2018 में Coincheck हैक के बाद से जापान, जो ऐतिहासिक रूप से सतर्क रहा है, अब कानूनी ढांचे से स्टेबलकॉइन कार्यान्वयन की ओर बढ़ रहा है।
विश्लेषकों, जिनमें The Diplomat शामिल हैं, जापान के येन टोकन को ग्लोबल व्यापार में $ निर्भरता के खिलाफ एक उपाय के रूप में देखते हैं। BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि एशिया के वित्तीय केंद्रों में प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है क्योंकि स्टेबलकॉइन पहलें क्षेत्र में फैल रही हैं।
Japan का रुख Stablecoin की ओर
हाल ही में बदलाव सितंबर 2025 में आया, जब Japan Post Bank ने 2026 तक DeCurret DCP के इन्फ्रास्ट्रक्चर का उपयोग करके डिपॉजिट टोकन जारी करने की योजना की पुष्टि की। यह रोलआउट जापान की बड़ी रणनीति का हिस्सा है, जो टोकनाइज्ड सेटलमेंट्स के लिए DCJPY को एक विश्वसनीय माध्यम के रूप में स्थापित करने की है।
अगस्त में, SBI VC Trade ने SMBC और Ripple के साथ मिलकर येन-आधारित टोकन और Ripple के RLUSD $ स्टेबलकॉइन को जापान के लिए विकसित करने के लिए बुनियादी समझौतों में प्रवेश किया।
उसी समय, JPYC ने JPYC EX, अपने आधिकारिक इश्यूअन्स और रिडेम्प्शन प्लेटफॉर्म को लॉन्च करने की तैयारी की। CEO Noritaka Okabe ने Reuters को बताया कि JPYC की मांग पहले घरेलू संस्थानों से आएगी, फिर ग्लोबल स्तर पर विस्तार करेगी, जो 1:1 येन डिपॉजिट और जापानी सरकारी बॉन्ड्स के साथ समर्थित होगी।
Okabe JPYC को “जापान का Circle” के रूप में देखते हैं, जो घरेलू और अंतरराष्ट्रीय बाजारों के लिए एक स्थिर और अनुपालन डिजिटल येन प्रदान करता है।
इस बीच, सॉफ्टवेयर कंपनी Asteria ने एक नो-कोड एडाप्टर का अनावरण किया जो JPYC को एंटरप्राइज वर्कफ्लो में इंटीग्रेट करता है। कंपनी अपने कॉर्पोरेट सिस्टम्स में स्टेबलकॉइन सेटलमेंट को अपना रही है।
रूढ़िवादी से अग्रणी Stablecoin देश तक
जापान के पेमेंट सर्विसेज एक्ट में 2023 में संशोधन ने स्टेबलकॉइन्स को इलेक्ट्रॉनिक पेमेंट इंस्ट्रूमेंट्स के रूप में वैध कर दिया, जिसमें तीन श्रेणियां निर्धारित की गईं:
- फंड्स-ट्रांसफर प्रकार: लाइसेंस प्राप्त ट्रांसफर सेवा प्रदाताओं द्वारा जारी (जैसे, JPYC)।
- ट्रस्ट प्रकार: अलग-अलग ट्रस्ट संपत्तियों द्वारा समर्थित।
- डिपॉजिट प्रकार: बैंकों द्वारा जारी, डिपॉजिट के रूप में बीमित (जैसे, Japan Post Bank)।
2025 संशोधन ने एक इंटरमीडियरी लाइसेंस जोड़ा, ट्रस्ट एसेट नियमों को आसान बनाया, और रिजर्व्स की घरेलू कस्टडी की आवश्यकता रखी FSA। FSA की 2025 प्रशासनिक नीति ने स्पष्ट रूप से येन स्टेबलकॉइन्स को “भुगतान उन्नयन” के लिए एक उपकरण के रूप में सूचीबद्ध किया।
