IREN Limited (IREN) के शेयर गुरुवार को 3.3% गिरकर $43.87 पर पहुंच गए, जबकि को-CEO Daniel Roberts ने निवेशकों को बताया कि कंपनी ने अभी-अभी अपना सबसे कठिन ऑपरेशनल टेस्ट पास किया है।
Roberts ने Goldman Sachs के टेक्नोलॉजी कॉन्फ्रेंस, San Francisco में दो दिन की निवेशक मीटिंग्स का अपडेट साझा किया। उन्होंने कहा कि अब मार्केट सिर्फ कॉन्ट्रैक्ट अनाउंसमेंट्स के लिए पैसे नहीं दे रहा है, बल्कि अब डिलीवर की गई कैपेसिटी चाहिए।
मега-डील हेडलाइंस काम क्यों नहीं कर रहीं
IREN ने बिटकॉइन माइनर के रूप में शुरुआत की थी, लेकिन अब यह डेटा सेंटर बनाता है और उनके अंदर की कम्प्यूटिंग पावर उन कंपनियों को किराए पर देता है, जो AI मॉडल्स को ट्रेन कर रही हैं। इस बदलाव से इस साल कई माइनर स्टॉक्स की ग्रोथ देखी गई है।
Roberts ने एक X पोस्ट में बताया कि अब निवेशकों को $20 बिलियन से $40 बिलियन तक की डील से फर्क नहीं पड़ता। कस्टमर्स के लिए ऐसे कॉन्ट्रैक्ट केवल सस्ती कैपेसिटी का ऑप्शन हैं, और यंग प्रोवाइडर्स इन्हीं से फंड जुटाते हैं। लेकिन इससे गारंटी नहीं मिलती कि वाकई में कुछ बनाया जाएगा।
उन्होंने इस हफ्ते सबसे अच्छा सवाल यह बताया कि क्या IREN सच में बड़े लेवल पर क्लाउड बिजनेस रन कर सकता है, केवल इन्फ्रास्ट्रक्चर खड़ा करने से ज्यादा।
$1 बिलियन का सवाल: गिरावट के पीछे क्या है?
IREN ने जून क्वार्टर में $70.5 मिलियन का AI क्लाउड रेवेन्यू बुक किया है। कंपनी का दावा है कि उसके पास लगभग $1 बिलियन का ऑपरेटिंग वार्षिक रन रेट है, यानी फिलहाल के करारों से पूरे साल में इतना रेवेन्यू होगा।
2026 के लिए $4 बिलियन की कैपेसिटी के कॉन्ट्रैक्ट और हुए हैं। लेकिन इसका रेवेन्यू तब तक रिपोर्ट नहीं होता जब तक साइट्स ऑन नहीं हो जातीं और कस्टमर्स उन्हें फॉर्मली एक्सेप्ट नहीं कर लेते।
“हमारे स्टॉक पर सबसे बड़ी बहस यही है: $71 मिलियन की क्वार्टरली AI क्लाउड रेवेन्यू और $1 बिलियन का ARR ऑपरेटिंग, साल के अंत तक $4 बिलियन के कॉन्ट्रैक्ट्स। क्या ये रियल है और क्या हम डिलीवर कर पाएंगे? पिछली तिमाही की कुछ निराशा का कारण यही था कि रैम्प असंप्शन हमारी गाइडेंस से आगे निकल गया था। इसे हमें बेहतर मैनेज करना होगा। खास साइट्स, छोटे विंडो,” Roberts ने कहा।
Microsoft ने अगस्त में Horizon 1 नाम की पहली 50 मेगावाट साइट एक्सेप्ट की, जो $9.7 बिलियन के पांच साल के करार के तहत थी। साल के अंत तक तीन और साइट्स आने वाली हैं।
इस बीच, दस विश्लेषकों ने अभी भी औसत लक्ष्य $75.67 रखा है, जो गुरुवार की प्राइस से लगभग 72% ज्यादा है।
BeInCrypto ने जुलाई में $47 को हाइलाइट किया था जो IREN को AI ट्रेड कन्फर्म करने के लिए वापस हासिल करना था। गुरुवार सुबह स्टॉक $45.37 तक गया और फिर गिर गया, जिससे वह स्तर अभी भी दो महीने बाद भी नहीं छू सका।
