जब Kraken ने सितंबर 2025 में अपनी Breakout के अधिग्रहण की घोषणा की, तो इसने क्रिप्टोकरेन्सी इंडस्ट्री को एक साफ संदेश दिया: अब prop trading का दौर आ चुका है। यह डील पहली बार थी जब किसी बड़ी क्रिप्टोकरेन्सी एक्सचेंज ने सीधे proprietary trading में एंट्री ली, जिसमें Kraken की institutional-grade इंफ्रास्ट्रक्चर Breakout के evaluation-बेस्ड funding मॉडल के साथ जुड़ गई।
Kraken के co-CEO Arjun Sethi ने कहा, “Breakout हमें स्किल के प्रूफ के बेस पर कैपिटल allocate करने का तरीका देता है, न कि सिर्फ़ कैपिटल की उपलब्धता के आधार पर।” “एक ऐसी दुनिया में, जहाँ चीज़ें अब इस पर निर्भर हैं कि आप क्या जानते हैं, न कि किसको जानते हैं, हम ऐसे सिस्टम बनाना चाहते हैं जो असली परफॉर्मेंस को रिवॉर्ड दें, न कि pedigree को।”
यह अधिग्रहण एक बड़े ट्रेंड को दर्शाता है: जहाँ शुरुआत में यह रिटेल ट्रेडिंग phenomenon था, वहीं अब इस सेक्टर में seriously institutional ध्यान और बड़ी कैपिटल का फ्लो आ रहा है।
बूम के पीछे के आंकड़े
Prop trading इंडस्ट्री की ग्रोथ वाकई में काबिल-ए-तारीफ रही है। Google Trends डेटा के मुताबिक, ग्लोबल “prop trading” सर्च वॉल्यूम 2020 से 2025 के बीच 5,000% से ज़्यादा बढ़ गया है। ये टर्म अभी इतिहास के maximums पर पहुंच चुका है, जो funded trading प्रोग्राम्स के प्रति जबरदस्त अवेयरनेस और डिमांड को दिखाता है।
इंडस्ट्री एनालिस्ट्स का अनुमान है कि prop trading मार्केट 2024 में $5.8 बिलियन का था और 2033 तक $14.5 बिलियन तक पहुँच सकता है। ये compound annual growth rate ज्यादातर fintech सेगमेंट्स से कहीं तेज है—prop trading ने दिसंबर 2015 से अप्रैल 2024 के बीच 1,264% की ग्रोथ की, जबकि इसी समय पारंपरिक investing सर्च में केवल 240% की बढ़ोतरी हुई।
इस मार्केट का क्रिप्टो सेगमेंट तो और भी तेज़ी से बढ़ रहा है। एक हालिया इंडस्ट्री रिपोर्ट के अनुसार, अगस्त 2025 में टॉप 20 prop trading फर्म्स में से 90% ने Google सर्च इंटरेस्ट में उछाल देखा, जिसमें crypto-native कंपनियों को खासतौर पर मजबूत traction मिला।
बड़े प्लेयर्स क्यों कर रहे हैं ध्यान
Kraken ने prop trading में एंट्री अकेले नहीं ली। इससे पहले exchange ने NinjaTrader को $1.5 बिलियन में और Capitalise.ai को Breakout डील से पहले ही खरीद लिया था। इससे पता चलता है कि Kraken रिटेल और प्रोफेशनल ट्रेडिंग दोनों के पूरे lifecycle को कैप्चर करने की स्ट्रैटेजी पर काम कर रहा है। कई इंडस्ट्री एक्सपर्ट्स का मानना है कि ये अधिग्रहण एक संभावित Kraken IPO की तैयारी हो सकती है।
Breakout अधिग्रहण खासतौर पर एक सॉलिड वैल्यू प्रोस्पोज़िशन को टारगेट करता है: prop trading को सीधे Kraken Pro में इन्टीग्रेट करके, अब एक्सचेंज स्किल्ड ट्रेडर्स को पहचान सकता है और उन्हें ग्रो कर सकता है, साथ ही evaluation फीस और profit-sharing से रेवेन्यू भी पैदा कर सकता है। Breakout पहले ही अपने 2023 लॉन्च के बाद से 20,000 से ज़्यादा funded accounts जारी कर चुका था—यह कस्टमर बेस अब Kraken की institutional liquidity और infrastructure का फायदा उठा सकता है।
