बिटकॉइन क्यों गिर रहा है, और यह फिर कब क्रैश होगा?

क्या आपको याद है जब दिसंबर 2024 में जब बिटकॉइन दिसंबर 2024 में $100,000 के पार पहुंच गया था, और क्रिप्टो समुदाय को निवेश के जादूगर जैसा महसूस हो रहा था? अब मार्च 2025 के मध्य में, बिटकॉइन लगभग $82,000 के आसपास मँडरा रहा है। तो, बिटकॉइन क्यों गिर रहा है? क्या यह एक सामान्य बाजार सुधार है, या हम बिटकॉइन के बियर मार्केट में प्रवेश कर रहे हैं, जबकि बुलिश चरण ने पूरी तरह से फलना-फूलना भी शुरू नहीं किया है? यह पूर्ण व्याख्याता इस बिटकॉइन की कीमत में गिरावट के कारणों को उजागर करता है और आगे क्या हो सकता है, इस पर विचार करता है।

बिटकॉइन क्यों गिर रहा है?

यदि आप सोच रहे हैं कि बिटकॉइन क्यों गिर रहा है, तो आप अकेले नहीं हैं। ज्यादा समय नहीं हुआ था जब BTC $100,000 के ऊपर था, और अब यह मुश्किल से $80,000 के निशान को पकड़ पाया है, प्रेस समय पर यह लगभग $82,000 पर है। तो, क्या यह क्रिप्टो बाजार क्रैश है?

मुख्य बातें (Key Takeaways)

➜ बिटकॉइन क्रैश्स रैंडम नहीं होते; उच्च लीवरेज, माइनर कैपिट्यूलेशन, और प्रमुख BTC सेल-ऑफ जैसे चेतावनी संकेत पहले आते हैं। मक्रोइकॉनोमिक कारक, क्रिप्टो नियमन, और संस्थागत गतिविधि बिटकॉइन की मूल्य चालों को केवल आपूर्ति और मांग से परे आकार देते हैं।
➜ बिटकॉइन की कीमत पूर्वानुमान अलग-अलग होते हैं, लेकिन इतिहास दिखाता है कि BTC हमेशा बियर मार्केट और बड़े सेल-ऑफ से उबर चुका है।

बिल्कुल नहीं – लेकिन यह एक मिश्रण है मॅक्रो कारकों, नियमन, सेल-ऑफ्स, और पारंपरिक बिटकॉइन साइकिल्स का जो एक साथ आ रहे हैं।

यहाँ इसका विश्लेषण किया गया है: कई केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ा रहे हैं, जिससे पारंपरिक एसेट्स जैसे बॉंड्स अधिक आकर्षक दिखने लगे हैं। मुद्रास्फीति के डर और आर्थिक मंदी भी मदद नहीं कर रहे हैं; निवेशक अनिश्चितता के समय घबराहट महसूस करते हैं।

अधिक जानने के लिए, हमारी पूरी गाइड देखें कि अमेरिकी मंदी क्रिप्टो बाजार को कैसे प्रभावित कर सकती है।

फिर बिटकॉइन हैल्विंग साइकिल है, जो अक्सर माइनर्स के समायोजन के कारण एक बाजार सुधार को प्रेरित करता है। इसके ऊपर, व्हेल्स और संस्थागत निवेशक लाभ ले रहे हैं, BTC को बेच रहे हैं, और लिक्विडेशन की एक श्रृंखला को शुरू कर रहे हैं, जो गिरावट को तेज कर देती है।

यह यहीं नहीं रुकता — लीवरेज ट्रेडिंग लिक्विडेशंस ने और अधिक बिक्री को मजबूर किया है, और जब FUD (डर, अनिश्चितता और संदेह) पूरे बाजार में फैलता है, तो घबराहट बढ़ जाती है। तो संक्षेप में, बिटकॉइन गिर रहा है क्योंकि यह आर्थिक परिवर्तनों, नियामक दबाव, बड़े सेल-ऑफ्स, लिक्विडेशंस, और बाजार मनोविज्ञान का मिश्रण है। आइए, इन सभी को विस्तार से समझते हैं।

The #Bitcoin crash we're witnessing isn't random—it's being ENGINEERED by #Trump and his #WallStreet allies.

The elite are orchestrating the perfect #crypto crash & boom cycle, and the evidence is hiding in plain sight 🧵👇 pic.twitter.com/2XpzpDdD1f

— Pepe Martínez (@pepefitmartinez) March 12, 2025

मक्रोइकॉनोमिक कारक

बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव के लिए बड़े-चित्र आर्थिक परिवर्तनों का एक स्पष्ट उत्प्रेरक होता है। जब पारंपरिक बाजार अस्थिर हो जाते हैं, तो BTC या तो सबसे बड़ा रिस्क-ऑन एसेट बन जाता है, या निवेशक इसे सबसे पहले बेचते हैं।

वर्तमान में, केंद्रीय बैंक कदम उठा रहे हैं, अर्थव्यवस्थाएँ धीमी हो रही हैं, और निवेशक अपनी शर्तों को उसी अनुसार समायोजित कर रहे हैं। तो, चलिए यह समझते हैं कि ब्याज दरें, मुद्रास्फीति, और आर्थिक मंदी 2025 में बिटकॉइन को कैसे प्रभावित कर रहे हैं।

केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि का प्रभाव

ब्याज दरें और बिटकॉइन का एक प्रेम-घृणा संबंध है। जब केंद्रीय बैंक दरें बढ़ाते हैं, तो निवेशक अधिक सुरक्षित विकल्पों की ओर भागते हैं जैसे कि बॉंड्स, बचत खाता, और पारंपरिक स्टॉक्स, जिससे वे जोखिमपूर्ण एसेट्स जैसे BTC से पैसे निकालते हैं। और वर्तमान में, यह वैश्विक स्तर पर हो रहा है।

