जापान टाइट, अमेरिका ईज़ी: अब मार्केट्स पर किस सेंट्रल बैंक का है असली असर | US Crypto News

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एक कप कॉफी ले लीजिए क्योंकि आज की मॉर्निंग ब्रिफिंग सिर्फ इंटरेस्ट रेट्स पर नहीं है। इसमें लीवरेज, फंडिंग और ये भी बातें हैं कि पैसिफिक के किस साइड की पॉलिसी, रिस्क एसेट्स के लिए असली रिदम सेट करती है, जब पॉलिसी में डिफरेंस आता है। एक सेंट्रल बैंक (US) जहां पॉलिसी आसान कर रहा है, वहीं दूसरा (Japan) पॉलिसी टाइट कर रहा है। इन दोनों के बीच की टेंशन ग्लोबल मार्केट में लिक्विडिटी को बिल्कुल नए तरीके से बदल रही है, जो किसी एक चार्ट या प्राइस कैंडल में साफ नजर नहीं आती।

दैनिक क्रिप्टो न्यूज: Japan ने ब्याज दरें बढ़ाई, Fed ने कटौती की, किसका असर ज्यादा

ग्लोबल मार्केट्स एक ऐसी स्थिति में हैं, जिसमें पॉलिसी का डाइवर्जेंस कम ही देखने मिलता है और इसके असर भी बड़े होंगे। एक तरफ, US Federal Reserve इंटरेस्ट रेट्स कट करके स्लो ग्रोथ को सपोर्ट कर रही है। दूसरी तरफ, Bank of Japan (BOJ) ठीक उल्टी दिशा में जा रहा है, और पिछले 30 सालों में पहली बार रेट्स बढ़ा रहा है।

इन्वेस्टर्स के सामने सवाल अब यह नहीं है कि इन बदलावों का असर होगा या नहीं, बल्कि असली सवाल है—इनमें से किसका असर ग्लोबल लिक्विडिटी, करेंसी और क्रिप्टो मार्केट्स पर ज्यादा पड़ेगा।

19 दिसंबर को BOJ ने पॉलिसी रेट 25 बेसिस पॉइंट्स बढ़ाकर 0.75% कर दिया, जो 1995 के बाद सबसे हाई है। ये कदम कई दशकों की बेहद ढीली Monetary Policy से और दूर ले गया है। मैक्रो एनालिस्ट्स मानते हैं कि यह सिर्फ रूटीन एडजस्टमेंट नहीं है।

Federal Reserve के रेट कट्स होते हैं तो वो साइकल के हिसाब से होते हैं और इकोनॉमिक स्लोडाउन को स्मूद करने के लिए होते हैं। लेकिन Japan की टाइटनिंग स्ट्रक्चरल है। पिछले करीब 30 सालों तक, जापान में लगातर लगभग जीरो रेट्स ने पूरी दुनिया के फाइनेंशियल मार्केट्स में सस्ती लीवरेज का एक बड़ा सोर्स बनाए रखा था।

अब रेट्स में थोड़ी भी बढ़ोतरी होती है तो उसका असर बहुत ज्यादा होता है, क्योंकि इससे ग्लोबल मार्केट्स में गहरे तक जुड़े फंडिंग स्ट्रैटेजीज भी डिस्टर्ब हो जाती हैं।

इसका सीधा असर सबसे पहले करेंसी मार्केट्स में दिखा। ऐतिहासिक रेट हाइक के बावजूद शुरू में येन कमजोर हुआ, क्योंकि गवर्नर Kazuo Ueda ने आने वाले समय में टाइटनिंग की रफ्तार पर कोई खास क्लैरिटी नहीं दी।

Reuters ने बताया कि करेंसी फिसल गई क्योंकि BOJ “टाइटनिंग पाथ पर वाग” रहा। इससे ये साफ होता है कि forward guidance—सिर्फ रेट हाइक नहीं—बहुत मायने रखता है।

फिर भी, एनालिस्ट्स मानते हैं कि असली असर कहीं और है: येन कैरी ट्रेड में, जैसा कि हाल ही के US Crypto News पब्लिकेशन में बताया गया है।

