 2 को खत्म हुए हफ्ते में HYPE ने लगभग $13.82 मिलियन की नेट ऑउटफ्लो exchanges से रिकॉर्ड की। आमतौर पर, ऑउटफ्लो दिखाता है कि इन्वेस्टर्स कॉइन्स को विड्रॉ करके होल्ड करने के लिए निकाल रहे हैं, जिससे सेलिंग प्रेशर कम हो सकता है। लेकिन जब रैली तेज़ हुई, तब ये स्थिति बदल गई।
मार्च 9 को खत्म हुए हफ्ते में exchanges में लगभग $9.62 मिलियन की नेट इनफ्लो रिकॉर्ड हुई, यानी ज़्यादा HYPE ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स पर पहुंच गया। इनफ्लो आमतौर पर संभावित सेलिंग प्रेशर के साथ जुड़ा होता है क्योंकि कॉइन्स ट्रेड करने के लिए आसानी से उपलब्ध हो जाते हैं।
इसका मतलब है कि प्राइस रैली को मजबूत स्पॉट accumulation का सपोर्ट नहीं मिला। इसकी बजाय, यह मूवमेंट मुख्य तौर पर derivatives मार्केट में ऐक्टिविटी से ड्राइव हुई है।
और derivatives डेटा इस डाइनामिक को और भी साफ़ तौर पर दिखाता है।
Liquidation डेटा से शॉर्ट स्क्वीज ट्रिगर और नई रिस्क का खुलासा
Binance HYPE/USDT perpetual मार्केट के लिक्विडेशन डेटा से पता चलता है कि हाल की रैली शॉर्ट लिक्विडेशन्स से संचालित हुई थी। Derivatives की पोजिशनिंग अब दिखाती है कि यह शिफ्ट कितनी एक्स्ट्रीम हो चुकी है।
सात-दिन के टाइमफ्रेम में, Binance डेटा के अनुसार $26 मिलियन से ज्यादा की लॉन्ग leveraged पोजिशन्स हैं, जबकि शॉर्ट पोजिशन्स लगभग $7 मिलियन की ही हैं—यानी लॉन्ग्स के पक्ष में लगभग 3.5 से 1 का अंतर बनता है।
नार्मल मार्केट एनवायरनमेंट में, जहाँ कोई मजबूत फंडामेंटल ट्रिगर न हो, लॉन्ग leverage की इतनी शार्प तरफ झुकाव आमतौर पर ये दिखाता है कि बहुत सी शॉर्ट पोजिशन्स इस रैली के दौरान लिक्विडेट हो गईं। इस तरह की फोर्स्ड अनवाइंडिंग ने पिछले हफ्ते देखी गई कीमत में तेज़ उछाल को बढ़ावा दिया।
अब जब leverage भारी तौर पर लॉन्ग साइड पर केंद्रित है, तो मामूली प्राइस गिरावट भी उल्टी दिशा में लिक्विडेशन ट्रिगर कर सकती है। इससे reversal वार्निंग को और ज्यादा बल मिल सकता है।
यह संभावना और भी साफ़ होती है जब डेली चार्ट पर कैपिटल फ्लो इंडिकेटर्स को देखा जाता है।
कमजोर होता मनी फ्लो HYPE के मेन प्राइस लेवल्स पर ध्यान आकर्षित करता है
पुलबैक के जोखिम को सपोर्ट करने वाला एक और सिग्नल Chaikin Money Flow (CMF) इंडिकेटर से आता है। CMF एक वॉल्यूम-वेटेड इंडिकेटर है जो यह दिखाता है कि किसी एसेट में पैसा आ रहा है या बाहर जा रहा है। ट्रेडर्स अक्सर इसे बड़ी पूंजीगत एक्टिविटी को समझने के लिए उपयोग करते हैं।
1 मार्च से 11 मार्च के बीच, HYPE की प्राइस लगातार नए हाई बनाती रही, लेकिन CMF इंडिकेटर में लोअर हाईज देखने को मिले। यह डाइवर्जेंस यह बताती है कि भले ही प्राइस ऊपर जा रही है, लेकिन रैली को सपोर्ट करने वाली पूंजी धीरे-धीरे कमजोर हो रही है।
इंडिकेटर अभी भी जीरो से ऊपर है, यानी बाइंग प्रेशर पूरी तरह से खत्म नहीं हुआ है। लेकिन गिरता हुआ ट्रेंड यह दिखा रहा है कि अब इनफ्लो पहले जितना मजबूत नहीं है। इसके चलते कुछ खास प्राइस लेवल्स हैं जिनसे आगे की दिशा तय होगी।
पहला मुख्य रेजिस्टेंस $37 के पास है।
अगर HYPE इस लेवल के ऊपर क्लोजिंग देता है, तो रैली $42 तक बढ़ सकती है। $44 का जोन इनवर्स हेड-एंड-शोल्डर पैटर्न का पूरा ब्रेकआउट टार्गेट दर्शाता है। लेकिन अगर सेलर्स प्राइस को वापस इस रेजिस्टेंस जोन के नीचे ले जाते हैं, तो पुलबैक की संभावना ज्यादा हो जाएगी।
पहला सपोर्ट लेवल $35 के आस-पास है, जहां बड़ी संख्या में लिवरेज्ड पोजीशन्स मौजूद हैं। अगर प्राइस इस लेवल के नीचे ब्रेक करती है, तो लिक्विडेशन ट्रिगर हो सकते हैं जो प्राइस को $33 तक ले जा सकते हैं यानी मौजूदा लेवल्स से करीब 11% की गिरावट।
अगर प्राइस $29 के नीचे और गहराई तक गिरती है, तो बुलिश ब्रेकआउट पैटर्न पूरी तरह से फेल हो जाएगा और रिवर्सल ट्रिगर हो सकता है।
