Lighter ने आठ महीने के प्राइवेट बीटा के बाद अपना पब्लिक मेननेट लॉन्च किया है, जो प्रतिस्पर्धी परपेचुअल डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज (perp DEX) सेक्टर में प्रवेश कर रहा है।
कंपनी ने 2 अक्टूबर को इस रोलआउट की घोषणा की। इसका प्लेटफॉर्म कस्टम ज़ीरो-नॉलेज (ZK) सर्किट्स के साथ कम लागत और कम लेटेंसी वाले परपेचुअल्स ट्रेडिंग को सक्षम बनाता है। ये क्रिप्टोग्राफिक सिस्टम ट्रांजेक्शन्स को बिना अंडरलाइन डेटा को उजागर किए वैलिडेट करते हैं। ये वेरिफायबल मैचिंग और लिक्विडेशन्स की अनुमति देते हैं।
बीटा के बाद पब्लिक लॉन्च
Ethereum लेयर 2 (L2) के रूप में निर्मित, Lighter उच्च-फ्रीक्वेंसी प्रदर्शन को ऑनचेन ट्रांसपेरेंसी के साथ जोड़ता है। प्रोजेक्ट ने ऑडिट रिपोर्ट्स प्रकाशित की हैं, जो दिखाती हैं कि इसके स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और ZK इन्फ्रास्ट्रक्चर का बाहरी समीक्षा किया गया। टीम के अनुसार, यह डिज़ाइन स्केलेबिलिटी और सुरक्षा के बीच संतुलन बनाता है, जबकि कस्टडी को यूजर के नियंत्रण में रखता है।
DefiLlama के अनुसार, परपेचुअल DEXs पर मासिक ट्रेडिंग वॉल्यूम ने सितंबर में पहली बार $1 ट्रिलियन को पार कर लिया। यह $1.143 ट्रिलियन तक पहुंच गया, जो पिछले महीने से लगभग 50% की वृद्धि है।
कई प्रोटोकॉल्स, जिनमें Hyperliquid, Aster, और Lighter शामिल हैं, ने 30-दिन के वॉल्यूम में $100 बिलियन से अधिक रिकॉर्ड किया। यह दिखाता है कि डिसेंट्रलाइज्ड डेरिवेटिव्स ऑन-चेन लिक्विडिटी के लिए केंद्रीय बन रहे हैं।
यूजर ग्रोथ, इंसेंटिव्स और मार्केट रिस्क्स
Lighter ने अपने पहले पॉइंट्स सीजन को बंद कर दिया और दूसरा शुरू किया, जो 2025 के अंत तक चलेगा। डिपॉजिट कैप्स और रेफरल आवश्यकताओं को हटा दिया गया है। एक इनवाइट-आधारित रिवॉर्ड्स प्रोग्राम जारी है। अकाउंट्स 188,000 तक बढ़ गए हैं, जिसमें 50,000 दैनिक सक्रिय यूजर्स हैं, जबकि शुरुआती बीटा में केवल 100 थे।
रिटेल ट्रेडर्स को कोई फीस नहीं लगती। API-ड्रिवन हाई-फ्रीक्वेंसी फर्म्स अब चार्जेज का भुगतान करती हैं। प्रोटोकॉल ने वॉश ट्रेडिंग और सिबिल अटैक्स को रोकने के लिए नियम भी पेश किए हैं।
Robinhood के CEO Vlad Tenev ने Lighter को डिसेंट्रलाइज्ड इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए एक कदम आगे बताया। BitMEX के संस्थापक Arthur Hayes ने इसे ऑन-चेन हाई-फ्रीक्वेंसी फाइनेंस में एक प्रयोग के रूप में फ्रेम किया। समर्थकों का तर्क है कि ये फीचर्स परिपक्वता दिखाते हैं। Gate के विश्लेषकों का मानना है कि लिक्विडेशन ट्रांसपेरेंसी और मार्जिन एफिशिएंसी केंद्रीकृत मानकों की तुलना में कमजोर बनी हुई है।
डिसेंट्रलाइज्ड परपेचुअल्स ने 2025 में $2.6 ट्रिलियन से अधिक प्रोसेस किया। वही विश्लेषण चल रही पारदर्शिता चिंताओं को उजागर करता है। एक अन्य रिपोर्ट में देखा गया कि $100 बिलियन से अधिक दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम ने प्रणालीगत जोखिम पर बहस को बढ़ावा दिया। एक अलग अध्ययन ने बताया कि एयरड्रॉप इंसेंटिव्स, जिसमें Lighter का भी शामिल है, उपयोगकर्ता व्यवहार को कैसे प्रभावित कर रहे हैं।
Bitwise के Max Shannon ने पहले BeInCrypto को बताया था कि एड्रेसेबल मार्केट पहले से ही विशाल है और अगर DEXs सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज से शेयर बढ़ाते रहते हैं तो यह तेजी से बढ़ सकता है।
“CEXs ने पिछले वर्ष में लगभग $16 ट्रिलियन प्रोसेस किया। क्योंकि लीवरेज और ट्रेडिंग चर्न टर्नओवर को बढ़ाते हैं, परप DEX वॉल्यूम स्पॉट से तेजी से स्केल कर सकते हैं। अगर मार्केट शेयर 30% से 50% तक बढ़ता है, तो वार्षिक DEX वॉल्यूम पांच वर्षों में $20 ट्रिलियन तक पहुंच सकता है। 75% शेयर पर, वे $30 ट्रिलियन तक पहुंच सकते हैं। ये अनुमानों हाल के रुझानों से मेल खाते हैं और अनुकूल रेग्युलेशन, स्टेबलकॉइन और एक्सचेंज IPOs, और बढ़ती संस्थागत एडॉप्शन द्वारा मजबूत होते हैं,” उन्होंने कहा।
Gate के विश्लेषकों ने भी इस सेक्टर में पांच स्थायी जोखिमों की पहचान की। इनमें लिक्विडिटी मिराज, छिपी हुई लागतें, और अक्षम मार्जिन सिस्टम शामिल हैं। Lighter DeFi लिक्विडिटी का एक स्तंभ बनता है या चुनौतियों का सामना करता है, यह क्रिप्टोग्राफिक डिज़ाइन से कम और रेग्युलेटर्स और ट्रेडर्स की गति और विश्वास के संतुलन पर अधिक निर्भर हो सकता है।
