ट्रम्प के टैरिफ का असर: क्रिप्टो मार्केट पर प्रभाव

अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ ने क्रिप्टो सहित ग्लोबल बाजारों को हिला दिया है। छोटी और लंबी अवधि में क्रिप्टो कीमतों पर इन नीतियों का क्या प्रभाव पड़ेगा? इस गाइड में वह सब कुछ शामिल है जो आपको 2025 में जानना आवश्यक है।

ट्रम्प के टैरिफ क्या हैं?

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के प्रमुख अमेरिकी व्यापारिक भागीदारों पर नए टैरिफ की घोषणा के बाद वैश्विक वित्तीय बाजारों में भारी बिकवाली देखी गई। हालांकि नए टैरिफ आधिकारिक तौर पर मंगलवार, 4 फरवरी, 2025 को प्रभावी हुए, बाजारों ने पिछले सप्ताहांत में बिकवाली शुरू कर दी।

ट्रंप द्वारा पहले घोषित किए गए शुल्कों में कनाडा और मेक्सिको से आयातों पर 25% शुल्क और चीनी वस्तुओं पर 10% शुल्क शामिल था। ट्रंप ने राष्ट्रीय सुरक्षा जैसे कारणों के आधार पर इन शुल्कों का औचित्य बताया। कुछ मुद्दों में अवैध आप्रवासन, मादक पदार्थों की तस्करी, और विदेशी आपूर्ति श्रृंखलाओं पर आर्थिक निर्भरता शामिल थे।

जैसा कि आप जानते हैं, हमारे पास इन तीनों के साथ बड़े घाटे हैं। और एक मामले में वे भारी मात्रा में फेंटेनाइल भेज रहे हैं, फेंटेनाइल के साथ एक वर्ष में सैकड़ों हजारों लोगों को मार रहे हैं, और अन्य दो मामलों में, वे इस जहर को अंदर लाना संभव बना रहे हैं।

मेक्सिको, चीन और कनाडा पर टैरिफ पर अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की टिप्पणी : यूट्यूब

कनाडा और मेक्सिको ने टैरिफ के खिलाफ जवाबी कार्रवाई करने की योजना की घोषणा की, जिससे संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ व्यापार युद्ध छिड़ गया। हालाँकि, सोमवार, 3 फरवरी, 2025 को, मेक्सिको अपने टैरिफ को एक महीने के लिए स्थगित करते हुए अमेरिका के साथ एक अस्थायी समझौते पर पहुँच गया ।

कनाडा जल्द ही टैरिफ पर 30 दिनों के ठहराव के लिए एक समझौते पर पहुंच जाएगा। राष्ट्रपति ट्रम्प ने यूरोपीय संघ पर टैरिफ की भी धमकी दी है, चीन ने यह भी व्यक्त किया है कि यह अपने टैरिफ में कटौती पर चर्चा करने के लिए खुला है।

विश्लेषकों को उम्मीद है कि टैरिफ के कई नकारात्मक प्रभाव होंगे:

• वैश्विक व्यापार में संभावित संकुचन
• उच्च महंगाई के रूप में कंपनियां उपभोक्ताओं को बढ़ी हुई लागत पारित करती हैं
• संभावित नौकरी के नुकसान और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान
• अमेरिकी डॉलर और सोने की कीमतों में मजबूती

ट्रम्प टैरिफ ने क्रिप्टो को कैसे प्रभावित किया?

ट्रम्प के टैरिफ की घोषणा के बाद, क्रिप्टोकरेंसी बाजारों ने इक्विटी के साथ डंप किया। कुल क्रिप्टोकरेंसी बाजार पूँजीकरण केवल एक दिन में लगभग 8% संकुचित हो गया, जो लगभग $3.2 ट्रिलियन तक गिर गया।

टैरिफ क्या हैं?

