Bitcoin $100,000 के नीचे गिर चुका है, इस सप्ताह में दूसरी बार, और एक महीने में 12% का नुकसान हुआ है। समग्र क्रिप्टोकरेंसी मार्केट ने पिछले महीने में $700 बिलियन से अधिक खो दिया है, क्योंकि Fear and Greed Index ‘extreme fear’ तक गिर चुका है।
तो, क्या ये सभी मार्केट इंडीकेटर्स बियर मार्केट की ओर इशारा करते हैं? चलिए तकनीकी और ऐतिहासिक डेटा का विश्लेषण करते हैं।
मैसेंटीमेंट सिग्नल बियर-मार्केट स्तर पर हैं
Fear & Greed Index 10 पर है, जो early 2022 और जून 2022 जैसी extreme fear दिखाता है, ये दोनों बियर-मार्केट फेज की पुष्टि करते हैं।
- कल: 16
- पिछले सप्ताह: 20
- पिछले महीने: 28
यह ट्रेंड तेजी से बढ़ते डर को दिखाता है, न कि स्थिर होती भावना को। बियर रन आमतौर पर इस तरह की लगातार डर के संकुचन से शुरू होते हैं।
हालांकि, केवल भावना से बियर बाजार की पुष्टि नहीं होती है — यह केवल समर्पण या थकावट का संकेत है।
Bitcoin ने तोड़ा अपना सबसे महत्वपूर्ण बुल-मार्केट सपोर्ट
365-दिन का मूविंग एवरेज लॉन्ग-टर्म संरचनात्मक पिवट है।
वर्तमान स्थिति:
- 365-दिन का MA लगभग $102,000 के पास है।
- Bitcoin इससे नीचे कारोबार कर रहा है।
- यह ब्रेकडाउन दिसंबर 2021 की तरह है, जब प्राइस ने उसी MA को खो दिया और बियर मार्केट शुरू हुआ।
ऐतिहासिक रूप से:
| साइकिल | MA खोया? | परिणाम |
| 2018 | हाँ | पूर्ण बियर मार्केट |
| 2021 | हाँ | पूर्ण बियर मार्केट |
| 2025 | हाँ (अभी) | बियर-फेज का जोखिम बढ़ रहा है |
इस स्तर को तेजी से पुनः प्राप्त करने में असफल होना अक्सर एक चक्र व्यवस्था परिवर्तन की पुष्टि करता है। यह भालू बाजार-परिवर्तन के लिए सबसे मजबूत तकनीकी तर्कों में से एक है।
ऑन-चेन कॉस्ट बेस दिखा रहा है शुरुआती कैपिटुलेशन, न कि डिस्ट्रीब्यूशन टॉप
6–12 महीने का UTXO (Unspent Transaction Output) अनुभव किया गया प्राइस अब लगभग $94,600 पर है। Bitcoin प्राइस वर्तमान में इस स्तर से थोड़ा ऊपर है।
यह महत्त्वपूर्ण है क्योंकि:
- इन धारकों ने ETF रैली के दौरान खरीदा था।
- वे “बुल-चक्र दृढ़ विश्वास दुकानदारों” का प्रतिनिधित्व करते हैं।
- जब उनकी स्थिति नुकसान में चली जाती है, तो मार्केट संरचना कमजोर होती है।
2021 में, Bitcoin प्राइस का इस समूह के लागत आधार से नीचे गिरना लम्बी डाउनट्रेंड के पहले के अंतिम संकेतों में से एक था। यह पहली बार है जब 2022 के बाद से लागत-आधार तनाव फिर से प्रकट हुआ है।
यह एक मिड-साइकल ब्रेक का विचार समर्थन करता है, अभी तक पूर्ण मैक्रो बियर ट्रेंड नहीं है।
RSI दिखा रहा है ओवरसोल्ड कंडीशन्स, मिड-साइकिल क्रैश की तरह
मार्केट-व्यापी RSI रीडिंग्स:
- औसत क्रिप्टो RSI: 43.09
- BTC RSI बड़े कैप्स में सबसे निचले में से एक है
- केवल 2.5% एसेट्स ओवरबॉट में हैं
- अधिकांश ओवरसोल्ड क्षेत्र में हैं
यह मई–जुलाई 2021, अगस्त 2023, और अगस्त 2024 जैसा दिखता है। प्रत्येक एक मिड-साइकल करेक्शन था, चक्र के अंत का बियर नहीं। जब RSI हफ्तों तक गहरे ओवरसोल्ड रहता है, तो बियरिश मोमेंटम की पुष्टि होती है।
अभी, RSI तनाव दिखाता है लेकिन अभी तक ट्रेंड रिवर्सल नहीं।
MACD मार्केट में दिखाता है मजबूत विविधता
औसत नॉर्मलाइज़्ड MACD फिलहाल 0.02 है। यह कमज़ोर बुलिश मोमेंटम की वापसी को इंगित करता है। साथ ही, 58% मार्केट एसेट्स का मोमेंटम पॉजिटिव है।
हालाँकि, Bitcoin नकारात्मक क्षेत्र में गहरे बैठा है जबकि altcoins मिश्रित स्थिति में हैं।
जब BTC का MACD नकारात्मक होता है लेकिन मार्केट में फिर भी 50%+ पॉजिटिव मोमेंटम होता है, तो यह मार्केट ट्रांजिशन फेज़ में होता है न कि फुल बियर ट्रेंड में।
फुल बियर मार्केट्स में, 90%+ एसेट्स का MACD एक साथ नकारात्मक होता है। अभी स्थिति वैसी नहीं है।
तो, क्या यह बियर मार्केट है?
क्रिप्टो मार्केट की पुष्टि किए गए बियर मार्केट में नहीं है — यह एक मध्य-चक्र ब्रेकडाउन में है, और अगर दो स्थितियां पूरी होती हैं तो इसके बियर मार्केट बनने की संभावना बढ़ जाती है।
यहां वे तीन स्थितियां हैं जो एक बियर रन की पुष्टि करेंगी:
- Bitcoin 365 दिनों के MA से नीचे 4-6 हफ्तों तक बरकरार रहें। इसने 2014, 2018, और 2022 में हर बियर मार्केट को ट्रिगर किया।
- लॉन्ग-टर्म होल्डर्स भारी वितरण जारी रखें। यदि LTH (लॉन्ग-टर्म होल्डर) की बिक्री 60 दिनों में 1M BTC से अधिक होती है, तो यह साइकिल शीर्ष में है।
- MACD पूरे मार्केट में पूरी तरह से नकारात्मक हो जाए। हम अभी तक वहां नहीं पहुँचे हैं।
कुल मिलाकर, क्रिप्टो अभी तक बियर मार्केट में नहीं है, लेकिन वर्तमान ब्रेकडाउन मार्केट को उच्च-जोखिम क्षेत्र में रखता है जहाँ अगर Bitcoin जल्द ही लॉन्ग-टर्म सपोर्ट वापस पाने में विफल रहता है, तो एक बियर मार्केट बन सकता है।