U.S. central bank balance sheet expansion: A double-edged sword for $BTC. More liquidity = 🚀 for risk assets, boosting demand. Lower rates push investors toward crypto for better returns. But watch out—if inflation jitters hit, tighter policy could dent $BTC's allure. Stay…

— Alva (@AlvaApp) March 16, 2025

• जापान बैंक (BOJ) ने 17 सालों में सबसे ऊंची 0.5% की ब्याज दर वृद्धि की घोषणा की, जिससे सभी को हैरान कर दिया। अगर इतना काफी नहीं था, तो BOJ के अधिकारियों ने यह संकेत दिया कि यह दर जुलाई तक 0.75% और 2026 की शुरुआत में 1% तक जा सकती है। ट्रेडर्स अब येन में निवेश कर रहे हैं, उम्मीद करते हुए कि ब्याज दरें और बढ़ेंगी।
• इस बीच, यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) ने इसके विपरीत कदम उठाया है — जून 2024 से अब तक छह बार दरें घटाई हैं। मार्च 2025 तक, ECB की जमा दर 2.5% है, और नीति निर्माता विकास को समर्थन देने की कोशिश कर रहे हैं।
• अमेरिका में, बाजारों को उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व अभी के लिए दरों को स्थिर रखेगा, लेकिन मुद्रास्फीति को लेकर असमंजस ट्रेडर्स को सतर्क बनाए रखता है।

तो Bitcoin के लिए इसका क्या मतलब है? यदि ब्याज दरें उच्च बनी रहती हैं, तो पारंपरिक निवेशक क्रिप्टो की बजाय सुरक्षित एसेट्स को प्राथमिकता देंगे, जिससे BTC की मांग में कमी आएगी। लेकिन अगर केंद्रीय बैंक दरों में आक्रामक तरीके से कटौती शुरू करते हैं, तो यह क्रिप्टो बुल मार्केट को फिर से उत्प्रेरित कर सकता है।

मुद्रास्फीति की चिंता और आर्थिक मंदी

मुद्रास्फीति और कमजोर अर्थव्यवस्था सिर्फ आपके किराने के बिल को ही नहीं प्रभावित करतीं; वे बिटकॉइन को भी प्रभावित करती हैं।

यहाँ क्या हो रहा है:

• अमेरिका में, अर्थशास्त्री “मिनी-स्टैगफ्लेशन” का अलार्म बजा रहे हैं — धीमी वृद्धि और स्थिर मुद्रास्फीति। यह वित्तीय बाजारों के लिए, जिसमें क्रिप्टो भी शामिल है, एक खतरनाक संयोजन है। इसी बीच, राष्ट्रपति ट्रंप ने अमेरिकी मंदी की संभावना को नकारने से इनकार कर दिया है।
• यूरोप में, ECB ने 2025 के लिए GDP वृद्धि का अनुमान घटाकर 0.9% कर दिया है। दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में से एक के लिए, यह एक निराशाजनक दृष्टिकोण है।
• निवेशक अपनी रक्षा कर रहे हैं; जब अर्थव्यवस्था धीमी होती है, लोग जोखिमपूर्ण निवेशों से बाहर निकलने की कोशिश करते हैं, और बिटकॉइन अक्सर पहले निशाने पर आता है।

तो, ब्याज दरों में वृद्धि, मुद्रास्फीति के डर, और घबराए हुए निवेशक जो बाहर निकल रहे हैं, ये सभी बिटकॉइन के गिरने के कारण हो सकते हैं। ऐसे में हम आगे और उतार-चढ़ाव की उम्मीद कर सकते हैं।

नियामक अनिश्चितता

क्रिप्टो बाजार को नियामक अराजकता से ज्यादा कुछ नहीं डराता। एक दिन SEC क्रिप्टो पर कार्रवाई कर रहा होता है, अगला दिन वह मुकदमे छोड़ देता है। इसके अलावा, KYC और AML नियमों में कड़ी पकड़ के कारण ट्रेडर्स राहत और लालफीताशाही के बीच फंसे हुए होते हैं। उच्च अनिश्चितता के चलते बिटकॉइन की कीमतें पहले प्रतिक्रिया देती हैं और बाद में सवाल पूछती हैं।

SEC मुकदमे और सरकारी नियमन

कई सालों तक SEC क्रिप्टो के खिलाफ था, लेकिन 2025 में स्थितियां बदल गईं। फरवरी में, SEC ने Coinbase और Kraken के खिलाफ मुकदमे वापस ले लिए, जिससे क्रिप्टो एक्सचेंजों के लिए एक बड़ी जीत हुई। यहां तक कि राष्ट्रपति ट्रंप ने भी कहा कि “क्रिप्टो पर युद्ध खत्म हो गया है।”

यह सुनने में बुलिश लगता है! लेकिन जबकि लागू होने वाली कार्रवाई ठंडी पड़ रही है, स्पष्ट क्रिप्टो नियमन अभी भी गायब है। निवेशक अब यह सोच रहे हैं कि क्या अगर प्रशासन नीति बदलता है तो क्या बिटकॉइन फिर से गिर सकता है।

KYC और AML अनुपालन नियमों में सख्ती

जबकि SEC पीछे हट रहा है, अनुपालन नियम सख्त हो रहे हैं। जनवरी 2025 में, KuCoin को $300 मिलियन का जुर्माना हुआ क्योंकि उसने KYC और AML प्रोटोकॉल का पालन नहीं किया। इसका मतलब है कि एक्सचेंजों पर उपयोगकर्ता की पहचान को सत्यापित करने और लेन-देन पर कड़ी नजर रखने का दबाव बढ़ रहा है।