Prop trading इंडस्ट्री के लिए, यह अधिग्रहण एक तरह का validation है। जब Kraken जैसी प्रतिष्ठित, रेग्युलेटेड, institutional-grade एक्सचेंज funded trader मॉडल पर बड़ा दांव लगाती है, तो ये इशारा करता है कि prop trading अब केवल रिटेल phenomenon तक सीमित नहीं रहा, बल्कि एक ज्यादा sustainable मॉडल बनता जा रहा है।
बदलता हुआ कॉम्पिटिटिव लैंडस्केप
Kraken-Breakout डील ने क्रिप्टो prop ट्रेडिंग में कम्पटीशन की dynamics को बदल दिया है। अब FTMO जैसे स्टैब्लिश्ड प्लेयर्स—जो 2015 से इंडस्ट्री में गोल्ड स्टैंडर्ड माने जाते हैं—को केवल दूसरे prop फर्म्स से नहीं, बल्कि बड़े exchanges से भी competition मिल रहा है, जिनके पास ज्यादा कैपिटल और पहले से ही यूज़र बेस है।
FTMO ने अपना क्रिप्टो पोर्टफोलियो बढ़ाकर इस चुनौती का जवाब दिया है। जुलाई 2025 में, उन्होंने 22 नई पेयर्स जोड़कर, स्प्रेड्स में भी सुधार किया है। अब उनके पास कुल 30 से ज्यादा क्रिप्टो CFD इंस्ट्रूमेंट्स हैं। Czech बेस्ड ये फर्म एक मिलियन से ज्यादा ट्रेडर्स को सर्व कर चुकी है और उनकी Trustpilot रेटिंग 4.8/5 है—जो क्रिप्टोकरेंसी मार्केट में ट्रस्ट को दिखाता है।
लेकिन यह एक्विजिशन उन प्लेटफॉर्म्स के लिए भी मौका लेकर आया है जो खुद को अलग तरीके से पोजिशन कर रहे हैं। जहां exchange-समर्थित prop फर्म्स कैपिटल और इंफ्रास्ट्रक्चर पर फोकस करती हैं, वहीं एक नई कैटेगरी की क्रिप्टो-नेटिव फर्म्स ट्रेडर डेवेलपमेंट और फंडिंग दोनों पर ध्यान दे रही हैं।
नया दौर: AI-इंटिग्रेटेड ट्रेडिंग डेवेलपमेंट
Kraken का यह एक्विजिशन दिखाता है कि prop ट्रेडिंग में इंस्टीट्यूशनल ग्रोथ आ रही है, लेकिन साथ ही यह भी बताता है कि एक कमी है, जिसे इनोवेटिव प्लेटफॉर्म्स फटाफट भरने की कोशिश कर रहे हैं। ज्यादातर prop फर्म्स—Breakout भी शामिल है—मुख्य रूप से evaluation और capital provision पर फोकस करती हैं। ये प्लेटफॉर्म ट्रेडर डेवेलपमेंट पर systematic तरीके से काम नहीं करते।
यह इसलिए भी जरूरी है क्योंकि ट्रेडर परफॉर्मेंस का डेटा काफी चौंकाने वाला रहा है। इंडस्ट्री के आंकड़े दिखाते हैं कि केवल 5-10% ट्रेडर्स ही अपनी पहली evaluation पास करते हैं, और funded accounts से payout मिलने वाले तो उससे भी कम होते हैं। असली समस्या कैपिटल की कमी नहीं है—बल्कि ट्रेडर्स की साइकॉलोजिकल और टेक्निकल कमजोरियों की वजह से वे फेल हो जाते हैं।
इस गैप को एड्रेस करने वाले प्लेटफॉर्म्स में Fondeo.xyz एक अच्छा उदाहरण बनकर उभरा है, जिसे कई इंडस्ट्री एक्सपर्ट्स “next generation” की क्रिप्टो prop ट्रेडिंग कह रहे हैं। इस प्लेटफॉर्म में AI कोचिंग को सीधे funded ट्रेडर experience में integrate किया गया है—यह तरीका ट्रेडिंग साइकोलॉजी को ट्रेडिंग परफॉर्मेंस से अलग नहीं मानता। पारंपरिक evaluation मॉडल से जूझ रहे ट्रेडर्स के लिए फंडिंग और डेवलपमेंट का ये कॉम्बिनेशन पूरी तरह नए तरीके का वैल्यू प्रपोजिशन है।
यह तरीका AI ट्रेडिंग टूल्स के ग्लोबल ट्रेंड को भी रीफ्लेक्ट करता है। 2025 में ट्रेंडिंग के लिए AI मार्केट $24.53 बिलियन था और 2029 तक इसके $40.47 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है—13.3% की ग्रोथ रेट के साथ। जहां ज्यादातर AI ट्रेडिंग टूल्स सिर्फ execution या analysis पर फोकस करते हैं, वहीं prop firm इन्फ्रास्ट्रक्चर में AI कोचिंग को integrate करना एक नई संभावनाओं वाला एरिया है, जिसे Fondeo.xyz जैसे प्लेटफॉर्म्स आगे बढ़ा रहे हैं।