जब जापान के यील्ड बढ़ते हैं और US–Japan रेट गैप कम होता है, तब हाई-यील्ड पोजिशन्स के लिए येन में फंडिंग करना और महंगा हो जाता है।

यहीं पर Tokyo और Washington के बीच की अलग-अलग नीतियां सबसे अहम हो जाती हैं:

• Fed के कट्स धीरे-धीरे मार्केट्स को सपोर्ट करते हैं क्योंकि इससे क्रेडिट कंडीशंस आसान हो जाती हैं।
• वहीं BOJ के टाइटनिंग से लीवरेज कॉस्ट बढ़ते हैं और तुरंत ही पोज़िशन्स बदलनी पड़ती हैं।

क्रिप्टो मार्केट्स ने आमतौर पर पारंपरिक एसेट्स की तुलना में इसका असर ज्यादा जल्दी महसूस किया है। पहले के BOJ टाइटनिंग साइकिल्स के दौरान, जैसे ही लिक्विडिटी टाइट हुई और कैरी ट्रेड्स अनवाइंड हुए, Bitcoin में 20-30% की तेज गिरावट देखी गई थी।

इसी वजह से, Bitcoin की हाल की स्टेबलिटी भी खास रही है। इस आर्टिकल को लिखने तक, BTC लगभग $88,035 पर ट्रेड हो रहा था, जो पिछले 24 घंटों में लगभग 1% ऊपर है।

“इतिहास दिखाता है कि हर पिछले टाइटनिंग साइकल में कैरी ट्रेड्स के अनवाइंड होने और लिक्विडिटी टाइट होने पर Bitcoin में 20–30% की गिरावट आई। लेकिन अब जब हाइक पूरी तरह से प्राइस में शामिल है और BTC लगभग $85k–$87k के आसपास होल्ड कर रहा है, तो यह वही डिप हो सकता है जिसका बायर्स इंतजार कर रहे थे,” लिखा एनालिस्ट Blueblock ने।

हालांकि, क्रिप्टो मार्केट के टॉप पर स्टेबिलिटी होने के बावजूद दूसरे हिस्सों में रिस्क कम नहीं हुआ है। Altcoins, जो लिक्विडिटी कंडीशंस के प्रति कहीं ज्यादा सेंसेटिव हैं, अगर जापानी टाइटनिंग जारी रही तो खतरे में रह सकते हैं।

दरअसल, BOJ के अफसरों ने खुलकर कहा है कि अगर वेज ग्रोथ और महंगाई बनी रही तो वे टाइटनिंग जारी रखने के लिए तैयार हैं। ING और Bloomberg के एनालिस्ट्स ने चेतावनी दी है कि आगे की हाइक फौरन न भी हो, लेकिन दिशा बिल्कुल साफ है।

ग्लोबल मार्केट्स के लिए इसका इम्पैक्ट बहुत साफ है। Fed के कट्स वक़्त के साथ मार्केट्स को सपोर्ट कर सकते हैं, लेकिन जापान की अल्ट्रा-ईज़ी पॉलिसी से हटना ग्लोबल लीवरेज की नींव पर सीधा असर डालता है। अगर BOJ इस रास्ते पर बढ़ता रहा, तो लिक्विडिटी, करेंसीज और क्रिप्टो पर इसका असर US की ईज़िंग से ज्यादा पड़ सकता है, कम से कम शॉर्ट-टर्म में।

आज का चार्ट

Byte-Sized Alpha

यहां आज की कुछ और US क्रिप्टो न्यूज़ का संक्षिप्त अपडेट दिया गया है:

• दिसंबर में Bitcoin के लिए 100% सटीक ऐतिहासिक इंडिकेटर क्या संकेत देता है?
• 2025 में ADA 70% नीचे है — लेकिन Cardano के लिए दो नए डिमांड सोर्स उभर रहे हैं।
• क्या Toncoin कम कीमत में है? दिसंबर के आंकड़े संभावित रिबाउंड का संकेत देते हैं।
• XRP सेलिंग प्रेशर 39% गिरा, लेकिन यह प्राइस लेवल अब भी रिजल्ट को कंट्रोल करता है।
• Bitcoin व्हेल्स ने मूव किया — लेकिन वह वैसे नहीं जैसा मार्केट ने सोचा था।

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