उपयोगकर्ताओं के लिए, इसका मतलब है कि अधिक कागजी कार्यवाही। एक्सचेंजों के लिए इसका मतलब है उच्च लागतें। बिटकॉइन के लिए, यह अनिश्चितता की एक और परत है।

बिटकॉइन हैल्विंग साइकिल और बाजार सुधार

बिटकॉइन हॉल्टिंग सिर्फ एक तकनीकी माइनर घटना नहीं है; यह हर चार साल में पूरे क्रिप्टो बाजार को फिर से आकार देती है। BTC माइनिंग रिवॉर्ड्स को आधे में काटने से नई आपूर्ति कम होती है और उद्योग में एक श्रृंखला प्रतिक्रिया शुरू होती है।

पोस्ट-हैल्विंग सुधारों का ऐतिहासिक प्रभाव:

हर बिटकॉइन हैल्विंग ब्लॉक रिवॉर्ड को 50% कम कर देता है, जिससे नई आपूर्ति सीमित होती है। फिर भी, लंबी अवधि में बुलिश स्थिति के बावजूद, इतिहास यह साबित करता है कि बिटकॉइन की कीमत हैल्विंग के बाद सुधार करती है, इससे पहले कि कोई असल बढ़त हो।

• 2024 की हैल्विंग के बाद, बिटकॉइन हैश रेट 7% गिरा क्योंकि अप्रभावी माइनर्स ने संचालन बंद कर दिया।
• 2016 में, बिटकॉइन अपनी हैल्विंग के बाद 27% गिरा, फिर उसने रिकवरी की।
• 2020 की हैल्विंग के बाद BTC 12% गिरा, हालांकि बाद में एक बड़ी रैली देखने को मिली।

#Bitcoin's price has fallen 15% post-halving, dropping from around $67.2k to $56.5k. Despite the pre-halving rally, this decline contrasts with historical post-halving trends.📉

Analysts cite factors like stock market declines and slowing ETF inflows as potential causes.🔎 pic.twitter.com/Nz1OWBsqXH

— Moby Media (@mobymedia) May 2, 2024

तो, बिटकॉइन पोस्ट-हैल्विंग क्यों गिर रहा है? क्योंकि माइनर्स को तुरंत अपनी कमाई का 50% खोना पड़ता है और अक्सर उन्हें लागतों को कवर करने के लिए BTC बेचना पड़ता है। इससे शॉर्ट-टर्म सेलिंग दबाव बनता है, जो बिटकॉइन की अस्थिरता का कारण बनता है, इससे पहले कि अगला बुल रन शुरू हो।

माइनर्स की कमाई में गिरावट का बिक्री दबाव पर असर

माइनर्स बिटकॉइन नेटवर्क को चलाए रखते हैं, लेकिन जब उनकी पेमेन्ट्स कम होती हैं, तो इसका असर बाजार पर पड़ सकता है। 2024 में, रिवॉर्ड्स 6.25 BTC से घटकर 3.125 BTC हो गए, जिससे माइनर्स की कमाई रातोंरात आधी हो गई।

इसलिए, यदि बिटकॉइन की कीमत तेजी से नहीं बढ़ती, तो माइनर्स अपने होल्डिंग्स को बेचना जारी रखते हैं ताकि वे चल सकें; इससे बाजार में BTC की बाढ़ आ जाती है और कीमतें गिर जाती हैं।

• 2024 की हैल्विंग के बाद, माइनर्स की कमाई में 42% की गिरावट आई, जिससे उच्च लागत वाले ऑपरेशन्स को बंद करने के लिए मजबूर होना पड़ा।
• हैल्विंग के बाद के हफ्तों में, माइनर्स ने 3,500 से अधिक BTC बेचे, जिससे क्रिप्टो बाजार में सुधार आया।

इस प्रकार का सेल-ऑफ साइकिल वह एक कारण है कि बिटकॉइन अक्सर पोस्ट-हैल्विंग गिरता है।

संस्थागत बिक्री और मुनाफा लेना

जब संस्थागत निवेशक यह तय करते हैं कि अब मुनाफा निकालने का समय है, तो क्रिप्टो बाजार को इसका असर महसूस होता है। ऐसा कैसे होता है, आइए जानते हैं।

व्हेल मूवमेंट्स और बड़े सेल-ऑफ्स

बिटकॉइन व्हेल्स — जो भारी मात्रा में BTC रखते हैं — अपने ट्रेड्स से ज्वार की लहरें बना सकते हैं। 2025 में:

• एक सात दिन की अवधि में, बड़े बिटकॉइन होल्डर्स ने 25,740 BTC बेचे, जिससे एक महत्वपूर्ण कीमत में गिरावट आई।
• फरवरी में अकेले, व्हेल्स ने 6,813 BTC बेचे, जो बिटकॉइन की $82,000 तक गिरावट के साथ मेल खाता है।

how do you see an 80% crash in these circumstances? i agree with you many whales would love to manipulate the market that low. but the math ain’t mathing axperes. Bitcoins effective inflation rate is at 0.08% and many miners don’t even sell theirs. you’ll get the picture

— Sam ₿ian (@samjudoist04) March 11, 2025

संस्थागत निवेशकों द्वारा पोर्टफोलियो रीबैलेंसिंग

बड़ी संस्थाएँ भावनाओं के आधार पर ट्रेड नहीं करतीं। वे जोखिम प्रबंधन के आधार पर ट्रेड करती हैं। वे अक्सर अपने पोर्टफोलियो को रीबैलेंस करती हैं, जिसका मतलब है फंड्स को शिफ्ट करना — जिसमें बिटकॉइन को बेचना भी शामिल हो सकता है, यदि जरूरत पड़ी। जबकि ये कदम रणनीतिक होते हैं, वे फिर भी अस्थिरता को बढ़ावा देते हैं और बाजार को हिलाते हैं।