ट्रेडर्स के लिए क्या मायने रखता है
उन ट्रेडर्स के लिए जो क्रिप्टो में करियर बनाने की सोच रहे हैं, Kraken-Breakout एक्विजिशन मौका और चेतावनी दोनों लेकर आया है। एक ओर, इंस्टीट्यूशनल इन्वॉल्वमेंट से प्लेटफॉर्म को क्रेडिबिलिटी, बेहतर इंफ्रास्ट्रक्चर और ज्यादा स्थिरता मिलती है। अब Breakout के ट्रेडर्स को Kraken-ग्रेड सिक्योरिटी, इंस्टीट्यूशनल लिक्विडिटी और क्रिप्टोकरेंसी के सबसे ट्रस्टेड नामों में से एक का सपोर्ट मिलता है।
दूसरी ओर, इंस्टीट्यूशनल prop ट्रेडिंग ज्यादा कम्पेटिटिव और कम माफ करने वाला हो जाएगा। Kraken ने साफ कहा है कि Breakout का evaluation प्रोग्राम “जानबूझकर सख्त” है, ताकि कैपिटल देने से पहले रिस्क-मैनजमेंट स्किल और स्ट्रेटेजी डिसिप्लिन को टेस्ट किया जा सके। उनकी रिपोर्ट के मुताबिक, ज्यादातर एप्लिकेंट्स पहली बार में पास नहीं कर पाते।
इससे मार्केट में नैचुरल सेगमेंटेशन बन जाता है। जो ट्रेडर्स अपनी स्किल्स में कॉन्फिडेंट हैं, वे FTMO जैसे स्टैब्लिश्ड फर्म्स या Breakout जैसे exchange-बैक्ड ऑप्शंस की तरफ जा सकते हैं। वहीं जो ट्रेडिंग स्किल्स सीखते हुए कैपिटल पाना चाहते हैं—खासतौर पर क्रिप्टो के 24/7 इकोसिस्टम में—उनके लिए Fondeo.xyz जैसे integrated प्लेटफॉर्म्स ज्यादा बेहतर साबित हो सकते हैं।
आगे क्या: Prop Trading का Institutionalization
Kraken-Breakout खरीद भी अपने तरह की आखिरी डील नहीं होगी। जैसे-जैसे prop trading (प्रॉप ट्रेडिंग) में ऐतिहासिक स्तर की सर्च इंटरेस्ट देखी जा रही है और मार्केट $14.5 बिलियन के प्रोजेक्टेड वैल्युएशन की ओर बढ़ रहा है, वैसे-वैसे दूसरे बड़े exchanges और fintech कंपनियां भी ऐसी डील्स का मूल्यांकन कर सकती हैं।
इंडस्ट्री एक्सपर्ट्स को कंसोलिडेशन की उम्मीद है। छोटी फर्म्स, जिनकी payouts भरोसेमंद नहीं या उनके प्रैक्टिसेज पर शक है, उन्हें exchange-बैक्ड प्लेटफॉर्म्स से मुकाबला करना मुश्किल होगा जिनके पास ज्यादा resources हैं। वहीं, जो प्लेयर्स टेक्नोलॉजी, AI-ड्रिवन ट्रेडर डेवेलपमेंट या स्पेशलाइज्ड मार्केट फोकस के साथ अलग पहचान बनाते हैं, वे अपने लिए टिकाऊ niches बना लेंगे।
Google Trends के आंकड़े ये स्टोरी साफ बताते हैं: प्रॉप ट्रेडिंग में इंटरेस्ट कम नहीं हो रहा है। ट्रेडर्स के लिए इसका मतलब है ज्यादा options, बेहतर इन्फ्रास्ट्रक्चर और बढ़ती legitimacy। इंडस्ट्री के लिए ये रिटेल phenomenon से लेकर इंस्टीट्यूशनल एसेट क्लास तक की ट्रांजिशन है जो अब तेजी से हो रही है।
Kraken के Sethi ने कहा, “यही वो तरीका है जिससे मॉडर्न कैपिटल प्लेटफॉर्म्स को चलना चाहिए: ट्रांसपेरेंट, प्रोग्रामेबल, और किसी भी ऐसे इंसान के लिए ओपेन, जिसके पास edge हो।” 2026 में ये edge सिर्फ ट्रेडिंग स्किल से नहीं, बल्कि सही प्लेटफॉर्म चुनने से भी आ सकता है—चाहे वो कोई बड़ा इंस्टीट्यूशनल जायंट हो या कोई इनोवेटिव कंपनी जो AI-पावर्ड ट्रेडर डेवेलपमेंट पर फोकस कर रही है।