टैरिफ एक ऐसा कर है जो सरकार द्वारा आयात या निर्यात पर लगाया जाता है। एक राष्ट्र रणनीतिक कारणों से अन्य देशों पर टैरिफ लगा सकता है, जैसे कि सौदेबाजी या व्यापार संतुलन का प्रबंधन – जैसे, व्यापार घाटा।

व्यापार घाटा तब होता है जब एक राष्ट्र दूसरे देशों या किसी विशेष देश को निर्यात करने की तुलना में अधिक माल आयात करता है। दूसरे शब्दों में, किसी देश में किसी विशेष देश के बीच व्यापार घाटा या समग्र रूप से शुद्ध व्यापार घाटा हो सकता है।

ट्रम्प के टैरिफ के मामले में, अमेरिका कनाडा, मैक्सिको और चीन से निर्यात की तुलना में अधिक माल आयात करता है। इसे परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए:

1. 2023 में, कनाडा के अमेरिका को निर्यात कनाडाई GDP का लगभग 19% था, जबकि 2022 में, अमेरिका के कनाडा को निर्यात अमेरिका के कुल निर्यात का लगभग 17% था।
2. मेक्सिको में अमेरिका के मेक्सिको को निर्यात कुल अमेरिकी निर्यात का लगभग 15% बनाता है, जबकि मेक्सिको के निर्यात का 80% से अधिक हिस्सा अमेरिका को जाता है।
3. 2022 में, सभी अमेरिकी निर्यातों का 7.5% चीन चला गया, और सभी अमेरिकी आयातों का 16.5% चीन से आया।

टैरिफ और व्यापार के प्रभाव

व्यापार घाटे टैरिफ चर्चा का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं, क्योंकि उनके इक्विटी और क्रिप्टोकरेंसी बाजारों के लिए निहितार्थ हो सकते हैं।

1. जब कोई देश टैरिफ बनाता है, तो आयातकों के लिए उस देश में माल लाना अधिक महंगा हो जाता है, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति होती है क्योंकि लागत उपभोक्ताओं को दी जाती है।

2. जब कोई देश अमेरिका जैसे किसी अन्य देश में माल भेजता है या निर्यात करता है, तो आयातकों को USD में भुगतान किया जाता है, जो डॉलर की मांग पैदा करता है। यह एक मजबूत डॉलर बना सकता है। एक मजबूत डॉलर, डॉलर धारकों के लिए अच्छा हो सकता है लेकिन जरूरी नहीं कि संपत्ति (स्टॉक, क्रिप्टो, आदि) या अमेरिका में निर्माताओं और नियोक्ताओं के लिए

पूरी दुनिया डॉलर का उपयोग करती है। यह सबसे अधिक बिक्री योग्य धन है जो मौजूद है और यह सबसे अधिक बिक्री योग्य मुद्रा है। लेकिन इसके साथ समस्या यह है कि इसका मतलब है कि पूरी दुनिया को डॉलर की जरूरत है। तो, वे डॉलर कैसे प्राप्त करते हैं? और, ऐतिहासिक रूप से जिस तरह से वे डॉलर प्राप्त करते हैं, अमेरिका एक संरचनात्मक व्यापार घाटा चलाता है। इस तरह हम दुनिया में डॉलर डालते हैं … यह वास्तव में विनिर्माण जैसे कम मार्जिन वाले उद्योगों के संदर्भ में घरेलू प्रतिस्पर्धा को नुकसान पहुंचाता है।

अमेरिकी डॉलर की मजबूती पर लिन एल्डेन: यूट्यूब

3. यदि कोई देश अपने अधिकांश सामानों को किसी एकल बाजार में निर्यात करता है, जैसे कि यू.एस., तो जब टैरिफ लगाए जाते हैं, तो यह उस देश के सकल घरेलू उत्पाद और राजस्व को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है (उदाहरण के लिए, यदि अमेरिका को निर्यात किए गए मेक्सिको के सामान का 80% रातोंरात बंद हो जाता है, तो इससे मैक्सिकन अर्थव्यवस्था पर भारी प्रभाव पड़ सकता है)।

ट्रम्प टैरिफ से क्रिप्टो क्यों गिर गया?