• यू.एस. का दूसरा सबसे बड़ा सार्वजनिक पेंशन, कैलिफोर्निया स्टेट टीचर्स रिटायरमेंट सिस्टम (CalSTRS), ने अपने होल्डिंग्स को माइक्रोस्ट्रेटेजी और फाइनेंशियल सर्विसेज प्लेटफॉर्म Nu Holdings में शेरों को बढ़ाकर और अन्य क्षेत्रों में पोजीशन घटाकर समायोजित किया।
• हाल की बाजार मंदी के दौरान बिटकॉइन ईटीएफ से $3.3 बिलियन की महत्वपूर्ण निकासी हुई, जो संस्थागत निवेशकों की बाजार परिस्थितियों के प्रति त्वरित प्रतिक्रिया को दर्शाता है।

ये रीबैलेंसिंग गतिविधियाँ सेलिंग दबाव ला सकती हैं, खासकर जब संस्थाएँ अपने क्रिप्टो एसेट्स को घटाने का निर्णय लेती हैं, जिससे कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है।

एक्सचेंज लिक्विडेशंस और लीवरेज ट्रेडिंग जोखिम

लीवरेज ट्रेडर्स को बड़ा ट्रेड करने के लिए पैसा उधार लेने की अनुमति देता है। यदि कीमतें गिरती हैं, तो नुकसान तेजी से बढ़ता है। जब ट्रेडर्स उन्हें कवर नहीं कर पाते, तो एक्सचेंज पोजीशन लिक्विडेट करना शुरू कर देते हैं। इससे और अधिक बिक्री होती है, जिससे कीमतें और गिर जाती हैं और अधिक लिक्विडेशंस होती हैं। एक श्रृंखला प्रतिक्रिया शुरू हो जाती है।

उच्च-लीवरेज पोजीशन्स का लिक्विडेट होना

ट्रेडर्स बड़े लाभ की तलाश में उच्च लीवरेज का उपयोग करते हैं, लेकिन यह एक जोखिमपूर्ण खेल है। यहां तक कि छोटी सी कीमतों में गिरावट भी भारी नुकसान का कारण बन सकती है। मई 2021 में, बिटकॉइन ने एक दिन में 30% की गिरावट आई, जिससे लीवरेज पोजीशन्स में $8 बिलियन का नुकसान हुआ। एक गलत कदम और बाजार सेकंडों में ओवरलीवरेज्ड व्यापारियों को खत्म कर सकता है।

Bitcoin drama is unfolding rn.
A trader on the Hyperliquid platform is short $450 mill. Bitcoin using perpetual futures with 40X leverage.

A open bet this big is designed to crash mkts. Why? Because the trader knows a bet this size will get attention. The idea is to create a… pic.twitter.com/P1GUH6vjdb

— 🇺🇸Paul Mampilly (@MampillyGuru) March 17, 2025

मार्च 2020 में COVID-19 महामारी के दौरान, बाजार में एक व्यापक गिरावट आई, जिसके परिणामस्वरूप विभिन्न एक्सचेंजों पर $1 बिलियन से अधिक की लिक्विडेशन हुई।

यह घटनाएँ उच्च लीवरेज से जुड़े जोखिमों को उजागर करती हैं, जहाँ ट्रेडर्स अपनी पूरी निवेश राशि और उससे अधिक भी खो सकते हैं यदि बाजार उनके खिलाफ चला जाए।

कैसे cascading लिक्विडेशंस बिटकॉइन की कीमतों में गिरावट को बढ़ाते हैं

जब लीवरेज्ड ट्रेड्स विफल होते हैं, तो एक्सचेंज एसेट्स को फोर्स-सेल करते हैं। इससे कीमतें और गिरती हैं, जिसका मतलब है कि और अधिक पोजीशन्स लिक्विडेट होती हैं। यह चक्र दोहराता है, जिससे कीमतें तेजी से गिरती हैं।

मई 2021 इसका एक प्रमुख उदाहरण था। बिटकॉइन $60,000 से गिरकर $30,000 पर आ गया। चीन की क्रिप्टो क्रैकडाउन और एलोन मस्क की टिप्पणियाँ घबराहट का कारण बनीं। इस सेल-ऑफ ने लीवरेज्ड ट्रेड्स में अरबों डॉलर का नुकसान किया, जिससे लिक्विडेशंस का ढेर लग गया और क्रैश और बढ़ गया।

लीवरेज लाभ को बढ़ा सकता है। लेकिन जब चीजें गलत होती हैं, तो वे तेजी से गलत होती हैं।

बाजार में FUD (Fear, Uncertainty, and Doubt)

FUD नकारात्मक, भ्रामक या चिंताजनक जानकारी का प्रसार है जो निवेशकों के व्यवहार को प्रभावित कर सकता है। क्रिप्टो समुदायों में, भावना पल भर में बदल सकती है, जिसका मतलब है कि FUD का बिटकॉइन की कीमत पर तुरंत और स्पष्ट प्रभाव हो सकता है।

नकारात्मक समाचार चक्रों के कारण सामूहिक घबराहट

नकारात्मक समाचार सेल-ऑफ को बढ़ावा देते हैं। फरवरी 2025 में, बिटकॉइन 17.5% गिरा, जो जून 2022 के बाद इसका सबसे बड़ा मासिक नुकसान था। इसे राष्ट्रपति ट्रंप द्वारा कनाडा, मेक्सिको और चीन पर नए टैरिफ की घोषणा के कारण व्यापार युद्ध के डर से जोड़ा जा सकता है। निवेशकों ने अनिश्चितता को देखा और बाहर निकल गए।

सोशल मीडिया और क्रिप्टो इन्फ्लुएंसर्स द्वारा डर फैलाना

सोशल मीडिया आग में घी डालता है। मार्च 2025 में, बिटकॉइन $85,000 तक गिर गया, जब ट्रेडर्स ने यू.एस. के रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व के बारे में गलत समाचार पढ़ा। नए सरकारी खरीदारी की बजाय, रिजर्व जब्त किए गए BTC का उपयोग करेगा; इस स्पष्टीकरण पर बाजार की प्रतिक्रिया खुश करने वाली नहीं थी। क्रिप्टो तेजी से चलता है, लेकिन FUD उससे भी तेज फैलता है!

