संस्थागत लहर ने Bitcoin ETFs को रिकॉर्ड तिमाही की ओर बढ़ाया

स्पॉट Bitcoin ETFs संस्थागत नकदी को रिकॉर्ड गति से आकर्षित कर रहे हैं।

Bitwise के CIO Matt Hougan के अनुसार, ये प्रोडक्ट्स अपने सबसे मजबूत तिमाही की ओर बढ़ रहे हैं क्योंकि वायरहाउस अप्रूवल्स और मंदी-हेज की मांग नए पूंजी पूल्स को अनलॉक कर रही है।

डिस्ट्रिब्यूशन से ETFs के लिए मोमेंटम अनलॉक

Q3 के अंत तक, Bitcoin ETFs ने $22.5 बिलियन आकर्षित किए थे और वर्ष के अंत तक $30 बिलियन तक पहुंचने की राह पर हैं।

US स्पॉट Bitcoin फंड ट्रेडिंग इस महीने एक ही दिन में $7.5 बिलियन तक बढ़ गई—यह बड़े संस्थागत ऑर्डर्स के लिए पर्याप्त लिक्विडिटी का प्रमाण है जिसमें न्यूनतम स्लिपेज है।

जैसे ही Bitcoin $100,000 के ऊपर गया और $125,000 तक पहुंचा, ETF गतिविधि भी उसी के साथ बढ़ी। Bloomberg के Eric Balchunas ने कहा कि $IBIT ने साप्ताहिक ETF फ्लो में $3.5 बिलियन का नेतृत्व किया—जो सभी US इनफ्लो का लगभग 10% है।

सभी 11 स्पॉट ETFs, जिसमें $GBTC शामिल है, हफ्ते को हरे रंग में समाप्त किया, जिसे उन्होंने “दो कदम आगे मोड” कहा।

$IBIT is #1 in weekly flows among all ETFs w/ $3.5b which is 10% of all net flows into ETFs. Also notable is the rest of the 11 OG spot btc ETFs all took in cash in past week, even $GBTC somehow, that's how hungry the fish are. Two steps forward mode. Enjoy while it lasts. pic.twitter.com/iNrcgiRVHV

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 8, 2025

Hougan ने तीन प्रमुख ड्राइवर्स को इस उछाल के पीछे बताया:

• वायरहाउस वितरण: Morgan Stanley और Wells Fargo जैसे प्रमुख ब्रोकरेज अब सीधे ग्राहकों को क्रिप्टो ETFs की पेशकश कर रहे हैं, जिससे हजारों एडवाइजर्स को रेग्युलेटेड Bitcoin एक्सेस मिल रहा है।
• “डिबेसमेंट ट्रेड”: निवेशक मुद्रा के पतन और वित्तीय विस्तार के खिलाफ हेज करने के लिए सोने और Bitcoin जैसे दुर्लभ एसेट्स की ओर शिफ्ट हो रहे हैं।
• रिफ्लेक्सिव मोमेंटम: बढ़ती कीमतें मीडिया कवरेज को आकर्षित करती हैं, जो अधिक ETF खरीदारी को बढ़ावा देती हैं और रैली को मजबूत करती हैं।

Hougan ने Morgan Stanley की नई गाइडेंस की ओर इशारा किया, जो एडवाइजर्स को पोर्टफोलियो का 4% तक क्रिप्टो में आवंटित करने की अनुमति देती है। यह नीति ट्रिलियन्स को रेग्युलेटेड प्रोडक्ट्स में चैनल कर सकती है।

Wells Fargo और Merrill Lynch ने अनुसरण किया है, संस्थागत पाइपलाइनों का विस्तार किया है। उन्होंने जोड़ा कि मजबूत Bitcoin तिमाहियां अक्सर मल्टी-बिलियन इनफ्लो के साथ मेल खाती हैं, जो प्राइस और कैपिटल के बीच के लिंक को मजबूत करती हैं।

BlackRock का IBIT Bitcoin ETF में सबसे आगे

BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि IBIT अब BlackRock का सबसे लाभदायक ETF बन गया है, जो 0.25% शुल्क से सालाना $244.5 मिलियन उत्पन्न कर रहा है, जिसमें लगभग $100 बिलियन AUM है। इसने S&P 500 ETF (IVV) को पीछे छोड़ दिया है, भले ही इसका पैमाना बड़ा हो।