टैरिफ महंगाई हैं, लेकिन यह देखते हुए कि अमेरिका में एक बड़ा व्यापार घाटा है और कई देशों से माल आयात करता है, आयातकों को माल आयात करने के लिए अधिक भुगतान करना होगा।

इससे अमेरिकी उपभोक्ता विवेकाधीन खर्च की बाधाओं के कारण उन सामानों को कम खरीद सकते हैं। बदले में, इसके परिणामस्वरूप कम आयात और कम मुनाफा हो सकता है, या बाजार पूरी तरह से अमेरिका से बाहर निकल सकता है।

इन कंपनियों के निवेशकों ने संभवतः उपरोक्त परिदृश्यों का पूर्वाभास किया, डर गए, और बाजारों को प्रभावित करते हुए अपनी संपत्ति बेचना शुरू कर दिया। संक्षेप में, अमेरिकी टैरिफ विदेशी वस्तुओं की लागत बढ़ा सकते हैं, आयात में कटौती कर सकते हैं और कॉर्पोरेट मुनाफे को कम कर सकते हैं। यह निवेशकों को इक्विटी बेचने, सुरक्षित विकल्प तलाशने और अपने क्रिप्टो पोर्टफोलियो को जोखिम में डालने के लिए प्रेरित कर सकता है।

स्पिलओवर प्रभाव

हालाँकि क्रिप्टो कभी-कभी इक्विटी बाजारों से अलग हो जाता है, जब कोई झटका लगता है, तो ऐसे संपत्तियाँ जो तार्किक रूप से एक-दूसरे से संबंधित नहीं होनी चाहिए, भी प्रभावित हो सकती हैं — और इसमें बाजार की मानसिकता बड़ी भूमिका निभाती है।

क्रिप्टो, बड़े संस्थानों के दृष्टिकोण से, अभी भी एक सट्टा या उच्च-जोखिम/उच्च-अस्थिरता परिसंपत्ति वर्ग के रूप में देखा जाता है। सुरक्षा की उड़ान में, उनके लिए क्रिप्टो (और अन्य जोखिम भरे परिसंपत्ति वर्गों) से बाहर निकलना और नकद, कोषागार या अन्य सुरक्षित ठिकानों में जाना असामान्य नहीं है।

एक अन्य कारक डॉलर की तरलता है। यदि वैश्विक अनिश्चितता के समय में डॉलर मजबूत होता है (और यह अक्सर होता है, क्योंकि लोग USD परिसंपत्तियों के झुंड में आते हैं), जो निवेशक क्रिप्टो पर लंबे समय तक हैं, उन्हें पदों को कवर करने या पुनर्संतुलन के लिए कुछ होल्डिंग्स को समाप्त करने के लिए मजबूर किया जा सकता है। इससे क्रिप्टो कीमतों पर नीचे की ओर दबाव पड़ता है।

यदि बड़े हेज फंड या वीसी मार्जिन कॉल का सामना करते हैं (भाग में क्योंकि उनकी इक्विटी होल्डिंग्स ने मूल्य खो दिया है), तो वे त्वरित नकदी जुटाने के लिए क्रिप्टो बेच सकते हैं।

क्रिप्टो कीमतों पर ट्रम्प टैरिफ का लॉन्ग-टर्म प्रभाव

यह निर्धारित करना मुश्किल है कि ट्रम्प टैरिफ क्रिप्टो कीमतों को आगे कैसे प्रभावित करेंगे। अधिक सटीक रूप से, अलग-अलग संभावनाओं के साथ कई संभावनाएं हो सकती हैं। क्रिप्टो अक्सर टैरिफ जैसे संकीर्ण व्यापार मुद्दों के बजाय व्यापक तरलता (ब्याज दरों, केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट क्रियाओं, आदि) में बदलाव का जवाब देता है।

परिदृश्य 1

यदि टैरिफ अमेरिका में कम आयात का कारण बनते हैं, तो यह वैश्विक बाजारों की डॉलर की तरलता तक पहुंच को बाधित कर सकता है। डॉलर तक कम पहुंच से या तो मजबूत या कमजोर डॉलर हो सकता है। यह सब इस बात पर निर्भर करता है कि परिदृश्य को खेलने में कितना समय लगता है।

हालांकि, विवश डॉलर की तरलता के लिए तत्काल प्रतिक्रिया एक मजबूत डॉलर है। डॉलर की आपूर्ति की बाधाओं के प्रभाव डॉलर को मजबूत करेंगे और निकट अवधि में क्रिप्टो कीमतों को दबाने की संभावना है।