सुरक्षा उल्लंघन और हैकिंग घटनाएँ

जब एक प्रमुख एक्सचेंज हैक हो जाता है, तो क्रिप्टो में विश्वास जल्दी टूट सकता है। घबराहट वाली बिक्री शुरू हो जाती है, और कीमतों में गिरावट आती है।

उच्च-प्रोफाइल हैक निवेशकों के विश्वास को हिलाते हैं

एक बिलियन डॉलर के क्रिप्टो हैक के बारे में जागना हर निवेशक का बुरा सपना होता है। फरवरी 2025 में, Bybit को $1.5 बिलियन का सुरक्षा उल्लंघन हुआ। बिटकॉइन $90,000 से नीचे गिर गया क्योंकि डर फैल गया और विश्वास खत्म हो गया।

Highly improbable that he could’ve predicted the bybit hack on 21st of February (price was at $99.5k) which lead to a -21% decline in 7 days. Must’ve been luck not „trading“ knowledge.

— RorschachCrypto (@RorschachCrypto) March 16, 2025

Bybit कोई पहला शिकार नहीं है ऐसी घटना का। 2021 में, Poly Network हैक ने $600 मिलियन को निकाल लिया, जिससे एक अस्थायी बाजार गिरावट आई। ये घटनाएँ निवेशकों को यह याद दिलाती हैं कि क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म कितने संवेदनशील हो सकते हैं।

सुरक्षा कमजोरियों के लिए बाजार प्रतिक्रियाएं

एबड़े हैक के बाद, बाजार तेजी से प्रतिक्रिया करता है। Bybit हैक ने सिर्फ बिटकॉइन की कीमत को नीचे नहीं खींचा, बल्कि इसने यह डर भी फैलाया कि अन्य एक्सचेंज भी अगला शिकार हो सकते हैं। ट्रेडर्स ने फंड्स निकाल लिए, अस्थिरता बढ़ गई, और बाजार में विश्वास को झटका लगा।

सरकारी कार्रवाइयाँ और रणनीतिक रिजर्व

जब सरकारें क्रिप्टो में कदम रखती हैं, तो यह एक दोधारी तलवार हो सकता है। जबकि यह क्षेत्र को विश्वसनीयता प्रदान कर सकता है, खराब कार्यान्वयन या अप्रत्याशित नीतियाँ बिटकॉइन को नीचे ला सकती हैं।

रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व की स्थापना

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप का यू.एस. रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व बनाने का कार्यकारी आदेश पहले तो बुलिश लगा। लेकिन जब यह विवरण सामने आया कि कोई नई खरीदारी नहीं होगी, सिर्फ जब्त किए गए BTC का उपयोग किया जाएगा, तो ट्रेडर्स प्रभावित नहीं हुए। बिटकॉइन $85,000 तक गिर गया, और 24 घंटों में 3% से अधिक की गिरावट आई।

In December, Jerome Powell stated that the Federal Reserve is legally prohibited from holding Bitcoin.

Three months later, the U.S. Treasury launched a Strategic Bitcoin Reserve. pic.twitter.com/tgmVEUfyPc

— Lyle Hauser (@LyleHauser) March 17, 2025

सरकार द्वारा स्वामित्व वाले बिटकॉइन की जल्दबाजी में लिक्विडेशन

फिर बड़ा झटका आया। अमेरिका ने पहले ही अपनी 400,000 BTC की स्टैश का आधा हिस्सा सस्ते में बेच दिया — कुल $360 मिलियन। अब, वही बिटकॉइन $17 बिलियन से अधिक का हो सकता था।

डेविड सैक्स, नए “क्रिप्टो सीज़र” ने इसे $ 16 बिलियन की गलती कहा। बाजारों ने नोट लिया। आत्मविश्वास कम हो गया, और बिटकॉइन की कीमत का पालन किया गया।

बिटकॉइन फिर कब क्रैश होगा? प्रमुख चेतावनी संकेत

बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव अप्रत्याशित हैं, लेकिन इतिहास यह दिखाता है कि बड़े क्रैश्स कभी बिना चेतावनी के नहीं होते। हमेशा कुछ चेतावनी संकेत होते हैं; आपको बस यह जानने की जरूरत है कि कहां देखना है।

लीवरेज ट्रेडिंग में तेज स्पाइक्स, एक्सचेंजों से बड़े पैमाने पर बीटीसी बहिर्वाह, और मंदी के तकनीकी पैटर्न सभी पिछले क्रैश से पहले लाल झंडे रहे हैं। जबकि बिटकॉइन ने हमेशा वापसी की है, ये प्रमुख संकेतक निवेशकों को बाजार में हिट होने से पहले परेशानी का पता लगाने में मदद कर सकते हैं।

लीवरेज ट्रेडिंग में तेज वृद्धि

लीवरेज ट्रेडिंग आग के साथ खेलने जैसा है। यह मुनाफे को बढ़ा सकता है, लेकिन जब बाजार पलटता है तो यह ट्रेडर्स को तेजी से नुकसान भी पहुँचा सकता है। लीवरेज में वृद्धि का मतलब है कि अधिक ट्रेडर्स अपनी पोजीशन्स को बढ़ाने के लिए फंड्स उधार ले रहे हैं, लेकिन जब कीमतें गिरती हैं, तो फोर्स्ड लिक्विडेशंस शुरू हो जाते हैं, जिससे एक श्रृंखला-प्रतिक्रिया सेल-ऑफ की स्थिति पैदा हो जाती है।

दिसंबर 2024 में, बिटकॉइन में फ्लैश क्रैश देखा गया, जो घंटों में 7% गिरकर $103,853 से $92,251 हो गया। अपराधी? उच्च उत्तोलन और आक्रामक लाभ लेने से प्रेरित स्थायी वायदा बाजार में $400 मिलियन का परिसमापन।

एक्सचेंजों से बड़े पैमाने पर बिटकॉइन ऑउटफ्लो

जब BTC एक्सचेंजों से बड़े पैमाने पर बाहर जाने लगता है, तो यह आमतौर पर संकेत देता है कि निवेशक अपने फंड्स को कोल्ड स्टोरेज में स्थानांतरित कर रहे हैं; यह अक्सर दीर्घकालिक होल्डिंग का संकेत होता है। लेकिन कुछ मामलों में, बड़े ऑउटफ्लो का मतलब है कि तरलता सूख रही है, जिससे कीमतें अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाती हैं।

नवंबर 2022 में FTX ढह गया के दौरान, घबराए हुए निकासी ने बाजार में अस्थिरता पैदा की, जिससे बिटकॉइन की तेजी से गिरावट आई, क्योंकि केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर विश्वास एक ही रात में गिर गया।

बियरिश तकनीकी पैटर्न

क्रैश होने से पहले चार्ट पैटर्न अक्सर कहानी बता सकते हैं। यहाँ कुछ ऐसे पैटर्न हैं जिन्हें ट्रेडर्स ध्यान में रखते हैं:

• डबल टॉप पैटर्न: एक क्लासिक बेयरिश रिवर्सल सिग्नल, जहां बिटकॉइन दो समान स्तरों पर दो शिखर बनाता है और फिर गिर जाता है। 2018 की शुरुआत में, बिटकॉइन दिसंबर 2017 में $19,783 पर पहुंचा, गिरा, फिर फिर से शिखर पर पहुंचा और फिर भारी गिरावट का सामना किया।
  
• हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न: एक और बेयरिश सेटअप जिसमें तीन शिखर होते हैं, जिसमें बीच वाला सबसे ऊंचा होता है। बिटकॉइन ने इस पैटर्न का संकेत दिया था, जब $64,000 से $30,000 तक गिरावट आई थी, केवल कुछ हफ्तों में।

ऑन-चेन गतिविधि में गिरावट

Bitcoin नेटवर्क गतिविधि पर चलता है; जब यह धीमा हो जाता है, तो यह एक चेतावनी का संकेत होता है। कम लेन-देन का मतलब है कमजोर मोमेंटम, और यह अक्सर कम कीमतों का कारण बनता है।

2018 की शुरुआत में, बिटकॉइन एक महीने में 65% गिरा (6 जनवरी – 6 फरवरी), ठीक वैसे ही जैसे दैनिक लेन-देन और सक्रिय पते गिर गए थे। कम मूवमेंट का मतलब है कम डिमांड और एक बड़ी गिरावट।

माइनर कैपिट्यूलेशन

माइनर्स बिटकॉइन को चलाते हैं, लेकिन जब माइनिंग मुनाफा नहीं कमा रही होती, तो बेचना शुरू हो जाता है। 2018 के क्रैश के दौरान यही हुआ था; जैसे-जैसे कीमतें गिरीं, माइनिंग लाभहीन हो गई, जिससे माइनर्स को रिग्स बंद करने और BTC के साथ बाजार को भरने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे सेल-ऑफ और बदतर हो गया।

विकल्प बाजारों में उच्च इम्प्लायड वोलाटिलिटी (IV)

बिटकॉइन विकल्प ट्रेडिंग ट्रेडर्स की उम्मीदों का एक पूर्वानुमान है। जब इम्प्लायड वोलाटिलिटी (IV) बढ़ती है, तो इसका मतलब है कि बाजार बड़े मूव्स के लिए तैयार है — अक्सर नीचे की दिशा में।

दिसंबर 2024 में, बिटकॉइन का RSI 74 (ओवरबॉट स्तर) पर पहुंचा, जबकि उसकी कीमत $99,100 पर 1.618 फिबोनाच्ची एक्सटेंशन को परीक्षण कर रही थी। परिणाम? एक विशाल सुधार, जिसने BTC को $90,000 से नीचे ला दिया।

लॉग-पीरियॉडिक पावर लॉ मॉडल सिंगुलैरिटी (LPPLS) विश्वास संकेतक

LPPLS मॉडल यह कहने का एक तरीका है: “अगर बिटकॉइन की कीमत बहुत तेजी से बढ़ रही है, तो यह शायद अस्थिर है।” जब यह संकेतक उच्च विश्वास स्तरों पर पहुंचता है, तो यह सुझाव देता है कि एक बुलबुला बन रहा है — और क्रैश निकट हो सकता है।

2017 में, बिटकॉइन लगभग $20,000 तक बढ़ा, और LPPLS मॉडल्स ने ओवरहीटिंग मार्केट का संकेत दिया। इसके तुरंत बाद, BTC अगले साल में 80% से अधिक गिरा।

ऐतिहासिक बिटकॉइन क्रैश और उनके कारण: प्रमुख सीखें

बिटकॉइन का इतिहास बड़े सुधारों से भरा है। नियामक क्रैकडाउन से लेकर एक्सचेंज विफलताओं और लीवरेज वाइपआउट तक, हर मंदी का इतिहास और प्रासंगिक सबक होता है। आइए तीन सबसे बड़े देखें: 2013, 2018 और 2022।

2013 बिटकॉइन क्रैश

बिटकॉइन ने 2013 में एक बड़ी रैली की, जनवरी में $13 से बढ़कर दिसंबर तक $1,100 के ऑल-टाइम हाई तक पहुंच गया। लेकिन जो ऊपर जाता है वह नीचे भी आता है, और 2014 की शुरुआत तक, बिटकॉइन ने अपनी कीमत का लगभग 50% खो दिया, $500 से नीचे गिर गया।

इसका क्या कारण है?

• पीपल्स बैंक ऑफ चाइना (PBoC) ने वित्तीय संस्थाओं को बिटकॉइन लेन-देन को संभालने से मना कर दिया, जिससे बाजार में हलचल मच गई। विश्वास को चोट लगी, और बिटकॉइन की कीमत भी गिरी।
• Mt. Gox, सबसे बड़ा बिटकॉइन एक्सचेंज, 2014 की शुरुआत में गिर गया। इस प्लेटफार्म ने सभी BTC लेन-देन का 70% नियंत्रित किया था, लेकिन 850,000 BTC (जो उस समय $450 मिलियन के बराबर थे) की चोरी के बाद, यह बंद हो गया। निवेशक का विश्वास टूट गया, और बाजार नीचे की ओर गिरने लगा।

चेतावनी के संकेत

• एक्सचेंजों से बड़े पैमाने पर बिटकॉइन ऑउटफ्लो : Mt. Gox भारी BTC निकासी देख रहा था, जो अस्थिरता का संकेत दे रहा था।
• इम्प्लायड वोलाटिलिटी में वृद्धि: चीन और जापान में नियामक डर ने बिटकॉइन ऑप्शंस बाजारों में बड़े उतार-चढ़ाव को जन्म दिया, जो अनिश्चितता का संकेत था।

2018 बिटकॉइन क्रैश: ICO बबल का फटना

2017 में बिटकॉइन की बड़ी बुल रैली के बाद, जिसमें दिसंबर में इसकी कीमत लगभग $20,000 तक पहुंच गई, 2018 ने एक कठोर जागरण का संदेश दिया। फरवरी तक, बिटकॉइन 65% गिर चुका था, और नवंबर तक, यह अपनी शिखर कीमत का 80% खो चुका था, और $4,000 से नीचे ट्रेड कर रहा था।

क्या कारण था?

• नियामक कार्रवाई: चीन, दक्षिण कोरिया, और अमेरिका ने ICOs (इनीशियल कॉइन ऑफरिंग्स) पर कार्रवाई शुरू की, जिनमें से कई सीधे स्कैम्स थे। SEC की जांच ने निवेशकों को डराया, जिससे तरलता का अभाव हुआ।
• एक्सचेंज हैक्स और FUD: जनवरी 2018 में Coincheck हैक में $530 मिलियन से अधिक की चोरी हुई, जिससे क्रिप्टो सुरक्षा पर विश्वास डगमगाया। इस बीच, ट्विटर और गूगल ने क्रिप्टो विज्ञापनों पर प्रतिबंध लगा दिया, जिससे FUD फैल गया।

चेतावनी के संकेत

• अत्यधिक लीवरेज ट्रेडिंग: 2017 की बुल रैली में कई ट्रेडर्स ने उच्च लीवरेज का उपयोग किया, जिसका मतलब था कि जब कीमतें गिरने लगीं, तो लिक्विडेशंस ने डोमिनो प्रभाव शुरू कर दिया।
  बेयरिश तकनीकी पैटर्न: 2018 की शुरुआत तक हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न बन चुका था, जो संभावित टूटने का संकेत दे रहा था।
• ऑन-चेन गतिविधि में गिरावट: बिटकॉइन लेन-देन और सक्रिय वॉलेट्स में तेज़ गिरावट आई, जो यह दिखाता था कि रिटेल उत्साह कम हो रहा था।

2022 बिटकॉइन क्रैश

नवंबर 2021 में बिटकॉइन $69,000 तक पहुंच गया, लेकिन जून 2022 तक, यह $20,000 से नीचे गिर गया, जो 70% की गिरावट को दर्शाता है।

क्या कारण था?

मक्रोइकॉनोमिक चिंताएँ: फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति से निपटने के लिए ब्याज दरें बढ़ानी शुरू की, जिससे निवेशकों ने जोखिमपूर्ण एसेट्स, जिसमें बिटकॉइन और टेक स्टॉक्स भी शामिल थे, बेचना शुरू कर दिया।

Terra-LUNA पतन: मई 2022 में, Luna Stablecoin इकोसिस्टम का पतन हुआ, जिसने सिर्फ कुछ ही दिनों में $40 बिलियन से अधिक की बाजार वैल्यू को खत्म कर दिया। इसने घबराई हुई बिक्री को उत्पन्न किया।

क्रिप्टो लेंडिंग और एक्सचेंज विफलताएँ: Celsius Network, Voyager, और Three Arrows Capital (3AC) सभी दिवालिया हो गए, जिससे निवेशकों के अरबों डॉलर लॉक हो गए और तरलता में भारी कमी आई।