Bloomberg के डेटा के अनुसार, IBIT 450 दिनों से कम समय में $100 बिलियन के करीब पहुंच रहा है—जबकि Vanguard के VOO को 2,000 से अधिक दिन लगे—इसे अब तक का सबसे तेजी से बढ़ने वाला ETF बना रहा है।

यह प्रभुत्व संकीर्णता, फैलाव को कम करता है और तरलता को बढ़ाता है, जिससे संस्थागत प्रवाह को कुशलतापूर्वक पुनर्चक्रित करने की अनुमति मिलती है। अमेरिकी फंड अब ग्लोबल Bitcoin ETF संपत्तियों का लगभग 90% होल्ड करते हैं, जो डिजिटल-एसेट तरलता पर वॉल स्ट्रीट की पकड़ को मजबूत करता है।

मार्केट स्ट्रक्चर में बदलाव, साइकल्स से आगे

विश्लेषकों का कहना है कि यह इनफ्लो वेव Bitcoin के मार्केट स्ट्रक्चर को बदल रही है। Checkonchain Analytics के सह-संस्थापक James ने BeInCrypto को बताया कि ETF इनफ्लो—अब तक लगभग $60 बिलियन—”ताजा संस्थागत पूंजी के अरबों” का प्रतिनिधित्व करते हैं, न कि केवल ऑन-चेन होल्डर्स फंड्स में जा रहे हैं।

उन्होंने कहा कि लॉन्ग-टर्म निवेशक $30–100 बिलियन मासिक लाभ का एहसास कर रहे हैं, बढ़ती मांग के बावजूद प्राइस एक्सेलेरेशन को धीमा कर रहे हैं।

“कुछ होल्डर्स ऑन-चेन से ETFs में जा रहे हैं—यह हो रहा है। लेकिन वे बहुमत नहीं हैं। मांग बहुत बड़ी रही है—संस्थागत पूंजी के अरबों—फिर भी सेल-साइड प्रेशर बना हुआ है। अक्टूबर 2024 से, IBIT अपने साथियों से आगे बढ़ गया है और एकमात्र फंड है जिसमें निरंतर इनफ्लो है। अमेरिका अब ग्लोबल ETF होल्डिंग्स का लगभग 90% हिस्सा है।”

K33 Research दावा करता है कि संस्थागत एडॉप्शन और मैक्रो पॉलिसी अलाइनमेंट ने Bitcoin के चार-वर्षीय हॉल्विंग रिदम को समाप्त कर दिया है। इसे एक लिक्विडिटी-ड्रिवन रेजीम द्वारा प्रतिस्थापित किया गया है।

James ने इस विचार को दोहराया, कहा, “अब Bitcoin दुनिया को प्रतिक्रिया देता है बजाय इसके कि दुनिया Bitcoin को प्रतिक्रिया दे।”

ETF इनफ्लो, संप्रभु आवंटन, और डेरिवेटिव्स की वृद्धि अब प्राइस डिस्कवरी के नए एंकर बन गए हैं। K33 डेटा दिखाता है कि ओपन इंटरेस्ट और मोमेंटम उच्च हैं लेकिन चरम पर नहीं—संकेत देते हैं कि यह एक संक्षिप्त करेक्शन है न कि संरचनात्मक उलटफेर।

फिर भी, संदेहियों का कहना है कि बढ़ती लीवरेज शॉर्ट पुलबैक को ट्रिगर कर सकती है। मुख्य सवाल यह है कि क्या अरबों डॉलर के ट्रेडिंग दिन ताजा इनफ्लो को दर्शाते हैं या GBTC जैसे लेगेसी फंड्स से रोटेशन को।

फिलहाल, रिकॉर्ड वॉल्यूम, व्यापक वितरण, और गहरी तरलता सभी Hougan के सिद्धांत का समर्थन करते हैं: विस्तारित वायरहाउस एक्सेस साल के अंत में Bitcoin की सबसे मजबूत टेलविंड है।