परिदृश्य 2

निवेशक क्रिप्टो और इक्विटी बाजारों को दबाते हुए डी-जोखिम जारी रख सकते हैं। यदि यह जारी रहता है, तो अमेरिका में बिगड़ती आर्थिक स्थितियों (मुद्रास्फीति, GDP, आदि) के साथ, हम अमेरिकी फेडरल रिजर्व से ब्याज दर में कटौती देख सकते हैं।

मध्यम से लंबी अवधि में क्रिप्टो जैसी परिसंपत्तियों के लिए ब्याज दर में कटौती तेजी से हो सकती है (क्योंकि कम दरें या रुकी हुई दरें अक्सर तरलता को बढ़ावा देती हैं)। हालांकि, वे बिगड़ती आर्थिक स्थितियों के साथ भी मेल खा सकते हैं। यह जोखिम लेने की क्षमता के लिए नकारात्मक हो सकता है। शुद्ध प्रभाव हमेशा सीधा नहीं होता है।

हालांकि, अगर आर्थिक स्थिति उचित है, तो Fed कटौती के बजाय ब्याज दरों को रोकने का विकल्प चुन सकता है। यहां मुख्य कारक यह है कि तरलता की स्थिति आर्थिक आंकड़ों से अधिक मायने रखती है। कभी-कभी, आपके पास एक खराब अर्थव्यवस्था लेकिन अच्छी तरलता हो सकती है, जो क्रिप्टो जैसी सट्टा संपत्ति का समर्थन करती है।

संक्षेप में, एक संभावित परिदृश्य (1) निरंतर जोखिम-बंद है, इसके बाद (2) क्रिप्टो और इक्विटी बाजारों का और दमन:

• (3 ए) यदि ये घटनाएं उचित आर्थिक स्थितियों के साथ मेल खाती हैं, तो अमेरिकी फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को रोक सकता है। इससे क्रिप्टो कीमतों के लिए मध्यम से लंबी अवधि में संभावित पलटाव हो सकता है।
  
• (3b) यदि यह बिगड़ती आर्थिक स्थितियों के साथ मेल खाता है, तो इससे तरलता की कमी को कम करने या कसने का कारण बन सकता है, निकट से मध्यम अवधि में क्रिप्टो कीमतों को और दबा दिया जा सकता है।
  
• (4) हालांकि, दबे हुए बाजारों के बाद बिगड़ती आर्थिक स्थिति ब्याज दर में कटौती का कारण बन सकती है। यह मध्यम से लंबी अवधि में क्रिप्टो कीमतों के लिए तेजी हो सकती है।

परिदृश्य 3

अंत में, अप्रत्याशित घटनाएं हो सकती हैं जो क्रिप्टो कीमतों को भी प्रभावित करती हैं, जैसे:

• भू-राजनीतिक घटनाएं
• अचानक बैंकिंग संकट
• प्रमुख चूक
• टैरिफ पूरी तरह से निरस्त किए जा रहे हैं

ये किसी भी परिदृश्य को पटरी से उतार सकते हैं या तेज कर सकते हैं, सुरक्षा के लिए उड़ान भर सकते हैं (क्रिप्टो को चोट पहुंचाते हुए) या चरम नीति प्रतिक्रियाओं (क्रिप्टो के संभावित रूप से समर्थक) का कारण बन सकते हैं।

कमर कस लें: आगे अशांति

मेक्सिको, कनाडा और चीन के खिलाफ ट्रम्प के टैरिफ ने क्रिप्टो और इक्विटी बाजारों को चौंका दिया। यद्यपि क्रिप्टो मूल रूप से भौतिक वस्तुओं, आयात, या निर्यात से जुड़ा नहीं है, क्योंकि इक्विटी हो सकती है, बाजारों ने समग्र क्रिप्टोकरेंसी मार्केट कैप से खोए गए मूल्य की एक महत्वपूर्ण राशि की परवाह किए बिना जवाब दिया।

यदि राष्ट्रों के बीच संबंध बिगड़ते रहते हैं, तो यह आर्थिक स्थितियों को प्रभावित कर सकता है, जो बदले में निवेशक भावना या डॉलर की ताकत को प्रभावित करेगा। इन परिदृश्यों में क्रिप्टोकरेंसी बाजारों के लिए व्यापक प्रभाव हो सकते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि वे कैसे खेलते हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल