जापान की Financial Services Agency ने एक महत्वपूर्ण रेग्युलेटरी बदलाव को अंतिम रूप दिया है, जिसके अंतर्गत क्रिप्टो एसेट्स को Payment Services Act से Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) में स्थानांतरित किया जा रहा है।
यह बदलाव 13 मिलियन से अधिक घरेलू क्रिप्टो खातों को प्रभावित करता है, जिनमें सामूहिक रूप से 5 ट्रिलियन येन से ज्यादा जमा है। इस परिवर्तन का उद्देश्य निवेशक सुरक्षा को मजबूत करना है, खासकर जब धोखाधड़ी के मामले बढ़ रहे हैं। लेकिन, उद्योग के लीडर्स बताते हैं कि बढ़ती कंप्लायंस लागत जापान के बढ़ते डिजिटल एसेट सेक्टर की व्यापारिक संभविताओं को खतरे में डाल सकती है।
FSA ने सिक्योरिटीज रेग्युलेशन की तरफ बदलाव पूरा किया
FSA के विशेषज्ञ Working Group on the Crypto Asset System ने बुधवार को अंतिम बैठक की और एक रिपोर्ट का मसौदा तैयार किया जिसमें क्रिप्टो एसेट्स को Financial Instruments and Exchange Act के तहत रखा गया है। इस कदम से क्रिप्टो को निवेश उत्पाद के रूप में मान्यता मिलती है और पारंपरिक सिक्योरिटीज के समान देखरेख की जाती है।
प्रस्तावित परिवर्तनों में क्रिप्टो रेग्युलेशन को Payment Services Act से FIEA में ट्रांजिशन करना शामिल है, जिसे CryptoQuant के एनालिस्ट XWIN Research Japan मुख्य सुधार के रूप में देखते हैं:
“यह शिफ्ट मजबूत निवेशक-सुरक्षा टूल्स सक्षम करती है: मानकीकृत खुलासे, अनुचित व्यापार नियम, जारीकर्ता-जोखिम स्पष्टीकरण, तकनीकी और सुरक्षा पारदर्शिता, और व्यापार आचरण की सख्त निगरानी। FSA का भी इरादा है कि वे अनरजिस्टर्ड विदेशी सेवाओं के खिलाफ कार्रवाई को तीव्र बनाए, DEXs के लिए नए रेग्युलेटरी कैटेगरी का अनुसंधान करें, और एक्सचेंजों को संभावित हैकिंग हानि को कवर करने के लिए रिजर्व फंड जुटाने की आवश्यकता हो।”
प्रस्ताव में एक्सचेंजों के लिए अनिवार्य आकस्मिक रिजर्व का भी उल्लेख किया गया है। ये उत्तरदायित्व रिजर्व हैक्स या अनधिकृत एसेट ऑउटफ्लो से उपयोगकर्ताओं की सुरक्षा के उद्देश्य से हैं। आवश्यकताओं में उचित व्यापार प्रथाएं शामिल हैं, जो अंतरराष्ट्रीय क्रिप्टो चोरी की घटनाओं के प्रति प्रतिक्रियाएं दर्शाती हैं, जिन्होंने निवेशक विश्वास को कमजोर किया।
मार्केट इंटीग्रिटी के लिए बढ़े हुए डिस्क्लोजर और प्रवर्तन
ओवरहाल नए डिस्क्लोजर नियम पेश करता है टोकन के जारीकर्ताओं के लिए, विशेषकर वहीं जो सेंट्रली कंट्रोल्ड टोकन प्रबंधित करते हैं। जारीकर्ताओं को अब टोकन सप्लाई लिमिट्स, इश्यूअन्स शेड्यूल, गवर्नेंस स्ट्रक्चर, प्रोजेक्ट प्लान्स और तकनीकी जोखिम आकलन की जानकारी प्रदान करनी होगी। ये कदम उन सूचना खाइयों को लक्षित करते हैं जो अक्सर धोखाधड़ी वाले परियोजनाओं और निवेशक नुकसान को बढ़ावा देती हैं।
FSA का इरादा भी बिना रजिस्टर्ड ऑपरेटर्स द्वारा रिटेल निवेशकों को लक्षित कर अवैध युक्तियों को रोकने का है। यह एजेंसी अपनी प्रवर्तन टूल्स को बढ़ाने की योजना बनाती है, जिसमें बंद करने-और-रोकने के आदेश, कठोर दंड, और बड़ी जांच शक्तियां शामिल हैं, ताकि अनधिकृत क्रिप्टो गतिविधियों से निपटा जा सके।
क्रिप्टो एसेट्स की देखरेख को FIEA के तहत कंसोलिडेट किया जाएगा, जिससे Payment Services Act की ज्यादातर प्रावधान हटा दिए जाएंगे। यह एकीकरण क्रिप्टो एसेट्स को शेयर और बॉन्ड जैसी सख्ती के साथ ट्रीट करता है। इस बदलाव के लिए कानून 2026 के नियमित Diet सत्र में पहुँचना उम्मीद है।
इंडस्ट्री ने Compliance और Viability को लेकर चिंताएं जताईं
वर्किंग ग्रुप की मंजूरी के बावजूद, सेवा प्रदाताओं पर प्रभाव को लेकर महत्वपूर्ण अनसुलझे चिंताएं बनी हुई हैं। स्थानीय और ग्लोबल ब्लॉकचेन एसोसिएशनों से उद्योग के लीडर्स चिंतित हैं कि उच्च कंप्लायंस लागत व्यापार स्थिरता को जोखिम में डाल सकती है।
जापान की Blockchain Association के अध्यक्ष ने इस सेक्टर के भविष्य को लेकर एक गंभीर चेतावनी जारी की, जिसमें कहा गया कि प्रस्तावित कदमों से यह इंडस्ट्री जीवित नहीं रह सकती। इसके जवाब में, कुछ समूहों ने स्व-रेग्युलेटरी सुधारों का सुझाव दिया है, जैसे कि स्वतंत्र ट्रांजैक्शन परीक्षकों की नियुक्ति और JPX-R द्वारा उपयोग की जाने वाली प्रथाओं को अपनाना, जिससे निवेशकों का विश्वास बिना अधिक रेग्युलेशन के बनाए रखा जा सके।
विशेषज्ञों ने यह भी चिंता जताई कि FIEA निगरानी निवेशकों को गुमराह कर सकती है, यह संकेत देते हुए कि क्रिप्टो संपत्तियों के लिए आधिकारिक गारंटीज़ या सुरक्षा मानक हैं, जबकि उनकी अस्थिरता और संबंधित तकनीकी जोखिम मौजूद हैं। तकनीकी और कानूनी अंतराल, जैसे कि जब प्राइवेट की खो जाती है तो संपत्ति हस्तांतरण की समस्याएं, अभी भी अनसुलझी हैं।
जापान के पास दुनिया में घरेलू वित्तीय संपत्तियों का सबसे बड़ा भंडार है, इसलिए नया रेगुलेटरी स्ट्रक्चर ETFs, रेग्युलेटेड फंड्स और संस्थागत उत्पादों के माध्यम से व्यापक भागीदारी की अनुमति दे सकता है। यही कारण है कि बाकी के क्रिप्टोस्फेयर की उम्मीद है कि जापान मांग के एक नए और महत्वपूर्ण स्रोत के रूप में उभरेगा, जो उस के छोटे ऑन-चेन गतिविधि की तुलना में कहीं अधिक बड़ा होगा।