ये सुधार जापान को एशिया में एक प्रमुख केस स्टडी बना रहे हैं, यह दिखाते हुए कि कैसे रेग्युलेशन नवाचार को तेज कर सकता है बिना अनुपालन का बलिदान किए।
इस बीच, जापान का लेयर्ड दृष्टिकोण संयुक्त राज्य अमेरिका के विपरीत है, जहां USDC और USDT $150 बिलियन के मार्केट पर हावी हैं। बैंक ऑफ जापान डिजिटल मनी फोरम ने फ्रीज फंक्शन्स, परमिशन कंट्रोल्स, और ऑडिटेबल लेजर्स जैसी अनुपालन विशेषताओं के महत्व को रेखांकित किया।
क्षेत्रीय बैंक भी पायलट से व्यावहारिक परीक्षणों की ओर बढ़ रहे हैं। Hokuriku Bank Soft Space के साथ मिलकर FY2026 तक जमा टोकन का समर्थन करने वाली दुनिया की पहली SoftPOS प्रणाली का सह-विकास कर रहा है।
Minna Bank, Solana Japan, Fireblocks, और TIS के साथ मिलकर RWA सेटलमेंट और क्रॉस-बॉर्डर ट्रांसफर का परीक्षण कर रहा है।
BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि यहां तक कि जापानी ऑटो पार्ट्स निर्माता भी स्टेबलकॉइन स्टार्टअप्स में निवेश कर रहे हैं, जो ब्लॉकचेन-सक्षम वित्त की ओर एक व्यापक औद्योगिक बदलाव का संकेत है।
प्रयास के पीछे: रेग्युलेशन और रणनीति
जापान के इस धक्का के दो मुख्य कारण हैं। पहला है रेग्युलेटरी स्पष्टता: अमेरिका की खंडित प्रणाली के विपरीत, जापान के पास अब एक पूर्ण कानूनी ढांचा है।
- इसके अलावा, भू-राजनीतिक लाभ भी है। जैसा कि NRI के जुलाई 2025 के कॉलम में देखा गया, येन टोकन अमेरिकी डॉलर की सर्वोच्चता और चीन के डिजिटल युआन के बीच जापान की वित्तीय संप्रभुता को मजबूत कर सकते हैं।
BeInCrypto के साथ एक इंटरव्यू में, Kaia के चेयरमैन डॉ. सैम सियो ने कहा:
“जापान एक बहुत ही अलग दृष्टिकोण अपना रहा है। इसकी रेग्युलेटरी स्पष्टता स्टेबलकॉइन्स को वास्तविक अर्थव्यवस्था में उपयोग करने की अनुमति देती है, न कि केवल रिजर्व्स के रूप में। यह येन टोकन को एशियाई वैकल्पिक मॉडल बनाता है।”
Banks ने बढ़त बनाई
जबकि फिनटेक JPYC पहले कदम उठाता है, SMBC, Japan Post Bank, और Monex Group डिपॉजिट या ट्रस्ट मॉडल के साथ प्रवेश कर रहे हैं। Monex ने पुष्टि की है कि वे रेमिटेंस-ओरिएंटेड स्टेबलकॉइन पर चर्चा कर रहे हैं, लेकिन अभी तक कोई आधिकारिक इश्यू करने का निर्णय नहीं लिया गया है।
व्यापक प्रभाव
- व्यापारी: डिपॉजिट-टोकन-रेडी SoftPOS कार्ड फीस को कम करता है।
- कॉर्पोरेशन्स: JPYC एडॉप्टर्स ERP और अकाउंटिंग में इंटीग्रेशन की अनुमति देते हैं।
- रेग्युलेटर्स: ब्लॉकचेन ट्रेल्स AML प्रवर्तन को बढ़ाते हैं।
FSA का 2025 कमीशन किया गया अध्ययन इस बात पर जोर देता है कि येन टोकन्स की वृद्धि को दक्षता के साथ अवैध ट्रांसफर को रोकने के संतुलन में होना चाहिए – एक थीम जिसे BOJ ने भी दोहराया है।
महत्वपूर्ण तथ्य
- JPYC EX 2025 के पतझड़ में जापान के पहले लाइसेंस प्राप्त येन स्टेबलकॉइन प्लेटफॉर्म के रूप में लॉन्च होगा।
- Asteria ने JPYC के लिए एंटरप्राइज टूल्स बनाए।
- SBI, SMBC, और Ripple येन और RLUSD पर सहयोग करते हैं।
- Hokuriku Bank डिपॉजिट टोकन्स के लिए SoftPOS विकसित करता है।
- Japan Post Bank 2026 तक डिपॉजिट टोकन्स जारी करने की योजना बना रहा है।
- Monex रेमिटेंस स्टेबलकॉइन्स की खोज कर रहा है, लेकिन अभी तक कोई इश्यू नहीं किया गया है।
- 2023 और 2025 में कानूनी सुधारों ने फ्रेमवर्क तैयार किया।
ग्लोबल बेंचमार्क्स सेट करना
2026 तक, जापान में कई येन टोकन्स हो सकते हैं: JPYC का फंड्स-ट्रांसफर मॉडल, SMBC के ट्रस्ट कॉइन्स, Japan Post Bank के डिपॉजिट टोकन्स, और Monex का रेमिटेंस उपयोग मामला।
उनकी व्यवहार्यता एडॉप्शन और लिक्विडिटी पर निर्भर करेगी। जैसा कि The Diplomat ने नोट किया, सफलता “जापान की डिजिटल फाइनेंस की वापसी” को चिह्नित कर सकती है।
अमेरिकी मार्केट ने बिना एक समान कानून के पैमाने पर वृद्धि की है, जबकि यूरोप का MiCA, 2024 से, EU स्पष्टता प्रदान करता है। जापान का मॉडल, बैंक, फिनटेक, और रेग्युलेटर को मिलाकर, एशिया में अनुपालन-प्रथम के रूप में खड़ा है।
| संस्थान / प्रोजेक्ट | टोकन प्रकार | लॉन्च टाइमलाइन | विशेषता |
|---|---|---|---|
| JPYC (JPYC EX) | फंड्स-ट्रांसफर | फॉल 2025 | पहला लाइसेंस प्राप्त येन स्टेबलकॉइन |
| Hokuriku Bank + Soft Space | डिपॉजिट (POS) | FY2026 | PCI MPoC SoftPOS |
| Minna Bank + Solana Japan | हाइब्रिड एक्सप्लोरेशन | चल रहा है | RWA और क्रॉस-बॉर्डर सेटलमेंट |
| Japan Post Bank | डिपॉजिट टोकन | FY2026 | डिपॉजिट-इंश्योर्ड, NFT/ST उपयोग |
| SBI + SMBC + Ripple | मिक्स्ड (yen + RLUSD) | 2025–2026 | क्रॉस-बॉर्डर सेटलमेंट |
| Monex Group | रेमिटेंस स्टेबलकॉइन | TBD | कॉर्पोरेट / अंतरराष्ट्रीय फोकस |
Coincheck की ¥79 बिलियन की हैकिंग 2018 में और DMM Bitcoin की ब्रीच 2024 में होने के बाद, रेग्युलेटर्स ने नियमों को सख्त कर दिया। इससे इनोवेशन में देरी हुई लेकिन सुरक्षित डिजिटल मनी के लिए आधार तैयार हुआ।
NICMR के 2022 के पेपर ने तर्क दिया कि बिना विश्वास के, स्टेबलकॉइन्स “खराब पैसा” बनने का जोखिम उठाते हैं। जापान की वर्तमान दो-ट्रैक प्रणाली—डिपॉजिट और इलेक्ट्रॉनिक इंस्ट्रूमेंट्स—इस आलोचना को सीधे संबोधित करती है।
जोखिम शामिल हैं:
- येन टोकन्स USD स्टेबलकॉइन्स के मुकाबले लिक्विडिटी की कमी का सामना कर सकते हैं।
- एंटरप्राइज इंटीग्रेशन महंगा साबित हो सकता है।
- अधिक रेग्युलेशन छोटे इश्यूअर्स को सीमित कर सकता है।
- भूराजनीतिक तनाव ग्लोबल पहुंच को सीमित कर सकता है।