चेतावनी के संकेत

क्रैश से पहले कई रेड फ्लैग्स थे, और माइनर्स पहले थे जिन्होंने इसका प्रभाव महसूस किया। जैसे-जैसे बिटकॉइन की कीमत गिरी, माइनिंग लाभप्रदता घट गई, जिससे कुछ माइनर्स को अपनी ऑपरेशन्स बंद करने और BTC बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे सेलिंग दबाव बढ़ा। इस बीच, ऑप्शंस मार्केट में अस्थिरता बढ़ी, जो संकेत देता था कि ट्रेडर्स बड़े लिक्विडेशंस के लिए तैयार हो रहे थे। फिर LPPLS मॉडल था, जिसने चेतावनियाँ दीं कि बिटकॉइन ओवरहीट हो रहा था; ठीक उसी तरह जैसे 2018 के क्रैश से पहले हुआ था।

बियर मार्केट से सीखी गई बातें

1. अपनी सारी संपत्ति एक जगह पर न रखें
2. नियमों से आगे रहें
3. लीवरेज एक दोधारी तलवार हो सकती है
4. सुरक्षा, प्रचार से अधिक मायने रखती है
5. अस्थिरता खेल का हिस्सा है

क्या बिटकॉइन कभी शून्य पर जाएगा?

हमारा आत्मविश्वासपूर्ण उत्तर है नहीं। हां, जब तक इंटरनेट एक रात में गायब नहीं हो जाता और पूरी दुनिया सामूहिक रूप से यह तय नहीं कर लेती कि बिटकॉइन बेकार है, जो कि वास्तविकता में होने की संभावना नहीं है।

हालांकि बिटकॉइन की अस्थिरता एक सामान्य बात है, इसके विकेन्द्रीकृत स्वभाव, संस्थागत समर्थन और वास्तविक दुनिया में अपनाने के कारण यह अत्यधिक असंभावित है कि यह कभी पूर्ण शून्य पर पहुंचेगा। लेकिन आइए इसे विस्तार से समझते हैं।

🔥 $1.3 TRILLION was added to the US stock market on March 14 , fueling a strong recovery!

📈 Major stocks bounced back from the recent crash, and #crypto followed with a big pump.

Is momentum shifting? 🚀 #Bitcoin #CryptoNews #stocks pic.twitter.com/CP31HlNH8T

— Junaid Dar (@JunaidDar85) March 15, 2025

बिटकॉइन को मुद्रास्फीति के खिलाफ हेज के रूप में

बिटकॉइन को “डिजिटल गोल्ड” कहा गया है, और इसके पीछे एक वजह है। फिएट मुद्राओं के विपरीत, जिन्हें सरकारें अनगिनत बार छाप सकती हैं (मुद्रास्फीति को देख रहे हैं), बिटकॉइन की आपूर्ति 21 मिलियन पर निश्चित है। यह निश्चित आपूर्ति इसे पारंपरिक धन की गिरावट से बचाती है।

मजेदार तथ्य: सभी बिटकॉइन का 92% से अधिक पहले ही खनन किया जा चुका है, जिसका अर्थ है कि नई आपूर्ति तेजी से सूख रही है।

हालांकि, हर कोई इस पर सहमत नहीं है। कुछ अर्थशास्त्री यह तर्क करते हैं कि बिटकॉइन की उतार-चढ़ाव वाली कीमतें इसे मुद्रास्फीति के खिलाफ एक बुरा हेज बनाती हैं। आखिरकार, क्या मूल्य का भंडार होने का कोई फायदा है यदि वह एक दिन में 20% गिर सकता है?

लेयर-2 समाधानों और मुख्यधारा की अपनाने की भूमिका

अगर बिटकॉइन को दीर्घकालिक रूप से प्रासंगिक बने रहना है, तो इसे तेज और सस्ता बनना होगा। यहीं पर लेयर-2 (L2) समाधान जैसे लाइटनिंग नेटवर्क मदद करते हैं।

1. लाइटनिंग के साथ, लेन-देन सेकंडों में निपटते हैं, जबकि बिटकॉइन की मुख्य चेन पर सामान्यतः 10+ मिनट लगते हैं। फीस लगभग शून्य हो जाती है, जिससे माइक्रो-ट्रांजैक्शन्स (जैसे BTC के साथ कॉफी खरीदना) वास्तविक और संभव हो जाता है।

फिर संस्थागत समर्थन आता है, जिसमें ETFs और फंड्स बिटकॉइन को खरीद रहे हैं। जैसा कि पहले बताया गया, अमेरिकी सरकार ने हाल ही में अपना रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व घोषित किया, जो BTC की वैश्विक भूमिका को और मजबूत करता है।

क्या बिटकॉइन की हाल की गिरावट किसी चेतावनी का कारण बननी चाहिए?

अगर आप बिटकॉइन के बाजार में काफी समय से हैं, तो आप जानते हैं कि क्रैश नए नहीं होते; वे सिर्फ सफर का हिस्सा होते हैं। लेकिन जबकि अतीत की रिकवरी भविष्य की वापसी की गारंटी नहीं देती, कुछ मुख्य संकेतक जैसे लीवरेज स्पाइक, माइनर कैपिट्यूलेशन और बड़े बिटकॉइन बहिर्वाह यह अनुमान लगाने में मदद कर सकते हैं कि आगे क्या होने वाला है। जबकि आपको घबराना नहीं चाहिए, यह महत्वपूर्ण है कि आप सूचित रहें, क्रैश के चेतावनी संकेतों पर नजर रखें, अपने पोर्टफोलियो को विविधित करें, और नियमित रूप से लाभ लें ताकि आप लाल रंग से बाहर रहें।

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और इसे निवेश सलाह नहीं माना जाना चाहिए। हमेशा अपना खुद का शोध (DYOR) करें। क्रिप्टो अस्थिर है। आपको कभी भी उससे अधिक निवेश नहीं करना चाहिए जितना आप खो सकते हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न